高冉

摘要：在可再生能源產(chǎn)業(yè)、電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)和能源互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的推動(dòng)下，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)在如今正呈爆發(fā)性趨勢(shì)增長(zhǎng)著。大規(guī)模儲(chǔ)能系統(tǒng)將成為建設(shè)智能電網(wǎng)的重要一環(huán)。再者，可再生能源的占比不斷提高，儲(chǔ)能技術(shù)也越來(lái)越受社會(huì)的重視。隨著我國(guó)政府對(duì)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的支持政策陸續(xù)出臺(tái)，儲(chǔ)能市場(chǎng)投資規(guī)模不斷加大，產(chǎn)業(yè)鏈布局不斷完善，商業(yè)模式日趨多元。而想要真正的評(píng)價(jià)出儲(chǔ)能設(shè)備行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，我們可以通過(guò)財(cái)務(wù)績(jī)效分析的方式，這將為我們對(duì)該行業(yè)的決策、經(jīng)營(yíng)以及考核績(jī)效等等提供較為客觀有說(shuō)服力的依據(jù)。本文運(yùn)用了因子分析法，選取了16家儲(chǔ)能設(shè)備行業(yè)的上市公司，并以四大能力甄選出的財(cái)務(wù)指標(biāo)2019年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)建立財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，對(duì)儲(chǔ)能行業(yè)目前的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)。

關(guān)鍵詞：儲(chǔ)能行業(yè);財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià);因子分析法

一、引言

（一）研究背景

在如今經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)，對(duì)于和企業(yè)發(fā)展聯(lián)系密切的會(huì)計(jì)也有了很大程度的發(fā)展。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的越好，會(huì)計(jì)也就隨之顯得越重要。以會(huì)計(jì)整體的知識(shí)為背景，公司的財(cái)務(wù)績(jī)效涵蓋了一個(gè)公司方方面面的發(fā)展表現(xiàn)。一個(gè)公司其所有的發(fā)展創(chuàng)新都是為了使其自身的財(cái)務(wù)績(jī)效提高。當(dāng)下，能源互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)的良性發(fā)展，成為了整個(gè)行業(yè)之中的領(lǐng)頭羊。儲(chǔ)能行業(yè)在當(dāng)下的發(fā)展已超出民眾以及市場(chǎng)的預(yù)期。行業(yè)整體的景氣程度依舊處于較高水平?；瘜W(xué)應(yīng)用的條件越來(lái)越成熟。此外，我國(guó)對(duì)于低碳領(lǐng)域的需求持續(xù)增高，國(guó)家迫切需要向低碳領(lǐng)域戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，同時(shí)由于受到疫情的影響，交付出現(xiàn)了一定的問(wèn)題，國(guó)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)國(guó)內(nèi)的優(yōu)秀設(shè)備供應(yīng)商拋來(lái)橄欖枝。但是，這種情況也為儲(chǔ)能行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了發(fā)展機(jī)遇。在國(guó)家政策的支持下，儲(chǔ)能電站的建設(shè)得到了推動(dòng)和支持，市場(chǎng)需求和潛力巨大。我們分析儲(chǔ)能設(shè)備行業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效，有利于幫助行業(yè)分析自身的發(fā)展趨勢(shì)排除掉不利影響，對(duì)于未來(lái)規(guī)劃作出改進(jìn)。

（二）研究意義

儲(chǔ)能設(shè)備行業(yè)的發(fā)展亟待加速。新能源整體的發(fā)展似乎已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)相對(duì)瓶頸的時(shí)期。國(guó)家的相關(guān)政策執(zhí)行與設(shè)想的情況存在著一定差距。在行業(yè)各方面存在著的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)的雙重高壓之下，我們對(duì)整個(gè)儲(chǔ)能行業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)績(jī)效的評(píng)價(jià)是具有意義的。行業(yè)新技術(shù)的運(yùn)用與發(fā)展是否能為企業(yè)乃至整個(gè)行業(yè)帶來(lái)積極作用，這相當(dāng)關(guān)鍵。以及合理的通過(guò)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)以判斷整個(gè)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)也是研究的重大意義之一。儲(chǔ)能設(shè)備行業(yè)正處于發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，如何掌舵，及時(shí)改正以往發(fā)展存在的錯(cuò)誤以及如何發(fā)展都極為關(guān)鍵。對(duì)行業(yè)作出財(cái)務(wù)績(jī)效分析有利于真實(shí)準(zhǔn)確的反映整個(gè)行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）變量定義

本文在進(jìn)行實(shí)證分析時(shí)，并沒(méi)有采用單一的財(cái)務(wù)性指標(biāo)，而是通過(guò)了一系列的對(duì)于財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析來(lái)進(jìn)行儲(chǔ)能設(shè)備行業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的評(píng)價(jià)，主要包括四大財(cái)務(wù)指標(biāo)，即：營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)以及發(fā)展能力指標(biāo)。而這些指標(biāo)中的流動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷(xiāo)售凈利率的等等均可以對(duì)公司的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。具體變量如下：流動(dòng)比率（X1）、速動(dòng)比率（X2）、現(xiàn)金比率（X3）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（X4）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（X5）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（X6）、銷(xiāo)售凈利率（X7）、成本費(fèi)用利潤(rùn)率（X8）、凈資產(chǎn)收益率（X9）、總資產(chǎn)凈收益率（X10）、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率（X11）、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（X12）。

（二）KMO檢驗(yàn)及巴特利特檢驗(yàn)

一般情況下，假若KMO值在0.5以上，巴特利特檢驗(yàn)的顯著性水平小于0.005，則我們可以認(rèn)為原變量較為適合做因子分析。17家儲(chǔ)能設(shè)備的上市公司的KMO值和巴特利特檢驗(yàn)結(jié)果如下表1所示，可以看到KMO值為0.512，大于0.5，且巴特利特球形度檢驗(yàn)的顯著性小于0.05，所以采用因子分析法進(jìn)行財(cái)務(wù)績(jī)效的分析評(píng)價(jià)是合理的。

（三）提取公因子

根據(jù)表3所示。本文之中所選取的12個(gè)指標(biāo)中的絕大多數(shù)信息可以用公共因子所解釋。由表3我們可以看出1、2、3、4個(gè)因子的特征值分別達(dá)到了4.57、3.32、2.424和1.00，方差貢獻(xiàn)率分別為31.399%、24.086%、22.298%和14.983%，累計(jì)的方差貢獻(xiàn)率達(dá)到了92.767%。由此我們可以合理得出，提取4個(gè)主因子是較為合理的。

（四）公因子命名

本文的研究通過(guò)了最大方差正交旋轉(zhuǎn)法從而得出了旋轉(zhuǎn)后的成分矩陣。如下表4所示。我們從旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣中看出，因子1在銷(xiāo)售凈利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)凈收益率指標(biāo)上的載荷值都超過(guò)了0.8，并且都反映了企業(yè)的盈利能力。所以可以將主因子1命名為盈利能力因子（F1）。因子2在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3個(gè)指標(biāo)的載荷值均大于0.88，所以可以將因子2命名為營(yíng)運(yùn)能力因子（F2）。因子3在流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率指標(biāo)上的載荷值均超過(guò)了0.85，所以我們可以將因子3命名為償債能力因子（F3）。因子4在凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率這兩個(gè)指標(biāo)的載荷值均超過(guò)0.8，所以我們可以將因子4命名為發(fā)展能力因子（F4）。

提取方法：主成分分析法。

旋轉(zhuǎn)方法：凱撒正態(tài)化最大方差法。a

a.旋轉(zhuǎn)在6次迭代后已收斂。

（六）因子得分矩陣及績(jī)效得分

本文中我們借助SPSS.26軟件從而得出了因子成分得分系數(shù)矩陣從而得出各個(gè)公因子他們的計(jì)算公式。

4個(gè)公共因子計(jì)算公式分別為：

F1=0.019X1+0.026X2+0.047X3+0.102X4+0.043X5+0.034X6+0.279X7+0.157X8+0.299X9+0.122X10+0.240X11-0.185X12

F2=0.044X1+0.015X2-0.117X3+0.375X4+0.383X5+0.350X6+0.044X7-0.026X8+0.110X9+0.025X10-0.027X11-0.175X12

F3=0.364X1+0.386X2+0.384X3+0.028X4-0.074X5-0.011X6+0.021X7+0.039X8-0.023X9+0.020X10+0.066X11+0.076X12

F4=0.064X1+0.091X2-0.104X3-0.141X4-0.114X5-0.114X6-0.070X7+0.352X8-0.200X9+0.365X10-0.002X11+0.629X12

以表3中的4個(gè)公因子旋轉(zhuǎn)載荷平方和方差百分比為系數(shù)，由此我們可以得到儲(chǔ)能設(shè)備行業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效綜合得分的計(jì)算公式：

F=（31.399*F1+24.086*F2+22.298*F3+14.983*F4）/92.767

最后我們可以根據(jù)4個(gè)公因子以及16家公司的得分公式和綜合績(jī)效得分公式，計(jì)算出儲(chǔ)能設(shè)備行業(yè)這16家公司各個(gè)公因子得分以及綜合績(jī)效得分。

三、結(jié)果分析與相關(guān)建議

（一）結(jié)果分析

我們通過(guò)SPSS26.0分析出的結(jié)果可以看出，在儲(chǔ)能設(shè)備行業(yè)中綜合得分大于0.35的上市公司有萬(wàn)里股份、億緯鋰能、保力新、科士達(dá)和璞泰來(lái)幾家公司。通過(guò)對(duì)這幾家公司的深入了解，可以發(fā)現(xiàn)這幾家公司均積極響應(yīng)國(guó)家的號(hào)召，努力做好能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，使其更加低碳化，更加清潔化，實(shí)現(xiàn)能源互聯(lián)。由此，使其自身具有了更好的靈活性。調(diào)控的靈活性以及運(yùn)行的靈活性。進(jìn)而在其經(jīng)濟(jì)方面也較為靈活。從而達(dá)到了較為出色的盈利能力以及償債能力。

其次，5家上市公司的綜合得分值在0.35～0.97，占比31.25%。但也有7家上市公司綜合得分小于0，占比43.75%;此外，在本文選取的儲(chǔ)能設(shè)備行業(yè)16家上市公司中，財(cái)務(wù)績(jī)效綜合得分最高的為0.97，最低的為-0.77，差值為1.74，可以看出分差較大。

此外，從實(shí)證分析的結(jié)果我們可以看到，財(cái)務(wù)績(jī)效綜合能力排名末尾的上市公司其盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展能力水平較低。由此我們可以看出，這幾家上市公司的財(cái)務(wù)狀況不太理想，公司整體的經(jīng)濟(jì)實(shí)力較差，其發(fā)展空間有很大阻力。與此同時(shí)我們從整體行業(yè)的得分差可以看出，我國(guó)儲(chǔ)能行業(yè)整體的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，但因?yàn)榘l(fā)展較晚，基數(shù)較小，從而導(dǎo)致整個(gè)儲(chǔ)能設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模較小。且各個(gè)上市公司的綜合能力水平較往年均有所退步。

（二）儲(chǔ)能設(shè)備行業(yè)存在的問(wèn)題以及挑戰(zhàn)

1.產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的缺失問(wèn)題

我國(guó)在前階段大力發(fā)展新能源卻對(duì)儲(chǔ)能技術(shù)的進(jìn)步以及儲(chǔ)能對(duì)于新能源的發(fā)展認(rèn)識(shí)的較為不足，由此導(dǎo)致儲(chǔ)能行業(yè)的規(guī)劃滯后。除此之外，相關(guān)配套管理規(guī)范和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)缺失，從一定程度上也導(dǎo)致了儲(chǔ)能設(shè)備上市公司乃至整個(gè)行業(yè)缺乏內(nèi)在動(dòng)力。

2.產(chǎn)品成本過(guò)高，推廣力度不足

由于儲(chǔ)能設(shè)備行業(yè)產(chǎn)品本身的生產(chǎn)規(guī)模較小，價(jià)值關(guān)鍵材料以及核心部件的國(guó)產(chǎn)化程度較低，受制于上游原材料價(jià)格。供應(yīng)鏈單一、產(chǎn)品對(duì)原材料要求嚴(yán)格等條件影響，核心電池材料主要依賴(lài)進(jìn)口，，電池儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展受到制約。由于材料的原因?qū)е聝?chǔ)能設(shè)備儲(chǔ)能電池產(chǎn)品的成本居高不下，嚴(yán)重限制了相關(guān)技術(shù)的推廣應(yīng)用。

3.商業(yè)模式模糊

明確的利潤(rùn)點(diǎn)和利益相關(guān)者研究人員可以充分反映儲(chǔ)能的價(jià)值和作用，從而改善現(xiàn)有政策，市場(chǎng)機(jī)制，或引入與儲(chǔ)能相關(guān)的新政策，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)和價(jià)格機(jī)制，以提供有用的參考。政策的修改或制定有效地促進(jìn)了儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

（三）行業(yè)發(fā)展相關(guān)建議

1.我國(guó)應(yīng)大力設(shè)想儲(chǔ)能設(shè)備行業(yè)的未來(lái)藍(lán)圖和調(diào)動(dòng)政策，大力支持儲(chǔ)能設(shè)備行業(yè)的發(fā)展，積極扶持并給予補(bǔ)貼，做好未來(lái)市場(chǎng)的規(guī)劃，做好整個(gè)行業(yè)的管理并且做好示范，由此我國(guó)政府才可以大力推動(dòng)儲(chǔ)能設(shè)備行業(yè)的發(fā)展。

2.大力響應(yīng)并建設(shè)儲(chǔ)能技術(shù)示范工程。儲(chǔ)能行業(yè)在我們國(guó)家的起步相比于別的國(guó)家而言稍晚，在專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域還不如歐美日等國(guó)家熟練。新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展以及智能電網(wǎng)的建設(shè)，隨著可再生能源的應(yīng)用及時(shí)熟練運(yùn)用專(zhuān)業(yè)技術(shù)和即使更新后的數(shù)據(jù)，加大儲(chǔ)能研發(fā)和應(yīng)用示范力度，拓寬應(yīng)用領(lǐng)域。

3.建立和發(fā)展新的儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈以降低成本。當(dāng)前，新的儲(chǔ)能技術(shù)和產(chǎn)品的成本相對(duì)較高，廢能源可能比儲(chǔ)能更經(jīng)濟(jì)。要建立儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈，促進(jìn)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)健康快速發(fā)展。國(guó)家減排政策，實(shí)現(xiàn)我國(guó)新能源的激活和節(jié)能降耗。

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