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        互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的影響研究

        2021-06-15 18:27:56魏星牛瑋
        企業(yè)科技與發(fā)展 2021年3期
        關(guān)鍵詞:流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融

        魏星 ?,|

        【摘 要】2017年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào),要堅(jiān)實(shí)防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn),守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線。文章從機(jī)制影響角度研究互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性的影響,通過構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展綜合指數(shù),采用中介效應(yīng)分析,提出相關(guān)假設(shè),實(shí)證分析互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)銀行流動(dòng)性水平的影響。

        【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融;流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);流動(dòng)性比例;互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)增長率

        【中圖分類號(hào)】F832.5 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】1674-0688(2021)03-0163-03

        0 引言

        貨幣型基金產(chǎn)品已成為新主導(dǎo)型的理財(cái)產(chǎn)品,它的出現(xiàn)加大了商業(yè)銀行負(fù)債端擴(kuò)容壓力,并使得資金成本不斷上升;P2P的融資新平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)眾籌、小微貸款平臺(tái)等為資金需求者提供了更加直接的貸款渠道,這些很大程度上取代了商業(yè)銀行在資金融通方面的中介地位。目前,為防范商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)而出臺(tái)的有利政策,可以降低銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),但也利用市場(chǎng)化手段將銀行從國家保障的安全港中帶入優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭浪潮,并進(jìn)一步提高商業(yè)銀行流動(dòng)性狀況對(duì)相關(guān)因素的敏感性,加快商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型調(diào)整步伐。

        1 文獻(xiàn)綜述

        1.1 國外相關(guān)研究

        國外有關(guān)研究相對(duì)超前,研究主要分為商業(yè)銀行流動(dòng)性的界定、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度、商業(yè)銀行流動(dòng)性管理3個(gè)板塊。彼得·S.羅斯(2001)[1]在《商業(yè)銀行管理》一書中給出了商業(yè)銀行流動(dòng)性的定義:銀行在需要資金的時(shí)候,可用合理的成本獲得其使用權(quán)。Wolf Wagner(2007)[2]認(rèn)為,在商業(yè)銀行資金管理方面并非取決于資金資產(chǎn)的占比多少,而是在資產(chǎn)管理和流動(dòng)性管理之間尋求平衡。

        1.2 國內(nèi)相關(guān)研究

        國內(nèi)相關(guān)研究起步較晚,但是研究方向較為豐富:互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究、商業(yè)銀行流動(dòng)性測(cè)度、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)對(duì)流動(dòng)性的影響、商業(yè)銀行凈息差縮窄對(duì)流動(dòng)性的影響、商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)流動(dòng)性的影響。劉繼兵、夏玲(2014)[3]在文章中提到,我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展可以適當(dāng)借鑒美國發(fā)展經(jīng)驗(yàn),從利率市場(chǎng)化、產(chǎn)品多樣化、理財(cái)個(gè)性化、平臺(tái)多樣化4個(gè)路徑借鑒。張曉丹、林炳華(2012)[4]使用壓力測(cè)試得出在極端壓力增大的情況下,商業(yè)銀行流動(dòng)性會(huì)逐漸惡化,輕度壓力時(shí),商業(yè)銀行流動(dòng)性降低幅度有限。舒洛建(2014)[5]通過分析2003—2013年我國利率市場(chǎng)化系數(shù)及商業(yè)銀行不良貸款率的數(shù)據(jù),得出中小銀行相較于大型銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的結(jié)果。

        2 變量選擇與模型設(shè)計(jì)

        2.1 指標(biāo)選取和數(shù)據(jù)來源

        根據(jù)研究主體和研究目的,本文選取了2015—2018年我國上市的14家商業(yè)銀行的主要流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、銀行貸款同比增速、銀行不良貸款率和代表互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指標(biāo)之一的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)增長率的年度數(shù)數(shù)據(jù)作為樣本,數(shù)據(jù)主要來源于WIND數(shù)據(jù)庫和中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展統(tǒng)計(jì)報(bào)告網(wǎng)站。

        2.2 變量說明

        2.2.1 被解釋變量

        研究表明,我國銀行目前最大的風(fēng)險(xiǎn)是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),因此在指標(biāo)選取上,本文采用銀行流動(dòng)性指標(biāo)來量化銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),并作為被解釋變量。本文采用銀行流動(dòng)性資產(chǎn)和流動(dòng)性負(fù)債比率來表示銀行流動(dòng)性。即流動(dòng)性比例(CR)=流動(dòng)性資產(chǎn)÷流動(dòng)性負(fù)債×100%。

        2.2.2 解釋變量

        第三方互聯(lián)網(wǎng)支付一直是互聯(lián)網(wǎng)金融最主要的發(fā)展模式,2013年以來,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌融資等雖有較快發(fā)展,但在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融交易量中所占比重依然較低,而第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易量一直占據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融交易額的主導(dǎo)地位,2013年、2014年分別占93%和95%,所以要研究互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)銀行流動(dòng)性的影響。本文以互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)增長率(RU)作為互聯(lián)網(wǎng)金融的衡量指標(biāo),使用率越高,互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展規(guī)模就越大。

        2.2.3 控制變量

        (1)不良貸款率(NPL)。不良貸款率是指銀行不良貸款占貸款總額的比例,不良貸款率越高,說明銀行無法收回的貸款越多,銀行所承擔(dān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就越大。NPL=不良貸款/總貸款余額。

        (2)銀行貸款增長速度(RL)。以銀行貸款余額同比增長率表示,經(jīng)濟(jì)增長速度越快,銀行流動(dòng)性越充足。

        2.2.4 模型建立

        本文采用線性回歸模型來研究金融科技對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性的影響:RISKCRt=β0+β1NPLt+β2RLt+β3RUt+εt。

        其中,RISKCR表示銀行流動(dòng)性比例,NPL表示不良貸款率,RL表示銀行貸款余額同比增速,RU表示互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)增長率。

        3 實(shí)證結(jié)果分析

        3.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)

        本文實(shí)證研究涉及面板數(shù)據(jù),分析科技金融對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性影響前需要對(duì)其進(jìn)行單位根檢驗(yàn),避免出現(xiàn)“虛假回歸”,以保證協(xié)整分析的有效性。通常來說,可以使用ADF檢驗(yàn)、KPSS檢驗(yàn)、PP檢驗(yàn)等檢驗(yàn)方法進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。本文采用ADF檢驗(yàn)法。若有一類序列為非平穩(wěn)序列,可以通過差分運(yùn)算得到具有平穩(wěn)性的序列,該過程稱為差分平穩(wěn)過程。其中,單整性是指如果一個(gè)序列經(jīng)過n階差分后才能平整,則稱此序列為n階單整,記為I(n)。

        首先要對(duì)面板數(shù)據(jù)CR、RU、NPL、RL的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn),避免出現(xiàn)“偽回歸”。通過Stata15可以得到單位根檢驗(yàn)結(jié)果,見表1。

        從表1數(shù)據(jù)可知,在LLC檢驗(yàn)和IPS檢驗(yàn)下,CR、RU和RL在1%、5%和10%的置信水平下,它們各自的ADF檢驗(yàn)值均大于其所對(duì)應(yīng)的臨界值,這充分說明CR、RU和RI均含有單位根,即進(jìn)行檢驗(yàn)的各個(gè)原始序列的數(shù)據(jù)都是非平穩(wěn)的。3個(gè)指標(biāo)經(jīng)過一階差分后,進(jìn)行單位根檢驗(yàn),在1%、5%和10%的置信水平下,它們各自的ADF檢驗(yàn)值均小于其所對(duì)應(yīng)的臨界值,這說明兩個(gè)時(shí)間序列均是一階平穩(wěn)。

        3.2 模型回歸分析和穩(wěn)健性檢驗(yàn)

        由于存在異方差等,因此選用PCSE法對(duì)模型進(jìn)行回歸,結(jié)果見表2。由表2可知,互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)增長率在5%的水平上顯著為負(fù)。由此可知,商業(yè)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)主要受其信用風(fēng)險(xiǎn)的影響,并且商業(yè)銀行的不良貸款率越高,商業(yè)銀行發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)事件的概率越大;反之,商業(yè)銀行的資本充足率越高,則商業(yè)銀行發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)事件的概率越小。為保證回歸結(jié)果的準(zhǔn)確性,對(duì)解釋變量進(jìn)行一階滯后,使用變量的一階滯后序列再次對(duì)商業(yè)銀行的不良貸款率進(jìn)行回歸,以確定回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。穩(wěn)健性檢驗(yàn)的回歸結(jié)果中各變量的系數(shù)、正負(fù)向性和顯著性均未發(fā)生較大變化,因此可以認(rèn)為回歸結(jié)果具有穩(wěn)健性。

        4 結(jié)論和建議

        本文基于上市的14家商業(yè)銀行主要財(cái)務(wù)指標(biāo)2015—2018年的數(shù)據(jù)及銀行貸款增加率、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)增加率和銀行不良貸款增加率的數(shù)據(jù),分析了互聯(lián)網(wǎng)對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響,得到以下結(jié)論:一是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的不斷推進(jìn)和銀行貸款增加量有負(fù)向性關(guān)系,同時(shí)與不良貸款率有正向相關(guān)關(guān)系,互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)增長率和銀行流動(dòng)性的發(fā)展存在負(fù)向相關(guān)關(guān)系。二是互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展伊始推高了銀行流動(dòng)性,但從長遠(yuǎn)來看反而降低了銀行流動(dòng)性,增加了銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

        4.1 轉(zhuǎn)變流動(dòng)性管理理念

        當(dāng)前我國貨幣供應(yīng)量傾向于寬松,并沒有真正減小風(fēng)險(xiǎn),而是因?yàn)槲覈暧^經(jīng)濟(jì)增速放慢帶來的政策性利好及資產(chǎn)規(guī)模的大幅減少,面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)負(fù)債平穩(wěn)和盈利帶來的沖擊,銀行業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制因從過度依靠國家轉(zhuǎn)變?yōu)榧訌?qiáng)提高內(nèi)部管理制度,加強(qiáng)銀行業(yè)內(nèi)部對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí),提高危機(jī)意識(shí)、防范意識(shí),加快建立完善的風(fēng)險(xiǎn)衡量和預(yù)警機(jī)制。

        4.2 加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新,調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

        一方面提升傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的競(jìng)爭力,產(chǎn)品不斷創(chuàng)新;另一方面加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新,逐步增加中間業(yè)務(wù)的占比,以此規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。提高業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)效率,在維護(hù)現(xiàn)有大客戶資源的基礎(chǔ)上開拓次一級(jí)市場(chǎng),在產(chǎn)品創(chuàng)新方面,商業(yè)銀行應(yīng)勇于開拓進(jìn)取,推陳出新,積極增加非信貸業(yè)務(wù)的占比,積極發(fā)展中間業(yè)務(wù),拓展“投行化”業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,豐富自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

        參 考 文 獻(xiàn)

        [1]彼得·S.羅斯.商業(yè)銀行管理[M].北京:機(jī)械工業(yè)出版社,2001:105.

        [2]Wolf Wagner.The liquidity of bank assets and ba-nking stability[J].Banking & Finance,2007(31):121-139.

        [3]劉繼兵,夏玲.美國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展路徑對(duì)我國的啟示[J].西南金融,2014(6):19-21.

        [4]張曉丹,林炳華.我國商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試分析[J].西南金融,2012(3):50-53.

        [5]舒洛建.利率市場(chǎng)化對(duì)我國中小商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的影響——基于Panel Data模型的分析[J].征信,2014,32(9):53-56.

        [6]許青.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展下我國商業(yè)銀行流動(dòng)性研究[D].北京:首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2016.

        [7]申壯壯.互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)對(duì)城市商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響研究[D].西安:西安理工大學(xué),2018.

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