朱民

2021年是特別重要的一年，今年的政策基點會為中國走向新的綠色可持續(xù)發(fā)展范式打下基礎(chǔ)。所以，今年的政策目標和落地特別重要，看到總量的同時也要看到結(jié)構(gòu)，推動結(jié)構(gòu)的平衡，引領(lǐng)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，把中國經(jīng)濟放到綠色的、可持續(xù)的新發(fā)展模式上，這是今年宏觀政策的挑戰(zhàn)和目標。

經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和發(fā)展的不平衡

2020年，全球經(jīng)濟-3.3%的衰退。這個衰退背后實際是一個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟活動的一個新的不平衡。和以前的很多危機不一樣，因為疫情的沖擊對不同的產(chǎn)業(yè)、不同的居民、不同的地區(qū)產(chǎn)生不同影響。從國家地區(qū)來說，這個差距很大，最典型的差距還是表現(xiàn)在發(fā)達國家和發(fā)展中國家的差距，這個差距幾乎要變成永久性鴻溝，并且這個鴻溝在拉大。這既是意外，也是很令人不安的現(xiàn)象。

國際貨幣基金組織對未來兩年的展望，2021年至2022年整體的預期損失上，新興經(jīng)濟國家和發(fā)展中國家可能人均損失20%，發(fā)達國家只是11%。在經(jīng)濟恢復上，拉美地區(qū)、中東地區(qū)、非洲地區(qū)整個復蘇相對較弱。與發(fā)達國家相比，之所以弱，其重要原因之一便是財政刺激政策的力度比較小，發(fā)達國家總體用12%以上的財政，新興經(jīng)濟國家用8.6%左右，發(fā)展中國家只有5.6%左右的財政刺激。

沒有財政空間很重要的原因是沒有國際通用儲備貨幣的貨幣地位，因此就不可能擴大財政。儲備貨幣地位成為了劃分經(jīng)濟刺激政策空間和經(jīng)濟發(fā)展反彈速度和結(jié)構(gòu)，變成一個特別新的現(xiàn)象，這還是很特殊的現(xiàn)象，這個現(xiàn)象可能也會影響今后持續(xù)不斷的發(fā)展。

此外，不平衡還反映在方方面面，如資本市場和實體經(jīng)濟發(fā)展的不平衡。實體經(jīng)濟衰退3.3%，美國資本市場反彈非常強勁，虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟發(fā)展不同步，由此反映到就業(yè)的人群上，低收入、低技術(shù)的年輕人、婦女在疫情中受到的影響遠遠大于一般的平均勞動力受到的影響，就業(yè)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化，幾乎又有近1億人重新回到赤貧境地?，F(xiàn)在看來，結(jié)構(gòu)的變化需要引起關(guān)注，這是國與國之間的結(jié)構(gòu)變化，也是國內(nèi)產(chǎn)業(yè)之間以及不同的就業(yè)人群等一系列變化，需要引起特別關(guān)注。

從大的格局看，中國2020年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長2.3%，是世界上唯一正增長的大國。而在2.3%數(shù)據(jù)下面，整個經(jīng)濟活動也存在不平衡。從總供給側(cè)來看，工業(yè)反彈很強，服務業(yè)反彈很弱，因為服務業(yè)跟人的接觸密集型，比如旅游業(yè)是6.6萬億元人民幣的大產(chǎn)業(yè)，跌了近60%，餐飲業(yè)也是近6萬億的大行業(yè)，跌了三分之一左右，對和人密切接觸的服務業(yè)影響很大。從需求側(cè)來看，2020年我們國家投資的貢獻很大，投資占整個GDP的52%以上，進出口貢獻占13%，但消費很低，從增長的角度來說，消費還是負貢獻。

中國在過去十年的發(fā)展趨勢有一個很大的改變，因為中國在走向服務經(jīng)濟，服務的比重一直在逐年上升。制造業(yè)、工業(yè)從2012年、2013年頂峰以后一直在逐漸下降，并且以消費為主推動經(jīng)濟增長、以國內(nèi)市場為主的大格局正在逐漸形成，2019年、2018年消費增長對GDP增長的貢獻都高達60%、70%左右。雙循環(huán)有一個很重要的立腳點就是國內(nèi)市場，疫情對根本的結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟活動趨勢產(chǎn)生了逆向沖擊，這就需要考慮我們的方向該怎么走。

從工業(yè)內(nèi)部來看的話，制造業(yè)反彈還是強勁的，但是，制造業(yè)反彈推動上游反彈更強勁。所以，工業(yè)內(nèi)部也產(chǎn)生新的分化。因為疫情的影響，在制造業(yè)內(nèi)部，大型企業(yè)的反彈遠遠強于中小企業(yè)的反彈，也是由疫情的根本性質(zhì)決定的。從區(qū)域來說，從東西兩邊的差別擴大到東西加上南北的差別，這是疫情產(chǎn)生的一個新的現(xiàn)象。另外，包括增長的差別，包括人均GDP差別，包括收入差別。我們在縮小收入差別，走共同富裕之路時，這個沖擊又是一個很大的沖擊。

勞動力市場上，年輕人、低技術(shù)人員、短期的工人、農(nóng)民工受到的影響很大，特別是農(nóng)民工，在2020年入城數(shù)量急劇下跌，推動力整個收入差別的擴大。這都是經(jīng)濟活動發(fā)生新的結(jié)構(gòu)性不平衡的現(xiàn)象。這個不平衡現(xiàn)象和我們過去十年來政策的導向其實是有逆向作用的，這就是疫情的沖擊。

2021年，當我們強力推進經(jīng)濟反彈和恢復的時候，看到總量，更多看到的是結(jié)構(gòu)，特別是政策偏重結(jié)構(gòu)的恢復，再平衡就變得特別重要。

中國經(jīng)濟進入新的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換期

當我們說疫情對經(jīng)濟造成結(jié)構(gòu)性不平衡的時候，2021年中國經(jīng)濟正在進入一個新的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換期。

首先，老齡化。老齡化的速度和規(guī)模遠遠超過我們的想象。當前中國65歲以上人口占比12%，已經(jīng)進入老齡社會，到2035年和2050年，老齡化速度和規(guī)模會非?？?。對比2050年和今天的人口結(jié)構(gòu)，2050年整個凈增人口都在60歲以上，60歲年齡段增長8000萬，70歲年齡段凈增1億，80歲年齡段凈增8000萬；60歲以下年齡段人都是凈減，特別是40歲年齡段，凈減8000萬；20歲年齡段凈減1億。老齡化和長壽化這個結(jié)構(gòu)變化是巨大的，這個結(jié)構(gòu)變化從根本上改變需求、改變供給，也改變金融，因為未來養(yǎng)老保險變成很大的事情。

其次，碳中和。碳中和是能源革命，更是技術(shù)革命，它要求的是從根本上走向綠色發(fā)展的道路，是根本的發(fā)展方式和發(fā)展范式的改變。我們要面臨增長的同時還要減少排放。人均GDP只有1萬美金，想要增長就要消耗能源，但同時還要減少排放，這就需要走綠色的發(fā)展道路。此外，從現(xiàn)在開始到2060年只有40年的時間，時間緊、轉(zhuǎn)換規(guī)模大，這是一個巨大的結(jié)構(gòu)性變化。

最后，數(shù)字化轉(zhuǎn)型。疫情的發(fā)生，貿(mào)易摩擦的加劇，并且轉(zhuǎn)到科技摩擦、科技競爭，科技競爭變成全球競爭。這需要走自己內(nèi)生的科技創(chuàng)新發(fā)展道路。同時，新基建政策的提出也是基于這樣的思路，通過把經(jīng)濟數(shù)字化來提升我們的核心競爭力。經(jīng)濟走到1萬美元以后面臨中等收入陷阱，這樣的挑戰(zhàn)用科技的辦法能有效予以化解。近期北京成立了北京國際數(shù)據(jù)交易聯(lián)盟，開始把數(shù)據(jù)走向資源、走向資產(chǎn)。這個都是未來巨大的結(jié)構(gòu)變化，因為這在根本上重新定義核心競爭力，重新定義一個國家的資源稟賦，重新定義一國在世界上的地位。

未來的可持續(xù)發(fā)展道路

對于已經(jīng)走出疫情危機的中國，要考慮未來的可持續(xù)發(fā)展。而在這個階段，總量不重要，結(jié)構(gòu)和質(zhì)量才重要。因為這是打新基礎(chǔ)的起點，疫情對結(jié)構(gòu)客觀上已經(jīng)制造了一個新的不平衡，2021年需要修補疫情造成的結(jié)構(gòu)性的不平衡，如產(chǎn)業(yè)之間的不平衡，虛擬與實體的不平衡，金融和實體的不平衡、區(qū)域的不平衡、就業(yè)的不平衡、收入的不平衡，不能由此形成一個持久性的傷痕。分析歷史上過去近百年來各種危機，政策上最容易犯的一個錯誤就是過度的看總量、忽視結(jié)構(gòu)，以至于疫情或者危機變成結(jié)構(gòu)變化的轉(zhuǎn)折點，制造了一個持久性的傷痕，而在以后會花相當長的時間來改進。

基于此，2021年政策應偏重結(jié)構(gòu)，修正疫情造成的結(jié)構(gòu)不平衡，是一件特別重要的事情。

與此同時，還要面向未來，就是看到老齡化、碳中和起步巨大的發(fā)展范式的改變，看到數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推動整個經(jīng)濟朝這三個方向走，從而能把中國經(jīng)濟放到一個永久性的、綠色的、可持續(xù)的、新的發(fā)展軌道上，這個任務就變的特別特別的重要，這等于是三重的任務，要修補過去的創(chuàng)傷，要推動經(jīng)濟的強勁增長，同時，還要面向未來的結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)化，整個經(jīng)濟增長范式的轉(zhuǎn)軌，這是今年宏觀政策最大的挑戰(zhàn)。

在現(xiàn)在的情況下，保持寬裕的流動性還是很重要，中國利率水平現(xiàn)在已經(jīng)開始上升，而且上升的幅度已經(jīng)快于國際平均利率水平的上升。同時，財政政策的精準發(fā)力變的特別重要，因為財政歷來是調(diào)結(jié)構(gòu)最有力和最關(guān)鍵的工具，結(jié)構(gòu)調(diào)整其實是兩個方面，一是對疫情危機造成新的不平衡的修補、恢復，二是面向未來的結(jié)構(gòu)調(diào)整，引領(lǐng)未來的經(jīng)濟發(fā)展。再平衡和結(jié)構(gòu)恢復、發(fā)展、轉(zhuǎn)型才是政策的主要目標。

2021年在中國歷史上一定是重要之年，因為是“十四五”的起點之年，是中期計劃的起點之年，也是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個重要的基礎(chǔ)之年。所以，2021年以及2021年的政策基點會為中國走向新的綠色可持續(xù)發(fā)展新范式打下基礎(chǔ)。所以，今年的政策目標和落地要更多地看到結(jié)構(gòu)，推動結(jié)構(gòu)的平衡，引領(lǐng)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，把中國經(jīng)濟放到綠色的、可持續(xù)的新發(fā)展模式上。這也是今年宏觀政策的挑戰(zhàn)和目標。