[摘 要]伴隨著我國改革開放的進(jìn)程，我國的外資企業(yè)也逐年增多，基于這些現(xiàn)象，現(xiàn)代企業(yè)制度在我國市場上應(yīng)該逐步建立。新的金融風(fēng)險管理體制不斷沖擊我國原有的金融風(fēng)險管理體制，逐步暴露了外資控股企業(yè)的金融風(fēng)險管理問題。文章從企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念出發(fā)，分析了外資控股企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的基本特征、分類和原因，并提出了相應(yīng)的對策。

[關(guān)鍵詞]外資企業(yè);財務(wù)風(fēng)險;金融預(yù)測;風(fēng)險監(jiān)測

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.13.174

隨著全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)之間的競爭越來越激烈，公司內(nèi)部的風(fēng)險因素，特別是金融風(fēng)險也越來越高。文章在對外國企業(yè)產(chǎn)生金融風(fēng)險原因進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，闡述了預(yù)測和預(yù)防風(fēng)險的科學(xué)方法確保安全的持續(xù)增長，提高公司承受風(fēng)險的能力，實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)，提高經(jīng)濟(jì)效率，確保公司業(yè)務(wù)順利運作。

在馬克思主義理論中，工業(yè)資本循環(huán)是資本、生產(chǎn)資本和市場資本主義的有機(jī)連續(xù)。所有的金融資源都必須在三大資本之間選擇一個正確的比例以避免金融風(fēng)險。

1 財務(wù)風(fēng)險的概念及內(nèi)容

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，從廣義上講，主要是由內(nèi)部因素和外部因素形成，除此之外還有一些不能掌控的因素或是無法預(yù)見的因素形成的，和可能造成經(jīng)濟(jì)損失的結(jié)果。這些因素在企業(yè)的財務(wù)活動中使金融系統(tǒng)的運作偏離預(yù)定的目標(biāo)。一家企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是指狹義的利潤來獲得資金的財務(wù)杠桿負(fù)債破產(chǎn)案件或每股盈利的大幅變動帶來的風(fēng)險機(jī)會融資風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、投資風(fēng)險、資產(chǎn)追回、現(xiàn)金流和利益共享風(fēng)險，外匯風(fēng)險和資本運營風(fēng)險等。

自從我國加入世界貿(mào)易組織之后，企業(yè)的財務(wù)管理制度也慢慢變得完善，財務(wù)風(fēng)險的種類也有了新的類型。企業(yè)財務(wù)經(jīng)營的結(jié)果可以用兩種方式來表示：一是通過財務(wù)活動的結(jié)果獲得一定的回報;二是通過企業(yè)的財務(wù)狀況、償債能力和盈利能力獲得。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財務(wù)風(fēng)險客觀地存在于每一個企業(yè)中，每一個外資控股企業(yè)都會受到政治、經(jīng)濟(jì)、文化等問題的影響。

2 外資企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征

目前，普遍存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象也包括企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，其主要特征有五個方面：

①客觀性。市場發(fā)展中存在大量的財務(wù)風(fēng)險，在不可避免風(fēng)險的情況下，需要對風(fēng)險保持客觀性評價，對企業(yè)經(jīng)營步驟等進(jìn)行研究。有時錯誤并不是存在某個時間某個項目;②全面性。外資企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險通常表現(xiàn)在生產(chǎn)管理以及對外經(jīng)營管理的方面，只要進(jìn)行經(jīng)營活動就會產(chǎn)生風(fēng)險;③突然性。受國際政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、公共衛(wèi)生等因素的影響，外貿(mào)企業(yè)可能面臨突發(fā)性經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險，如2008年我國針對意大利莫扎里拉奶酪二噁英污染問題，我國質(zhì)檢總局發(fā)布通知禁止該品牌奶酪進(jìn)口，其他種類的奶酪需經(jīng)二噁英檢驗合格后方可放行，此類突發(fā)狀況對相應(yīng)的行業(yè)外貿(mào)企業(yè)造成一定的影響;④復(fù)雜性。外資企業(yè)的內(nèi)部構(gòu)成較為復(fù)雜，所以外資企業(yè)在經(jīng)營活動中會出現(xiàn)較為復(fù)雜的財務(wù)風(fēng)險。由于經(jīng)營方式的復(fù)雜性，最終會產(chǎn)生不可預(yù)測、較為復(fù)雜的風(fēng)險;⑤風(fēng)險性。在經(jīng)濟(jì)市場中，外資企業(yè)的收益會較大，風(fēng)險與收益相對存在，在進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險評估時需要降低金融風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

3 外資企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分類

在競爭激烈的市場上，外國控股企業(yè)必須通過識別、預(yù)測、防止和管理所面臨的風(fēng)險來加強(qiáng)風(fēng)險管理。外國控股企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分為政治、法律、外部風(fēng)險（如市場競爭風(fēng)險）和內(nèi)部風(fēng)險，其中融資活動是引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的重要原因。對外國控股企業(yè)來說，外部風(fēng)險是無法控制的，只有更好地管理國內(nèi)金融風(fēng)險，才能有效地促進(jìn)企業(yè)的快速發(fā)展。在商業(yè)冒險中，必須考慮到這種風(fēng)險，企業(yè)環(huán)境必須改變，企業(yè)必須接受風(fēng)險。

因此，在正常經(jīng)營過程中，外國控股公司必須面對和管理不同的金融風(fēng)險。只有通過預(yù)防和控制風(fēng)險，企業(yè)才能迅速發(fā)展，金融控股才具有重要的成分和完整性。人們必須有效地識別、評估、控制、預(yù)防和應(yīng)對金融風(fēng)險。

4 財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

4.1 內(nèi)部原因

企業(yè)在財務(wù)管理方法上缺少合理的依據(jù)，導(dǎo)致決策失誤。造成財務(wù)風(fēng)險的另一個原因是財務(wù)決策失誤，財務(wù)關(guān)系沒有在企業(yè)當(dāng)中理清楚。由于財務(wù)風(fēng)險高，企業(yè)與上級、中小企業(yè)之間缺乏資金管理和利潤分配的問責(zé)制，資金不可能安全。這種情況經(jīng)常發(fā)生，特別是在一些上市公司，許多集團(tuán)公司的母公司和子公司之間的財務(wù)關(guān)系混亂，對資金的使用沒有有效的監(jiān)督和控制。國際之間的政治關(guān)系也會影響外資企業(yè)的發(fā)展，在面對全國經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的背景下，各個國家的發(fā)展都會影響全球經(jīng)濟(jì)。例如歐美市場的金融危機(jī)會讓整個國際都產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)，國內(nèi)的通貨膨脹也會影響國外市場。由于財務(wù)風(fēng)險較大，企業(yè)與上級部門之間以及中小企業(yè)之間在資金管理和利潤分配方面缺乏問責(zé)制，資金沒有合理的利用而出現(xiàn)失誤，沒辦法保障財務(wù)資金的安全性。尤其是在一些上市公司這種問題常常發(fā)生，許多集團(tuán)的子公司和總公司之間沒有財務(wù)共享，之間的財務(wù)信息混亂。除了企業(yè)本身的影響之外，全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都會影響集團(tuán)之間的財務(wù)安全。

同時也有國家政策的影響，主要是國家稅收和財政政策。例如，2008年的《企業(yè)所得稅法案》允許外資企業(yè)逐漸喪失過去的稅收優(yōu)勢，并面臨日益激烈的市場競爭。例如，2009年以來的一系列企業(yè)增值稅改革增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，也督促各企業(yè)必須不斷審視和完善自身的財務(wù)制度。

4.2 外部因素

第一，復(fù)雜性的宏觀環(huán)境。企業(yè)財務(wù)管理的宏觀經(jīng)濟(jì)框架復(fù)雜多變，財務(wù)管理包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境、外部存在的一些原因等，這些因素?zé)o不影響著外資企業(yè)的財務(wù)管理工作。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化很難準(zhǔn)確預(yù)測，企業(yè)也不可能改變這些變化。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不利發(fā)展不可避免地給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)管理環(huán)境是復(fù)雜多樣的，外部環(huán)境的多樣性會給企業(yè)帶來機(jī)會或威脅，給企業(yè)帶來財務(wù)困難。

第二，利率水平與匯率水平的影響。一般來說，利率對交易的影響取決于融資方式的選擇：短期債務(wù)與長期債務(wù)相結(jié)合。外資控股企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險往往受到外匯價格波動的影響，直接影響企業(yè)的投資回報。如果發(fā)票貨幣和支付貨幣之間的選擇不正確，如果以單一匯率結(jié)算，匯率損失可能會產(chǎn)生負(fù)面影響。許多外資控股企業(yè)不可避免地參與跨境外匯結(jié)算業(yè)務(wù)，增加了外匯和外匯風(fēng)險。越來越多的外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國市場和中國企業(yè)有更多的手段，并在獲得資金，這無疑將加強(qiáng)其與國際資本市場的聯(lián)系，進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)匯率風(fēng)險的影響。

第三，積極尋找應(yīng)對外商投資企業(yè)風(fēng)險的措施。外資企業(yè)內(nèi)部控制不足，內(nèi)部審計不完善。在許多外資控股企業(yè)中，一些中小企業(yè)沒有專門的內(nèi)部控制機(jī)制，導(dǎo)致審計職能不完善，風(fēng)險控制效果不佳。

5 外資企業(yè)全面財務(wù)風(fēng)險管理的對策建議

5.1 樹立風(fēng)險意識

公司必須意識到風(fēng)險，從科學(xué)的角度預(yù)測并積極應(yīng)對潛在的風(fēng)險，仔細(xì)分析不斷變化的內(nèi)外環(huán)境。例如，自從中國加入世界貿(mào)易組織以來，金融部門的競爭加劇，金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也在增加。金融公司必須加強(qiáng)自身管理，因為他們無法得到資金，如果他們有良好的償債能力、盈利能力和發(fā)展前景，實施彈性和金融機(jī)構(gòu)實施至少直至到期不還款期限利率收緊制度，增加企業(yè)融資風(fēng)險。公司必須加強(qiáng)動態(tài)分析，認(rèn)真分析金融管理的宏觀經(jīng)濟(jì)變化，并保持生產(chǎn)、業(yè)務(wù)和金融活動的靈活適應(yīng)性。

5.2 科學(xué)規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險

（1）保持合理的資本結(jié)構(gòu)。在我國，企業(yè)融資的自有資金與擔(dān)保資金的比率構(gòu)成融資結(jié)構(gòu)。由于融資方法不正確，導(dǎo)致我國企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，貸款資金占資金總額的比例過高就證明了這一點。許多企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率超過70%，融資結(jié)構(gòu)不足導(dǎo)致償債能力下降、信貸減少和償債破產(chǎn)增加。

（2）加強(qiáng)對要求的控制。債務(wù)控制要求公司所有的資金都集中在確定合理的債務(wù)比例上。所有客戶的信用風(fēng)險評估及其信用額度，按照嚴(yán)格的信用額度，應(yīng)收賬款回收服務(wù)，建立募集資金，以及嚴(yán)格控制系統(tǒng)，讓所有拖欠賬款的客戶明了自身所欠賬款必須要在一定時間內(nèi)還清，否則企業(yè)將采取必要的法律手段維護(hù)自身利益，實現(xiàn)管理風(fēng)險和金融風(fēng)險的完美結(jié)合。業(yè)務(wù)風(fēng)險的重要性是由特定的商業(yè)戰(zhàn)略決定的，金融風(fēng)險的重要性是由共同決定企業(yè)風(fēng)險的資本結(jié)構(gòu)決定的?？偟膩碚f，風(fēng)險管理和金融風(fēng)險管理的逆轉(zhuǎn)是資本結(jié)構(gòu)制定的戰(zhàn)略原則，這種組合，無論是高金融風(fēng)險還是低金融風(fēng)險，都符合股東和當(dāng)局所指望的組合。特別是債權(quán)人風(fēng)險較小，愿意向公司提供更多貸款，以確保融資條件良好。

5.3 建立科學(xué)金融預(yù)測和風(fēng)險監(jiān)測機(jī)制

準(zhǔn)確的金融預(yù)測使企業(yè)提前知道自己的財務(wù)需求、預(yù)先計劃融資和投資計劃，并合理地組織生產(chǎn)性業(yè)務(wù)，以了解企業(yè)的融資和投資計劃，避免金融風(fēng)險轉(zhuǎn)移帶來的不準(zhǔn)確預(yù)測。建立可靠的金融系統(tǒng)和內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，制定簡單明了的報告工具，制訂現(xiàn)金預(yù)算計劃，降低流動性風(fēng)險，跟蹤利率和匯率變化，調(diào)整業(yè)務(wù)活動以減少影響，全面評估計劃投資。

在現(xiàn)代企業(yè)的生產(chǎn)過程中，特別注意有利于金融系統(tǒng)和商業(yè)流程的規(guī)則。對外資企業(yè)而言，最為重要的是建立完善的金融補(bǔ)償系統(tǒng)、采購系統(tǒng)、支付系統(tǒng)、庫存、訂單和應(yīng)收款管理系統(tǒng)，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程。

5.4 完善外資企業(yè)治理結(jié)構(gòu)

加強(qiáng)建立以法人治理機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)的公司治理結(jié)構(gòu)，通過法定原則澄清公司內(nèi)部的權(quán)力關(guān)系，將有效提高公司管理風(fēng)險的能力。公司治理結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，很可能澄清投資人、管理者、監(jiān)督者和外資企業(yè)的員工，從而使每個人都能澄清各自的職責(zé)分工，避免造成混淆和責(zé)任界定不清。

5.5 建立企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系和企業(yè)資金預(yù)算體系

企業(yè)的經(jīng)營是一個循環(huán)過程，在整個過程中需要建立財務(wù)分析指標(biāo)體系，確保在面對不同的風(fēng)險時可以進(jìn)行不同的應(yīng)對措施，建立資金的良好運轉(zhuǎn)。在對企業(yè)資本流動進(jìn)行動態(tài)分析的基礎(chǔ)上，對企業(yè)現(xiàn)金流量進(jìn)行了合理的估計。

6 結(jié)論

財務(wù)風(fēng)險是由多種原因引起的，風(fēng)險的有效控制對企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。外資企業(yè)若想在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下謀求生存與發(fā)展，必須深入了解自身存在的多種財務(wù)風(fēng)險，并分析財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生原因，通過多渠道、多方面、多方法盡可能對財務(wù)風(fēng)險加以預(yù)防與控制，推進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

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[作者簡介]唐夢蘭（1979—），女，漢族，江蘇常州人，中級會計師，本科，研究方向：企業(yè)經(jīng)營與管理、財務(wù)管理。