劉昌平 毛 婷 常懿心

(1 武漢大學(xué)社會(huì)保障研究中心，湖北武漢，430072；2 蘭州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，甘肅蘭州，730107)

一、引言

《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率綜合方案的通知》(國(guó)辦發(fā)〔2019〕13號(hào))明確規(guī)定，各地降低城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)(以下簡(jiǎn)稱“城職保”)單位繳費(fèi)比例(1)本文所指繳費(fèi)比例均為統(tǒng)籌賬戶繳費(fèi)率，即單位繳費(fèi)率，其對(duì)應(yīng)的養(yǎng)老金均指基礎(chǔ)養(yǎng)老金。至16%。這是繼2016年(2)2016年4月《人力資源和社會(huì)保障部、財(cái)政部關(guān)于階段性降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率的通知》(人社部發(fā)〔2016〕36號(hào))規(guī)定，部分基金累計(jì)結(jié)余可支付月數(shù)符合條件的省份可將企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)單位繳費(fèi)比例降低至19%。和2018年(3)2018年4月《人力資源和社會(huì)保障部、財(cái)政部關(guān)于繼續(xù)階段性降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率的通知》(人社部發(fā)〔2018〕25號(hào))規(guī)定，原定的兩年降費(fèi)期可再延長(zhǎng)一年。城職保單位繳費(fèi)率兩度降低至19%之后，力度最大的一次降費(fèi)。繳費(fèi)率是社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的重要政策參數(shù)，對(duì)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)、改善營(yíng)商環(huán)境和完善社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度具有重要意義。很多學(xué)者利用經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法對(duì)繳費(fèi)率與資本積累、消費(fèi)、養(yǎng)老金待遇以及個(gè)人效用和社會(huì)福利等重要經(jīng)濟(jì)參數(shù)之間的關(guān)系進(jìn)行了研究。有的學(xué)者認(rèn)為，目前我國(guó)城職保現(xiàn)行繳費(fèi)率明顯高于最優(yōu)繳費(fèi)率[1-3]。還有學(xué)者認(rèn)為，降低繳費(fèi)率能夠同時(shí)促進(jìn)物質(zhì)資本與人力資本的積累[4]，維持甚至提高現(xiàn)有養(yǎng)老金水平[5]，并且在滿足一定條件時(shí)能夠增加消費(fèi)和提高福利水平[6]。但現(xiàn)有研究或從福利最大化的角度采用效用最大化的方法推導(dǎo)，或在世代交疊模型框架下進(jìn)行分析，均未能體現(xiàn)優(yōu)化制度安排必須堅(jiān)持維護(hù)代內(nèi)與代際養(yǎng)老權(quán)益相對(duì)公平的基本原則[7]。

代際公平是現(xiàn)收現(xiàn)付制養(yǎng)老保險(xiǎn)制度運(yùn)行的內(nèi)在價(jià)值基礎(chǔ)，這種價(jià)值體系意味著人口老齡化和制度變革的代價(jià)都不應(yīng)當(dāng)由某一代人承擔(dān)[8]。然而，過(guò)高的繳費(fèi)率很有可能損害代際公平，這既有歷史的原因也有現(xiàn)實(shí)的原因。從歷史的原因看，在設(shè)計(jì)城職保改革方案也就是從傳統(tǒng)的現(xiàn)收現(xiàn)付制轉(zhuǎn)向社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的體制時(shí)，沒(méi)有采取專(zhuān)門(mén)方式處理轉(zhuǎn)軌成本，而是期冀通過(guò)加大企業(yè)統(tǒng)籌費(fèi)率和降低養(yǎng)老金目標(biāo)替代率的方式逐步將該成本消化[9-10]，這意味著必然有一代人承擔(dān)福利損失[11-12]，從而引起代際不公平[13]；從現(xiàn)實(shí)的原因看，為維持城職保財(cái)務(wù)的可持續(xù)性，試圖通過(guò)延長(zhǎng)退休年齡、做實(shí)繳費(fèi)基數(shù)和調(diào)整征收機(jī)構(gòu)等方式完善城職保運(yùn)行機(jī)制的做法可能進(jìn)一步加大代際沖突[14-16]，因而相關(guān)政策或遲遲不能出臺(tái)，或執(zhí)行過(guò)程中暫停。

一直以來(lái)，現(xiàn)收現(xiàn)付制本身賦予了政府在世代之間轉(zhuǎn)嫁人口年齡結(jié)構(gòu)變化的可能成本的能力[17]，由此，現(xiàn)收現(xiàn)付制養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的代際不公平問(wèn)題被國(guó)內(nèi)外學(xué)者廣泛探討。具體到不同的國(guó)家，由于養(yǎng)老保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)目標(biāo)以及籌資方式等各不相同，代際公平的衡量標(biāo)準(zhǔn)與方法也有所差異。吳開(kāi)明、堀勝洋和何立新等分別從繳費(fèi)、待遇、補(bǔ)助以及再分配效應(yīng)等單一角度對(duì)公共養(yǎng)老金制度的公平性進(jìn)行研究[18-20]。本文認(rèn)為，代際公平的評(píng)估應(yīng)當(dāng)構(gòu)建同時(shí)包含終身貢獻(xiàn)現(xiàn)值與福利現(xiàn)值指標(biāo)的模型，以綜合考慮不同世代的貢獻(xiàn)與回報(bào)，代際核算方法(4)由奧爾巴赫于1991年提出的代際核算方法是最常用的分析代際公平問(wèn)題的方法。它考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值和生產(chǎn)率的提高，以“政府所有的消費(fèi)必須由現(xiàn)有財(cái)富及現(xiàn)在和未來(lái)社會(huì)成員的凈稅支付來(lái)共同分擔(dān)”為基本理念構(gòu)建政府預(yù)算約束式，并建立代際賬戶(Generation Account)，在微觀層面上比較個(gè)體繳稅和繳費(fèi)、養(yǎng)老金收益及獲得其他公共支出的現(xiàn)值，進(jìn)而評(píng)估不同世代個(gè)體的收益和負(fù)擔(dān)。正好滿足了代際公平問(wèn)題研究的需要，能清楚地表明相對(duì)于基準(zhǔn)年份的新生兒世代，未來(lái)幾代人的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)是否過(guò)高[21-23]。

代際公平應(yīng)當(dāng)成為目前參量式改革的重要目標(biāo)，唯有采取促進(jìn)代際公平的改革措施才可能實(shí)現(xiàn)帕累托改進(jìn)。那么，降低作為養(yǎng)老保險(xiǎn)制度三大重要參數(shù)之一的繳費(fèi)率可以改善代際公平嗎？繳費(fèi)率的繼續(xù)變化將如何影響代際公平性？是否存在能夠?qū)崿F(xiàn)相對(duì)代際公平的最優(yōu)繳費(fèi)率？為了回答上述問(wèn)題，本文將采用代際核算方法(5)反對(duì)本文所采用的方法的觀點(diǎn)認(rèn)為，繳費(fèi)率的降低必然會(huì)帶來(lái)基金收入的減少，在養(yǎng)老金支付水平不發(fā)生變化的情況下，會(huì)出現(xiàn)基金收支失衡狀況。事實(shí)上，代際核算方法的建立過(guò)程中已經(jīng)考慮了該問(wèn)題，預(yù)算約束式的含義正好體現(xiàn)了現(xiàn)存代與未來(lái)代共同負(fù)擔(dān)基金缺口的內(nèi)在約束。同時(shí)，繳費(fèi)率的降低并不必然帶來(lái)基金收入的下降，相反，很有可能因?yàn)閷?duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到促進(jìn)作用，使工資收入和繳費(fèi)基數(shù)等發(fā)生變化，從而給基金收入規(guī)模帶來(lái)正向影響。已有學(xué)者對(duì)此進(jìn)行過(guò)驗(yàn)證，但該部分并非本文討論重點(diǎn)，因此僅在此說(shuō)明。同時(shí)，筆者認(rèn)為歷史債務(wù)和轉(zhuǎn)制成本應(yīng)當(dāng)由制度外措施來(lái)解決，本文對(duì)此不予考慮。建立代際核算模型，研究降低繳費(fèi)率對(duì)企業(yè)職工代際公平性產(chǎn)生的影響，并在此基礎(chǔ)上探討是否存在能夠?qū)崿F(xiàn)城職保代際公平的最優(yōu)繳費(fèi)率，以期為我國(guó)城職保降費(fèi)政策研究提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和決策依據(jù)。

二、假定與模型構(gòu)建

(一)模型假定

首先，將統(tǒng)籌賬戶視作一個(gè)封閉系統(tǒng)，不考慮制度的各項(xiàng)外部補(bǔ)貼，基金盈余或者缺口都將由現(xiàn)存代與未來(lái)代參保職工共擔(dān)。

其次，因靈活就業(yè)人員所占比例較小(6)2015年城鎮(zhèn)靈活就業(yè)人員參保群體僅占城職保參保群體的6.3%。，假設(shè)靈活就業(yè)人員也按照參保職工的方式參加城職保；

再次，所有參保職工自制度規(guī)定的起始參保年齡起，連續(xù)不間斷繳費(fèi)，直至達(dá)到養(yǎng)老金領(lǐng)取年齡，不考慮中途斷保和退保等不確定因素；

最后，為簡(jiǎn)化模型構(gòu)建和計(jì)算過(guò)程，假定城職保繳費(fèi)和養(yǎng)老金領(lǐng)取均發(fā)生在年初，年度內(nèi)不再考慮養(yǎng)老金價(jià)值折現(xiàn)，單位繳費(fèi)全部進(jìn)入統(tǒng)籌賬戶。

(二)模型構(gòu)建

假設(shè)基準(zhǔn)年份為T(mén)，某個(gè)體j(7)j取1和2，分別表示男性和女性。于t0年出生，a歲參保并連續(xù)不間斷繳費(fèi)，費(fèi)率為τ，養(yǎng)老金領(lǐng)取年齡為b歲，極限年齡為D歲。則該個(gè)體的工作區(qū)間為[t0+a,t0+b-1]，退休區(qū)間為[t0+b,t0+D]。Wt為t年社會(huì)平均工資，g為工資增長(zhǎng)率，r為折現(xiàn)率，Rt為t年養(yǎng)老金，p為養(yǎng)老金增長(zhǎng)率，N(t,x)為第t年x歲參保職工總數(shù)，GA(t,k)為k年出生的一代人在t年的總代際賬戶值(城職保繳費(fèi)現(xiàn)值與養(yǎng)老金現(xiàn)值的差額，即凈支付現(xiàn)值)。

現(xiàn)存各世代領(lǐng)取養(yǎng)老金總和的精算現(xiàn)值PPV可表示為：

(1)

當(dāng)m=1時(shí)，出生年份t0≤T-b的世代在T年已經(jīng)退休，此時(shí)λ=T-t0；

當(dāng)m=2時(shí)，出生年份t0∈[T-b+1,T]的世代在第t0+b年退休，此時(shí)λ=b。

現(xiàn)存各世代繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)總和的精算現(xiàn)值PPV可表示為：

(2)

當(dāng)n=2時(shí)，出生年份t0∈[T-b+1,T-a-1]的世代于第t0+b年退休，此時(shí)θ=T-t0；

當(dāng)n=3時(shí)，出生年份t0∈[T-a,T]的世代于第t0+b年退休，此時(shí)θ=a。

現(xiàn)存各世代的總代際賬戶值GA可表示為：

(3)

現(xiàn)存各世代的人均代際賬戶值PGA可表示為：

(4)

由(1)式～(4)式可知，城職?，F(xiàn)存各世代代際賬戶相關(guān)指標(biāo)與勞動(dòng)年齡人口數(shù)、退休年齡人口數(shù)等人口參數(shù)，參保率、繳費(fèi)率、養(yǎng)老金水平和養(yǎng)老金增長(zhǎng)率等制度參數(shù)，以及失業(yè)率、勞動(dòng)參與率、工資增長(zhǎng)率和貼現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)密切相關(guān)。

根據(jù)代際核算方法，政府未來(lái)所有消費(fèi)的現(xiàn)值等于政府現(xiàn)在所擁有的凈財(cái)富加上現(xiàn)存代在剩余生命周期內(nèi)所繳納的凈稅支付總額現(xiàn)值，再加上未來(lái)世代在生命周期內(nèi)所繳納的凈稅支付總額現(xiàn)值。將該方法運(yùn)用于城職保代際賬戶測(cè)算模型中，設(shè)Qt為T(mén)年城職保凈財(cái)富，則有以下關(guān)系式：

(5)

由(1)式～(5)式可知，未來(lái)世代對(duì)城職保的凈支付現(xiàn)值總和與現(xiàn)存世代代際賬戶值以及城職?；鹄塾?jì)結(jié)余相關(guān)。假設(shè)未來(lái)各代的代際賬戶值按照經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，即可得出未來(lái)各世代的最小代際賬戶值。需要說(shuō)明的是，代際核算方法中的代際賬戶值，可以是總體意義上的，也可以是人均意義上的?？紤]到各世代的人數(shù)不同，只有在不同世代人均意義下的凈稅支付額相等的時(shí)候才能夠?qū)崿F(xiàn)代際公平。因此，總代際賬戶值在本文中僅作為過(guò)渡性指標(biāo)。

為了剔除個(gè)體異質(zhì)性，方便在同一標(biāo)準(zhǔn)上進(jìn)行比較，學(xué)界通常利用代際賬戶值構(gòu)建一定的“比率”指標(biāo)來(lái)說(shuō)明代際公平性，其中應(yīng)用最廣泛的兩個(gè)代際核算指標(biāo)是不平衡性百分比和終身凈稅率[24]。不平衡性百分比是指未來(lái)各代的代際賬戶值與t年出生的現(xiàn)存代的代際賬戶值的比值，它用來(lái)衡量城職保的負(fù)擔(dān)與福利在各代之間的分配是否公平。不平衡性百分比的絕對(duì)值越接近于1，未來(lái)世代與現(xiàn)存世代的代際公平性越高。終身凈稅率為某一社會(huì)成員在其出生年份的代際賬戶值與其終身勞動(dòng)收入折現(xiàn)到出生年份的現(xiàn)值之比。終身凈稅率為正意味著該世代個(gè)體為城職保貢獻(xiàn)者，其絕對(duì)值越大，則該世代個(gè)體代際賬戶值占收入現(xiàn)值的比例越大，對(duì)城職保的貢獻(xiàn)超過(guò)所得的程度也越大，反之則反。由于受方法本身的限制，本文選擇能夠觀察到整個(gè)生命周期支付與獲益過(guò)程的兩代人，即以基準(zhǔn)年份新生兒世代與基準(zhǔn)年份后一年新生兒世代為重點(diǎn)觀測(cè)對(duì)象。

設(shè)G1為T(mén)年出生一代的終身凈稅率，G2為T(mén)+1年出生一代的終身凈稅率，則基礎(chǔ)養(yǎng)老金實(shí)現(xiàn)代際平衡的兩個(gè)必要條件為：

GA(T,T+1)/GA(T,T)=1

(6)

G1/G2=1

(7)

三、城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)降費(fèi)政策對(duì)代際公平性的影響分析

(一)參數(shù)設(shè)定

1.人口參數(shù)

本文采用人口預(yù)測(cè)方法中最為常見(jiàn)的隊(duì)列組元法對(duì)2017—2117年的城鎮(zhèn)人口進(jìn)行分年齡和性別的動(dòng)態(tài)人口預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)模型主要設(shè)定5個(gè)參數(shù)。

(1)初始人口采用“六普”長(zhǎng)表數(shù)據(jù)中的全國(guó)分年齡和性別的城鎮(zhèn)人口數(shù)據(jù)；

(2)死亡率來(lái)自聯(lián)合國(guó)模型生命表；

(3)生育率采用《世界人口展望2017》對(duì)中國(guó)總和生育率的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)[25]；

(4)出生性別比采用《世界人口展望2017》對(duì)中國(guó)出生性別比的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)[26]；

(5)假設(shè)城鎮(zhèn)化率能夠反映中國(guó)農(nóng)村人口向城鎮(zhèn)遷移的速度，對(duì)遷移水平的預(yù)測(cè)可以轉(zhuǎn)化為對(duì)中國(guó)城鎮(zhèn)化率的預(yù)測(cè)，參考劉洪濤、尚進(jìn)和蒲學(xué)吉提出的城鎮(zhèn)化率的時(shí)間序列模型U=0.9/1+0.9×5.013e-0.051(t-1979)，本文將中國(guó)城鎮(zhèn)化水平的峰值定為80%[27]。

將設(shè)定好的參數(shù)代入PADIS-INT人口預(yù)測(cè)軟件中可獲得2017—2117年中國(guó)分年齡和性別的城鎮(zhèn)人口預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，進(jìn)而可獲得城鎮(zhèn)勞動(dòng)年齡人口數(shù)。城職保參保人數(shù)的測(cè)算需要在勞動(dòng)年齡人口基數(shù)上，考慮勞動(dòng)參與率、失業(yè)率和參保率。

(6)勞動(dòng)參與率參考劉威和劉昌平的做法[28]，分年齡的勞動(dòng)參與率參考《個(gè)賬基金報(bào)告》[29]，在報(bào)告給出的2005年、2010年、2015年、2020年和2030年的分年齡勞動(dòng)參與率估計(jì)值的基礎(chǔ)上，采用內(nèi)插法確定2030年以前各年份的分年齡勞動(dòng)參與率，2030年以后該值維持不變。

(7)根據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2018》，2013—2017年我國(guó)各年城鎮(zhèn)登記失業(yè)率分別為4.05%、4.09%、4.05%、4.02%和3.90%[30]。假定2017年以后，我國(guó)城鎮(zhèn)失業(yè)率控制在4%并保持不變，分年齡失業(yè)率參考劉威和劉昌平的推算結(jié)果[31]，詳見(jiàn)表 1。

表1 分年齡組失業(yè)率 單位：%

(8)城職保參保率數(shù)據(jù)參考鄭秉文和張峰的研究[32]，2005年參保率為49%，然后按每年8%的速度擴(kuò)面至2015年?！笆濉币?guī)劃提出，2020年我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)整體覆蓋率要達(dá)到90%，如果將全體參保人員考慮在內(nèi)，職工在職參保率屆時(shí)將達(dá)到80%左右。本文假定城職保能夠繼續(xù)以同樣速度擴(kuò)面，直到100%后維持不變。

2.制度參數(shù)

考慮到受教育年限不斷增加的趨勢(shì)，設(shè)定參保年齡為22歲，男性退休年齡為60歲，女性退休年齡為50歲(8)因女干部人數(shù)較少，女性加權(quán)退休年齡與女職工退休年齡十分相近，為計(jì)算方便，直接取女職工退休年齡作為女性退休年齡。，且暫不考慮測(cè)算期間延遲退休年齡政策的變化，極限年齡取100歲。為方便說(shuō)明，設(shè)定現(xiàn)行政策下統(tǒng)籌賬戶繳費(fèi)率為19%，降費(fèi)政策下至2019年末繳費(fèi)率按19%計(jì)，此后按16%計(jì)。

根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》(國(guó)發(fā)〔1997〕26號(hào))和《國(guó)務(wù)院關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》(國(guó)發(fā)〔2005〕38號(hào))，并參考相關(guān)研究[33-34]，本文將參保職工劃分為“老人”(1997年以前已經(jīng)退休的參保職工)、“老中人”(1997—2005年退休的參保職工)、“新中人”(1997年以前參加工作，2005年以后退休的參保職工)和“新人”(1997年之后參加工作的參保職工)四種類(lèi)別。對(duì)于“老人”仍按原規(guī)定發(fā)給養(yǎng)老金；“老中人”的基礎(chǔ)養(yǎng)老金待遇月計(jì)發(fā)標(biāo)準(zhǔn)為上年度在崗職工月平均工資的20%；“新中人”和“新人”的基礎(chǔ)養(yǎng)老金待遇計(jì)發(fā)標(biāo)準(zhǔn)為上年度在崗職工月平均工資和本人指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資的平均值，繳費(fèi)每滿一年發(fā)給1%。各省“中人”過(guò)渡性養(yǎng)老金的過(guò)渡系數(shù)在0.8到1.4之間不等，為了便于計(jì)算，選取各省份采用最多的過(guò)渡系數(shù)1.3。截至2017年底，城職保累計(jì)結(jié)余為43884.6億元[35]。

3.經(jīng)濟(jì)參數(shù)

2017年城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資為62030元(9)根據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2018》，2017年城鎮(zhèn)非私營(yíng)單位就業(yè)人數(shù)為17643.8萬(wàn)人，平均工資為74318元，私營(yíng)單位就業(yè)人數(shù)為13327.2萬(wàn)人，平均工資為45761元。由(17643.8×74318+13327.2×45761)/(17643.8+13327.2)計(jì)算可得出城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資為62029.6元。，根據(jù)第三期中國(guó)婦女社會(huì)地位調(diào)查結(jié)果[36]，假定女性平均工資為男性的70%。

根據(jù)世界銀行公布的《2018年世界經(jīng)濟(jì)展望》[37]，中國(guó)在2018—2020年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別為6.5%、6.3%和6.2%。參考王翠琴等關(guān)于基準(zhǔn)生產(chǎn)率增長(zhǎng)率的設(shè)定[38]，本文假設(shè)2021—2030年基準(zhǔn)生產(chǎn)率增長(zhǎng)率為5.5%，2031—2040年為4.3%，2041—2050年為3.5%，2051年及以后為2%。假設(shè)工資增長(zhǎng)率等于生產(chǎn)率增長(zhǎng)率。

養(yǎng)老金增長(zhǎng)率則依照《中華人民共和國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)法》中“根據(jù)職工平均工資增長(zhǎng)、物價(jià)上漲情況，適時(shí)提高基本養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇水平”的規(guī)定，參照相關(guān)研究做法[39]，選擇物價(jià)上漲率和工資增長(zhǎng)率兩個(gè)指標(biāo)確定調(diào)整比例，2016—2018年養(yǎng)老金增長(zhǎng)率分別為6.5%、5.5%和5%。假定未來(lái)中國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)保持在2%，不發(fā)生大的波動(dòng)，則2018年基本養(yǎng)老金調(diào)整比例為4.7%，2019年為4.58%，2020年為4.52%，2021—2030年為3.75%，2031—2040年為2.92%，2041—2050年為2.3%，2051年及以后為2%。

貼現(xiàn)率的確定通常以資本收益率為依據(jù)，學(xué)界確定貼現(xiàn)率的標(biāo)準(zhǔn)通常高于政府債券的實(shí)際回報(bào)率，而低于私人部門(mén)資本回報(bào)率?，F(xiàn)有研究中貼現(xiàn)率取值范圍較廣，且各不相同，如Auerbach在其研究中取6%的貼現(xiàn)率[40]，Kotlikoff和Leibfritz[41]、Liu和Lin[42]在各自研究中則取5%的貼現(xiàn)率?？紤]到目前全世界的低利率背景，并參照我國(guó)3.20%的10年期國(guó)債平均收益率[43]，將貼現(xiàn)率取值為3.5%。

(二)現(xiàn)行政策與降費(fèi)政策下制度的代際賬戶值分析

以2017年為基年，至2017年末已經(jīng)出生的人為現(xiàn)存代，2018年初及以后出生的人為未來(lái)代。表2為現(xiàn)行政策與降費(fèi)政策下各世代代際賬戶值測(cè)算結(jié)果(10)受篇幅限制，表格只顯示部分世代的測(cè)算結(jié)果，下同。，繳費(fèi)率的降低改變了現(xiàn)存各世代城職保的凈支付現(xiàn)值，在預(yù)算約束式的作用下，未來(lái)世代的負(fù)擔(dān)亦將隨之改變。

當(dāng)繳費(fèi)率為19%時(shí)，0歲男性的人均代際賬戶值為75179元，意味著2017年出生的男性終其一生向制度繳納的保費(fèi)大于其獲得的養(yǎng)老金總額；0歲女性的人均代際賬戶值為-55536元，意味著2017年出生的女性在退休期間獲得的養(yǎng)老金總額大于其工作期間的繳費(fèi)。當(dāng)繳費(fèi)率降為16%時(shí)，0歲世代男性和女性的人均代際賬戶值均有所下降。

表2 現(xiàn)行政策與降費(fèi)政策下2017年養(yǎng)老保險(xiǎn)人均代際賬戶值 單位：萬(wàn)元

此外，通過(guò)比較不同政策下各世代代際賬戶值還發(fā)現(xiàn)以下兩種情況。

1.不同繳費(fèi)率政策下城職保制度呈現(xiàn)世代不均的現(xiàn)象

當(dāng)繳費(fèi)率為19%時(shí)，男性內(nèi)部20歲及以前的較年輕世代的代際賬戶值為正，剩余生命周期內(nèi)所繳納的保費(fèi)多于所獲取的養(yǎng)老金，該世代為制度的凈貢獻(xiàn)方；而30歲及以后較年老世代的剩余終身凈支付現(xiàn)值為負(fù)，該世代余生從制度中所獲收入大于所繳納保費(fèi)，為制度的凈獲益方。女性各世代的人均代際賬戶值均為負(fù)，意味著女性各世代在剩余生命周期內(nèi)均為凈獲益者。此外，無(wú)論對(duì)于男性還是女性，退休年齡附近的世代的代際賬戶絕對(duì)值均最大，即60歲左右的男性世代和50歲左右的女性世代凈獲益最高，可能的原因是退休年齡附近世代的剩余生命周期剛好涵蓋養(yǎng)老金的全部領(lǐng)取區(qū)間，從而該群體具有較短的繳費(fèi)年限和較長(zhǎng)的養(yǎng)老金領(lǐng)取年限。當(dāng)繳費(fèi)率降至16%時(shí)，男性剩余終身凈支付現(xiàn)值為負(fù)的世代提前到了10歲世代。

2.同世代的代際賬戶的性別差異顯著，男性負(fù)擔(dān)明顯大于女性

從繳費(fèi)總額(11)繳費(fèi)總額、養(yǎng)老金總額等指標(biāo)為核算過(guò)程中的中間指標(biāo)，因篇幅原因文中并未顯示。來(lái)看，任一世代的男性繳費(fèi)額均高于同世代的女性。在剔除模型假設(shè)因素可能帶來(lái)的影響后發(fā)現(xiàn)，造成這一現(xiàn)象最可能的原因是人口結(jié)構(gòu)中女性人數(shù)普遍低于男性，而男性具有較高的工資水平，不同性別不同世代的繳費(fèi)現(xiàn)值曲線將出現(xiàn)兩個(gè)峰值，峰值點(diǎn)分別對(duì)應(yīng)15歲世代和35歲世代。從養(yǎng)老金總額來(lái)看，任一世代的男性所獲養(yǎng)老金均低于同世代的女性，可能的原因是，男性的退休年齡較高而預(yù)期壽命較短，使得其養(yǎng)老金的領(lǐng)取年限縮短。因此，就凈福利而言，不論較年輕世代還是較年老世代，女性的情況總是比同世代的男性要好得多，這是男性繳費(fèi)額總是高于同世代女性，而待遇總是低于同世代女性導(dǎo)致的必然結(jié)果。

(三)現(xiàn)行政策與降費(fèi)政策下制度的代際公平性比較

表3為現(xiàn)行政策與降費(fèi)政策下各世代的不平衡性百分比?？梢钥闯?，當(dāng)繳費(fèi)率從19%下降到16%時(shí)，各世代男性和女性的不平衡性百分比均與1更接近，表明繳費(fèi)率的降低可以改善代際公平性。

表3 現(xiàn)行政策與降費(fèi)政策下各世代的不平衡性百分比 單位：%

表4為現(xiàn)行政策與降費(fèi)政策下各世代的終身凈稅率?？梢钥闯?，當(dāng)繳費(fèi)率從19%下降到16%時(shí)，各世代男性和女性的終身凈稅率均有所下降，男性世代對(duì)制度的凈貢獻(xiàn)程度變小，而女性世代對(duì)制度的凈獲益程度變大。

表4 現(xiàn)行政策與降費(fèi)政策下各世代的終身凈稅率 單位：%

四、基于代際公平的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)最優(yōu)繳費(fèi)率測(cè)定

從前文可以看出，在繳費(fèi)率從19%下降到16%的過(guò)程中，制度的代際公平性有所改善。為了研究城職保制度的最優(yōu)繳費(fèi)率，本文設(shè)定以下降費(fèi)方案：繳費(fèi)率在16%的基礎(chǔ)上繼續(xù)下降，2020年初降低1個(gè)百分點(diǎn)，降至15%后維持不變，此為方案一；2020年初降低1個(gè)百分點(diǎn)，2021年初繼續(xù)降低1個(gè)百分點(diǎn)，降至14%后維持不變，此為方案二；以此類(lèi)推，2020年初降低1%，此后每年降低1個(gè)百分點(diǎn)，分別降至13%、12%、11%和10%后維持不變，由此依次產(chǎn)生方案三、方案四、方案五和方案六。

(一)不同降費(fèi)方案下分性別人均代際賬戶值測(cè)算結(jié)果

表5報(bào)告的是不同降費(fèi)方案下2017年各世代城職保人均代際賬戶值的測(cè)算結(jié)果?？梢钥闯觯S著繳費(fèi)率的降低，55歲以后的男性世代和50歲以后的女性世代的人均代際賬戶值幾乎不變，55歲以前的男性世代、50歲以前的女性世代以及兩類(lèi)性別未來(lái)世代的人均代際賬戶值變小，這意味著繳費(fèi)率的降低將減輕現(xiàn)存世代中較年輕一代以及未來(lái)世代的負(fù)擔(dān)。造成這種結(jié)果可能的原因是，越年輕的世代在剩余生命周期內(nèi)的繳費(fèi)年限越長(zhǎng)，因而受到繳費(fèi)率下降的影響越大。比較不同方案下各世代人均代際賬戶值的標(biāo)準(zhǔn)差可知，繳費(fèi)率的降低使不同性別內(nèi)部各世代之間的差異越來(lái)越小，這意味著繳費(fèi)率的下降能一定程度上“熨平”各世代對(duì)制度的貢獻(xiàn)差異。

表5 不同降費(fèi)方案下2017年城職保人均代際賬戶值 單位：萬(wàn)元

(續(xù)表5)

(二)基于“不平衡性百分比”測(cè)定的最優(yōu)繳費(fèi)率

從圖1和圖2中不同性別內(nèi)部不平衡性百分比的變化情況，可以得出以下三點(diǎn)發(fā)現(xiàn)。其一，繳費(fèi)率的設(shè)置會(huì)改變不同性別內(nèi)部的代際平衡。在繳費(fèi)率從15%下降到10%的過(guò)程中，男性不平衡性百分比呈現(xiàn)先增加后減少的趨勢(shì)，意味著男性內(nèi)部的代際公平隨著繳費(fèi)率的下降先提高后降低；與此同時(shí)，女性不平衡性百分比緩慢增加，意味著在繳費(fèi)率降低的過(guò)程中，女性內(nèi)部的代際公平也有些許改善。其二，降低繳費(fèi)率會(huì)對(duì)不同性別的不平衡性百分比產(chǎn)生不同程度的影響，其中，對(duì)男性世代影響較大，而對(duì)女性世代影響較小。其三，13%為基于不平衡性百分比測(cè)定的最優(yōu)繳費(fèi)率。在方案三中，繳費(fèi)率逐年降低1%，到2023年降至13%后保持不變，此時(shí)，不同性別內(nèi)部現(xiàn)存代與未來(lái)代之間的代際公平均有所改善，且男性三個(gè)世代的不平衡百分比都在繳費(fèi)率降至13%時(shí)達(dá)到最大值，因而方案三為最優(yōu)降費(fèi)方案。

圖1 不同降費(fèi)方案下男性各世代不平衡性百分比 圖2 不同降費(fèi)方案下女性各世代不平衡性百分比

(三)基于“終身凈稅率”測(cè)定的最優(yōu)繳費(fèi)率

對(duì)比圖3和圖4可以得出以下三點(diǎn)發(fā)現(xiàn)。其一，隨著繳費(fèi)率的下降，男性各世代終身凈稅率首先呈現(xiàn)趨同趨勢(shì)，在繳費(fèi)率降至13%時(shí)達(dá)到均衡，且均衡值與0十分接近。到達(dá)均衡點(diǎn)以前，男性新生兒世代與未來(lái)世代均為制度貢獻(xiàn)者，且下一世代的貢獻(xiàn)比例小于上一世代；經(jīng)過(guò)均衡點(diǎn)之后，男性各世代均成為制度獲益者，且隨著世代延續(xù)獲益比例越來(lái)越小，各世代間終身凈稅率呈發(fā)散狀。其二，女性新生兒世代與未來(lái)世代均為制度凈獲益者，且不同于圖3中男性出現(xiàn)比較明顯的聚攏點(diǎn)，隨著繳費(fèi)率的降低，女性各世代終身凈稅率呈現(xiàn)持續(xù)發(fā)散的狀態(tài)，但發(fā)散的幅度并不明顯。此外，隨著繳費(fèi)率的降低，同一女性世代獲益反有所增加，且越年輕的世代從制度中獲益的速度越慢，這種結(jié)果是在女性繳費(fèi)總額對(duì)于繳費(fèi)率變動(dòng)的彈性大于男性，以及女性養(yǎng)老金領(lǐng)取年限較長(zhǎng)而繳費(fèi)年限較短的共同作用下產(chǎn)生的。其三，隨著繳費(fèi)率的降低，不同性別的終身凈稅率均呈現(xiàn)強(qiáng)勁的下降趨勢(shì)，其中，男性各世代呈現(xiàn)趨同趨勢(shì)，而女性各世代呈現(xiàn)緩慢發(fā)散狀。盡管如此，依然可以認(rèn)為使男性終身凈稅率趨同的繳費(fèi)率13%為基于終身凈稅率測(cè)定的最優(yōu)繳費(fèi)率。

圖3 不同降費(fèi)方案下男性各世代終身凈稅率

圖4 不同降費(fèi)方案下女性各世代終身凈稅率

五、研究結(jié)論和政策建議

本文在已有研究的基礎(chǔ)上，從研究思路與研究范式方面進(jìn)行了必要的創(chuàng)新：(1)與以往關(guān)于城職保降費(fèi)方面的研究角度不同，本文從代際公平的角度出發(fā)，構(gòu)建“不平衡性百分比”和“終身凈稅率”兩項(xiàng)重要指標(biāo)，考察降費(fèi)與代際公平性之間的關(guān)系，豐富了有關(guān)城職保運(yùn)行機(jī)制改革的研究思路；(2)與以往僅將代際核算方法用于研究財(cái)政負(fù)擔(dān)和參保者負(fù)擔(dān)不同，本文將該方法運(yùn)用到城職保代際平衡測(cè)算模型中，構(gòu)建代際公平與繳費(fèi)率之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，擴(kuò)展了代際核算方法的應(yīng)用范圍；(3)“不平衡性百分比”和“終身凈稅率”是代際公平的判定指標(biāo)，本文創(chuàng)新性地將二者作為測(cè)定實(shí)現(xiàn)代際公平的最優(yōu)繳費(fèi)率的判定指標(biāo)，并結(jié)合兩項(xiàng)測(cè)定結(jié)果確定最優(yōu)降費(fèi)方案。

本文的研究結(jié)論可以歸納為以下三點(diǎn)。其一，較高繳費(fèi)率政策下城職保呈現(xiàn)世代不均的現(xiàn)狀，主要體現(xiàn)在“男性負(fù)擔(dān)大于女性”以及“老年人受益而年輕人受損”兩個(gè)方面。繳費(fèi)率的降低能在一定程度上“熨平”各世代對(duì)制度的貢獻(xiàn)，同時(shí)使不同性別內(nèi)部各世代的差異越來(lái)越小，可在減輕各世代負(fù)擔(dān)的同時(shí)改善代際公平，減少制度給年輕人帶來(lái)的壓力。其二，從代際公平的角度來(lái)看，降低繳費(fèi)率在減輕現(xiàn)存世代中較年輕一代和未來(lái)世代的負(fù)擔(dān)的同時(shí)，能夠不使現(xiàn)存較年老世代的利益受損，在現(xiàn)行政策基礎(chǔ)上降低繳費(fèi)率可以改善代際公平。其三，基于不平衡性百分比和終身凈稅率測(cè)定的綜合結(jié)果顯示，13%的繳費(fèi)率是能夠?qū)崿F(xiàn)相對(duì)代際公平的最優(yōu)繳費(fèi)率。

在經(jīng)濟(jì)增速回落的新常態(tài)背景之下，我國(guó)減稅降費(fèi)政策密集出臺(tái)。調(diào)整城職保費(fèi)率是制度為適應(yīng)人口、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)形勢(shì)變化而做出的理性選擇與積極回應(yīng)。本文的測(cè)算結(jié)果充分說(shuō)明，降低繳費(fèi)率為改善代際公平帶來(lái)的積極效應(yīng)，為新一輪降費(fèi)政策的實(shí)施提供了基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，同時(shí)還具有明確的政策含義。從結(jié)果來(lái)看，如果延續(xù)當(dāng)前的退休政策，我國(guó)城職保的單位繳費(fèi)率仍有少量下調(diào)空間，可以降到13%；從可操作性來(lái)看，社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征繳機(jī)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的強(qiáng)征管優(yōu)勢(shì)，以及延遲退休年齡、將男女性法定退休年齡拉齊等政策的出臺(tái)，將明顯改善人口老齡化現(xiàn)狀，減輕制度支付壓力，從而為城職保繳費(fèi)率的進(jìn)一步降低提供可能的政策空間。