代穎娜 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院

一、問題的提出

盈余管理是研究公司治理的研究重點(diǎn)，自1999年李增泉開創(chuàng)性的從超額剩余收益角度研究審計(jì)意見的信息含量，審計(jì)意見成為學(xué)者研究外部監(jiān)督重要因素。劉繼紅（2009）研究發(fā)現(xiàn)盈余管理程度越高，獲得非標(biāo)意見的可能性越大，而薄仙慧等（2011）研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)期盈余管理與審計(jì)師出具非標(biāo)意見的概率無顯著相關(guān)性。可見，當(dāng)公司收益情況較好時(shí)，公司治理環(huán)境也較好，更易得到清潔的審計(jì)意見；而公司收益率接近于0，公司有避免虧損的動(dòng)機(jī)，進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)較強(qiáng)，更易得到非標(biāo)審計(jì)意見。

基于以上分析，本文提出兩個(gè)假設(shè)：

假設(shè)一：具有避虧動(dòng)機(jī)的公司更易進(jìn)行盈余管理，更易得到非標(biāo)審計(jì)意見；

假設(shè)二：盈余管理幅度大的上市公司，盈余管理與非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見正相關(guān)。

二、研究設(shè)計(jì)

本文以2000～2017年A股上市公司為樣本，處理后獲得3582個(gè)觀測值，建立以下模型進(jìn)行分析：

表1 主要變量描述

表2 避虧動(dòng)機(jī)對盈余管理的影響

表3 盈余管理對審計(jì)意見的影響

模型一：DA=α+β1ADL+βControl+ε

模型二：OA=α+β1DA+βControl+ε

如表1所示。

三、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）避虧動(dòng)機(jī)與盈余管理

表2報(bào)告了避虧動(dòng)機(jī)對盈余管理的ols回歸結(jié)果。ADL系數(shù)在5%～1%的水平顯著，即避虧動(dòng)機(jī)高的公司易進(jìn)行盈余管理。經(jīng)濟(jì)意義上，資產(chǎn)收益率對盈余管理的降低效應(yīng)相當(dāng)于樣本均值的5.30%（ADL系數(shù)0.0077/盈余管理均值0.1453），經(jīng)濟(jì)意義顯著，假設(shè)一得到驗(yàn)證。

（二）盈余管理與審計(jì)意見

表3報(bào)告了以盈余管理幅度的均值為準(zhǔn)分組后的logist回歸結(jié)果。第一、三列的DA系數(shù)為正，而二、四列的DA系數(shù)為負(fù)，說明審計(jì)意見對盈余管理程度反應(yīng)較大，即審計(jì)師能發(fā)現(xiàn)盈余管理較大的情況并出具非標(biāo)審計(jì)意見，而盈余管理程度較小時(shí)傾向于出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，即盈余管理的程度會正、負(fù)向影響注冊會計(jì)師出具非標(biāo)審計(jì)意見的情況，驗(yàn)證了假設(shè)二。

四、結(jié)論

當(dāng)公司收益情況較好時(shí)，公司治理環(huán)境也相應(yīng)較好，會更易得到清潔的審計(jì)意見。當(dāng)公司有避免虧損的動(dòng)機(jī)時(shí)，進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)更強(qiáng)。進(jìn)一步，盈余管理幅度較大的公司，更易得到非標(biāo)審計(jì)意見。