摘要：我國于2009年10月30日正式成立創(chuàng)業(yè)板市場，創(chuàng)業(yè)板市場為暫時(shí)或者不能掛牌上市的中小企業(yè)和新興市場企業(yè)發(fā)展提供資本融資流動渠道和經(jīng)濟(jì)成長發(fā)展空間。在信息披露制度方面，創(chuàng)業(yè)板與主板相比，市場監(jiān)管方會對創(chuàng)業(yè)板上市公司的會計(jì)信息披露內(nèi)容和形式做出更嚴(yán)格和詳盡的要求。然而隨著市場規(guī)模迅速擴(kuò)張，上市公司卻仍頻頻曝出信息披露違規(guī)事件，信息披露存在不真實(shí)、不全面、不規(guī)范等問題，這打擊了投資者的投資信心，給投資者和社會造成了巨大的損失。本文分析總結(jié)了我國創(chuàng)業(yè)板信息披露中存在的問題及成因，并提出了相應(yīng)的監(jiān)管建議，使創(chuàng)業(yè)板市場的會計(jì)信息質(zhì)量得到更好的保障，以利于我國證券市場的健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板;上市公司;信息披露

1.我國創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露現(xiàn)狀及存在的問題

近年來我國創(chuàng)業(yè)板市場上市公司數(shù)量不斷增加，市場規(guī)模逐漸擴(kuò)大，每年證券交易所對創(chuàng)業(yè)板上市公司都進(jìn)行了信息披露考察，由深交所近幾年公布創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露考察結(jié)果來看，絕大部分企業(yè)的信息披露規(guī)范、良好，超過 80% 的企業(yè)信息披露評估結(jié)果等級在B以上，然而與此同時(shí)，信息披露存在嚴(yán)重違規(guī)現(xiàn)象的企業(yè)數(shù)量也逐年增加，2014至2019年創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露相關(guān)違規(guī)事件數(shù)量為：2014年28件、2015年34件、2016年38件、2017年55件、2018年72件、2019年83件，數(shù)量總體呈現(xiàn)上升趨勢。且優(yōu)秀評級所占比例降低，不及格評級所占比例提升。創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露存在的違規(guī)問題有以下幾個(gè)方面。

1.1信息披露缺乏真實(shí)性

披露虛假信息是創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露存在的主要問題之一，盡管絕大多數(shù)企業(yè)都能夠遵守法律和規(guī)章制度的要求，如實(shí)披露企業(yè)信息，但仍有部分企業(yè)為了自身利益，利用各式手段虛構(gòu)、隱瞞或篡改財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，使得所披露的信息缺乏真實(shí)性，影響投資人和公眾的判斷，進(jìn)而造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。如丹東欣泰電氣股份有限公司于2011-2014年間虛構(gòu)收回應(yīng)收款項(xiàng)4.96億元，導(dǎo)致公司披露的凈利潤存在錯(cuò)誤;寧波圣萊達(dá)電器股份有限公司2015年虛構(gòu)影視版權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，虛增營業(yè)收入1000萬元?？梢姡摷贂?jì)信息披露現(xiàn)象在創(chuàng)業(yè)市場屢屢發(fā)生，并且企業(yè)偽造虛構(gòu)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)金額偏高，對企業(yè)的業(yè)績、盈利水平有重大的影響，失真的信息披露違背了會計(jì)信息的可靠性原則，嚴(yán)重影響了投資者了解企業(yè)真實(shí)經(jīng)營能力，同時(shí)虛假記載行為被曝光后，違規(guī)企業(yè)的聲譽(yù)和日后發(fā)展也將受到損害。

1.2信息披露缺乏及時(shí)性

企業(yè)所披露的信息的有效性不僅取決于披露內(nèi)容的真實(shí)性，同時(shí)也取決于信息披露的及時(shí)性。在企業(yè)高速發(fā)展、運(yùn)行結(jié)構(gòu)不斷變化的當(dāng)今社會，及時(shí)地公布企業(yè)有關(guān)信息，不僅能夠保障外部投資者及時(shí)了解企業(yè)的最新運(yùn)營狀況，更有效地確定投資方向，還能為企業(yè)建立誠信的口碑和良好的信譽(yù)，提高企業(yè)市場地位。即使是真實(shí)的信息，如果錯(cuò)過了正確披露的時(shí)間也將會使利益相關(guān)者對企業(yè)的判斷產(chǎn)生偏差，部分企業(yè)就利用了信息的這一特點(diǎn)，故意延遲披露重要信息，從而達(dá)到隱瞞企業(yè)真實(shí)營運(yùn)狀況的目的。

1.3信息披露缺乏全面性

除了偽造、延遲披露企業(yè)業(yè)務(wù)活動和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以外，隱瞞企業(yè)交易情況、會計(jì)信息和缺乏自愿性信息披露也是我國創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露存在的問題之一。在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司中，多數(shù)企業(yè)存在著關(guān)聯(lián)方交易，然而在年報(bào)中只有少量企業(yè)披露了本公司關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)原則，但仍未做出詳細(xì)的說明，較多企業(yè)甚至并沒有披露其存在的關(guān)聯(lián)關(guān)系，如此一來企業(yè)便可利用與關(guān)聯(lián)方之間的交易進(jìn)行資金的流轉(zhuǎn)，虛構(gòu)經(jīng)營業(yè)務(wù)進(jìn)而虛構(gòu)營業(yè)收入和利潤。信息的隱瞞、遺漏導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露缺乏充分性，嚴(yán)重影響了利益相關(guān)者對企業(yè)進(jìn)行客觀、全面的了解和評價(jià)，大大增加了投資人的決策風(fēng)險(xiǎn)，不利于市場的健康發(fā)展。

1.4信息披露缺乏規(guī)范性

由于我國對于企業(yè)信息披露行為沒有具體詳細(xì)的法律、制度和規(guī)章的要求，創(chuàng)業(yè)板上市公司在進(jìn)行信息披露時(shí)沒有統(tǒng)一的格式，加之不同行業(yè)、不同公司對于信息披露的側(cè)重對象和處理方法也不盡相同，導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行信息披露時(shí)有可操作性的空間，信息披露的內(nèi)容和方式較為隨意缺乏規(guī)范性，沒有形成一個(gè)統(tǒng)一的體系。目前我國創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露主要以財(cái)務(wù)報(bào)表的形式反映，同時(shí)還存在于董事會的公告說明和報(bào)表附注等，但沒有一個(gè)獨(dú)立、強(qiáng)制性的披露內(nèi)容和形式的要求。

1.5信息披露缺乏可比性

雖然企業(yè)內(nèi)部的真實(shí)情況是唯一的，但當(dāng)企業(yè)對業(yè)務(wù)進(jìn)行會計(jì)處理的方法不同時(shí)將會得到不同的信息披露結(jié)果。由于企業(yè)外部的信息使用者并不能夠準(zhǔn)確了解到每個(gè)企業(yè)對其信息的處理方式，只能將各個(gè)企業(yè)對外披露的信息結(jié)果進(jìn)行對比比較進(jìn)而做出決策，而實(shí)際上這樣的比較評估方法缺乏可比性，可能會造成投資者的經(jīng)濟(jì)損失。同時(shí)在經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展趨勢下，由于我國企業(yè)信息披露模式和國際慣例仍存在許多差異，尚未形成一套能與國際準(zhǔn)則相匹配的制度要求，使得創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露缺乏國際可比性，這將阻礙企業(yè)進(jìn)一步的國際化發(fā)展。

2.我國創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露存在問題的原因

2.1公司治理結(jié)構(gòu)不完善和對會計(jì)信息披露意識不足

上市公司治理結(jié)構(gòu)不完善不僅僅存在于主板上市公司，創(chuàng)業(yè)版的上市公司也存在這個(gè)現(xiàn)象。創(chuàng)業(yè)板的上市公司大多屬于民營企業(yè)，“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象很明顯。治理結(jié)構(gòu)的不完善，正是會計(jì)信息失真的主要原因。監(jiān)事會對于完善公司治理結(jié)構(gòu)也有著重要的意義，但是創(chuàng)業(yè)板上市公司有著嚴(yán)重的家族經(jīng)營氛圍，監(jiān)事會成員一般由企業(yè)內(nèi)部人員擔(dān)任，使得公司治理結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。而且部分創(chuàng)業(yè)板上市公司成立時(shí)間相對較短，內(nèi)部管理層之間針對創(chuàng)業(yè)板上市公司會計(jì)信息披露的認(rèn)識具有一定偏差，內(nèi)部財(cái)務(wù)控制責(zé)任意識也相對薄弱，這導(dǎo)致工作實(shí)際中極少將公司會計(jì)信息公開披露管理制度付諸實(shí)踐。這種對制度的忽視直接影響了企業(yè)其他員工對內(nèi)部控制的態(tài)度，阻礙了企業(yè)內(nèi)部控制意識的形成，也導(dǎo)致了內(nèi)部控制領(lǐng)域管理混亂。

2.2缺乏完善的法律規(guī)范和對違規(guī)信息披露行為的懲罰力度不足

目前我國創(chuàng)業(yè)板市場還沒有制定專門的信息披露制度，主要還是運(yùn)用和主板市場相同的披露規(guī)則，同時(shí)當(dāng)前我國企業(yè)披露的信息主要還在歷史層面，對于未來預(yù)期發(fā)展和可能發(fā)生事項(xiàng)的信息披露較少。而且我國上市公司許多信息披露的規(guī)定不夠細(xì)致，對于其披露格式的規(guī)范性、內(nèi)容的可比性要求較少。相關(guān)制度的不健全使得創(chuàng)業(yè)板上市公司在進(jìn)行信息披露過程中有較大的自行操作的空間，進(jìn)而引發(fā)了信息披露不真實(shí)、不全面等問題。另外，我國監(jiān)管部門對于創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露違規(guī)行為的處罰力度也有所不足，當(dāng)前主要通過公開譴責(zé)和交付罰款這兩種方式對違規(guī)企業(yè)進(jìn)行處罰。然而涉案人員通常能夠利用虛假的信息披露獲得巨額的非法利益，相比之下當(dāng)前監(jiān)管部門處罰的罰款金額只是其收益的冰山一角，處罰力度不足使得企業(yè)的高管層進(jìn)行違規(guī)信息披露的成本較低，也因此助長了企業(yè)管理層的違規(guī)披露行為。

2.3中介機(jī)構(gòu)審核不嚴(yán)和外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管失效

審計(jì)機(jī)構(gòu)和保薦機(jī)構(gòu)是企業(yè)想要在創(chuàng)業(yè)板上市過程中必須經(jīng)手的兩項(xiàng)重要的中介機(jī)構(gòu)。中介機(jī)構(gòu)本應(yīng)是保證企業(yè)信息披露真實(shí)性有效性的有力機(jī)構(gòu)，但在實(shí)際操作中，中介機(jī)構(gòu)未能充分發(fā)揮其外部審核監(jiān)督的職能，許多企業(yè)拉攏負(fù)責(zé)審計(jì)工作的會計(jì)師事務(wù)所以及保薦機(jī)構(gòu)，提供一定的承銷費(fèi)和其他好處，與中介機(jī)構(gòu)聯(lián)手利用專業(yè)知識偽造企業(yè)信息，欺騙外部投資者，從而能夠以更高的價(jià)值成功上市，謀求不法利益。另外，外部監(jiān)管也存在很多問題，最主要是會計(jì)師事務(wù)所在執(zhí)業(yè)過程存在的問題。由于審計(jì)收費(fèi)問題、上市公司“一股獨(dú)大”等因素的存在，使得會計(jì)事務(wù)所在執(zhí)業(yè)時(shí)處于弱勢，對創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)布的存在問題的財(cái)務(wù)信息出具不合適的審計(jì)意見。不合適的審計(jì)意見不僅沒有起到監(jiān)督上市公司的作用，而且還誤導(dǎo)了投資者和債權(quán)人。

3.解決我國創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露存在問題的對策

3.1完善創(chuàng)業(yè)板上市公司治理結(jié)構(gòu)和提升公司對信息披露的意識

企業(yè)內(nèi)部良好的治理機(jī)制和內(nèi)部控制將有利于創(chuàng)業(yè)板上市公司從源頭避免產(chǎn)生信息披露相關(guān)問題，因此企業(yè)需要加強(qiáng)內(nèi)部治理與內(nèi)部控制。要建立科學(xué)有效的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、完善企業(yè)內(nèi)部的管理制度。股東大會、董事會、監(jiān)事會三個(gè)部門應(yīng)當(dāng)相互分離、相互制約、相互監(jiān)督，上下級職工不得相互勾結(jié)、相互串通，避免“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象發(fā)生。同時(shí)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化獨(dú)立董事制度的建設(shè)，加強(qiáng)外部獨(dú)立董事對執(zhí)行董事的監(jiān)管，提高董事會執(zhí)行的效率和效果。另外，在確定監(jiān)事會成員時(shí)進(jìn)行嚴(yán)格考察和篩選，聘請有關(guān)的專業(yè)人士對公司進(jìn)行檢查監(jiān)督，定期對公司內(nèi)部信息和經(jīng)濟(jì)進(jìn)行審查，及時(shí)指出存在的問題并進(jìn)行修正。企業(yè)還應(yīng)當(dāng)對公司員工進(jìn)行一定的專業(yè)知識培訓(xùn)和職業(yè)道德培訓(xùn)，向工作人員傳達(dá)會計(jì)信息披露的重要意義，同時(shí)完善績效考評體系，通過制定股權(quán)激勵(lì)和績效考核等機(jī)制，盡可能維持企業(yè)目標(biāo)和股東目標(biāo)的一致性，減少企業(yè)內(nèi)部人員財(cái)務(wù)舞弊謀取私利的可能性。

3.2建立健全公司會計(jì)信息公開披露管理制度和加大處罰力度

創(chuàng)業(yè)板上市證券公司的會計(jì)組織管理機(jī)構(gòu)制度應(yīng)當(dāng)逐步建立健全。通過實(shí)行權(quán)力職責(zé)分離，明確公司董事會高管的權(quán)力分工與管理權(quán)限，劃清公司高級管理層與各董事、監(jiān)事會的權(quán)力界限。特別重要的是，企業(yè)要切實(shí)保證監(jiān)管董事委員會及其他內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的工作獨(dú)立性，建立一個(gè)專業(yè)的審計(jì)管理委員會，使上市公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)審計(jì)體系在相互沒有制約的實(shí)際情況下能夠協(xié)調(diào)有效地正常運(yùn)行。針對創(chuàng)業(yè)板公司的具體特點(diǎn)和企業(yè)經(jīng)營內(nèi)部管理模式，設(shè)計(jì)一套科學(xué)合理、可操作性強(qiáng)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制管理制度。同時(shí)，在上市公司違規(guī)信息披露處罰方面，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)對涉及信息虛假披露的所有相關(guān)人員進(jìn)行全面、嚴(yán)厲處罰。除了加大罰款的金額、公開公布譴責(zé)案件當(dāng)事人之外，在現(xiàn)在大數(shù)據(jù)和信息化發(fā)展的時(shí)代，可以利用媒體的輿論曝光企業(yè)的違法行為，迅速降低企業(yè)在市場中的信譽(yù)及地位給企業(yè)施加壓力。還可以將情節(jié)嚴(yán)重的違規(guī)披露行為與行政、刑事處罰結(jié)合，進(jìn)一步提高企業(yè)違規(guī)披露的成本，從而保障企業(yè)信息披露的有效性。

3.3規(guī)范中介機(jī)構(gòu)管理和增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板上市公司的外部監(jiān)管

保薦機(jī)構(gòu)保薦工作的規(guī)范性以及會計(jì)師事務(wù)所對企業(yè)財(cái)務(wù)信息、非財(cái)務(wù)信息審核的客觀性對于創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露的全面性和真實(shí)性同樣至關(guān)重要，因此應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)IPO保薦機(jī)構(gòu)和負(fù)責(zé)企業(yè)審計(jì)工作的會計(jì)事務(wù)所的規(guī)范管理，確保其作為中介機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮審核、監(jiān)督的作用。對于IPO保薦機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)控制保薦機(jī)構(gòu)和保薦人的傭金收入，保證其客觀評判和監(jiān)督上市前公司的績效，防止保薦機(jī)構(gòu)受到不法利益的驅(qū)使與IPO公司相互串通進(jìn)行虛假信息披露;同時(shí)還應(yīng)當(dāng)將公司在創(chuàng)業(yè)板市場上市后的后續(xù)業(yè)績與相應(yīng)的保薦人的獎(jiǎng)懲掛鉤，避免企業(yè)出現(xiàn)IPO后“業(yè)績變臉”現(xiàn)象，損害投資者利益。對于會計(jì)師事務(wù)所，應(yīng)當(dāng)確保其在審計(jì)過程中的獨(dú)立性，按照相關(guān)制度的規(guī)定定期更換審計(jì)人員、加強(qiáng)事務(wù)所內(nèi)注冊會計(jì)師專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)道德的培養(yǎng)提高審計(jì)的質(zhì)量、嚴(yán)格遵循審計(jì)的流程和規(guī)范要求對企業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行審查、合理收取審計(jì)費(fèi)用并客觀地出具企業(yè)報(bào)表的審計(jì)意見報(bào)告，保證投資者獲取信息的真實(shí)性。并且加強(qiáng)會計(jì)師事務(wù)所、證監(jiān)會和深交所的外部監(jiān)管，要提高為創(chuàng)業(yè)板公司進(jìn)行審計(jì)的會計(jì)師事務(wù)所和審計(jì)人員的獨(dú)立性，建議每三年更換一次審計(jì)人員。

4.結(jié)語

創(chuàng)業(yè)板上市公司作為推動經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的中堅(jiān)力量，無疑會面對更多、更為嚴(yán)格的要求和層出不窮的運(yùn)營問題，創(chuàng)業(yè)板上市公司必須通過深入開展會計(jì)信息披露，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置、組織管理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級和綜合競爭力的不斷提升。雖然，創(chuàng)業(yè)板上市公司在現(xiàn)階段推進(jìn)會計(jì)信息披露的過程中仍存在許多缺陷和不足，但通過具體問題具體分析，制定有針對性的戰(zhàn)略計(jì)劃，特別是會計(jì)信息披露方式方法的革新，轉(zhuǎn)變工作開展思路，實(shí)現(xiàn)高效率、高質(zhì)量的會計(jì)信息披露，仍對創(chuàng)業(yè)板上市公司自身、乃至我國整體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展有著重要意義。

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作者簡介：陶婉婷（1996-），女，湖北武漢人，會計(jì)專碩，研究方向：中小企業(yè)財(cái)務(wù)主管。