[摘 要]現(xiàn)階段對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)研究，大多與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等相結(jié)合，與大數(shù)據(jù)結(jié)合的研究相對(duì)較少。文章以家電行業(yè)海爾智家為例，將大數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合，對(duì)海爾智家進(jìn)行綜合分析，找到其在經(jīng)營(yíng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)和不足，最后提出改進(jìn)建議：審慎投資，加強(qiáng)資產(chǎn)管理;加大研發(fā)投入，創(chuàng)新研發(fā)形式。

[關(guān)鍵詞]大數(shù)據(jù);財(cái)務(wù)指標(biāo);海爾智家

1 引言

海爾智家股份有限公司作為家電行業(yè)里發(fā)展前景較好的企業(yè)，以此為目標(biāo)公司，并將發(fā)展?jié)摿ο嗤拿赖墓咀鳛闃?biāo)桿公司。利用大數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)分析項(xiàng)目OA平臺(tái)，通過(guò)將目標(biāo)公司與標(biāo)桿公司、行業(yè)平均值、ST公司的償債能力指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo)，利用行業(yè)分析法及趨勢(shì)圖解法進(jìn)行分析，最后得出目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，并提出優(yōu)化建議，即審慎投資、加強(qiáng)資產(chǎn)管理，加大研發(fā)投入，創(chuàng)新研發(fā)方式。。

2 行業(yè)分析

以下對(duì)償債能力進(jìn)行詳細(xì)分析。

2.1 短期償債能力分析

從圖1中可知，海爾智家整體短期償債能力水平高于其他三者，其資金的流動(dòng)比率波動(dòng)較大，特別是在2017年流動(dòng)比例呈現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)，這足以說(shuō)明企業(yè)自身流動(dòng)資金銳減，實(shí)用性不高，難以滿(mǎn)足債款償還要求。流動(dòng)速率的計(jì)算取決企業(yè)的現(xiàn)金流、短期投資效益、應(yīng)收賬款等內(nèi)容，可以說(shuō)流動(dòng)速率反映了企業(yè)某一階段發(fā)展的實(shí)際情況。

從圖2可以看出，海爾智家在2015—2019年這一階段發(fā)展中，只有2017年的流動(dòng)速率是最低的，在0.42%左右，這說(shuō)明企業(yè)在這一年內(nèi)可用的現(xiàn)金相對(duì)較少，投資業(yè)務(wù)或回收效益較低。而經(jīng)過(guò)分析，導(dǎo)致資金流向衰弱的原因?yàn)椋髽I(yè)從2014年開(kāi)始逐漸增加海外投資的支出，但投入資金與回收資金不成正比，其可運(yùn)用的流動(dòng)資金數(shù)量銳減。再加上社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)參與的融資活動(dòng)不斷增加，可調(diào)動(dòng)資金數(shù)量受到明顯制約。鑒于此，企業(yè)對(duì)自身進(jìn)行改革，并在次年逐漸好轉(zhuǎn)，可趨于平均水平。

從圖2中還可看出，現(xiàn)金比率呈明顯的上升趨勢(shì)，不過(guò)在2015年和2016年存在下降趨勢(shì)。這說(shuō)明在該階段內(nèi)，企業(yè)投資的業(yè)務(wù)項(xiàng)目數(shù)量增多，負(fù)債增大，而現(xiàn)金及等價(jià)資產(chǎn)的數(shù)量不斷減少。從業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)來(lái)看，企業(yè)業(yè)務(wù)擴(kuò)展速度較快，正常情況下，資金回籠到位，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益將得到較快增長(zhǎng)，但通過(guò)對(duì)標(biāo)中數(shù)據(jù)分析可知，企業(yè)投資項(xiàng)目多，資金支出量大，回流速率較慢，可用現(xiàn)金數(shù)量有限，這為企業(yè)帶來(lái)財(cái)政負(fù)擔(dān)。尤其是在2017年內(nèi)，現(xiàn)金流動(dòng)基本處于較為緊張的狀態(tài)。

2.2 長(zhǎng)期償債能力分析

從圖3可知，海爾智家與其他三者相比，反映出海爾智家整體對(duì)負(fù)債資本的保障程度相對(duì)較好，長(zhǎng)期償債能力相對(duì)穩(wěn)定?，F(xiàn)對(duì)海爾智家長(zhǎng)期償債能力三個(gè)指標(biāo)進(jìn)行具體分析。

從圖4可知，海爾智家的權(quán)益資產(chǎn)與總資產(chǎn)負(fù)債比率間始終處于較為平衡狀態(tài)，前者反映的是企業(yè)投資占比情況，后者反映的是企業(yè)負(fù)債占比情況。海爾智家的還款能力還是較為穩(wěn)定的，不存在本質(zhì)上的差別。

海爾智家權(quán)益負(fù)債比率波動(dòng)較大，前三年呈下降趨勢(shì)，而后平穩(wěn)。說(shuō)明其償債能力較弱，尤其在2015—2017年權(quán)益負(fù)債率大幅度下降，2018年雖有漲幅，但仍然存在巨大的財(cái)務(wù)壓力。股東投入的資本很可能出現(xiàn)難以收回的情況。整個(gè)公司將會(huì)因?yàn)榫薮髩毫Χa(chǎn)生負(fù)面影響，因此投資者要謹(jǐn)慎對(duì)待。

3 海爾智家單項(xiàng)發(fā)展能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

3.1 股東權(quán)益增長(zhǎng)率

從圖5可知，海爾智家在2016—2018年的股東權(quán)益增長(zhǎng)率整體降速放緩，反映出海爾智家股東權(quán)益整體增加緩慢。這是由于2018年之前央行引起的貨幣過(guò)度擴(kuò)張，甚至引發(fā)全球產(chǎn)業(yè)鏈條失衡，雖然2017年市場(chǎng)有所回轉(zhuǎn)，股東投資大幅度增長(zhǎng)，但整體市場(chǎng)處于低迷狀態(tài)，行業(yè)平均值呈下降趨勢(shì)。

3.2 利潤(rùn)增長(zhǎng)率

根據(jù)對(duì)圖6和圖7分析可知，海爾智家在2016—2018年內(nèi)，總體的凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)均存呈現(xiàn)良好的上升趨勢(shì)。但經(jīng)過(guò)2017年這一轉(zhuǎn)折階段后，雖然發(fā)展中的各項(xiàng)指標(biāo)參數(shù)均有所增加，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)要明顯高于總體凈利潤(rùn)。這就說(shuō)明，海爾智家在資金管理上，支出成本明顯高于銷(xiāo)售成本，對(duì)于后期發(fā)展帶來(lái)了不良影響，如不做到精細(xì)管控，容易出現(xiàn)資金斷層。增長(zhǎng)趨勢(shì)相對(duì)緩慢，這與企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模有著直接關(guān)系，生產(chǎn)規(guī)模首先阻礙企業(yè)銷(xiāo)售效益，銷(xiāo)售效益的降低則增加盈利中的不穩(wěn)定性，對(duì)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)提升及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)帶來(lái)不良影響，整體競(jìng)爭(zhēng)力走下坡。

4 公司整體發(fā)展能力分析

4.1 企業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在的不足，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)相對(duì)較高

根據(jù)實(shí)際數(shù)據(jù)分析可知，海爾智家在2014—2017年這四年時(shí)間內(nèi)，自身的償債能力呈減弱趨勢(shì)，尤其是在2014—2016年，企業(yè)自身的現(xiàn)金流下降明顯，雖然2017年有所上升，但仍無(wú)法滿(mǎn)足償還能力要求。再加上海爾智家從2014年開(kāi)始增加海外投資業(yè)務(wù)，資金流支出率不斷增加，回收率也無(wú)明顯長(zhǎng)勢(shì)，更是加劇了企業(yè)自身財(cái)務(wù)壓力，資金流不增反降，增大企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。一旦出現(xiàn)決策失誤或突發(fā)狀況，企業(yè)極易因?yàn)橘Y金流斷裂而難以及時(shí)償還債務(wù)，信譽(yù)損失相對(duì)較大。

4.2 資產(chǎn)管理存在問(wèn)題

海爾智家在固定資產(chǎn)的管控上余力不足，相對(duì)的等價(jià)資產(chǎn)數(shù)量較少，隨著投資加大，存在的問(wèn)題也會(huì)逐漸增多。

5 優(yōu)化建議

5.1 審慎投資，加強(qiáng)資產(chǎn)管理

管理人員需做好謹(jǐn)慎投資，做好投資前期的效益預(yù)測(cè)，如果無(wú)法保障回收效益與償債能力成正比，很難支持企業(yè)良性運(yùn)轉(zhuǎn)，因此需要改變現(xiàn)有方式，控制現(xiàn)金支出率。企業(yè)可通過(guò)長(zhǎng)期借款及杠桿原理的應(yīng)用，達(dá)到公司斂財(cái)?shù)男Ч?，還可利用融資租賃等方式，獲取更多使用權(quán)，解決還貸危機(jī)。

5.2 加大研發(fā)投入，創(chuàng)新研發(fā)方式

打造U+智慧平臺(tái)和社區(qū)交流平臺(tái)，為用戶(hù)提供更多優(yōu)質(zhì)服務(wù)。從被動(dòng)操縱到主動(dòng)服務(wù)，未來(lái)家電中將會(huì)加大AI、圖像識(shí)別及大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用，根據(jù)設(shè)備狀態(tài)、場(chǎng)景情況提供更加個(gè)性化的服務(wù)體驗(yàn)。還可針對(duì)不同的食品、藥品、化妝品實(shí)現(xiàn)分區(qū)存儲(chǔ)的功能，讓這類(lèi)冰箱為消費(fèi)者的體驗(yàn)而生產(chǎn)。

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[作者簡(jiǎn)介]苑可（1996—），女，漢族，遼寧沈陽(yáng)人，沈陽(yáng)化工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，2019級(jí)在讀研究生，碩士學(xué)位，會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)。