陳婷秀 陳曉昕

【摘? 要】論文主要對數(shù)字貨幣原理以及存在的風(fēng)險進(jìn)行研究，對建立數(shù)字貨幣交易平臺的重要性進(jìn)行分析，并闡明其中存在的身份重疊風(fēng)險，如果無法解決該風(fēng)險，將會導(dǎo)致資金端、資產(chǎn)端、中介機(jī)構(gòu)出現(xiàn)職能不明確的情況。如果政府采取強(qiáng)管制監(jiān)管政策，其并沒有辦法將平臺風(fēng)險控制在較低水平，所以自律監(jiān)管就成為最佳監(jiān)管方式。建立自律型監(jiān)管模式離不開中介平臺的支持，其必須要制定完善的行業(yè)規(guī)則，并對規(guī)則落實(shí)情況進(jìn)行有效監(jiān)管。

【Abstract】This paper mainly studies the principle and risks of digital currency， analyzes the importance of establishing a digital currency trading platform， and clarifies the risk of identity overlap. If this risk cannot be solved， it will lead to unclear functions of capital side， asset side and intermediaries. If the government adopts strong regulation and supervision policy， it cannot control the platform risk at a low level， so self-regulation becomes the best supervision method. The establishment of self-regulation mode cannot be separated from the support of intermediary platforms， which must formulate perfect industry rules and effectively supervise the implementation of rules.

【關(guān)鍵詞】數(shù)字貨幣;金融監(jiān)管;數(shù)字貨幣監(jiān)管

【Keywords】digital currency; financial regulation; digital currency regulation

【中圖分類號】F822? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2021）06-0124-02

1 引言

在較長一段時間內(nèi)，我國對數(shù)字貨幣采取強(qiáng)監(jiān)管政策，但結(jié)合實(shí)際情況來看，強(qiáng)監(jiān)管政策并沒有發(fā)揮出應(yīng)有作用，數(shù)字貨幣仍然存在較為突出的風(fēng)險，且市場需求表現(xiàn)出持續(xù)增長的情況。在這種情況下，如果一味加強(qiáng)監(jiān)管，不僅會導(dǎo)致數(shù)字貨幣出現(xiàn)供需矛盾，還可能會對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生突出影響，數(shù)字貨幣將會通過多種渠道躲避監(jiān)管，數(shù)字貨幣供需雙方的權(quán)益無法得到法律保護(hù)，且國際數(shù)字貨幣獲得了良好發(fā)展，JP摩根推出了數(shù)字貨幣滿足客戶業(yè)務(wù)需求，提升了業(yè)務(wù)結(jié)算效率;Facebook結(jié)合自身發(fā)展情況推出Libra;比特幣在部分國家可以自由流通，這意味著世界各國已經(jīng)加大數(shù)字貨幣的投入力度，我國必須要加快數(shù)字貨幣的發(fā)行進(jìn)度。數(shù)字貨幣市場持續(xù)發(fā)展，其并不會受到政府抑制而逐漸消失，我國政府必須要對數(shù)字貨幣監(jiān)管政策進(jìn)行調(diào)整。數(shù)字貨幣的基本特征就是其具有投資價值，而投資價值主要通過交易場所來體現(xiàn)，由于當(dāng)前社會并沒有建立完善的數(shù)字貨幣體系，導(dǎo)致其缺乏基礎(chǔ)設(shè)施與金融工具的支持，使數(shù)字貨幣交易平臺掌控著數(shù)字貨幣的絕對話語權(quán)。在這種情況下，跨國區(qū)塊鏈的存在為交易平臺謀取非法利益提供了便利，在缺乏有效監(jiān)管的情況下，很容易會導(dǎo)致數(shù)字貨幣面臨大量風(fēng)險。所以必須要將交易平臺納入監(jiān)管范圍內(nèi)，將監(jiān)管政策傳遞給數(shù)字貨幣從業(yè)者與持有者，從而發(fā)揮出風(fēng)險管控的作用。

2 數(shù)字貨幣的監(jiān)管需求及意義

2.1 貨幣演進(jìn)的邏輯必然

傳統(tǒng)貨幣經(jīng)歷了金屬貨幣、紙質(zhì)貨幣的發(fā)展過程，其目前已經(jīng)朝向數(shù)字貨幣進(jìn)行發(fā)展。根據(jù)學(xué)者們研究結(jié)果來看，貨幣載體變化與社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在直接關(guān)聯(lián)，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，數(shù)字貨幣的出現(xiàn)具有必要性。貨幣作為一般等價物，其誕生本身就是為了推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而解決物品交易存在的不便問題。世界各國的貨幣發(fā)展過程存在一定相似度，其也是經(jīng)濟(jì)、技術(shù)發(fā)展至一定水平的必然結(jié)果。為推動我國數(shù)字貨幣的發(fā)展，中國人民銀行成立了專門的研究小組，該小組將會對數(shù)字貨幣發(fā)行、使用環(huán)境、法律監(jiān)管等進(jìn)行詳細(xì)研究，并確認(rèn)數(shù)字貨幣發(fā)行后對當(dāng)前金融體系所產(chǎn)生的影響。數(shù)字貨幣已經(jīng)成為社會各界關(guān)注的問題，在央行的指導(dǎo)下，蘇州相城區(qū)成為我國首個應(yīng)用數(shù)字貨幣的地區(qū)，這意味著我國已經(jīng)邁開了數(shù)字貨幣全面普及的第一步。世界各國已經(jīng)加強(qiáng)了數(shù)字貨幣的發(fā)展，各國央行對數(shù)字貨幣應(yīng)用風(fēng)險進(jìn)行研究，為接下來全面普及數(shù)字貨幣奠定堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)?，F(xiàn)金消失可能會產(chǎn)生一定的社會問題，如匿名支付所產(chǎn)生的責(zé)任是否由主權(quán)者負(fù)責(zé)。隨著社會經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，一種新型貨幣的出現(xiàn)可以有效解決此前貨幣存在的問題，而新貨幣的發(fā)行與使用需要得到人們的信任，這是信用貨幣的基礎(chǔ)，不同貨幣雖然具有一定的獨(dú)立性，但它們之間同樣具有一定的聯(lián)系。結(jié)合貨幣發(fā)展來看，人們對貨幣的信任完成了從金屬貨幣向紙質(zhì)貨幣的轉(zhuǎn)移，其實(shí)際上是從貴重金屬的價值信任轉(zhuǎn)變?yōu)橹醒霗C(jī)構(gòu)的信任。所以隨著貨幣的持續(xù)發(fā)展，信任內(nèi)容也隨之變化。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代下，數(shù)字貨幣的出現(xiàn)具有必然性，這就使貨幣載體、信用載體也會出現(xiàn)數(shù)字化特征。數(shù)字貨幣的發(fā)展對當(dāng)前金融監(jiān)管制度提出了全新的要求，政府及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須建立完善的監(jiān)管體系，為數(shù)字貨幣發(fā)展提供支持。

2.2 金融科技的發(fā)展需要

金融科技持續(xù)發(fā)展為數(shù)字貨幣奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。隨著金融科技的持續(xù)發(fā)展，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，為數(shù)字貨幣發(fā)展提供了信息化、網(wǎng)絡(luò)化的支持，這就為數(shù)字貨幣的發(fā)行與應(yīng)用提供了環(huán)境支持。金融科技發(fā)展的同時對金融監(jiān)管提出了更高要求。隨著分布式賬本技術(shù)規(guī)范發(fā)展，數(shù)字貨幣的發(fā)展環(huán)境已經(jīng)得到滿足，人們可以通過技術(shù)追蹤并記錄數(shù)字貨幣，這就為數(shù)字貨幣的監(jiān)管提供支持，使相關(guān)部門能夠采取措施推動數(shù)字貨幣的發(fā)展，保證國民金融秩序不會受到影響，并加大打擊金融違規(guī)行為。發(fā)行法定數(shù)字貨幣可以通過實(shí)踐檢驗(yàn)的方式發(fā)現(xiàn)金融監(jiān)管存在的不足，推動金融監(jiān)管技術(shù)、金融科技的發(fā)展。由此可以發(fā)現(xiàn)，金融科技與數(shù)字貨幣具有互相促進(jìn)的作用，但二者都對金融監(jiān)管提出了更高的要求。Andy Haldance認(rèn)為金融科技持續(xù)發(fā)展，尤其是創(chuàng)新金融服務(wù)的出現(xiàn)，會給金融監(jiān)管部門帶來大量工作壓力，導(dǎo)致市場中出現(xiàn)無法預(yù)測的風(fēng)險，甚至有可能會引發(fā)金融系統(tǒng)性風(fēng)險。所以監(jiān)管部門必須要根據(jù)金融科技發(fā)展水平對監(jiān)管機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化。

2.3 數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求

數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的同時，為數(shù)字貨幣的應(yīng)用提供了環(huán)境支持，使數(shù)字貨幣能夠在更多支付場景中得到使用。中本聰于2008年提出了“比特幣”這一概念，比特幣于2009年正式誕生，比特幣是基于一種特殊算法的虛擬貨幣，其并不是由各國央行發(fā)行，而是建立在區(qū)塊鏈技術(shù)基礎(chǔ)上得到密碼學(xué)保障的虛擬貨幣。隨著比特幣取得成功，大量虛擬貨幣出現(xiàn)在人們視野中，但這也將虛擬貨幣的弊端暴露了出來，因?yàn)樘摂M貨幣的發(fā)行方并不是各國央行，導(dǎo)致虛擬貨幣存在公信力不足、價值波動大、應(yīng)用范圍狹窄等問題。但不可否認(rèn)的是，比特幣等虛擬貨幣已經(jīng)得到了一定發(fā)展，且逼迫各國加強(qiáng)對數(shù)字貨幣的研究，為數(shù)字貨幣的發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。為解決虛擬貨幣存在的諸多問題，各國政府開始研究數(shù)字貨幣。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，數(shù)字貨幣的發(fā)行具有迫切性，再加上區(qū)塊鏈技術(shù)、分布式賬本技術(shù)、人工智能等技術(shù)持續(xù)發(fā)展，這些都為數(shù)字貨幣的發(fā)行、應(yīng)用提供技術(shù)支持。數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，金融監(jiān)管也開始進(jìn)行自我優(yōu)化，將大量新技術(shù)運(yùn)用于金融監(jiān)管，使其逐步滿足數(shù)字經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管需求。

2.4 數(shù)字貨幣的監(jiān)管對策建議

一是出臺數(shù)字貨幣法律法規(guī)，為數(shù)字貨幣的發(fā)展提供法律支持，并為數(shù)字貨幣監(jiān)管提供法律依據(jù)。我國可以充分參考?xì)W美、日本等國建立的金融監(jiān)管貨幣，對其進(jìn)行一定調(diào)整后與數(shù)字貨幣結(jié)合在一起，將其落實(shí)到我國數(shù)字貨幣監(jiān)管體系中，確保其能夠發(fā)揮出應(yīng)有作用。監(jiān)管部門可以通過設(shè)置行業(yè)準(zhǔn)入門檻、注冊審批的方式對數(shù)字貨幣設(shè)置較高的門檻，為滿足相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)、機(jī)構(gòu)發(fā)放營業(yè)牌照。還可以要求企業(yè)提供一定數(shù)量的保證金，確保相關(guān)業(yè)務(wù)能夠順利進(jìn)行。對于沒有取得營業(yè)牌照擅自開展數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)或個體，必須要從法律層面建立完善的懲戒機(jī)制，并將該項(xiàng)權(quán)力落實(shí)到實(shí)際工作中。對于暫時無法確認(rèn)是否存在風(fēng)險的數(shù)字貨幣產(chǎn)品、服務(wù)，必須要暫停該項(xiàng)產(chǎn)品、服務(wù)，并通過實(shí)驗(yàn)等方式確認(rèn)其存在的價值與風(fēng)險，采取措施管控風(fēng)險后再將其投入市場匯總。二是建立完善的信息披露機(jī)制，數(shù)字貨幣服務(wù)平臺必須要定期將自身財(cái)務(wù)情況向外界披露，且平臺所有參與方都被納入央行征信體系內(nèi)，確保消費(fèi)者合法權(quán)益得到保障。根據(jù)學(xué)者們調(diào)查結(jié)果來看，我國目前還未將虛擬貨幣納入金融監(jiān)管體系，且加強(qiáng)了虛擬貨幣的管控，但仍然有虛擬貨幣在民間流通。我國可以充分參考?xì)W美、日本等國建立的金融監(jiān)管貨幣，交易平臺需要定期向社會披露自身財(cái)務(wù)情況與重大項(xiàng)目信息，從根本上解決信息不對稱的問題，將交易平臺侵犯消費(fèi)者權(quán)益的可能性控制在較低水平。如果企業(yè)或個人并沒有從監(jiān)管部門獲得審批、營業(yè)執(zhí)照，那么其不允許為消費(fèi)者提供數(shù)字貨幣服務(wù)。如果機(jī)構(gòu)或個體存在違反當(dāng)前法律規(guī)定的情況，執(zhí)法機(jī)構(gòu)必須要根據(jù)法律對違法人員、組織進(jìn)行懲罰。相關(guān)部門同樣需要提高國民金融知識教育水平，提升他們的金融風(fēng)險意識。三是建立數(shù)字貨幣交易監(jiān)管平臺。監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以將所有數(shù)字交易平臺納入自身監(jiān)管范圍內(nèi)，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對交易平臺各項(xiàng)交易信息進(jìn)行分析，還可以利用云計(jì)算、人工智能等技術(shù)提升自身監(jiān)管能力，使自身能夠?qū)?shù)字交易平臺發(fā)展情況保持密切關(guān)注，將相關(guān)風(fēng)險控制在較低水平。還可以建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，當(dāng)數(shù)字貨幣風(fēng)險出現(xiàn)時，可以及時介入并管控風(fēng)險，避免出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險。根據(jù)我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供信息來看，我國已經(jīng)加強(qiáng)了金融監(jiān)管科研投入，這些可以為建立數(shù)字貨幣監(jiān)管體系提供技術(shù)支持與發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。

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