張赫

摘 要：對(duì)于大部分有“企圖心”的企業(yè)而言，成功掛牌上市雖然不是企業(yè)的最終發(fā)展目標(biāo)，但絕對(duì)是企業(yè)發(fā)展過(guò)程中十分重要的階段。同時(shí)，成功掛牌上市也代表了企業(yè)的壯大程度，為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展，提供更多的資源和融資機(jī)會(huì)。然而，部分企業(yè)還沒(méi)有做好充足的準(zhǔn)備，特別是在企業(yè)財(cái)務(wù)存在諸多問(wèn)題的情況下盲目上市，結(jié)果掛牌失敗，嚴(yán)重影響企業(yè)的后續(xù)發(fā)展。鑒于此，本文探討了企業(yè)上市前的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題，旨在提出切實(shí)有效的企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)范化建議，以期為準(zhǔn)備上市的企業(yè)提供一定的參考建議，為相關(guān)從業(yè)人員的研究和實(shí)踐提供幫助。

關(guān)鍵詞：企業(yè)上市;財(cái)務(wù)問(wèn)題;財(cái)務(wù)規(guī)范;會(huì)計(jì)核算

一、引言

年輕的創(chuàng)新型企業(yè)在現(xiàn)代知識(shí)型經(jīng)濟(jì)中起著關(guān)鍵作用，因?yàn)樗鼈兪切鹿ぷ?、激進(jìn)創(chuàng)新和生產(chǎn)力增長(zhǎng)的重要來(lái)源。對(duì)于這些企業(yè)而言，上市并不是最終達(dá)到的階段，而是成長(zhǎng)過(guò)程中的關(guān)鍵階段。常見(jiàn)的企業(yè)上市途徑有兩種，其一是IPO上市;其二是借殼上市。一般意義上業(yè)務(wù)歷史和業(yè)績(jī)記錄不佳，業(yè)務(wù)前景不確定但有優(yōu)勢(shì)的高科技初創(chuàng)企業(yè)（例如，用于發(fā)現(xiàn)藥物的生物技術(shù)初創(chuàng)企業(yè)）通常會(huì)通過(guò)IPO尋求進(jìn)入公開(kāi)市場(chǎng)的機(jī)會(huì);借殼上市的方式比IPO上市便捷很多，而且巧妙避開(kāi)了IPO苛刻的要求受到的限制也少很多，上市所花費(fèi)的時(shí)間更少。從本質(zhì)上講，初創(chuàng)企業(yè)要在短時(shí)間內(nèi)公開(kāi)上市并不容易，企業(yè)的財(cái)務(wù)特征以及可供選擇的其他融資來(lái)源是企業(yè)上市的重要決定因素，具有特殊的影響。受此影響，在首次公開(kāi)募股中對(duì)流動(dòng)性有更大擔(dān)憂的企業(yè)的定價(jià)偏低。另外，具有較高風(fēng)險(xiǎn)投資資金和債務(wù)融資水平的企業(yè)的定價(jià)更為充分。然而，受到“重發(fā)展輕管理”的經(jīng)營(yíng)理念的影響，部分企業(yè)在上市之前的財(cái)務(wù)管理中，存在較為嚴(yán)重的管理失效，進(jìn)而影響到企業(yè)上市行為，導(dǎo)致企業(yè)掛牌失敗。鑒于此，對(duì)準(zhǔn)備上市的企業(yè)而言，以財(cái)務(wù)為主的規(guī)范化管理工作應(yīng)該盡早開(kāi)展，問(wèn)題的解決要合理合規(guī)，以滿足企業(yè)掛牌條件和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管要求。

二、企業(yè)上市前的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題

1.企業(yè)持續(xù)盈利問(wèn)題

企業(yè)上市的好處有很多：企業(yè)業(yè)務(wù)更加多元化;超出初始企業(yè)家有限財(cái)富的股權(quán)融資的可能性;進(jìn)入資本市場(chǎng)的成本降低;企業(yè)股份的流動(dòng)性增加;一些外部監(jiān)控;增強(qiáng)的企業(yè)形象和宣傳等。從企業(yè)的角度來(lái)看，上市的決定最終取決于它們的收益與上市成本之間的權(quán)衡。就是說(shuō)，如果企業(yè)的預(yù)期凈收益大于從私有化而來(lái)的預(yù)期凈收益，那么企業(yè)就有動(dòng)力上市。上市的好處可能會(huì)隨著投資需求的增加而增加，對(duì)有投資機(jī)會(huì)的企業(yè)特別有吸引力。這些企業(yè)期望通過(guò)獲得進(jìn)入股票市場(chǎng)的機(jī)會(huì)來(lái)減輕財(cái)務(wù)限制。從培育具有增長(zhǎng)潛力的初創(chuàng)企業(yè)的角度來(lái)看，從企業(yè)的財(cái)務(wù)增長(zhǎng)周期的角度來(lái)看，企業(yè)上市與企業(yè)的可持續(xù)盈利能力是密切相關(guān)的。這些信息通常是了解公司過(guò)去及其預(yù)期的未來(lái)表現(xiàn)的第一個(gè)窗口，因?yàn)樗鼈兛梢杂米餍律鲜泄镜臉I(yè)績(jī)指標(biāo)。未來(lái)收益預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性很難實(shí)現(xiàn)，因?yàn)樵陬A(yù)測(cè)日與實(shí)際收益的官方宣布之日之間可能發(fā)生許多不可預(yù)測(cè)的事件。這些事件可能包括市場(chǎng)不穩(wěn)定、不可預(yù)見(jiàn)的政治事件、匯率波動(dòng)、流動(dòng)性問(wèn)題以及對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的誤解。盡管高層管理人員為許多新上市的IPO做出了努力，以提供準(zhǔn)確的收益預(yù)測(cè)，但很少有企業(yè)能夠成功。許多企業(yè)最終在預(yù)測(cè)收益和實(shí)際結(jié)果之間存在很大差異。該預(yù)測(cè)誤差本質(zhì)上是二元的。如果招股說(shuō)明書(shū)中的盈利預(yù)測(cè)高于第一份企業(yè)年度報(bào)告中顯示的實(shí)際收益，則可能是樂(lè)觀的;如果收益預(yù)測(cè)似乎低于實(shí)際收益，則可能是悲觀的。

2.企業(yè)稅務(wù)審查問(wèn)題

迄今為止，審查準(zhǔn)備上市的企業(yè)稅務(wù)情況的目的之一是向投資者提供更多信息，以彌補(bǔ)一方面投資者之間以及發(fā)行人與金融中介之間的信息不對(duì)稱(chēng)，并通過(guò)減少這些不對(duì)稱(chēng)性并使信息更加均勻。因此，企業(yè)稅務(wù)監(jiān)管與企業(yè)上市成功之間的關(guān)系一直是研究的核心問(wèn)題之一。盡管上市失敗并不是企業(yè)所歡迎的事件，但在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中并不少見(jiàn)，并且市場(chǎng)參與者在設(shè)定資產(chǎn)價(jià)格時(shí)應(yīng)充分意識(shí)到這種可能性。有效的干預(yù)措施可以減少信息不對(duì)稱(chēng)，從而減少定價(jià)偏低。正如法律和金融文獻(xiàn)所顯示的論點(diǎn)，監(jiān)管更嚴(yán)格的資本市場(chǎng)會(huì)開(kāi)發(fā)糾正機(jī)制和補(bǔ)救措施，以解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，從而提高企業(yè)上市的生存率。實(shí)際上，在企業(yè)進(jìn)行上市過(guò)程中，企業(yè)的稅務(wù)情況將會(huì)經(jīng)歷嚴(yán)格的審查過(guò)程。首先，審查企業(yè)目前執(zhí)行的稅種及稅率是否合法;其次，了解企業(yè)目前享受到的一切稅收優(yōu)惠政策及財(cái)政補(bǔ)貼政策是否合法合規(guī);最后，檢查擬上市企業(yè)在最近三年內(nèi)是否做到依法納稅或者是否有被稅務(wù)部門(mén)處罰的情況。一旦企業(yè)在上市前被查出存在重大的違法違規(guī)問(wèn)題，那么該企業(yè)在三年內(nèi)將不能在主板市場(chǎng)上市。

3.企業(yè)會(huì)計(jì)政策問(wèn)題

會(huì)計(jì)信息的可靠性在計(jì)算財(cái)務(wù)結(jié)果時(shí)最為明顯，因此在形成可靠的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，優(yōu)先考慮的問(wèn)題之一就是財(cái)務(wù)結(jié)果計(jì)算的準(zhǔn)確性問(wèn)題。同樣重要的是確認(rèn)或有資產(chǎn)和評(píng)估資產(chǎn)以及負(fù)債的問(wèn)題。在會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)別或在經(jīng)濟(jì)實(shí)體級(jí)別上選擇會(huì)計(jì)方法，對(duì)呈現(xiàn)給用戶的報(bào)告數(shù)據(jù)具有決定性的影響：相同的業(yè)務(wù)交易可以完全不同的方式呈現(xiàn)。在準(zhǔn)備報(bào)告過(guò)程中，為經(jīng)濟(jì)實(shí)體提供的自由度的選擇在于全球會(huì)計(jì)政策和地方會(huì)計(jì)政策之間的區(qū)別。此外，財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性還受到許多其他因素的影響，這些因素與會(huì)計(jì)和折舊政策的選擇、會(huì)計(jì)估計(jì)的變化、會(huì)計(jì)分錄的法律依據(jù)以及本文中考慮的許多其他因素有關(guān)。為此，企業(yè)要成功上市需要關(guān)注會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范以及會(huì)計(jì)政策適用性問(wèn)題。然而，現(xiàn)實(shí)是上市前的企業(yè)大部分都是處于成長(zhǎng)期，對(duì)財(cái)務(wù)規(guī)范管理要求不高，以至于企業(yè)在財(cái)務(wù)工作和會(huì)計(jì)政策方面可能存在多處不夠規(guī)范的問(wèn)題。比如有的企業(yè)出于其他考慮，會(huì)存在不只一套賬的問(wèn)題;還有企業(yè)的收入問(wèn)題，企業(yè)是否做到規(guī)范收入確認(rèn)方式，保證收入的完整性;成本費(fèi)用相關(guān)的處理問(wèn)題，企業(yè)是否做到規(guī)范各種成本費(fèi)用的核算方法以及使用的會(huì)計(jì)政策，是否擁有相對(duì)完善的成本核算體系;企業(yè)的會(huì)計(jì)政策是否保存一貫性及會(huì)計(jì)估計(jì)是否合理。

4.企業(yè)內(nèi)部控制問(wèn)題

良好的企業(yè)內(nèi)部控制是企業(yè)掛牌成功的重要一環(huán)。這是因?yàn)榻鹑隗w系只有在銀行各方利益得到合理平衡的情況下，才可能維持穩(wěn)定，股東（所有者）、儲(chǔ)戶、借款人、債權(quán)人、經(jīng)理人和監(jiān)管人都有股份。如果粗略地劃分兩者的關(guān)系，消費(fèi)者權(quán)益保障涵蓋個(gè)別存戶、借款人及銀行之間的關(guān)系，而清盤(pán)及利息支出規(guī)則則涵蓋與所有存戶及債權(quán)人的關(guān)系。另一方面，企業(yè)內(nèi)部控制主要涉及企業(yè)投資者與其管理層之間的關(guān)系。如何與尋求維持系統(tǒng)穩(wěn)定的監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立最終關(guān)系，取決于所有其他機(jī)構(gòu)的架構(gòu)。如果企業(yè)內(nèi)部控制安排不平衡，監(jiān)管機(jī)構(gòu)就會(huì)設(shè)法解決這個(gè)問(wèn)題。內(nèi)部控制質(zhì)量較差的企業(yè)更有可能具有較低的信用評(píng)級(jí)、投機(jī)級(jí)評(píng)級(jí)，規(guī)模較小，盈利能力較低，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量較低，本財(cái)年和上一財(cái)年的凈虧損、收入波動(dòng)性和杠桿率均高于擁有高質(zhì)量控制的企業(yè)。此外，較低的質(zhì)量控制降低了企業(yè)獲得投資級(jí)債務(wù)評(píng)級(jí)的可能性。因此，導(dǎo)致這些企業(yè)的債務(wù)融資成本增加，收入降低，資本市場(chǎng)的整體吸引力降低。因此，良好的企業(yè)內(nèi)部控制是企業(yè)成功掛牌的前提條件，企業(yè)申請(qǐng)上市的過(guò)程中，其內(nèi)部控制情況必然會(huì)受到重點(diǎn)調(diào)查。然而，在現(xiàn)實(shí)中，由于大部分企業(yè)上市前的內(nèi)部控制工作普遍存在一些不足之處。比如：內(nèi)部控制基礎(chǔ)薄弱;內(nèi)部控制制度不健全;內(nèi)部控制監(jiān)督不到位等情況。企業(yè)內(nèi)部控制被認(rèn)定存在嚴(yán)重缺陷也是導(dǎo)致企業(yè)上市失敗的一個(gè)因素。

三、企業(yè)上市前的財(cái)務(wù)規(guī)范建議

1.提高企業(yè)持續(xù)盈利能力

IPO企業(yè)在IPO之前和之后都傾向于具有顯著的正自由支配應(yīng)計(jì)費(fèi)用（DCA），這表明IPO企業(yè)傾向于進(jìn)行IPO之前的收益管理。但是，在IPO年度中使用代理進(jìn)行收益管理可能會(huì)導(dǎo)致有關(guān)IPO前收益管理的結(jié)論有偏差。實(shí)踐證明，與已經(jīng)上市的企業(yè)相比，首次公開(kāi)募股企業(yè)通常在上市前表現(xiàn)出更好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，而在上市后，它們的投資資本回報(bào)率并沒(méi)有顯著不同。因此，如何將可持續(xù)性納入其核心業(yè)務(wù)這一問(wèn)題越來(lái)越受到關(guān)注。在進(jìn)化經(jīng)濟(jì)學(xué)中，以資源為基礎(chǔ)的觀點(diǎn)提供的規(guī)范性指導(dǎo)的核心在于利用現(xiàn)有資源稟賦中潛藏的特殊利潤(rùn)機(jī)會(huì)。當(dāng)所討論的資源是有生產(chǎn)力的慣例時(shí)，通過(guò)增長(zhǎng)來(lái)追求更大的利潤(rùn)，這個(gè)過(guò)程是進(jìn)化經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)核心特征。正因?yàn)槿绱?，大多?shù)例行公事的必要條件在其相關(guān)的人力、物力和組織資本只是利用最初資源稟賦中潛在的獲利機(jī)會(huì)的一種方法。

對(duì)于企業(yè)的持續(xù)盈利能力，新的概念范式可以描述為對(duì)當(dāng)今業(yè)務(wù)管理方式的革命性變革或變革的探索;與過(guò)去的企業(yè)管理不同，它可以確保實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)，目標(biāo)市場(chǎng)的滿意度方面的一致性，并且從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，企業(yè)可以在更先進(jìn)的社會(huì)中超越。企業(yè)持續(xù)能力沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)的定義，但是新的范式中有很多關(guān)于可持續(xù)商業(yè)的觀點(diǎn)或信念。在過(guò)去的幾十年中，世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出發(fā)生了重大變化，服務(wù)變得越來(lái)越重要。制造商依靠服務(wù)產(chǎn)品（稱(chēng)為“服務(wù)化”）來(lái)增強(qiáng)自己的競(jìng)爭(zhēng)地位，即產(chǎn)品和服務(wù)的集成，以為客戶提供價(jià)值。那些提供集中式PSS類(lèi)別的企業(yè)有望獲得更高的持續(xù)盈利能力?？紤]到可持續(xù)性只有來(lái)自組織內(nèi)部的情況才是真實(shí)的，在創(chuàng)造的產(chǎn)品和全球供應(yīng)鏈中運(yùn)作。因此，價(jià)值鏈?zhǔn)浅沙掷m(xù)的未來(lái)轉(zhuǎn)變的最大杠桿?？沙掷m(xù)價(jià)值鏈管理將企業(yè)社會(huì)責(zé)任、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和供應(yīng)鏈管理領(lǐng)域整合為一個(gè)連貫的概念，從而能夠創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)、生態(tài)和社會(huì)價(jià)值。

2.重視防范企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

通常，稅收以簡(jiǎn)化的方式實(shí)施。三個(gè)常見(jiàn)的簡(jiǎn)化方法：第一，稅制通常被認(rèn)為是成比例的。假定比例稅率減輕了易于處理的模型的創(chuàng)建，從而可以采用明確的解決方案。例如，在經(jīng)常使用的LEN模型中包含非比例稅將違反線性假設(shè)，因此將無(wú)法使用此模型類(lèi)型。但是，許多工資稅計(jì)劃都是漸進(jìn)式的，因此在某些情況下，調(diào)查這種漸進(jìn)式稅制的效果很重要。例如，累進(jìn)的工資稅可能促使經(jīng)理采取不良行為，例如在經(jīng)理的稅率低于最高邊際稅率的情況下，在各個(gè)時(shí)期之間轉(zhuǎn)移收入，以最大程度地降低其個(gè)人稅負(fù)。第二，預(yù)訂實(shí)用程序不受稅收的影響。放寬這個(gè)假設(shè)可以增進(jìn)對(duì)稅收對(duì)補(bǔ)償合同或雇傭決定的總體影響的理解。第三，許多折舊表或稅收虧損結(jié)轉(zhuǎn)等稅收問(wèn)題只能通過(guò)使用多期間模型來(lái)分析。在控制企業(yè)特定和宏觀經(jīng)濟(jì)因素的情況下，邊際稅率對(duì)企業(yè)杠桿具有顯著且相對(duì)較大的積極影響;對(duì)于報(bào)告正利潤(rùn)的企業(yè)，將邊際稅率提高1%，平均會(huì)使財(cái)務(wù)杠桿提高約0.7%。債務(wù)比率對(duì)面臨高經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的小型企業(yè)和企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策反應(yīng)較慢。

由于我國(guó)大多數(shù)企業(yè)采用內(nèi)外賬的情況比較普遍，上市掛牌前就可能受到稅務(wù)處罰和調(diào)賬的影響;如果處理不好，出現(xiàn)調(diào)整范圍太大而被視為內(nèi)部控制工作不到位極有可能影響到企業(yè)的上市結(jié)果。首先，企業(yè)在上市前必須要重視稅收籌劃問(wèn)題。企業(yè)上市前還需要注意到相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策問(wèn)題以及相關(guān)的補(bǔ)貼政策對(duì)企業(yè)盈利能力的影響程度。其次，企業(yè)上市前必須重視稅務(wù)問(wèn)題、防范稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注企業(yè)的涉稅問(wèn)題，包括會(huì)計(jì)和稅務(wù)收入差異、稅務(wù)優(yōu)惠、按時(shí)繳稅、稅收依賴(lài)等。要及時(shí)申報(bào)納稅，注意避稅行為的規(guī)范性、合理性，避免因?yàn)槎悇?wù)問(wèn)題受到稅務(wù)部門(mén)的處罰。

3.加強(qiáng)企業(yè)會(huì)計(jì)政策管理

近年來(lái)，企業(yè)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作的原則經(jīng)歷了重大的發(fā)展，這使它變得更加靈活，更不容易受到精確定義的影響。財(cái)務(wù)控制與企業(yè)管理模式息息相關(guān)。制定和執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)政策的目的是取得比現(xiàn)狀更有效、更高效和更公平的財(cái)務(wù)結(jié)果。實(shí)施會(huì)計(jì)政策可以預(yù)見(jiàn)目標(biāo)人口的行為狀態(tài)會(huì)發(fā)生變化，這種轉(zhuǎn)變?nèi)绾伟l(fā)生將取決于決策者與決策者之間的溝通渠道（流程），以及決策者與決策者之間傳遞的信息（內(nèi)容）。政策制定者及其顧問(wèn)對(duì)這項(xiàng)任務(wù)的看法，將影響對(duì)傳遞給目標(biāo)人群的信息的選擇。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)人員對(duì)會(huì)計(jì)管治架構(gòu)在現(xiàn)代組織中所扮演的角色的深入了解，有助于加深對(duì)財(cái)務(wù)控制的認(rèn)識(shí)，旨在將控股企業(yè)所持有的子企業(yè)的凈資產(chǎn)和活動(dòng)當(dāng)作控股企業(yè)自己的凈資產(chǎn)和活動(dòng)的一部分來(lái)對(duì)待。鑒于此，企業(yè)上市前必須加強(qiáng)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作的規(guī)范化管理，加強(qiáng)會(huì)計(jì)核算規(guī)范化，完善財(cái)務(wù)管理體系。由于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作人員的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)能力與財(cái)務(wù)工作的質(zhì)量息息相關(guān)，所以企業(yè)需要加強(qiáng)培養(yǎng)財(cái)務(wù)人員的專(zhuān)業(yè)能力，培養(yǎng)財(cái)務(wù)人員的相關(guān)財(cái)務(wù)意識(shí)，有效提高財(cái)務(wù)核算的規(guī)范性。

企業(yè)會(huì)計(jì)政策可以有意義地概念化，視為一個(gè)更廣泛的治理結(jié)構(gòu)框架的一部分，這個(gè)框架包括許多其他控制手段和社會(huì)秩序。當(dāng)人們從更廣闊的視角來(lái)看待金融控制時(shí)，就更容易理解金融控制與其他類(lèi)型的控制之間的關(guān)系，以及它與其他類(lèi)型的控制之間的相互作用，并確定哪些條件會(huì)增加金融控制的風(fēng)險(xiǎn)，并使特定的金融控制模式長(zhǎng)期存在下去。這些問(wèn)題涉及到企業(yè)治理結(jié)構(gòu)在多大程度上尋求以特定方式調(diào)節(jié)和管理交易，要求采取財(cái)務(wù)控制措施以實(shí)現(xiàn)具體目的;這些非財(cái)務(wù)控制措施在多大程度上與其他非財(cái)務(wù)控制措施相互交織;財(cái)務(wù)控制在多大程度上受到其運(yùn)作的組織環(huán)境的調(diào)節(jié)和影響;以及在治理結(jié)構(gòu)框架內(nèi)認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)控制在多大程度上嚴(yán)重限制了分析。

企業(yè)上市前要嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，遵循幾大會(huì)計(jì)原則，選擇合理的會(huì)計(jì)政策，不隨意改變固定資產(chǎn)的折舊年限、壞賬計(jì)提準(zhǔn)備比例、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的提取方式和收入確認(rèn)方式等。企業(yè)可以通過(guò)保守的杠桿政策獲得財(cái)務(wù)靈活性，而較少持有大量現(xiàn)金余額則可以提高財(cái)務(wù)靈活性。財(cái)務(wù)靈活性是企業(yè)投資和業(yè)績(jī)的重要決定因素，在財(cái)務(wù)上具有靈活性的企業(yè)具有更大的把握投資機(jī)會(huì)的能力;更少依賴(lài)內(nèi)部資金來(lái)進(jìn)行投資;促進(jìn)對(duì)高層管理人員的有效監(jiān)督和控制，并改善企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效。分析表明，準(zhǔn)備上市的企業(yè)應(yīng)保留財(cái)務(wù)松弛，以避免需要外部資金來(lái)籌集未來(lái)的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)保持財(cái)務(wù)靈活性，以避免投資不足的成本。在此期間，企業(yè)財(cái)務(wù)靈活性好的企業(yè)的表現(xiàn)要好于靈活性較弱的企業(yè)。為此，企業(yè)需要建立統(tǒng)一的命令鏈，以最大程度地減少相互沖突的財(cái)務(wù)決策制定，并支持財(cái)務(wù)績(jī)效。

4.加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制管理

與準(zhǔn)備上市的企業(yè)內(nèi)部控制制度有關(guān)的一些因素是缺乏對(duì)管理會(huì)計(jì)制度的問(wèn)責(zé)制，較少參與的預(yù)算，不適當(dāng)?shù)赜涗浐蛨?bào)告收入，以及沒(méi)有有效地找到企業(yè)持續(xù)性的盈利來(lái)源。如果準(zhǔn)備上市的企業(yè)的財(cái)務(wù)管理不符合企業(yè)申請(qǐng)上市的要求，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)上市失敗。此外，薄弱的內(nèi)部控制系統(tǒng)將增加財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)，影響內(nèi)部和外部管理控制系統(tǒng)，從而影響企業(yè)的財(cái)務(wù)管理實(shí)踐。實(shí)際表明，企業(yè)治理績(jī)效與內(nèi)部和外部治理行為呈正相關(guān)，與金融市場(chǎng)蔓延呈負(fù)相關(guān)。

遵循全面的財(cái)務(wù)管理實(shí)踐，將直接提高準(zhǔn)備上市的企業(yè)的效率、有效性和價(jià)值最大化。內(nèi)部管理控制系統(tǒng)對(duì)準(zhǔn)備上市的企業(yè)的財(cái)務(wù)管理實(shí)踐非常重要，可以確保有效和適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)管理實(shí)踐，確保業(yè)務(wù)按照規(guī)章制度順利運(yùn)行，確定準(zhǔn)備上市的企業(yè)管理人員有效衡量和管理活動(dòng)的能力，并為做出更好的決策提供信息。因此，為了更好地管理準(zhǔn)備上市的企業(yè)，準(zhǔn)備上市的企業(yè)的主席和財(cái)務(wù)主管等重要管理人員需要在確保準(zhǔn)備上市的企業(yè)的財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的有效性和效率方面發(fā)揮作用。在實(shí)際中，沒(méi)有一個(gè)單一的結(jié)構(gòu)適合全部企業(yè)，只有在對(duì)違規(guī)行為有某種有效的制裁形式時(shí)，許多現(xiàn)行守則的自愿性質(zhì)才是適當(dāng)?shù)摹Ｆ渲幸粋€(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是結(jié)構(gòu)安排，為每個(gè)股東、經(jīng)理和監(jiān)管者提供充分激勵(lì)的框架上被視為增長(zhǎng)過(guò)程中的一個(gè)階段，但上市的決定實(shí)質(zhì)上更為復(fù)雜。

在控制了企業(yè)文化和企業(yè)合法性因素之后，經(jīng)驗(yàn)證據(jù)表明，為企業(yè)建立正確的基于企業(yè)的治理機(jī)制極為重要，建立正確的企業(yè)內(nèi)部控制目標(biāo)是企業(yè)上市前財(cái)務(wù)管理的主要優(yōu)先事項(xiàng)，以防止企業(yè)掛牌前的負(fù)面影響。同時(shí)，良好的企業(yè)內(nèi)部控制可能有助于投資者進(jìn)行投資組合分析以進(jìn)行決策，也有助于決策者減少企業(yè)上市前的金融動(dòng)蕩。因此，企業(yè)的內(nèi)部控制集中于三個(gè)主要范疇： 首先是企業(yè)董事會(huì)的結(jié)構(gòu)和職責(zé);其次是透過(guò)會(huì)計(jì)提供明確的財(cái)務(wù)資料的需要;最后是獨(dú)立審計(jì)員和審計(jì)委員會(huì)在提供制衡方面的角色。

四、結(jié)論

綜上所述，為了實(shí)現(xiàn)成功掛牌，避免企業(yè)上市失敗，有必要進(jìn)一步改進(jìn)現(xiàn)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的規(guī)范化，以此提供企業(yè)上市的必要保障。對(duì)準(zhǔn)備上市的企業(yè)而言，具體的財(cái)務(wù)管理規(guī)范包括以下四個(gè)方面：首先，在企業(yè)上市前做好可持續(xù)盈利工作，以滿足企業(yè)上市所需的盈利能力;其次，在企業(yè)上市前做好稅務(wù)審查工作，以滿足企業(yè)上市所需的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避要求;再次，在企業(yè)上市前做好會(huì)計(jì)政策工作，以符合企業(yè)上市所需相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則;最后，在企業(yè)上市前做好內(nèi)部控制管理工作，以消除企業(yè)管理薄弱點(diǎn)。通過(guò)上述多種措施，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)規(guī)范化，為企業(yè)上市做好充足的準(zhǔn)備。

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