董子忱

摘要：禾港公司連續(xù)3年經(jīng)營(yíng)虧損，存在主營(yíng)業(yè)務(wù)單一、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、流動(dòng)資金短缺、融資難融資貴、股東優(yōu)勢(shì)發(fā)揮不足、靈活的業(yè)務(wù)模式難以符合管理制度，以及部分應(yīng)收賬款難以收回等問(wèn)題。其根本原因是國(guó)、民兩類(lèi)股東間經(jīng)營(yíng)理念的差異所致，可通過(guò)民營(yíng)股東的退出，實(shí)現(xiàn)股權(quán)單一化的方式解決。禾港公司在進(jìn)出口貿(mào)易、商品展銷(xiāo)、國(guó)內(nèi)配送物流等方面有專(zhuān)營(yíng)資質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)積累，應(yīng)繼續(xù)前序業(yè)務(wù)、開(kāi)拓新業(yè)務(wù)、承接其它業(yè)務(wù)，與集團(tuán)物流板塊內(nèi)部公司聯(lián)動(dòng)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)升級(jí)，發(fā)展為母公司的國(guó)際業(yè)務(wù)平臺(tái)和海外端風(fēng)險(xiǎn)的防火墻，為河北港口集團(tuán)建設(shè)現(xiàn)代化綜合國(guó)際貿(mào)易大港做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

關(guān)鍵詞：經(jīng)營(yíng);國(guó)企;民營(yíng);股權(quán);單一化;國(guó)際貿(mào)易;物流

一、引言

根據(jù)省國(guó)資委的決策部署，河北港口集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“集團(tuán)”）為減少旗下處于虧損的子公司的數(shù)量，擬對(duì)于盈利無(wú)望的企業(yè)進(jìn)行整合或清盤(pán)注銷(xiāo)，秦皇島禾港有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“禾港公司”）是集團(tuán)的三級(jí)相對(duì)控股的混合所有制公司，已連續(xù)3年虧損，且有部分應(yīng)收賬款收回?zé)o望，民營(yíng)股東一直主導(dǎo)經(jīng)營(yíng)，愿以退股的方式彌補(bǔ)公司的壞賬。為此，河北港口集團(tuán)要求深入研究，禾港公司是否有必要保留其經(jīng)營(yíng)權(quán)，確定公司定位和經(jīng)營(yíng)的對(duì)策。目前，民營(yíng)股東現(xiàn)已正式提出撤股申請(qǐng)，待程序履行完畢后，禾港將成為集團(tuán)的全資三級(jí)公司。本文將對(duì)禾港公司的基本情況，經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題、分析及解決方案，保留經(jīng)營(yíng)資質(zhì)、繼續(xù)運(yùn)營(yíng)的必要性等展開(kāi)分析與研究，并提出重啟經(jīng)營(yíng)的五項(xiàng)對(duì)策措施。

二、禾港公司概況

禾港公司成立于2017年9月，注冊(cè)資本3000萬(wàn)元，河北港口集團(tuán)國(guó)際物流公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)際物流公司”）作為國(guó)企股東持股40%，中運(yùn)國(guó)際貨代公司、昌興實(shí)業(yè)公司兩家民營(yíng)股東分別持股35%和25%。公司下設(shè)貿(mào)易物流部、澳洲產(chǎn)品展銷(xiāo)部、關(guān)務(wù)部、財(cái)務(wù)部、綜合部共五部門(mén)，員工共計(jì)32人：國(guó)際物流公司作為大股東委派兼職3人（董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)部長(zhǎng)）、專(zhuān)職3人（常務(wù)副總、總助等、貿(mào)易物流部長(zhǎng)），其余管理人員16人、大車(chē)司機(jī)10人均為公司直招。公司業(yè)務(wù)以農(nóng)產(chǎn)品、海鮮的國(guó)內(nèi)外貿(mào)易、冷鏈集裝箱物流運(yùn)輸、澳洲進(jìn)口日用消費(fèi)品展銷(xiāo)為主。截至2020年6月，公司累計(jì)完成營(yíng)業(yè)收入11970萬(wàn)元，虧損1015萬(wàn)元，總資產(chǎn)2185萬(wàn)元，應(yīng)收賬款700萬(wàn)元，流動(dòng)資金500萬(wàn)元。

三、經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題、分析及解決方案

（一）經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題

1. 主營(yíng)貨類(lèi)單一，業(yè)務(wù)儲(chǔ)備不足。禾港公司核心業(yè)務(wù)是香蕉的進(jìn)口貿(mào)易與物流配送，隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)水果供應(yīng)種類(lèi)的豐富，香蕉逐漸失去傳統(tǒng)貴族水果地位，同時(shí)香蕉進(jìn)口價(jià)格波動(dòng)較大、加之夏季國(guó)產(chǎn)水果的充分供應(yīng)所產(chǎn)生的沖擊，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致盈利能力下降，但該業(yè)務(wù)占用了公司的大部分資源，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)難以有效調(diào)整。

2. 流動(dòng)資金短缺，業(yè)務(wù)發(fā)展受限。禾港公司被迫采用占用資金量較大、周期較長(zhǎng)的采銷(xiāo)模式，對(duì)運(yùn)營(yíng)流動(dòng)資金需要較大。兩家民營(yíng)股東信用等級(jí)低，所持股份合計(jì)達(dá)到60%，使得公司難以從銀行獲得低成本的融資。而公司一直處于虧損狀態(tài)，各方對(duì)增加注資意愿不強(qiáng)。運(yùn)營(yíng)資金全部來(lái)源由于注冊(cè)資本金，周轉(zhuǎn)資金十分緊缺，也導(dǎo)致了公司無(wú)力承接其它業(yè)務(wù)或參與項(xiàng)目投資。

3. 結(jié)算方式無(wú)選擇權(quán)，應(yīng)收賬款逾期。禾港公司作為中間商，在貿(mào)易鏈條中處于弱勢(shì)的地位，對(duì)國(guó)外供貨商需預(yù)付款采購(gòu)，對(duì)國(guó)內(nèi)采購(gòu)商需賒銷(xiāo)銷(xiāo)售，每單周期2～3個(gè)月，占用資金800萬(wàn)～1000萬(wàn)元。應(yīng)收賬款的對(duì)象為由民企股東指定的中小散戶(hù)，缺少對(duì)其資信的考察，造成700萬(wàn)應(yīng)收賬款逾期，預(yù)計(jì)將全部計(jì)提壞賬。

4. 混合所有制體制成為公司發(fā)展?fàn)拷O。民企具有決策快、靈活度高等優(yōu)勢(shì)，但國(guó)企相對(duì)控股的禾港公司，參照國(guó)企模式管理，杜絕運(yùn)營(yíng)不規(guī)范行為，民企優(yōu)勢(shì)難以發(fā)揮;國(guó)企具有信譽(yù)好、融資渠道廣、成本低等優(yōu)勢(shì)，但國(guó)企股東僅持股40%，難以從銀行獲得授信和較低的費(fèi)率、利率。

（二）問(wèn)題產(chǎn)生的原因分析

1. 渠道過(guò)分期待民營(yíng)股東的帶入。禾港公司希望借助民營(yíng)股東的供銷(xiāo)渠道和業(yè)務(wù)資源實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利，民營(yíng)股東對(duì)業(yè)務(wù)模式、方向的主導(dǎo)，以及對(duì)渠道、資源等核心商業(yè)秘密的封鎖，是造成公司主營(yíng)業(yè)務(wù)單一的主要原因，過(guò)分依賴(lài)民營(yíng)股東對(duì)市場(chǎng)、業(yè)務(wù)的開(kāi)拓，使公司失去自主優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的可能。

2. 資金過(guò)分期待國(guó)企股東的帶入。民營(yíng)股東希望借助國(guó)有股東的信譽(yù)實(shí)現(xiàn)低成本融資，或直接獲得國(guó)企股東的資金支持，而上述需求并未得到滿(mǎn)足，加之經(jīng)營(yíng)思路與風(fēng)控管理方面與國(guó)企股東難以融合，加之公司虧損的現(xiàn)狀，使得各股東方均不愿追加投資，造成流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)緊張，新業(yè)務(wù)難以開(kāi)拓。

3. 兩類(lèi)股東對(duì)經(jīng)營(yíng)合規(guī)理念的理解難調(diào)和。民營(yíng)股東單一強(qiáng)調(diào)以營(yíng)利為核心，在經(jīng)營(yíng)管理中往往存在灰色地帶和違規(guī)現(xiàn)象。國(guó)、民兩類(lèi)股東無(wú)法建立起共同的合規(guī)經(jīng)營(yíng)理念，雙方的碰撞與僵持，致使難以建議完全互信和資源共享，混企業(yè)務(wù)出現(xiàn)停滯，也影響了公司的凝聚力和競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）問(wèn)題解決方案——實(shí)現(xiàn)股權(quán)的單一化

1. 推進(jìn)兩類(lèi)股東間的融合。完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)多種所有制文化融合、優(yōu)化選人用人機(jī)制、強(qiáng)化監(jiān)督追責(zé)措施等方面開(kāi)展合規(guī)管理工作。通過(guò)積極疏解員工融合過(guò)程中的各類(lèi)疑惑和擔(dān)憂(yōu)，讓民營(yíng)股東和員工切實(shí)感受到合規(guī)管控對(duì)于業(yè)務(wù)的支撐作用。增強(qiáng)股東間互信、求同存異，化解股東間的矛盾，加速融合、增進(jìn)理解，使公司從重歸良性發(fā)展軌道。

2. 實(shí)現(xiàn)股權(quán)的單一化。兩家民營(yíng)股東也因客觀原因出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)萎縮、困難等局面，為解決當(dāng)前的應(yīng)收賬款問(wèn)題，民營(yíng)股東自愿以前期投入的原始股本與應(yīng)收賬款相抵，并為此發(fā)出退股申請(qǐng)。待程序履行完畢，禾港公司即為單一股東的治理結(jié)構(gòu)并實(shí)現(xiàn)股權(quán)的單一化，經(jīng)營(yíng)理念不同的問(wèn)題從而得到根本解決。

四、禾港公司保留經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，繼續(xù)運(yùn)營(yíng)的必要性分析