江山 張婧

摘 要：“十三五”以來(lái)，開(kāi)發(fā)性金融持續(xù)服務(wù)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，強(qiáng)化支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力，開(kāi)發(fā)性金融作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推進(jìn)器，經(jīng)濟(jì)周期的穩(wěn)定器，金融創(chuàng)新的試驗(yàn)田，引導(dǎo)資金的催化劑，成為支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要金融力量。展望“十四五”，中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展迎來(lái)新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，開(kāi)發(fā)性金融面臨金融市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)部分失靈，金融機(jī)構(gòu)信貸投向趨于重疊，金融創(chuàng)新實(shí)用程度略顯不足，金融人才儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)較為單一等新形勢(shì)和新挑戰(zhàn)，應(yīng)貫徹“十四五”規(guī)劃建議精神，推進(jìn)金融主管部門(mén)確定頂層設(shè)計(jì)，推動(dòng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)配套政策法規(guī)，制定“十四五”規(guī)劃建議細(xì)則，優(yōu)化開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)職能結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)工作實(shí)效。

關(guān)鍵詞：開(kāi)發(fā)性金融;“十四五”規(guī)劃建議;經(jīng)濟(jì)周期;經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);金融市場(chǎng);金融創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.14.015

黨的十九屆五中全會(huì)，審議通過(guò)了《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二○三五遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》（以下簡(jiǎn)稱“十四五”規(guī)劃建議或規(guī)劃建議），規(guī)劃建議目標(biāo)中明確指出：改革優(yōu)化政策性金融。規(guī)劃建議內(nèi)容為政策性金融以及開(kāi)發(fā)性金融在“十四五”期間，更好的服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略指明了方向。本文通過(guò)梳理開(kāi)發(fā)性金融實(shí)踐功能及成效，結(jié)合對(duì)“十四五”規(guī)劃建議的研究及分析，針對(duì)開(kāi)發(fā)性金融面臨形勢(shì)及挑戰(zhàn)，形成開(kāi)發(fā)性金融發(fā)展思考及建議。

1 開(kāi)發(fā)性金融實(shí)踐功能及成效

一是開(kāi)發(fā)性金融是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推進(jìn)器。開(kāi)發(fā)性金融是政策性金融的深化與發(fā)展，在以國(guó)家信用參與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，推動(dòng)市場(chǎng)建設(shè)和信用建設(shè)的基礎(chǔ)上，具備更加完善的制度體系，市場(chǎng)化參與程度更高。近年來(lái)，開(kāi)發(fā)性金融大力扶持國(guó)家戰(zhàn)略性重大項(xiàng)目建設(shè)，落實(shí)重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，助力基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，強(qiáng)化對(duì)外開(kāi)放，發(fā)展綠色金融，服務(wù)保障領(lǐng)域，改善基礎(chǔ)民生，有效支持了財(cái)政資金與商業(yè)性金融之間的資源配置空白領(lǐng)域，已成為財(cái)政資金與商業(yè)性金融之外，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第三引擎。

二是開(kāi)發(fā)性金融是經(jīng)濟(jì)周期的穩(wěn)定器。開(kāi)發(fā)性金融資金具有長(zhǎng)期、大額、相對(duì)低息的特點(diǎn)，重點(diǎn)通過(guò)發(fā)行主權(quán)級(jí)信用債權(quán)籌集中長(zhǎng)期資金，主要支持中長(zhǎng)期項(xiàng)目領(lǐng)域發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)正周期時(shí)，開(kāi)發(fā)性金融資金往往從成熟業(yè)務(wù)領(lǐng)域退出，投入資金較為缺乏的國(guó)計(jì)民生保障業(yè)務(wù)領(lǐng)域和中長(zhǎng)期國(guó)家戰(zhàn)略領(lǐng)域，主要發(fā)揮中長(zhǎng)期項(xiàng)目貸款主力行，資金配置補(bǔ)短板，強(qiáng)化信用建設(shè)的作用。而在經(jīng)濟(jì)逆周期時(shí)，逆境舉市，資金率先投入需要重點(diǎn)支持的國(guó)家戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)領(lǐng)域，主要發(fā)揮燙平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，強(qiáng)化市場(chǎng)信心的作用，具有經(jīng)濟(jì)發(fā)展節(jié)拍器的功效。

三是開(kāi)發(fā)性金融是金融創(chuàng)新的試驗(yàn)田。開(kāi)發(fā)性金融支持的領(lǐng)域主要介入政府與市場(chǎng)之間，此領(lǐng)域內(nèi)的業(yè)務(wù)及項(xiàng)目往往信用體系和市場(chǎng)機(jī)制不夠健全，市場(chǎng)不能自發(fā)實(shí)現(xiàn)完全競(jìng)爭(zhēng)，開(kāi)發(fā)性金融既承擔(dān)著融資支持的作用，又肩負(fù)著完善信用建設(shè)及市場(chǎng)體系的任務(wù)，開(kāi)發(fā)性金融的工作內(nèi)容涵蓋了銀政協(xié)作方式、銀企合作模式、信用結(jié)構(gòu)搭建、同業(yè)金融合作等各種金融創(chuàng)新，可以說(shuō)開(kāi)發(fā)性金融的發(fā)展史，就是一部開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)持續(xù)開(kāi)展金融創(chuàng)新的成長(zhǎng)史，開(kāi)發(fā)性金融就是一片踐行金融創(chuàng)新的試驗(yàn)田。

四是開(kāi)發(fā)性金融是引導(dǎo)資金的催化劑。開(kāi)發(fā)性金融的運(yùn)作模式，是以國(guó)家信用為基礎(chǔ)，以市場(chǎng)業(yè)績(jī)?yōu)橹е孕庞媒ㄔO(shè)為主線。為了實(shí)現(xiàn)構(gòu)建完善信用體系，培育成熟金融市場(chǎng)，最大化支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)，開(kāi)發(fā)性金融支持的領(lǐng)域、行業(yè)及項(xiàng)目，從不排斥商業(yè)性金融等其他資金的參與。開(kāi)發(fā)性金融在積極與商業(yè)性金融等其他資金開(kāi)展合作的基礎(chǔ)上，對(duì)于趨于成熟的領(lǐng)域或項(xiàng)目，會(huì)通過(guò)銀團(tuán)合作等模式引導(dǎo)其他資金有序參與。從長(zhǎng)期看，開(kāi)發(fā)性金融與商業(yè)性金融等其他資金不存在擠出效應(yīng)，開(kāi)發(fā)性金融是引導(dǎo)商業(yè)性金融等其他資金的先鋒和催化劑。

2 開(kāi)發(fā)性金融面臨形勢(shì)及挑戰(zhàn)

一是金融市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)部分失靈。經(jīng)濟(jì)學(xué)原理將市場(chǎng)失靈定義為通過(guò)市場(chǎng)自發(fā)配置不能實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)資源最優(yōu)配置的現(xiàn)象。金融市場(chǎng)是對(duì)資金進(jìn)行配置使用的領(lǐng)域，也會(huì)存在資金不能通過(guò)市場(chǎng)自發(fā)達(dá)成資源最優(yōu)配置的金融市場(chǎng)失靈情況。由于疫情、貿(mào)易戰(zhàn)等“黑天鵝”“灰犀?！笔录?，造成金融市場(chǎng)信息不對(duì)稱，金融市場(chǎng)參與方進(jìn)行逆向選擇等問(wèn)題，金融市場(chǎng)仍存在著一定的自發(fā)調(diào)節(jié)失靈的現(xiàn)象，不利于地區(qū)、產(chǎn)業(yè)的均衡和協(xié)調(diào)發(fā)展，進(jìn)而這種不均衡、不協(xié)調(diào)將通過(guò)新的一輪金融資產(chǎn)價(jià)格扭曲，進(jìn)一步加劇金融市場(chǎng)失靈。

二是金融機(jī)構(gòu)信貸投向趨于重疊。從金融資源配置和金融部門(mén)社會(huì)分工的角度，財(cái)政資金體現(xiàn)更多的是政府行政計(jì)劃，相對(duì)剛性，商業(yè)性金融則更側(cè)重于市場(chǎng)供需角度，彈性較強(qiáng)，開(kāi)發(fā)性金融與其他政策性金融一起應(yīng)對(duì)政府與市場(chǎng)之間的欠成熟領(lǐng)域進(jìn)行政策性金融服務(wù)。由于開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)定位和差異化監(jiān)管法規(guī)還存在不明晰、不完備的情況，導(dǎo)致開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)在資金運(yùn)作方式、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)運(yùn)作模式、信用體系搭建形式，特別是信貸資金投向等方面與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)區(qū)分度不高，開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的功效有一定程度的弱化。

三是金融創(chuàng)新實(shí)用效果略顯不足。金融創(chuàng)新是金融機(jī)構(gòu)工作的一項(xiàng)重要任務(wù)，可以更好的實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)自身發(fā)展的需要，有利于金融機(jī)構(gòu)管控風(fēng)險(xiǎn)，靈活增效，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，達(dá)到利潤(rùn)最大化，提升社會(huì)形象，創(chuàng)建機(jī)構(gòu)品牌，增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。由于金融法制體系和信用環(huán)境的不健全和不完備，金融科技利用與科技進(jìn)步程度融合度不高，金融管理和激勵(lì)機(jī)制不完善等原因，金融創(chuàng)新存在著為了創(chuàng)新而創(chuàng)新的情況，往往缺乏整體規(guī)劃性，缺乏時(shí)效性、差異化和個(gè)性化，金融創(chuàng)新的市場(chǎng)實(shí)際轉(zhuǎn)化率和市場(chǎng)實(shí)用功效略顯不足。

四是金融人才配置結(jié)構(gòu)較為單一。在競(jìng)爭(zhēng)較為充分的金融行業(yè)，金融機(jī)構(gòu)面臨前所未有的激勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)，機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展都依托于員工的共同努力，金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)最終落地于金融機(jī)構(gòu)的人才配置及儲(chǔ)備。開(kāi)發(fā)性金融為了實(shí)現(xiàn)補(bǔ)短板、增效益，把空白、缺失的市場(chǎng)逐漸培育成熟，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)，在進(jìn)行信貸資金拉動(dòng)的同時(shí)，還需主動(dòng)建設(shè)完善信用市場(chǎng)，因此開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)在跟商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)一樣做好金融專業(yè)人才配置的基礎(chǔ)上，急需培養(yǎng)懂政策、懂經(jīng)濟(jì)、懂行業(yè)、懂市場(chǎng)的新型復(fù)合金融人才。

3 開(kāi)發(fā)性金融發(fā)展思考及建議

黨的十九屆五中全會(huì)，提出“十四五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要目標(biāo)，要在質(zhì)量效益明顯提升的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，增長(zhǎng)潛力充分發(fā)揮，創(chuàng)新能力顯著提升，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平明顯提高。會(huì)議精神為“十四五”期間金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展明確了目標(biāo)。而“十四五”規(guī)劃建議，對(duì)金融領(lǐng)域發(fā)展做出明確部署，全文共16次提及“金融”，完整指出未來(lái)五年金融工作的目標(biāo)，路徑，任務(wù)及工作重點(diǎn)和難點(diǎn)。全面貫徹落實(shí)“十四五”規(guī)劃建議精神，為開(kāi)發(fā)性金融發(fā)展指明方向。

一是領(lǐng)會(huì)“十四五”規(guī)劃建議精神，推進(jìn)金融主管部門(mén)確定頂層設(shè)計(jì)。規(guī)劃建議指出：深化國(guó)有商業(yè)銀行改革，支持中小銀行和農(nóng)村信用社持續(xù)健康發(fā)展，改革優(yōu)化政策性金融。此舉為商業(yè)性金融、政策性金融、其他金融機(jī)構(gòu)三位一體支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展明確了路徑。開(kāi)發(fā)性金融應(yīng)在堅(jiān)持服務(wù)“兩基一支”“一帶一路”等的同時(shí)，繼續(xù)發(fā)揮彌補(bǔ)信用落后和市場(chǎng)失靈的功效，探索覆蓋財(cái)政資金與商業(yè)性金融支持的重點(diǎn)空白領(lǐng)域，推進(jìn)金融主管部門(mén)明確開(kāi)發(fā)性金融新的政策定位。

二是貫徹“十四五”規(guī)劃建議內(nèi)涵，推動(dòng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)配套政策法規(guī)。規(guī)劃建議指出：建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度，完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制，穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字貨幣研發(fā)，健全市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制;完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系，提高金融監(jiān)管透明度和法治化水平，健全金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、預(yù)警、處置、問(wèn)責(zé)制度體系。此舉為金融體系和金融機(jī)構(gòu)持續(xù)健康發(fā)展提供了有效保障。開(kāi)發(fā)性金融應(yīng)在嚴(yán)守現(xiàn)有監(jiān)管法規(guī)及要求的同時(shí)，推進(jìn)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)繼續(xù)完善開(kāi)發(fā)性金融政策體系，差異化、制度化開(kāi)發(fā)性金融監(jiān)管指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)開(kāi)發(fā)性金融與商業(yè)性金融等其他金融的監(jiān)管區(qū)分，最大化開(kāi)發(fā)性金融與商業(yè)性金融等其他金融的合力效果。

三是落實(shí)“十四五”規(guī)劃建議目標(biāo)，優(yōu)化開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)職能結(jié)構(gòu)。規(guī)劃建議指出：構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，提升金融科技水平，增強(qiáng)金融普惠性;發(fā)展綠色金融;推進(jìn)金融雙向開(kāi)放;提高參與國(guó)際金融治理能力;維護(hù)金融重要基礎(chǔ)設(shè)施安全，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。此舉為金融行業(yè)和金融機(jī)構(gòu)明確了發(fā)展目標(biāo)和工作任務(wù)、重點(diǎn)及難點(diǎn)。開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)繼續(xù)強(qiáng)化服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，大力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，針對(duì)性優(yōu)化職能體系，有效提升開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)治理體系和治理能力現(xiàn)代化。

四是制定“十四五”規(guī)劃建議細(xì)則，強(qiáng)化開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)工作實(shí)效。在領(lǐng)會(huì)規(guī)劃建議精神，明確開(kāi)發(fā)性金融發(fā)展目標(biāo)及任務(wù)后，如何將規(guī)劃建議精神落地形成實(shí)效就成為當(dāng)務(wù)之急。開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)研究制定落地規(guī)劃細(xì)則，分解服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略各項(xiàng)任務(wù)，細(xì)化金融服務(wù)工作指標(biāo)，精選支持領(lǐng)域、行業(yè)、項(xiàng)目，創(chuàng)新開(kāi)發(fā)性金融服務(wù)模式，提升差異化、個(gè)性化服務(wù)能力，完善風(fēng)險(xiǎn)事前、事中、事后管控機(jī)制，培養(yǎng)戰(zhàn)略性金融人才，強(qiáng)化開(kāi)發(fā)性金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)效。

4 結(jié)論

綜上，“十四五”時(shí)期是中國(guó)全面建成小康社會(huì)、實(shí)現(xiàn)第一個(gè)百年奮斗目標(biāo)，乘勢(shì)而上開(kāi)啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家新征程的第一個(gè)五年?！笆奈濉币?guī)劃建議為中國(guó)未來(lái)五年經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)發(fā)展指明了前進(jìn)方向，金融作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)的血液，是社會(huì)資金運(yùn)作的總樞紐，具有調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用。而開(kāi)發(fā)性金融作為政府與市場(chǎng)之間，重要國(guó)民經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的資金配置主要方式，將發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。當(dāng)前的形勢(shì)下，開(kāi)發(fā)性金融面臨較大的挑戰(zhàn)，開(kāi)發(fā)性金融唯有迎難而上，敢于擔(dān)當(dāng)，努力貫徹“十四五”規(guī)劃建議，繼續(xù)完善和踐行開(kāi)發(fā)性金融理論及道路，才能更加有效實(shí)現(xiàn)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的遠(yuǎn)大目標(biāo)。

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