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        基于風(fēng)險管理視角下拓展投資融資渠道的有效路徑探索

        2021-01-15 10:08:33楊碩
        今日財富 2021年1期
        關(guān)鍵詞:渠道融資過程

        楊碩

        風(fēng)險和收益在大多數(shù)時候都是呈正比的,高風(fēng)險也會帶來高收益,想要獲得高收益勢必需要承擔(dān)高風(fēng)險。企業(yè)在投資融資運作過程中也會面臨著諸多風(fēng)險,利率變化、匯率變化等不可控因素的變動會對企業(yè)原有的投資融資模式和渠道造成不同程度的影響?;陲L(fēng)險管理視角,將企業(yè)運作過程中存在的風(fēng)險以及其可能導(dǎo)致的不良影響降到最低,最大限度地拓展投資融資渠道,是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展當(dāng)中至關(guān)重要的問題之一。

        一、企業(yè)投資過程中面臨的風(fēng)險分析

        (一)投資市場信息不對稱,增加投資主體風(fēng)險

        投資市場信息不對稱,是企業(yè)在投資過程中面臨的主要風(fēng)險之一,這會增加投資主體風(fēng)險。首先,受到投資市場信息不對稱的影響,在投資項目選擇過程中,投資方和被投資方對于雙方的規(guī)模和能力了解不到位,這會給后續(xù)投資合作埋下一定的安全隱患。如果投資主體能力不足或者投資規(guī)模過大,這就會增加企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險。其次,投資市場信息不對稱,部分投資企業(yè)無法獲取更多的投資信息,這就導(dǎo)致投資市場中的政府資金與民間資金的比例失調(diào),政府沒有充分發(fā)揮引導(dǎo)民間資本投資的作用,民間資本在風(fēng)險投資中的參與度不足。最后,風(fēng)險投資機構(gòu)對投資市場信息獲取度不足,這也會影響到其配套設(shè)施建設(shè)和完善,增加企業(yè)投資風(fēng)險。

        (二)投資方式單一,承受風(fēng)險能力不足

        投資方式單一,也會影響風(fēng)險投資企業(yè)承受風(fēng)險的能力。一方面,風(fēng)險投資企業(yè)在投資方式選擇方面比較單一,一旦出現(xiàn)行業(yè)震蕩就會導(dǎo)致企業(yè)投資風(fēng)險,甚至出現(xiàn)破產(chǎn)風(fēng)險。另一方面,風(fēng)險投資企業(yè)在投資管理方面相對比較松散,在選擇投資對象過程中,由于對其發(fā)展?jié)摿Φ攘私獠蛔?,在選擇過程中也相對比較隨意,這也會增加投資風(fēng)險。單一的投資方式和相對單一的投資領(lǐng)域,都會讓風(fēng)險投資企業(yè)承受風(fēng)險能力下降,容易受到行業(yè)變化以及相關(guān)市場變化的影響。

        (三)投資運作管理難度大

        投資運作管理難度大,這也會增加企業(yè)投資風(fēng)險。企業(yè)在選擇投資項目之后,如何運作來提升投資收益才是企業(yè)需要重點考慮的問題。在投資運作管理當(dāng)中,受到投資方式影響,投資企業(yè)基本上不參與到公司管理當(dāng)中來,主要是通過分紅的方式來獲取投資收益,沒有企業(yè)管理和戰(zhàn)略決策的權(quán)利。這樣一來,投資企業(yè)在運作過程中會面臨更多的不確定性,投資收益也與被投資企業(yè)管理人員的管理水平和能力有一定關(guān)系。投資運作管理風(fēng)險相對較大,是企業(yè)投資中面臨的一大難題。

        (四)復(fù)合型投資人才匱乏

        企業(yè)投資管理過程中,需要投資運作人員具備營銷、管理、金融以及投資領(lǐng)域的專業(yè)的知識,要求其擁有豐富的知識儲備。但是目前情況是,企業(yè)投資當(dāng)中缺乏復(fù)合型投資人才,部分投資人員多是追求短期高收益,這也對企業(yè)投資風(fēng)險和整個行業(yè)風(fēng)氣造成了一定影響。

        二、企業(yè)融資過程中面臨的風(fēng)險分析

        (一)利率風(fēng)險

        市場利率的上下浮動會對企業(yè)融資造成一定影響,利率上升之后企業(yè)的融資成本會上升,反之則會下降。企業(yè)融資過程中對市場利率判斷不準(zhǔn),沒有足夠的資金儲備來償還通過貸款方式獲得的融資,就會導(dǎo)致其在還款時出現(xiàn)資金短缺的問題,對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。

        (二)外匯風(fēng)險

        外匯匯率會受到國際市場供需關(guān)系變化的影響,受到國際經(jīng)濟關(guān)系等客觀因素的影響相對較多。外匯風(fēng)險也是企業(yè)融資過程中常見的風(fēng)險之一,一旦其利率上升就會導(dǎo)致企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)增加。近期,中美貿(mào)易戰(zhàn)的升級以及國際經(jīng)濟的變動,美元匯率不斷變動,這也會增加以美元為融資對象的企業(yè)外匯風(fēng)險。

        (三)清償風(fēng)險

        如果企業(yè)不能在規(guī)定期限內(nèi)歸還利息和本金,其就會面臨清償風(fēng)險?,F(xiàn)代企業(yè)在發(fā)展過程中,越來越重視合同精神,法制化程度也明顯提升。在合同履行期間,如果企業(yè)投資規(guī)劃和資金規(guī)劃不到位,在合同期限內(nèi)無法按時歸還本金和利息,不僅會影響企業(yè)的信譽,也會面臨清償風(fēng)險。根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定,債權(quán)人在企業(yè)無法還本付息時有權(quán)訴諸法律,申請債務(wù)人企業(yè)破產(chǎn)來獲得賠償。在這時,企業(yè)會面臨破產(chǎn)拍賣的問題,給企業(yè)發(fā)展帶來致命打擊。

        (四)犯罪風(fēng)險

        企業(yè)在融資過程中還容易面臨犯罪風(fēng)險,隨著我國資金管理的不斷完善,對于一些非法集資行為也加大了懲處力度。企業(yè)融資過程中不遵守相關(guān)法律規(guī)定,籌集大量資金,企業(yè)主要控制人會得到法律的制裁。企業(yè)融資過程中也會受到短期利益的蒙蔽,被虛假資金欺騙,造成自身資金損失。隨著我國經(jīng)濟管理和資金管理手段的不斷完善,相關(guān)犯罪手段也會得到應(yīng)有的制裁,企業(yè)在融資過程中需要防范犯罪風(fēng)險,建立長遠(yuǎn)眼光。

        三、基于風(fēng)險管理視角下拓展投資融資渠道的有效路徑分析

        (一)政府牽頭,引導(dǎo)投資融資渠道拓展

        基于風(fēng)險管理視角下,拓展企業(yè)投資融資渠道,是增強企業(yè)風(fēng)險承受能力的關(guān)鍵。政府在這一過程中發(fā)揮著重要作用,由政府牽頭,引導(dǎo)投資融資渠道拓展,能夠有效降低企業(yè)投資融資風(fēng)險,為投資企業(yè)和融資企業(yè)搭建相應(yīng)的平臺,促進二者的合作。民間資本數(shù)量眾多,能夠為企業(yè)發(fā)展提供諸多資金支持,但是民間資本投資的風(fēng)險性也不容忽視。因此,政府可以推動建立民間資本投資對接平臺,將投資企業(yè)和需要投資的企業(yè)匯集到同一個平臺,逐漸消除投資市場當(dāng)中的信息不對稱。在此之前,政府也需要對接入平臺的企業(yè)進行資格審查和資本審查,把好第一道關(guān)。在投資項目競爭當(dāng)中,政府也需要給予民間資本同樣的競爭機會,逐漸平衡投資領(lǐng)域民間資本和政府資本的比例。這樣一來,企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)投資融資渠道的拓展,在政府背書的基礎(chǔ)上,也能夠有效降低投資融資風(fēng)險,幫助其在更為廣闊的投資市場中擴大影響力,獲取更多的投資收益。

        (二)立足實際,制定投資融資方案

        基于風(fēng)險管理視角下,企業(yè)在投資融資過程中需要立足實際,制定投資融資方案,既不能過于追求高風(fēng)險高收益的投資,也不能過于保守影響投資獲益。首先,企業(yè)在投資融資之前需要對公司現(xiàn)有資金情況進行全面清查,并通過大數(shù)據(jù)系統(tǒng)等信息化工具進行動態(tài)管理。這樣一來,在企業(yè)開展投資融資項目的時候,都可以提前查詢和了解企業(yè)實際情況,根據(jù)這一情況展開項目投融資活動。在資金清查過程中,為了保證資金規(guī)模和數(shù)量核算的精準(zhǔn)度,需要設(shè)定專門的清查核算小組,通過進駐各部門的方式來統(tǒng)籌核算各部門的資金以及運作情況,然后通過線上匯總的方式來形成清晰直觀的數(shù)據(jù)圖表分析,為企業(yè)投融資活動或者相應(yīng)市場戰(zhàn)略的制定提供相應(yīng)的參考。其次,企業(yè)基于自身資金情況,在投資融資方式選擇上,也需要改變之前單一化的模式,將“雞蛋”放在不同的“籃子”里面,形成科學(xué)合理的投資組合,增強企業(yè)投融資的抗風(fēng)險能力。相較于之前股權(quán)投資的單一模式,企業(yè)在投資融資過程中可以探索多樣化的投資模式,增加自身在被投資企業(yè)當(dāng)中的話語權(quán),增加對被投資企業(yè)運營情況的了解以及市場戰(zhàn)略制定的了解。投資企業(yè)也需要從自身實力出發(fā),結(jié)合不同領(lǐng)域的市場發(fā)展?jié)摿?,尋找更多具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè),形成相對比較完善的投資矩陣。這樣一來,即使是出現(xiàn)某一市場的震蕩,也不會對企業(yè)整體投資融資結(jié)構(gòu)造成太大的影響,企業(yè)投資融資穩(wěn)定性相對提高,風(fēng)險得到有效管控。最后,量力而行,投資企業(yè)固然需要樹立長遠(yuǎn)眼光,但是好高騖遠(yuǎn)又是另一番景象?;陲L(fēng)險管理視角,企業(yè)在拓展投資融資渠道時需要制定時間表或者進度表,樹立戰(zhàn)略眼光,能夠從市場情況和資金規(guī)模的實際出發(fā),循序漸進地擴大資金規(guī)模和投資規(guī)模,逐漸拓展投資融資渠道,一步一個腳印地做好風(fēng)險管控和資產(chǎn)擴張。只有這樣,才能夠盡可能地降低企業(yè)投資融資風(fēng)險,保障其長效發(fā)展。

        (三)推動信用擔(dān)保機制的構(gòu)建和完善

        企業(yè)投資融資過程中存在的風(fēng)險,歸根到底是源于信用風(fēng)險。市場上的爾虞我詐,企業(yè)之間的勾心斗角等導(dǎo)致了惡性競爭的出現(xiàn),嚴(yán)重擾亂了資本投資市場和融資市場。為此,政府需要出面推動信用擔(dān)保機制的構(gòu)建和完善,進一步管控信用風(fēng)險對于企業(yè)發(fā)展的影響。在互聯(lián)網(wǎng)時代,全國信用數(shù)據(jù)聯(lián)網(wǎng)能夠為信用擔(dān)保機制的構(gòu)建和完善提供技術(shù)支持。在此基礎(chǔ)上,政府還應(yīng)該加快相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè),明確信用擔(dān)保機制中參與者的責(zé)任和義務(wù),制定失信行為負(fù)責(zé)人需要承擔(dān)的法律責(zé)任等。在此背景下,企業(yè)投資融資過程中能夠規(guī)避信用風(fēng)險,欺詐等行為發(fā)生率能夠有效降低,繼而促進企業(yè)投資融資渠道的拓展。

        (四)“外引內(nèi)培”,拓展投資融資優(yōu)秀人才渠道

        投資或者融資并不僅僅是資金的交易和流動,人才在其中發(fā)揮著重要作用。只有經(jīng)過專業(yè)人才的高效運作才能夠保障投資項目或者融資項目的收益,才能夠保障投資企業(yè)市場戰(zhàn)略的有效實現(xiàn)。因此,基于風(fēng)險管理視角下,“外引內(nèi)培”,拓展投資融資優(yōu)秀人才渠道,成為當(dāng)務(wù)之急。一方面,企業(yè)在拓展投資融資渠道時需要重新審視自身團隊,根據(jù)企業(yè)下一步發(fā)展需要引進專業(yè)人才。人才引進過程中,需要對其工作經(jīng)驗、專業(yè)背景以及職業(yè)素養(yǎng)進行全方面的考核和審查,為企業(yè)團隊建設(shè)引入優(yōu)秀的新鮮的“血液”。另一方面,要想培養(yǎng)復(fù)合型投資融資人才,需要依托高校教育和社會教育,雙管齊下。在高校教育當(dāng)中,可以通過選修課的開設(shè)等,讓學(xué)生自主選擇感興趣的內(nèi)容,引導(dǎo)學(xué)生拓展自己的知識面,增加知識儲備。在社會教育方面則需要通過企業(yè)內(nèi)部培訓(xùn)來引導(dǎo)員工根據(jù)工作需要拓展知識面,新入職員工的知識適配度可能存在不足,但是在工作中,通過集中培訓(xùn),能夠讓員工對自己所要掌握的知識有一定的了解。然后再通過實際工作以及向老員工請教等,一點一點地豐富自己的知識儲備,幫助員工在工作中成長為復(fù)合型人才?!巴庖齼?nèi)培”,能夠極大地提升企業(yè)人才隊伍質(zhì)量,提高企業(yè)運作效率,降低企業(yè)運作出錯率,是拓展投資融資渠道的軟實力。

        綜上所述,企業(yè)在投資融資過程中會面臨諸多風(fēng)險,一旦管理不善,會引發(fā)企業(yè)破產(chǎn)危機。企業(yè)投資過程中因為投資結(jié)構(gòu)單一,或者對于被投資企業(yè)的了解不足,會增加企業(yè)投資風(fēng)險。利率風(fēng)險、外匯風(fēng)險等更是融資過程中的主要風(fēng)險,企業(yè)資金規(guī)模不足以還本付息還會面臨清償風(fēng)險。優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)和人才隊伍質(zhì)量,政府牽頭推動市場發(fā)展以及信用擔(dān)保機制完善等,都是基于風(fēng)險管理視角下拓展投資融資渠道的有效路徑,是讓企業(yè)在相對平穩(wěn)的投資環(huán)境下獲得長效發(fā)展的有效途徑。

        (作者單位:巨野縣發(fā)展和改革局)

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