王雅妮

摘要：隨著我國綜合國力的大幅提升，經(jīng)濟發(fā)展水平迅猛提升，上市公司不斷增多。但是無論國際還是國內(nèi)，經(jīng)濟市場的變化都越來越波譎云詭，全球化既帶來了資本融通的各種便利，也使得金融危機的影響更加廣泛。中國的經(jīng)濟發(fā)展受到金融危機的極大威脅，很多上市公司面臨的風(fēng)險不斷加劇，若想減少風(fēng)險，穩(wěn)步發(fā)展就必須及時了解市場的變化，同時根據(jù)市場變化不斷調(diào)整自己的戰(zhàn)略，提升應(yīng)對經(jīng)濟風(fēng)險的能力?？v觀國內(nèi)外經(jīng)營成功的上市公司，其成功基本都有一個共同點，那就是關(guān)注自身的財務(wù)管理，盡可能的將自己的財務(wù)風(fēng)險降到最低。文章將會對上市公司財務(wù)管理風(fēng)險防范與控制問題進行系統(tǒng)性剖析，為上市公司財務(wù)管理提供一定的借鑒。

關(guān)鍵詞：上市公司;財務(wù)管理;風(fēng)險防范;風(fēng)險控制

財務(wù)風(fēng)險屬于微觀經(jīng)濟學(xué)的范疇，上市公司若想成功或者走得長遠，都少不了提前做好自身風(fēng)險防范，制定政策應(yīng)對危機。財務(wù)狀況能及時反映出上市公司自身存在的問題，財務(wù)安全是關(guān)系到上市公司生存與發(fā)展的根基，上市公司財務(wù)風(fēng)險小，說明其經(jīng)營狀況良好，財務(wù)策略與發(fā)展戰(zhàn)略可行，對上市公司的重要性不言而喻。上市公司進入市場后，面臨的財務(wù)風(fēng)險不計其數(shù)，只有不斷加強風(fēng)險意識，合理把控，才能平穩(wěn)健康地運行。對于上市公司而言，亦是如此。

一、上市公司財務(wù)管理風(fēng)險防范與控制中存在的問題

（一）財務(wù)風(fēng)險控制意識薄弱，償還期限以及長短期負債率不合理

通過分析上市公司，便可以得知作為發(fā)展規(guī)模較大的上市公司，在財務(wù)風(fēng)險控制方面都存在種種問題。歸根結(jié)底很多上市公司并不是沒有能力做好財務(wù)風(fēng)險控制，而是他們根本沒有意識到財務(wù)風(fēng)險管理的重要性。對于行業(yè)來說，尤其是以商品為主要產(chǎn)品的上市公司，他們更多看中的是產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售，對于運營管理本身就很缺乏。對于財務(wù)風(fēng)險控制這一細節(jié)問題，很多上市公司根本就沒有關(guān)注到，尚未認識到其重要性。

首先，財務(wù)風(fēng)險本身就是一個隱形的問題，它平時在上市公司的運營過程中并不會對上市公司造成巨大影響，因此很多上市公司領(lǐng)導(dǎo)常常忽略了對財務(wù)風(fēng)險管理的把控。如此一來，上市公司發(fā)展將會存在很多潛在的風(fēng)險。其次，財務(wù)風(fēng)險控制屬于現(xiàn)代上市公司管理觀念的體現(xiàn)，無論是上市公司管理人員還是普通員工，甚至是公司財務(wù)人員都沒有意識到財務(wù)風(fēng)險控制的必要性，沒有探索出合適的防控方法。

就上市公司而言，上市公司的償債能力是財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。通過wind數(shù)據(jù)庫查詢，能夠知道多數(shù)上市公司的償債比率雖然較為穩(wěn)定，但總體上較高，這主要是因為該上市公司的負債較多，又缺乏有效規(guī)劃。每個上市公司都會存在負債情況，上市公司負債過多，不僅直接影響上市公司的資金管理與財務(wù)安全，還會影響上市公司聲譽，造成無形中的利益流失。上市公司在債款的償還期限方面沒有統(tǒng)一規(guī)劃，有的債務(wù)償還時間過長，造成信譽上的缺失。由于上市公司對于生產(chǎn)資金沒有進行合理的規(guī)劃，再加上長期負債率與短期負債率較高，償還債款不能及時到位，也不及時進行賬目明確和更新，造成數(shù)據(jù)上的問題，已經(jīng)影響到上市公司的正常運轉(zhuǎn)。

（二）固定資產(chǎn)投資決策不科學(xué)，盈利渠道過窄

上市公司規(guī)模龐大，內(nèi)部機構(gòu)紛繁復(fù)雜，所以整體的運作管理也存在較大難度。所謂上市公司，有別于一般公司的最大特點就是投資方式不同，他可以更好地拓展業(yè)務(wù)，繁榮經(jīng)濟。上市公司雖然有如此的便利條件，但是其籌資、融資的風(fēng)險更大，因此，上市公司更應(yīng)該謹慎制定方案，合理布局。目前，上市公司中擁有投資管理部門還比較少，他們的投資方式在整體上也呈現(xiàn)出高風(fēng)險的特點。

某些公司并沒有做到科學(xué)投資，尤其是對于固定資產(chǎn)投資，它的規(guī)劃不夠明確，籌資數(shù)額也較大，上市公司本應(yīng)該大力發(fā)展自己的事業(yè)，借助政策東風(fēng)，使業(yè)務(wù)成為主要的盈利方式，但是目前上市公司盈利更多的是依靠房地產(chǎn)業(yè)，而且還拓展了很多其他業(yè)務(wù)，資金的閑置資本過多，整個上市公司表面上看投資較為多元化，固定資產(chǎn)投資也很多面，但實際上決策不盡合理，甚至盲目投資，導(dǎo)致資金浪費，盈利渠道也過于單一，嚴重影響上市公司的進一步發(fā)展與完善。

（三）財務(wù)管理存在漏洞，現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)率較慢

上市公司是否能夠獲利，財務(wù)是否安全與現(xiàn)金流量速度關(guān)系甚密，如果一個上市公司現(xiàn)金回流速度過慢，資金流動不暢通的話，將給上市公司發(fā)展埋下巨大隱患。目前，上市公司的現(xiàn)金回流速度就不盡如人意，這跟其本身的財務(wù)管理政策有關(guān)。上市公司財務(wù)管理系統(tǒng)與管理制度等硬性客觀因素在財務(wù)風(fēng)險控制方面也起到重要限制作用。

現(xiàn)金流量關(guān)系到資金是否充足，上市公司在現(xiàn)金流動方面存在嚴重問題。經(jīng)過分析可以發(fā)現(xiàn)，主要是因為上市公司缺少良好的財務(wù)管理職能，以及財務(wù)管理方面的制度不夠健全。首先，上市公司缺乏有效的財務(wù)管理對策與辦法，對于資金管理沒有明確的規(guī)章制度。由于上市公司的自由靈活性，上市公司在財務(wù)行為控制方面并沒有傾注大量的時間與精力，缺乏相應(yīng)的監(jiān)管與控制。公司賬面資金往來不夠明確，如此一來，將會誤導(dǎo)上市公司的發(fā)展走向。此外，上市公司的財務(wù)管理制度不夠健全。賬目混亂，缺乏有效的制度程序，出現(xiàn)問題難以及時發(fā)現(xiàn)和核查，不能保證每一筆資金都來往明確，合理使用，拖慢了上市公司變現(xiàn)能力，導(dǎo)致上市公司流動資金非常不充裕，無法更好的配置資源。

（四）賒銷比重占據(jù)較大，應(yīng)收賬款控制不合理

營運資本管理屬于財務(wù)風(fēng)險控制的一部分，并且在其中占據(jù)重要地位。從上市公司的營運資本能力來看，不難發(fā)現(xiàn)，財務(wù)管理不規(guī)范的上市公司的償債能力和流動資產(chǎn)管理情況都存在諸多漏洞。上市公司借助股東的資金，本就承擔(dān)了更多的財務(wù)風(fēng)險，如果營運資本規(guī)劃不合理，導(dǎo)致資金回流速度過慢，將會造成嚴重的財務(wù)隱患。

上市公司在業(yè)務(wù)這方面，就存在明顯的不足，其中最為突出的問題就是公司賒銷比重占比較大，賒銷貨物這本是一件極其正常的現(xiàn)象，但是卻要控制比重。一個上市公司如果賒銷比重過大，將會降低其存貨變現(xiàn)能力，一旦上市公司需要更多的流動資金去完成其他項目，將會面臨資金短缺的嚴峻形勢，同時加劇資產(chǎn)負債情況，給上市公司造成嚴重的不良影響。還有上市公司的應(yīng)收賬款控制不夠合理，由于上市公司業(yè)務(wù)范圍的寬廣，依賴“人情”的賒銷存貨情況較為常見，應(yīng)收賬款管理人員又礙于情面，不能及時收賬，導(dǎo)致上市公司資金回流緩慢，甚至出現(xiàn)“爛賬”，嚴重影響了上市公司的利益。