寧波工程學(xué)院

（指導(dǎo)教師：佟晨）

一、初步探索

經(jīng)濟(jì)主體是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中能夠自主設(shè)計(jì)行為目標(biāo)、自由選擇行為方式、獨(dú)立負(fù)責(zé)行為后果并獲得經(jīng)濟(jì)利益的能動(dòng)的經(jīng)濟(jì)有機(jī)體。對(duì)經(jīng)濟(jì)主體數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總、分析、完善，就是會(huì)計(jì)計(jì)量所必須要完成的事情之一。相較于其余比較抽象的數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)主體數(shù)據(jù)則是更為主觀可見(jiàn)的。20世紀(jì)末期，公允價(jià)值的概念出現(xiàn)了，并逐漸開(kāi)始應(yīng)用于各國(guó)市場(chǎng)，出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因很大一部分是西方市場(chǎng)中衍生出的金融工具，這也是市場(chǎng)更為多變。若是將會(huì)計(jì)公允價(jià)值計(jì)量這一新方式運(yùn)用于法律上的斷案，將會(huì)使法務(wù)會(huì)計(jì)及法官更加高效的斷案。法官斷案時(shí)結(jié)合雙方的有力證詞，以及邏輯與自身經(jīng)驗(yàn)，做出了自己的判斷，有效的推動(dòng)了案件的進(jìn)程。當(dāng)然，最終審判合同糾紛的依據(jù)，也需要法務(wù)會(huì)計(jì)鑒定人員的參與和對(duì)鑒定內(nèi)容的分析與判斷，對(duì)其殘余價(jià)值進(jìn)行判斷，從而解決糾紛。在這個(gè)案件中，我們可以從中得出，法官在法務(wù)會(huì)計(jì)人員的協(xié)助下，依法做出決斷，對(duì)案件進(jìn)行了公平公正的裁決，也從一個(gè)方面加強(qiáng)了司法在人們心中的地位。在此，金融作為一種工具，在市場(chǎng)中的應(yīng)用越發(fā)廣泛，由此，公允價(jià)值計(jì)量這一模式相較之前的模式而言，也更為符合當(dāng)前的時(shí)代需要。不同的會(huì)計(jì)計(jì)量屬性，也就生成了各式各樣的會(huì)計(jì)信息，市場(chǎng)的穩(wěn)定性也因此受到影響，進(jìn)而影響股價(jià)的變動(dòng)，上下漲跌幅度不定，投資者所要考慮到的因素也就越多。如何更加高效的進(jìn)行投資？這就需要公允價(jià)值計(jì)量，對(duì)各層次的信息質(zhì)量進(jìn)行保障。

二、來(lái)源以及深入研究

公允價(jià)值計(jì)量這一計(jì)量方式由于其創(chuàng)新性與特殊性從制定到實(shí)踐都受到了較多的爭(zhēng)議。但從相對(duì)專業(yè)的角度來(lái)看，以國(guó)際會(huì)計(jì)法則和我國(guó)新制定的法則為基礎(chǔ)，公允價(jià)值計(jì)量已經(jīng)逐漸體現(xiàn)出了其重要性與價(jià)值。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)委員會(huì)在規(guī)范公允價(jià)值計(jì)量的文獻(xiàn)（1991 年 12 月，F(xiàn)ASB 發(fā)布財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 107 號(hào)《金融工具公允價(jià)值的披露》）指出，非金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)報(bào)告附注中披露金融工具的公允價(jià)值變動(dòng)信息，估計(jì)公允價(jià)值時(shí)優(yōu)先使用市場(chǎng)報(bào)價(jià)，在市場(chǎng)報(bào)價(jià)無(wú)法獲得時(shí)可以使用現(xiàn)值估計(jì)，這也被大家認(rèn)作是一種里程碑式的進(jìn)步。從學(xué)術(shù)的角度來(lái)看，公允價(jià)值計(jì)量模式是現(xiàn)今最好的模式，也是與股票漲跌幅度變化相關(guān)性最大的模式。在對(duì)金融保險(xiǎn)行業(yè)的研究中，公允價(jià)值分層計(jì)量的模式有效的提高了決策的相關(guān)性與正確性。在對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行研究了之后，說(shuō)明了長(zhǎng)時(shí)間的投資者投資分類與可出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值是有相關(guān)性的。從證券分析師對(duì)股票漲跌的影響與投資者的對(duì)購(gòu)買股票的熱情程度中也可以體現(xiàn)公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)性的良好影響。更值得一提的是，在金融危機(jī)的影響下，公允價(jià)值的重要性更加鮮明的體現(xiàn)出來(lái)。但是在放寬公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的同時(shí)，也需重視分層計(jì)量?jī)r(jià)值估算的輸入，因?yàn)檫@關(guān)系到公允價(jià)值在市場(chǎng)的流動(dòng)性與價(jià)格的變動(dòng)性，稍有差錯(cuò)，就會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)的大規(guī)模減值，從而導(dǎo)致企業(yè)虧空、資產(chǎn)流失。研究表明企業(yè)價(jià)值的相關(guān)程度也隨著公允價(jià)值分層計(jì)量所形成的不同層次呈現(xiàn)一種正相關(guān)的狀態(tài)，但公司管理水平的高低以及員工的素質(zhì)情況也對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的相關(guān)性造成影響。

有關(guān)公允價(jià)值的概念和分層計(jì)量的準(zhǔn)則也在IASB的國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告中有所展現(xiàn)，按照可靠度劃分的公允價(jià)值分層計(jì)量的制度，尤其是對(duì)第三層次（在公司沒(méi)有固定的報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)上，采用其他表現(xiàn)市場(chǎng)參與者對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的數(shù)據(jù)進(jìn)行公允價(jià)值的探索）數(shù)據(jù)的計(jì)算和評(píng)定。由此可見(jiàn)，雖然第三層輸入的信息可靠性處于相對(duì)低的狀態(tài)，但是在以市場(chǎng)參與者的視角來(lái)看，這還是符合要求的。研究發(fā)現(xiàn)，股票價(jià)格變化在市場(chǎng)和行業(yè)層面下降的原因在于公司的信息和各式各樣的內(nèi)在因素的影響，同時(shí)表現(xiàn)股票漲跌的幅度也受到這些因素的影響。從對(duì)西方相對(duì)成熟的資本市場(chǎng)進(jìn)行研究，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，公司所受內(nèi)在因素的影響越小，信息披露的可靠性也就從而增加，從而增加屬于公司獨(dú)有的信息的融入，最后股價(jià)的漲跌幅度所受的影響也有所下降。相比起來(lái)我國(guó)的新興市場(chǎng)，公司對(duì)股票漲跌幅度的影響也比較大，在我國(guó)的市場(chǎng)中，投資者只關(guān)注與公允價(jià)值分層計(jì)量所帶來(lái)的各種信息，而不考慮其真實(shí)性，那么他們對(duì)公司獨(dú)有的信息的融合度就會(huì)下降，與此同時(shí)，公司的獨(dú)有信息也會(huì)減少。因此，要預(yù)測(cè)信息對(duì)影響股票價(jià)格漲跌中公司特有信息的融入與不同層次公允價(jià)值計(jì)量的市場(chǎng)狀態(tài)的關(guān)系，就需要進(jìn)行分離變量分類討論。

三、進(jìn)一步的探究

在這里提出三個(gè)假設(shè)：

1.各個(gè)層次的公允價(jià)值計(jì)量對(duì)股票價(jià)格漲跌幅度的影響隨層次增長(zhǎng)呈現(xiàn)正相關(guān)。

2.各個(gè)層次的公允價(jià)值計(jì)量對(duì)股票價(jià)格漲跌幅度的影響隨層次增長(zhǎng)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。

3.證券分析師作為單獨(dú)的一方面對(duì)公允價(jià)值計(jì)量與股票價(jià)格漲跌造成影響。

通過(guò)一系列的數(shù)據(jù)研究表明，第三個(gè)假設(shè)的真實(shí)性最高。證券分析師的存在，可以有效的發(fā)現(xiàn)第一層次的公允價(jià)值計(jì)量對(duì)股票漲跌幅度的影響較大，且呈現(xiàn)一種負(fù)相關(guān)的趨勢(shì)。從而可以得出，如果公司有較多的證券公司支持，其中的證券分析師就可以幫助公司吸引更多的投資者的參與，同時(shí)信息的真實(shí)性也隨之增加，股票隨之同步漲跌的可能也隨之降低，也就減少了股票被人為操縱的可能性。簡(jiǎn)而言之，就是證券分析師可以創(chuàng)造出更加穩(wěn)定的股票市場(chǎng)，減少了各個(gè)層次的公允價(jià)值的影響。

四、結(jié)論

經(jīng)過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的各個(gè)企業(yè)的股票價(jià)格漲跌隨公允價(jià)值的變化還是處在相對(duì)較高的層次下，也就是說(shuō)，公司的股票價(jià)格漲跌，很有可能影響到一整個(gè)的市場(chǎng)。公允價(jià)值的上市程度仍然處于較低的狀態(tài)，雖然其已經(jīng)被越來(lái)越多的公司知曉并應(yīng)用。研究發(fā)現(xiàn)，由于公允價(jià)值分層計(jì)量與股票價(jià)格的同步漲跌存在一定的聯(lián)系，而且真實(shí)性也受其影響，真實(shí)性越高，相關(guān)性越高；真實(shí)性越低，其相關(guān)性也隨之下降。為什么會(huì)形成這樣的一種狀態(tài)呢？原因就在于人們過(guò)于信任公允價(jià)值所帶來(lái)的信息，但沒(méi)有重視不同公司的特質(zhì)，因此不同公司的其他各種因素對(duì)股票價(jià)格漲跌反應(yīng)的信息效率的影響也不同。