□潘文詵

（北方工業(yè)大學經(jīng)濟管理學院 北京 100144）

1 研究背景

經(jīng)濟政策不確定性是指經(jīng)濟主體沒有明確政府未來出臺的經(jīng)濟政策的方向、執(zhí)行方式和執(zhí)行強度。2008 年金融危機之后，各國出臺了各項政策以緩和宏觀經(jīng)濟的波動，但全球經(jīng)濟仍處于持續(xù)低迷的狀態(tài)，中國經(jīng)濟也處在結(jié)構性調(diào)整的陣痛期。2020 年新冠肺炎疫情的暴發(fā)對當前經(jīng)濟環(huán)境來說更是雪上加霜，給宏觀經(jīng)濟和微觀企業(yè)帶來了巨大沖擊，并給當下經(jīng)濟環(huán)境帶來了新的不確定性，致使政府不得不采取相應的政策穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟的波動。相對來說，新型冠狀病毒的傳播速度更快、未知性更大，新冠肺炎疫情給經(jīng)濟帶來的影響更深，對未來經(jīng)濟政策不確定性的影響會更加廣泛和長遠。根據(jù)Baker 等（2016）構造的經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)描繪出2008 年后經(jīng)濟政策不確定性圖像，可以看出，該圖像整體為上升趨勢，見圖1。

近年來，我國商業(yè)銀行所面臨的外部環(huán)境發(fā)生了重大而深刻的變化。從微觀層面來看，電子商務的發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生使商業(yè)銀行的業(yè)務面臨競爭和被代替的風險；從中觀層面來看，利率市場化改革基本完成，銀行業(yè)內(nèi)部競爭更加激烈，銀行以息差為主的盈利空間收窄；從宏觀層面來看，全球性經(jīng)濟危機和各類社會事件導致經(jīng)濟政策頻繁改變，經(jīng)濟政策不確定性也是影響商業(yè)銀行經(jīng)營的重要原因[1-2]。

銀行作為金融系統(tǒng)中的重要部分，具有連接資金供給方和資金需求方的中介作用，在后疫情時代，銀行貸款更是中小企業(yè)維系生存的“救命稻草”。商業(yè)銀行自身的經(jīng)營問題會對整體宏觀經(jīng)濟環(huán)境產(chǎn)生不可忽視的影響。在此情況下，著眼于商業(yè)銀行在經(jīng)濟政策不確定性與新冠肺炎疫情背景下面臨的問題，分析當下商業(yè)銀行面臨的困境，分別從銀行和政府的角度出發(fā)，提出相應的建議。

2 新冠肺炎疫情背景下商業(yè)銀行面臨經(jīng)濟政策不確定性所導致的困境

2.1 凈息差收窄

從定義上看，銀行凈息差是凈利息收入與生息資產(chǎn)的比值，反映銀行生息資產(chǎn)的盈利水平，是衡量銀行盈利能力的重要指標。不少學者指出，隨著利率市場化、“金融脫媒”等經(jīng)濟政策改革深化，商業(yè)銀行凈息差呈下降趨勢。商業(yè)銀行作為一類特殊的企業(yè)，利潤最大化仍是其最主要的經(jīng)營目標，凈息差收窄勢必會導致其利潤下降。除經(jīng)濟政策本身的影響外，經(jīng)濟政策頻繁變動會導致商業(yè)銀行經(jīng)營效率下降[3]。

在新冠肺炎疫情背景下，我國也出臺了一系列宏觀調(diào)節(jié)政策。一方面降低金融機構的負債成本，另一方面通過利率優(yōu)惠等方式增加對實體企業(yè)的支持。2019 年下半年起，LPR（貸款市場報價利率）呈現(xiàn)下行趨勢，新冠肺炎疫情影響過后，政策利率下調(diào)，央行貨幣政策預期偏寬松。整體來看，商業(yè)銀行面臨凈息差收窄的問題。

2.2 信貸功能減弱

經(jīng)濟政策不確定性會對銀行的信貸功能產(chǎn)生影響，進一步影響實體經(jīng)濟。宏觀經(jīng)濟政策的變化可能會影響商業(yè)銀行對風險的預期與承擔水平，從而對信貸業(yè)務的投放產(chǎn)生影響。一方面，作為金融媒介，商業(yè)銀行出于謹慎性考慮，會嚴格審查信貸資格，提高信貸發(fā)放標準，也可能提高貸款利率，給企業(yè)造成了外部融資溢價。另一方面，經(jīng)濟政策不確定性給企業(yè)帶來了財務風險，企業(yè)自身的經(jīng)營風險也影響了商業(yè)銀行的風險承擔水平，導致信貸業(yè)務規(guī)?？s小[4]。

2.3 不良資產(chǎn)比重提升

受經(jīng)濟增速下行的影響，在新冠肺炎疫情發(fā)生之前，部分企業(yè)存在資金周轉(zhuǎn)困難、經(jīng)營不善的情況，經(jīng)濟政策不確定性使企業(yè)面臨更加嚴重的外部融資溢價，影響了企業(yè)金融化資產(chǎn)的投資收益，導致企業(yè)的財務狀況惡化。

新冠肺炎疫情之后，銀行會面臨因貸款企業(yè)破產(chǎn)倒閉而出現(xiàn)壞賬的情況，同時要響應政策要求，降低不良貸款的認定標準等，這可能會提高商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的比重，給商業(yè)銀行帶來虧損風險。

3 對策建議

3.1 商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型

21 世紀，互聯(lián)網(wǎng)科技作用于金融市場，一些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)層出不窮，例如第三方支付、眾籌、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新型金融技術和產(chǎn)品逐漸走入大眾視野，對傳統(tǒng)金融行為帶來了一定影響。近年來，中國企業(yè)逐漸加快了數(shù)字化發(fā)展步伐。新冠肺炎疫情的暴發(fā)加快了商業(yè)銀行的數(shù)字化進程。在后疫情時代，人們需要遵守疫情防護規(guī)定，通過數(shù)字化更好地滿足商業(yè)銀行與顧客、商業(yè)銀行之間的業(yè)務往來需求[5]。

3.1.1 線下業(yè)務數(shù)字化轉(zhuǎn)型

受新冠肺炎疫情的影響，商業(yè)銀行線下網(wǎng)點的功能被削弱，需要通過接觸辦理的業(yè)務量減少。銀行應盡快統(tǒng)一線上與線下業(yè)務的辦理流程，消除當前業(yè)務辦理中出現(xiàn)的阻礙因素，例如貸款申請、貸款面簽等業(yè)務可以進行線上處理。對于投資理財?shù)葮I(yè)務，線上辦理更具優(yōu)勢。利用線上平臺能夠?qū)崟r反映理財收益，可以利用大數(shù)據(jù)構造模型，對預期收益情況進行分析，給予投資者更加廣闊的投資視野。

此外，商業(yè)銀行應當加快構建線上網(wǎng)絡，以行業(yè)為單位設置規(guī)范化的商業(yè)銀行間業(yè)務平臺，使商業(yè)銀行行業(yè)內(nèi)部的業(yè)務往來更為快捷和便利。

3.1.2 風險管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型

在商業(yè)銀行面臨不良貸款占比增加、信貸業(yè)務規(guī)?？s減的情況下，商業(yè)銀行可利用數(shù)字化轉(zhuǎn)型協(xié)助做好風險管理工作。基于當前金融科技的發(fā)展，區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)和云計算等技術逐漸成熟，商業(yè)銀行可以利用金融科技完善自己的風險管理機制，例如在征信方面應用區(qū)塊鏈技術，可保證客戶信用記錄的可追溯性和真實性；利用大數(shù)據(jù)技術建立數(shù)據(jù)庫并構建風險模型，建立風險預警機制等。

3.1.3 商業(yè)銀行管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型

除業(yè)務數(shù)字化轉(zhuǎn)型外，商業(yè)銀行自身組織架構和管理流程數(shù)字化可以及時調(diào)整人員結(jié)構，加快信息反饋速度，提高內(nèi)部員工的工作效率，并利用數(shù)字化系統(tǒng)作出更加合理的管理決策。

3.2 利潤結(jié)構多元化

研究表明，經(jīng)濟政策不確定性促進了商業(yè)銀行的多元化發(fā)展。在新冠肺炎疫情背景下，商業(yè)銀行的非息收入受到壓縮，例如國內(nèi)進出口商貿(mào)往來減少，國際結(jié)算業(yè)務收入出現(xiàn)下滑；與消費相關的業(yè)務收入，如信用卡的開戶人數(shù)減少。在此背景下，商業(yè)銀行應該緊密跟隨政策，推出新冠肺炎疫情背景下的特定產(chǎn)品和業(yè)務，提升社會影響力，展現(xiàn)社會責任感與擔當。積極滿足醫(yī)療、公共衛(wèi)生、小微企業(yè)的融資需求，輸出相關產(chǎn)品，獲得新的利潤增長點。

3.3 發(fā)展目標精確化

隨著新冠肺炎疫情逐漸轉(zhuǎn)好，商業(yè)銀行應當順勢而為，積極響應國家政策，在新冠肺炎疫情過后的經(jīng)濟回暖期，在公共衛(wèi)生、醫(yī)療醫(yī)藥、交通運輸?shù)刃袠I(yè)，積極開展金融活動，把握政策指向。新冠肺炎疫情過后，應在國家的重點發(fā)展區(qū)域，例如粵港澳大灣區(qū)、京津冀等地區(qū)重點布局。

4 政策建議

作為金融系統(tǒng)的媒介，商業(yè)銀行具有影響金融系統(tǒng)和宏觀經(jīng)濟的重要作用。政府出臺相關的宏觀經(jīng)濟政策時，除了考慮政策自身的效果外，還要考慮政策改變的頻率、方向?qū)ι虡I(yè)銀行等重要金融機構的持續(xù)影響，盡量保持經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，使宏觀調(diào)控能夠達到預期效果。