張媛媛

Analysis of the Prospect of P2P Custody Business in Commercial Banks

ZHANG Yuan-yuan

（Custodian Operation Center， China Construction Bank， Hefei 230000， China）

【摘? 要】P2P網(wǎng)絡借貸自進入中國以來，迅猛發(fā)展之后便是風險的爆發(fā)。近年來，平臺“跑路”等事件頻發(fā)，很多投資人的本金受到損失，有的甚至“血本無歸”。為保障投資者的權益，必須實現(xiàn)P2P平臺資金的托管。我國的商業(yè)銀行具有豐富的托管經(jīng)驗，P2P平臺只有將資金進行托管，接受托管行的監(jiān)督，才能保證投資人資金安全，維持平臺穩(wěn)定運營，促進行業(yè)規(guī)范化發(fā)展。

【Abstract】Since P2P network lending entered China， its rapid development is followed by the outbreak of risks. In recent years， events such as platform "abscond" have occurred frequently， and many investors have suffered losses in principal， some even "lost all their money". In order to protect the rights and interests of investors， it is necessary to realize the custody of the funds in P2P platforms. China's commercial banks have rich experience in custody. P2P platforms can only ensure the safety of investors' funds， maintain stable operation of platforms， and promote the standardized development of the industry by allowing funds to be in custody and accepting the supervision of the custody bank.

【關鍵詞】P2P;風險;商業(yè)銀行;托管業(yè)務

【Keywords】P2P; risks; commercial banks; custody business

【中圖分類號】F724.6;F832.4? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2021）05-0104-03

1 P2P網(wǎng)絡借貸業(yè)務的來源及現(xiàn)狀

隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，人們對融資的需求越來越大，一般銀行貸款審核嚴，很多借款者因不符合銀行要求無法獲得借款，P2P網(wǎng)絡借貸平臺便以其低門檻和方便快捷得到了許多投融資者的青睞，其提供的借款服務為很多急需資金周轉卻又貸款無門的個人及中小企業(yè)解決了難題。P2P網(wǎng)絡借貸（Peer-to-Peer Lending）是指隨著科技的發(fā)展，傳統(tǒng)借貸與互聯(lián)網(wǎng)技術融合，從線下走到線上，資金的供求雙方直接通過第三方平臺實現(xiàn)對接，借款人通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)直接借貸得到資金，而出借人獲得資金收益。P2P借貸申請手續(xù)簡便、借款要求相對寬松，而且審核快速，解決了借款人的燃眉之急，提高了閑置資金的使用率，是未來金融發(fā)展的趨勢之一。該第三方平臺是金融發(fā)展的產(chǎn)物，本質上是金融中介服務商，利用互聯(lián)網(wǎng)突破了地域的限制，使得投資者和融資者互相了解需求，促使雙方交易成功。P2P平臺并不是投資者或融資者任一方，只是登記雙方信息、辦理手續(xù)、促使借貸交易完成等，P2P平臺只提供中介服務，不能為P2P借貸提供任何增信服務，只賺取相應的服務費用。

2005年，英國誕生了一家互聯(lián)網(wǎng)平臺Zopa，主要業(yè)務是讓資金出借方與資金需求方通過網(wǎng)絡聯(lián)系起來，實現(xiàn)直接借貸，P2P行業(yè)正式出現(xiàn)在資金借貸市場。隨后，其他歐美國家紛紛效仿，一大批借貸平臺如雨后春筍一般紛紛成立。2006年，P2P業(yè)務進入美國，Prosper和Lending Club為美國P2P市場的領頭羊，因為其具有簡單、快捷、高效的特點，融資者很快就能獲得所需的資金，極大地彌補了傳統(tǒng)借貸業(yè)務的不足，豐富了社會投融資方式，因此，迅速地發(fā)展起來。P2P進入中國之后，因其很好地滿足了個人和中小企業(yè)融資需求，亦迅速地發(fā)展起來。2007年成立的上海拍拍貸金融信息服務有限公司是我國第一家P2P網(wǎng)絡借貸公司（以下簡稱“拍拍貸”），自此之后，一大批P2P網(wǎng)貸平臺迅速成立，P2P網(wǎng)絡借貸平臺在我國的發(fā)展可以概括為四個階段：

第一階段：初始萌芽期（2007-2011年）。拍拍貸的成立，是P2P網(wǎng)貸業(yè)務在中國的試水，初次實現(xiàn)了民間借貸與互聯(lián)網(wǎng)的深化合作，借款人直接在平臺登記便可實現(xiàn)融資，操作簡單、條件寬松，受到很多投資者和融資者的青睞。隨后一些線下民間借貸平臺紛紛效仿，轉為線上平臺。

第二階段：快速發(fā)展期（2012-2013年）。P2P借貸平臺試水成功，迅速地發(fā)展起來。許多軟件公司開始開發(fā)網(wǎng)絡借貸平臺模板，建立P2P平臺的成本大幅度降低，許多對民間借貸有經(jīng)驗的人紛紛嘗試開設P2P業(yè)務，2013年平臺數(shù)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，行業(yè)快速發(fā)展。

第三階段：風險爆發(fā)期（2013-2015年）。2013年，國內(nèi)各大銀行開始緊縮貸款規(guī)模，許多資質不佳的個人和中小企業(yè)無法在銀行獲得貸款，開始將目光投向P2P網(wǎng)絡借貸。加之網(wǎng)絡借貸系統(tǒng)模板的開發(fā)更加成熟，甚至在淘寶上花幾百元就可以買到前期的網(wǎng)貸平臺模板，國內(nèi)P2P網(wǎng)絡借貸平臺數(shù)量激增。但是前期的借貸風險已經(jīng)形成，很多借款者投資失敗無法還款，導致許多平臺出現(xiàn)提現(xiàn)危機，投資者資金無法收回，平臺倒閉甚至“跑路”事件開始頻頻出現(xiàn)在新聞頭條。

第四階段：規(guī)范調整期（2016年至今）。因為P2P平臺的風險事件頻發(fā)，2016年人們開始回歸理性，謹慎投資，國資、銀行、風投資本和上市公司紛紛涉足網(wǎng)貸行業(yè)，市場上的P2P平臺更多的是規(guī)范的優(yōu)質背景平臺，P2P網(wǎng)貸行業(yè)開始進入規(guī)范調整階段，經(jīng)營不善的劣質平臺被市場淘汰，行業(yè)開始規(guī)范自律發(fā)展。各級政府和央行也加強了對P2P平臺的監(jiān)管，網(wǎng)貸行業(yè)走向規(guī)范健康化。P2P行業(yè)的第一輪洗牌發(fā)生在2015-2017年，經(jīng)過整頓后，正常運營的平臺數(shù)量穩(wěn)定在2000家左右，第二輪洗牌集中爆發(fā)在2018年，在2020年9月末，全國實際運營的P2P網(wǎng)貸機構已降至6家。

2 P2P網(wǎng)絡借貸的風險

P2P行業(yè)在方便個人和中小企業(yè)、借款便利的同時，也存在許多風險。由于P2P網(wǎng)貸行業(yè)在我國起步晚，還處于不成熟時期，行業(yè)規(guī)范不完善，沒有具體的法規(guī)，內(nèi)外部監(jiān)管和風險控制不健全，近幾年P2P網(wǎng)絡借貸平臺頻頻頻出現(xiàn)問題，如投資者資金無法收回、平臺“跑路”等，社會影響極其惡劣。P2P平臺的風險一般有以下幾種：違約風險、客戶信息泄露風險、非法集資風險和洗錢風險。

①違約風險。其是指在借款到期后，借款人無法償還投資人的本金與利息致其受到損失，也稱信用風險。由于借款人和投資者不進行面對面溝通、借款人無需抵押、投資者對貸款沒有直接追索權，而P2P平臺目前的征信查詢機制并不完善，平臺無法甄別客戶所填信息的真實性，很多借款人為了成功借款，可能會捏造虛假信息。在P2P網(wǎng)絡借貸中存在借款人、投資人、P2P平臺三者之間明顯的信息不對稱，投資者與P2P平臺無法了解借款人的全部真實情況，只能根據(jù)借款人提供的信息來判斷借款者的信用狀況。P2P平臺為實現(xiàn)收益最大化，違背投資者的意愿或者借款人盲目投資，都會導致投資者的本金損失。P2P平臺募集到的資金如果缺乏有效的第三方托管，僅僅是存放在第三方或銀行賬戶上，可能會出現(xiàn)平臺挪用資金甚至卷款逃跑的風險。

②客戶信息泄露風險。P2P網(wǎng)絡借貸主要依托于互聯(lián)網(wǎng)，在借貸業(yè)務開展過程中，借款人需提供本人姓名、職業(yè)、身份證號、收入等基本個人信息，為了提高借款成功的可能，必要時還需提供個人房產(chǎn)、車產(chǎn)等財產(chǎn)證明。如果平臺沒有有效的網(wǎng)絡安全防護措施，極有可能出現(xiàn)個人信息被不法分子盜取的風險。

③非法集資風險。其是P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)發(fā)展過程中影響惡劣的風險之一，P2P網(wǎng)絡借貸的運營模式很容易為其披上偽裝的外衣，許多不法分子打著P2P平臺的幌子來實現(xiàn)犯罪的目的。e租寶事件就為人們敲響了警鐘，政府相繼出臺了一系列規(guī)章制度，嚴厲打擊打著平臺的幌子非法吸納居民存款這一犯罪行為。

④洗錢風險。洗錢是一種將非法所得合法化的行為，是指不法分子將其違法所得及收益以各種手段在形式上合法化，掩蓋其原本的來源和性質，P2P網(wǎng)絡借貸平臺則是被常用的一種手段。P2P平臺募集資金轉而投資的特征可以讓犯罪分子的非法所得形式上變?yōu)楹戏?，從而成為洗錢工具。

3 P2P平臺實現(xiàn)資金銀行托管的優(yōu)勢

通過分析上述幾種風險不難看出，P2P平臺資金缺乏托管是導致各種問題頻發(fā)的重要原因，建立銀行托管機制，托管行對資金的來源和去向進行監(jiān)管，可以在一定程度上規(guī)避以上問題。

2013年11月，在九部委聯(lián)席會議上，央行明確提出P2P網(wǎng)貸平臺應當實行第三方資金托管機制，嚴禁P2P平臺自建資金池，以降低借貸風險。2014年8月，銀監(jiān)會提出的“五條導向”要求P2P平臺實行獨立的第三方托管;同年9月，中國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與發(fā)展論壇上提出了“十大原則”，明確規(guī)定投資人的資金應該進行第三方托管，不能以存管替代。實現(xiàn)第三方銀行托管是降低風險的有效機制，P2P平臺選擇符合條件的商業(yè)銀行進行資金托管，將自有資金和借貸雙方的資金進行隔離。在P2P網(wǎng)絡借貸資金的托管中，借貸雙方均在平臺的托管銀行開戶，托管銀行對平臺借貸的整個過程進行監(jiān)督，包括資金來源與投資方向，避免了P2P平臺違規(guī)操作資金的可能，也防范了借款人非法投資。我國的商業(yè)銀行從設立托管業(yè)務以來，經(jīng)過多年對保險資金、證券資金、企業(yè)年金等產(chǎn)品的托管，積累了豐富的經(jīng)驗，對資金的監(jiān)管也是有效的，保證了投資人的資金安全。實現(xiàn)P2P平臺資金托管制度，可以為行業(yè)的發(fā)展保駕護航，推進其規(guī)范化進程。

①銀行托管能夠實現(xiàn)資金的賬和實分離，在整個借貸過程中P2P平臺只發(fā)揮信息中介的作用，提供交易信息并撮合交易，并不接觸資金，而托管銀行負責管理和操作交易資金。實現(xiàn)P2P網(wǎng)絡貸款資金的銀行托管，投資人與借款人雙方資金均在各自銀行賬戶與托管賬戶之間流動，資金的賬和實分離，平臺無法操作客戶資金，有效避免了平臺沉淀資金池并挪作他用的風險，有助于P2P平臺回歸信息中介的本源。

②P2P資金是否托管是投資者選擇平臺投資的重要參考因素。投資者對P2P平臺的運營風險和投資風險沒有全面的認識，一般傾向于選擇有銀行托管的平臺，其認為有托管的平臺比無托管的安全。托管銀行履行托管責任，需要審核網(wǎng)貸平臺的資質，包括平臺注冊資本、高級管理人信息、風控管理等未公開細節(jié)。經(jīng)托管銀行篩選過的平臺更規(guī)范、投資安全性更高，這在一定程度上可以幫助投資者甄別風險。

③銀行托管可以有效規(guī)避非法集資和洗錢風險。因為經(jīng)常發(fā)生不法分子利用P2P平臺進行非法集資的重大案件，存管行為在一定程度上可以杜絕設置資金池的行為，但是存管并不能保證資金的安全，仍然存在虛設交易項目的可能，平臺的資金只有托管才能規(guī)避上述法律風險。托管具有監(jiān)管的職責，是獨立的監(jiān)管行為，資金托管不僅關注資金的最初來源，還關注資金的整個流動過程，除了做到妥善保管，還對交易信息的真實性和合法性進行監(jiān)督，具有監(jiān)管效力。

因此，P2P平臺成立時必不可少的步驟就是選擇合適的商業(yè)銀行進行資金托管，托管行履行監(jiān)管職責，審核交易雙方信息的真實性，對資金的流動方向進行嚴密監(jiān)控，定期對外公布。如果發(fā)現(xiàn)平臺或客戶存在違法交易行為，必要時可采取強制手段，保障投資人資金安全。

④P2P托管可以為托管銀行帶來收益。對于商業(yè)銀行來說，P2P網(wǎng)貸平臺資金托管可以為銀行帶來收益，開展資金托管業(yè)務主要通過以下四種途徑獲得收入：一是托管行從P2P網(wǎng)貸平臺收取托管年費、開戶費用和資金清算費用;二是對借貸雙方收取充值與提現(xiàn)手續(xù)費用;三是沉淀在托管銀行的大量網(wǎng)貸資金也可以增加托管銀行的利息收入;四是其他增值服務收入，如銀行對企業(yè)和個人信用評估、出具信用報告的收入。

4 結語

P2P網(wǎng)絡借貸的出現(xiàn)對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)經(jīng)營模式是一種沖擊，也促使商業(yè)銀行緊跟新金融發(fā)展步伐，尋找新的業(yè)務增長點，實現(xiàn)P2P資金的托管正是商業(yè)銀行積極轉型的一種方式。一方面，平臺資金實現(xiàn)托管也將成為P2P平臺的一個有力的競爭點，如今越來越多的P2P平臺選擇商業(yè)銀行進行資金托管，保障了投資者的資金安全，以獲得投資者和借款人的青睞;另一方面，托管銀行的監(jiān)督也防范了非法集資和洗錢風險，規(guī)范了金融市場的秩序。只有這樣，P2P網(wǎng)貸行業(yè)才能一改過去不規(guī)范和混亂之相，逐步實現(xiàn)規(guī)范化發(fā)展，進而達成互聯(lián)網(wǎng)金融“普惠大眾”、服務國計民生的初衷。

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