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        模糊集下財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型研究

        2021-05-01 21:55:11高喜蘭
        經(jīng)濟師 2021年10期
        關(guān)鍵詞:模糊集

        摘 要:將營運能力、償債能力、盈利能力、發(fā)展?jié)摿ψ鳛槠髽I(yè)財務(wù)的一級指標(biāo),構(gòu)建模糊集下的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型。從實證分析的角度出發(fā),通過一級模糊評價結(jié)果和二級模糊評價結(jié)果,對山西XX科技發(fā)展有限公司財務(wù)風(fēng)險進行了評價,得到公司基本處于穩(wěn)定運營的狀態(tài),但仍有風(fēng)險隱患。針對風(fēng)險隱患,提出防范措施。

        關(guān)鍵詞:模糊集 綜合評價理論 財務(wù)風(fēng)險預(yù)警

        中圖分類號:F233 ?文獻標(biāo)識碼:A

        文章編號:1004-4914(2021)10-092-03

        一、前言

        對于一個企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價,往往涉及到很多因素,并且很多因素較為復(fù)雜,因其評價指標(biāo)的模糊性容易造成評價結(jié)果的不穩(wěn)定性等。模糊集區(qū)別于傳統(tǒng)評價最大的優(yōu)點就是能夠?qū)⑵胀系奶卣骱瘮?shù)值域,擴展為模糊集合的隸屬函數(shù)的值域[0,1],即將二值邏輯擴展為模糊邏輯,這樣就能克服用傳統(tǒng)評價方法評價模糊事物存在的缺陷。所以,利用模糊集構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型,既能克服由于評價因素定性而造成評價對象描述上的模糊性,也能使得結(jié)果更加客觀合理真實。

        二、模糊綜合評價理論

        模糊綜合評價是指對多種模糊因素所影響的事物或現(xiàn)象進行總的評價。它規(guī)定一個元素X與一個集合A之間的關(guān)系只能是屬于這個集合或不屬于這個集合,即是與否的關(guān)系。元素X與集合A之間的絕對隸屬關(guān)系通常用特征函數(shù)表示XA(x),即

        其中,y=(i,1,2,Λ,m)為評判結(jié)果。

        三、風(fēng)險預(yù)警模型的構(gòu)建

        (一)參照其他學(xué)者已有的研究成果,將營運能力、償債能力、盈利能力、發(fā)展?jié)摿ψ鳛槠髽I(yè)財務(wù)的一級指標(biāo),構(gòu)建企業(yè)財務(wù)評價集如下:

        O={X1,X2,X3,X4}

        其中,O表示企業(yè)財務(wù)評價對象集,X1,X2,X3,X4分別表示營運能力、償債能力、盈利能力、發(fā)展?jié)摿Α?/p>

        同理構(gòu)建二級評價指標(biāo)如下:

        1.X1={X11,X12,X13,X14}其中,X11,X12,X13,X14分別表示:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)有賬款周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金流。

        2.X2={X21,X22,X23,X24}其中,X21,X22,X23,X24分別表示:資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、利息保障倍數(shù)。

        3.X3={X31,X32,X33,X34}其中,X31,X32,X33,X34分別表示:凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、毛利率、凈利潤率。

        4.X4={X41,X42,X43,X44}其中,X41,X42,X43,X44分別表示:營業(yè)額收入增長率、凈利潤增長率、總資產(chǎn)增長率、每股收益增長率。

        (二)構(gòu)成評價體系的多項指標(biāo)中,因為重要程度的不同和評價結(jié)果的優(yōu)劣,就需要賦予每個指標(biāo)一個評價數(shù)值和相對應(yīng)的權(quán)重。因此,可構(gòu)建權(quán)重分配表,如表1所示:

        同理,可構(gòu)建第二層指標(biāo)的評價數(shù)值和相對應(yīng)的權(quán)重分配表,此處不再贅敘。

        (三)計算得到模糊綜合評價表,得到最終的評價結(jié)果。

        四、實證分析

        (一)企業(yè)狀況概述

        山西XX科技發(fā)展有限公司(以下簡稱XX科技)成立于2005年1月,前身為山西XX科技發(fā)展有限公司,為山西某集團公司的獨立子公司,公司的股份制結(jié)構(gòu)為三方組成,即:山西XX電力實業(yè)有限公司和兩個自然人組成,注冊資本300萬元,實際使用資本100余萬元;人員20人左右,辦公場所160平米。主要的營業(yè)范圍為:計算機軟件開發(fā);計算機硬件、辦公自動化產(chǎn)品、機電產(chǎn)品的批發(fā)零售;信息電子產(chǎn)品、視頻網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的研制、加工、銷售及技術(shù)服務(wù);儀器儀表系統(tǒng)、監(jiān)控系統(tǒng)、自動化控制系統(tǒng)、交通收費系統(tǒng)、通訊系統(tǒng)的設(shè)計、開發(fā)、安裝、銷售及技術(shù)服務(wù)。主要以產(chǎn)品銷售和系統(tǒng)集成為主,工業(yè)控制的硬件和軟件分別代理了中國臺灣和北京某廠商的軟件。

        2008年1月,山西XX科技發(fā)展有限公司進行資產(chǎn)重組,由山西XX電力實業(yè)公司退出其擁有的股份,山西XX投資開發(fā)有限公司加入,更名為山西XX科技發(fā)展有限公司,股份制組成依然保持原來的三方持股的結(jié)構(gòu),注冊資本300萬元,公司實際運營資金達到1500余萬元,人員擴充到了50余人,公司辦公場所擴大到了800余平米。經(jīng)過一系列公司的變革和業(yè)務(wù)的拓展,該公司在經(jīng)營業(yè)務(wù)的產(chǎn)值產(chǎn)量上都有了長足的發(fā)展,人員數(shù)量、技術(shù)人員隊伍、管理人員團隊均有了一定的提高。業(yè)務(wù)由3年前的800萬/年增加到了5000萬/年,并且還有增加的趨勢,3年規(guī)劃要達到一個億的營業(yè)額。

        但是,在公司規(guī)模繼續(xù)擴大、業(yè)務(wù)繼續(xù)拓展的同時,在財務(wù)風(fēng)險管理方面也暴露出了一些問題。因此,分析財務(wù)風(fēng)險,構(gòu)建預(yù)警模型,對于公司的正常發(fā)展和運行起著至關(guān)重要的作用。

        (二)模型構(gòu)建

        1.權(quán)重指標(biāo)的確定。在權(quán)重指標(biāo)的確定上,采用專家打分的方法進行平均得到。對于山西XX科技發(fā)展有限公司的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型的構(gòu)建,采用8位專家進行打分評比。第一層指標(biāo)的權(quán)重確定如表2所示:

        第二層指標(biāo)的權(quán)重確定如表3、表4、表5、表6所示:

        2.隸屬度的確定。同樣采用專家打分的辦法,確定財務(wù)直指標(biāo)可分為優(yōu)、良、一般和差。對應(yīng)得到的隸屬度如表7、表8、表9、表10、表11所示:

        (三)計算及結(jié)果分析

        1.一級模糊綜合評價。

        一級模糊評價矩陣為:

        A=0.25 0.50 0.25 0.000.00 0.40 0.40 0.200.20 0.60 0.20 0.000.20 0.70 0.10 0.00

        因此,可計算得到:

        B=R·A={0.154,0.533,0.256,0.057}

        2.二級模糊綜合評價。

        償債能力模糊評價矩陣為:

        A=0.25 0.50 0.25 0.000.25 0.50 0.10 0.150.20 0.60 0.20 0.000.20 0.30 0.30 0.20

        償債能力綜合評價結(jié)果:

        B1=R1·A1={0.228,0.499,0.197,0.076}

        同理,可計算得到:

        盈利能力綜合評價結(jié)果,B2=R2·A2={0.141,0.421,0.299,0.139}

        發(fā)展?jié)摿C合評價結(jié)果,B3=R3·A3={0.160,0.479,0.249,0.112}

        營運能力綜合評價結(jié)果,B4=R4·A4={0.142,0.457,0.265,0.135}

        3.結(jié)果分析:

        通過一級模糊評價結(jié)果可知,專家認為山西XX科技發(fā)展有限公司整體穩(wěn)定發(fā)展的可能性為0.789,基本與公司實際運營狀況相吻合。

        通過二級模糊評價結(jié)果可知,專家認為盈利能力、發(fā)展?jié)摿ΑI運能力基本都處于穩(wěn)定的狀態(tài),既不會出現(xiàn)突飛猛進,也不會出現(xiàn)嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。

        五、結(jié)論和建議

        根據(jù)上述的分析結(jié)果可知,盡管公司目前處于穩(wěn)定的營運生產(chǎn)過程,但是并不是沒有任何風(fēng)險隱患需要防范。因此,可做出如下的措施:

        1.毛利率的水平較高,但凈利潤偏低,所以需要控制成本,加強人力資本的效率提升等手段縮短每個工程的周期,提升凈利潤率。

        2.現(xiàn)金流一般,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率處于穩(wěn)定,所以應(yīng)該控制公司的規(guī)模,不應(yīng)當(dāng)過度擴張帶來資金鏈的斷裂等問題。

        3.利息保障倍數(shù)處于一般水平,因此要注意加強信用建設(shè)方面的管理,避免銀行信貸資金方面出現(xiàn)問題。

        參考文獻:

        [1] 張文修等.模糊數(shù)學(xué)引論[M].西安:西安交通大學(xué)出版社,1991

        [2] 梁國棟.財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的功效系數(shù)法實例研究[J].商業(yè)會計,2013(9)

        [3] 趙旭,辛制高.企業(yè)風(fēng)險預(yù)警管理模型研究[J].北京郵電大學(xué)學(xué)報(社科版),2010(1)

        [4] 黃德忠.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警研究綜述[J].財會通訊(學(xué)術(shù)版),2015(9)

        [5] 高喜蘭.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險程度評價研究[J].生產(chǎn)力研究,2014(11)

        [6] 高喜蘭.論建筑企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范管理[J].中共山西省直機關(guān)黨校學(xué)報,2014(11)

        (作者單位:山西大學(xué) 山西太原 030006)

        (責(zé)編:呂尚)

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