陳杰

進(jìn)入新時(shí)代以來(lái)，國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)入了新階段，互聯(lián)網(wǎng)金融成為了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的重要組成部分之一，小微企業(yè)在進(jìn)行融資的過(guò)程中其也發(fā)揮了重要作用。本文主要分析了互聯(lián)網(wǎng)金融下小微企業(yè)融資模式，以期為小微企業(yè)提供借鑒。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的過(guò)程中，小微企業(yè)在為增強(qiáng)市場(chǎng)活力、促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，但是在傳統(tǒng)金融體制以及相關(guān)政策的影響下，很多小微企業(yè)都面臨著融資難的問(wèn)題，而互聯(lián)網(wǎng)金融為小微企業(yè)解決融資難提供了新的解決方案。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)

（一）以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)

在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，電商平臺(tái)的客戶(hù)數(shù)據(jù)、貸款申請(qǐng)所需數(shù)據(jù)以及為進(jìn)行完善而引入的外部數(shù)據(jù)是大數(shù)據(jù)的主要來(lái)源。在運(yùn)用大數(shù)據(jù)的過(guò)程中，通過(guò)對(duì)高頻交易風(fēng)險(xiǎn)的分析可以使決策更具效率以及準(zhǔn)確性。在評(píng)估資金需求方以及資金供應(yīng)方的信用后，可以促使信貸交易流程更加完善，從而實(shí)現(xiàn)資源的有效配置。

（二）提升服務(wù)效率

在“互聯(lián)網(wǎng)那個(gè)+”時(shí)代背景中，利用信息技術(shù)進(jìn)行金融操作可以有效地提升數(shù)據(jù)運(yùn)算數(shù)據(jù)，并且交易更加準(zhǔn)確高效，從而促使高頻交易的實(shí)現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務(wù)以其高效性、便捷化的特點(diǎn)為小微企業(yè)進(jìn)行融資提供了便利。除此之外，信息共享可以有效地降低相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，從而更好地進(jìn)行融資創(chuàng)新，促使小微企業(yè)能夠選擇更多具有針對(duì)性的融資產(chǎn)品。

（三）交易成本低

與傳統(tǒng)金融模式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的交易成本較低。大銀行對(duì)小微企業(yè)惜貸的主要原因在于單位貸款處理成本會(huì)隨規(guī)模下降而上升，因此小微企業(yè)在傳統(tǒng)金融模式中進(jìn)行借貸時(shí)往往會(huì)出現(xiàn)融資成本較高的問(wèn)題。除此之外，在傳統(tǒng)融資模式中信息不對(duì)稱(chēng)也是導(dǎo)致其交易成本高的原因之一?；ヂ?lián)網(wǎng)金融借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)較好地實(shí)現(xiàn)了信息共享化，促使信息體系更加完善，有效地改變了信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象。

二、小微企業(yè)融資存在的問(wèn)題

（一）信息不對(duì)稱(chēng)

從互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的過(guò)程中可以發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)展的基礎(chǔ)在于現(xiàn)代信息技術(shù)，同時(shí)信息傳遞以及處理能力也會(huì)對(duì)其產(chǎn)生影響。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主要是通過(guò)人工對(duì)需要融資的企業(yè)進(jìn)行信息收集以及風(fēng)險(xiǎn)控制的判斷，并形成了對(duì)中小企業(yè)風(fēng)控判斷邏輯。除了人工收集外，傳統(tǒng)金融融資模式納入了半人半工的模式多企業(yè)的相關(guān)信息進(jìn)行采集，但是從中小企業(yè)或征信機(jī)構(gòu)被動(dòng)獲得信息還是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲取企業(yè)信息的主要模式，這些信息可能并不能較為真實(shí)的反映企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)出現(xiàn)信息不對(duì)稱(chēng)的情況，而互聯(lián)網(wǎng)金融在獲取小微企業(yè)信息時(shí)主要是通過(guò)大數(shù)據(jù)的收集和處理，這將會(huì)更為準(zhǔn)確的獲得企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)報(bào)表等方面信息，從而促使金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)π∥⑵髽I(yè)進(jìn)行一個(gè)較為準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)。

（二）交易成本理論

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中小微企業(yè)采用的不同融資方式將會(huì)產(chǎn)生不同的融資成本，而融資成本也會(huì)算到企業(yè)的生產(chǎn)成本中。在此背景下，在鼓勵(lì)小微企業(yè)進(jìn)行融資的過(guò)程中卻仍然存在著缺乏有效融資方式的問(wèn)題。除此之外，在傳統(tǒng)的融資理論中，很多小微企業(yè)在選擇融資方式上常常都存在著途徑有限、信息不完全并且缺乏相應(yīng)的理論指導(dǎo)，從而導(dǎo)致很多小微企業(yè)在進(jìn)行融資的過(guò)程中存在著融資成本較高的問(wèn)題，從而不能較好地達(dá)到預(yù)期生產(chǎn)要求，這也是導(dǎo)致很多小微企業(yè)倒閉的重要原因之一?；ヂ?lián)網(wǎng)金融將利用大數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行信息處理，從而幫助小微企業(yè)更好地進(jìn)行融資。

（三）融資渠道理論

自籌、融資以及政府扶持資金是小微企業(yè)資金來(lái)源的三條主要途徑，其中自籌及融資是小微企業(yè)發(fā)展的主要資金來(lái)源。金融機(jī)構(gòu)、資本市場(chǎng)以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是制約小微企業(yè)融資的主要外部條件，自身規(guī)模、信用以及償債能力等則是制約企業(yè)融資的主要內(nèi)部條件。金融機(jī)構(gòu)在放貸的過(guò)程中往往會(huì)根據(jù)信貸配給并結(jié)合交易成本以及風(fēng)險(xiǎn)議價(jià)來(lái)對(duì)利息進(jìn)行調(diào)整，再加上小微企業(yè)沒(méi)有規(guī)模報(bào)酬以及長(zhǎng)期交易型貸款的忠誠(chéng)度，因此相對(duì)來(lái)說(shuō)其交易成本以及風(fēng)險(xiǎn)議價(jià)都比較高?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”時(shí)代的到來(lái)促使金融業(yè)務(wù)的覆蓋面更為全面，在創(chuàng)新服務(wù)渠道以及服務(wù)手段的過(guò)程中，交易成本也相應(yīng)的有所降低，金融服務(wù)渠道也獲得了相應(yīng)的拓展，但是在短期內(nèi)仍然會(huì)存在著金融缺口以及信貸配比不均的問(wèn)題。

三、互聯(lián)網(wǎng)背景下主要融資模式

（一）小額信用貸款

網(wǎng)絡(luò)小額信貸又被稱(chēng)為“大數(shù)據(jù)金融”，“電商+小貸”是其主要采用的模式，其主要利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)手段為小微企業(yè)提供相應(yīng)的信用貸款，平臺(tái)貸款模式以及供應(yīng)鏈金融模式貸款是網(wǎng)絡(luò)小額信用貸款的兩種主要模式，交易成本低、產(chǎn)品種類(lèi)全以及基礎(chǔ)客戶(hù)多是網(wǎng)絡(luò)小額信用貸款所獨(dú)具的優(yōu)勢(shì)。在交易成本上，平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了無(wú)實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)的網(wǎng)絡(luò)化運(yùn)營(yíng)，這將有效地降低除利息外的其他運(yùn)行成本，而且網(wǎng)絡(luò)技術(shù)可以有效地縮短審查放款的時(shí)間，產(chǎn)品種類(lèi)也比以往更加豐富，能夠較好地滿(mǎn)足小微企業(yè)較富個(gè)性化的融資需求。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是指將小額度資金聚集起來(lái)給小微企業(yè)借貸的一種商業(yè)模式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)具有不直接承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、不保管資金以及不償還資金等方面特點(diǎn)，其只作為信息中介而存在。參與三方并沒(méi)有進(jìn)行面對(duì)面接觸，在借貸過(guò)程中也并不會(huì)存在著及信貸配給問(wèn)題。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)將會(huì)根據(jù)小微企業(yè)的需求為其匹配與其吻合程度較大的信貸產(chǎn)品，因?yàn)槠潇`活度高而且價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)公開(kāi)，所以一般不會(huì)產(chǎn)生情感信貸配給，而且交易成本較低，比較適合資金周轉(zhuǎn)不開(kāi)急需用錢(qián)的小微企業(yè)。但是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在發(fā)展的過(guò)程中也開(kāi)始暴露出一些問(wèn)題，比如說(shuō)校園貸、網(wǎng)絡(luò)貸等。

（三）眾籌

眾籌融資主要是指人們通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行資金匯集，用于支持某個(gè)項(xiàng)目或組織以便其能夠更好地運(yùn)營(yíng)下去，目前眾籌在國(guó)內(nèi)有著巨大的發(fā)展空前，股權(quán)眾籌是目前眾籌的主要表現(xiàn)形式，除此之外，還有憑證式眾籌天使、天使眾籌等形式。眾籌融資的門(mén)檻較低，投資者可以對(duì)自己感興趣的項(xiàng)目進(jìn)行投資，其操作只要符合眾籌平臺(tái)的操作規(guī)范就足以，不用受到時(shí)間、空間等條件的限制。小微企業(yè)可以自由設(shè)定較為具體的融資規(guī)模，平臺(tái)對(duì)其沒(méi)有加以限制，融資是否成功主要取決與小微企業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目的發(fā)展前景。除此之外，眾籌融資并不需要進(jìn)行抵押擔(dān)保，只要有投資者能夠?qū)ο嚓P(guān)項(xiàng)目進(jìn)行認(rèn)可，那么就可以在較短的時(shí)間內(nèi)完成融資，而且具有較高的效率，小微企業(yè)可以通過(guò)非貨幣類(lèi)的報(bào)酬來(lái)償還，小微企業(yè)償還債務(wù)的壓力將會(huì)因此來(lái)減少。眾籌雖然具有籌資較快的優(yōu)勢(shì)，但是其風(fēng)險(xiǎn)也比較明顯，主要體現(xiàn)在沒(méi)有相關(guān)的保障體系來(lái)對(duì)出資人的出資安全進(jìn)行保障，而且眾籌平臺(tái)的退款規(guī)范也并不完善。

四、中小企業(yè)融資發(fā)展的對(duì)策與創(chuàng)新

（一）優(yōu)化信息處理環(huán)境

對(duì)信息處理環(huán)境進(jìn)行優(yōu)化，可以減少數(shù)據(jù)存在不真實(shí)的情況，同時(shí)其還可以提高小微企業(yè)數(shù)據(jù)信息的安全性。在對(duì)信息處理環(huán)境進(jìn)行優(yōu)化時(shí)需要兼顧系統(tǒng)的安全性以及重要性?xún)煞矫嬉蛩?，避免出現(xiàn)數(shù)據(jù)盜竊的情況。除此之外，在對(duì)小微企業(yè)數(shù)據(jù)審核以及重要信息處理時(shí)可以使用內(nèi)外網(wǎng)的方式增強(qiáng)系統(tǒng)的安全性。

（二）完善監(jiān)督制度

融資放貸工作具有專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)的特點(diǎn)，由于利益的驅(qū)動(dòng)這一行業(yè)也很容易出現(xiàn)一些誠(chéng)信問(wèn)題以及不法行為，因此，這就需要完善監(jiān)督制度，并利用監(jiān)督制度對(duì)其進(jìn)行約束。目前，很多融資平臺(tái)都有相應(yīng)監(jiān)督制度，但是這一制度往往會(huì)出現(xiàn)不完善或沒(méi)有發(fā)揮實(shí)際作用的情況，這并沒(méi)有對(duì)融資放貸工作起到實(shí)際的監(jiān)督作用。因此，相關(guān)部門(mén)需要從實(shí)際出發(fā)結(jié)合工作要求對(duì)融資放貸工作的監(jiān)督制度進(jìn)行完善，并根據(jù)相應(yīng)的監(jiān)督制度對(duì)從業(yè)人員進(jìn)行約束，從而規(guī)范這一行業(yè)的整體行為規(guī)范。除此之外，相關(guān)部門(mén)還需要對(duì)監(jiān)督人員進(jìn)行定期的培訓(xùn)，從而使監(jiān)督人員能夠更好地進(jìn)行監(jiān)督工作，促使融資放貸行業(yè)能夠更加規(guī)范，提升監(jiān)督工作的有效性，最終達(dá)到促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展的目的。

（三）完善融資放貸制度

對(duì)融資放貸制度進(jìn)行不斷的完善并使其具有科學(xué)性和合理性，將會(huì)為平臺(tái)在進(jìn)行投資放貸時(shí)遇到突發(fā)事件時(shí)提供行之有效的操作規(guī)范，同時(shí)其還具有規(guī)范小微企業(yè)融資以及平臺(tái)放貸行為的效果。在制定融資放貸制度時(shí)，需要對(duì)具有發(fā)展?jié)摿σ约安僮鞣弦?guī)范的小微企業(yè)給予肯定，對(duì)缺乏發(fā)展?jié)摿σ约叭谫Y操作不符合規(guī)范的小微企業(yè)給予相應(yīng)的懲罰，從而在幫助小微企業(yè)渡過(guò)難關(guān)的同時(shí)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融融資放貸行為進(jìn)行規(guī)范。

五、結(jié)語(yǔ)

“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的到來(lái)為人們的生活帶來(lái)便利的同時(shí)也為小微企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了諸多優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融為小微企業(yè)融資提供了諸多途徑，但是在發(fā)展的過(guò)程中也存在著很多潛在風(fēng)險(xiǎn)，因此小微企業(yè)在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融融資的過(guò)程中也需要做好相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃，從而獲得更好地發(fā)展。

（作者單位：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)）