黃鄭也

摘 要：長期以來，我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊事件屢禁不止，舞弊行為不但對企業(yè)信譽(yù)產(chǎn)生極大危害，也會(huì)對企業(yè)利益相關(guān)者的權(quán)益產(chǎn)生巨大損害，長此以往，市場經(jīng)濟(jì)秩序必然混亂。本文選取2018年3月受證監(jiān)會(huì)處罰的金亞科技股份有限公司為例，基于GONE理論分析其舞弊原因，揭示其舞弊手段，并提出防范和應(yīng)對措施，以期能為遏制上市公司舞弊提供借鑒。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)舞弊;金亞科技;GONE理論

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2020）12（a）-080-02

近年來，我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，國家良好的經(jīng)濟(jì)政策為企業(yè)發(fā)展注入了活力。然而，在現(xiàn)實(shí)中卻有部分企業(yè)沒有采取正確的經(jīng)營手段來謀取利益，它們?yōu)榱俗约旱睦娣埏棙I(yè)績、欺騙投資者、對社會(huì)各界進(jìn)行財(cái)務(wù)欺詐。財(cái)務(wù)舞弊反映了上市公司誠信缺失，也在一定程度上反映了我國市場監(jiān)管體系的不成熟，以及相關(guān)政策的落實(shí)不到位。這不禁讓我們產(chǎn)生思考：僅通過監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)規(guī)則就能夠達(dá)到治理證券市場的目的、實(shí)現(xiàn)維護(hù)證券市場經(jīng)濟(jì)秩序的目標(biāo)？答案一定是不能，只靠法規(guī)約束更無法避免企業(yè)進(jìn)行虛假操作，我們必須從多個(gè)角度來分析財(cái)務(wù)舞弊的成因，研究其防控措施。

1 財(cái)務(wù)舞弊GONE理論

財(cái)務(wù)舞弊GONE理論是Bologua教授在財(cái)務(wù)舞弊三角理論的基礎(chǔ)上加以擴(kuò)展得出，GONE理論具體包含以下四個(gè)方面。

（1）G指貪婪，即Greed，貪婪是舞弊者的主觀意愿，舞弊者可能因?yàn)橐患核嚼M(jìn)行財(cái)務(wù)造假。貪婪同時(shí)也是舞弊的內(nèi)在動(dòng)機(jī)，它更是舞弊者自身道德品質(zhì)缺失的體現(xiàn)。

（2）O指機(jī)會(huì)，即Opportunity，舞弊者一般來說是具有較大權(quán)力的公司高層，他們可以用自身的權(quán)力來創(chuàng)造舞弊機(jī)會(huì)，在這種情況下，公司的內(nèi)部與外部若沒有合適的監(jiān)督機(jī)制對其權(quán)利進(jìn)行監(jiān)督，將無法防止?jié)撛诘臋C(jī)會(huì)演變?yōu)閻盒云墼p。

（3）N指需要，即Need，因企業(yè)自身的能力及外部所處環(huán)境無法實(shí)現(xiàn)舞弊者期望取得的利益，因此，舞弊者寧可鋌而走險(xiǎn)實(shí)施舞弊來實(shí)現(xiàn)其獲利目標(biāo)。

（4）E指暴露，即Exposure，暴露主要是指舞弊者的財(cái)務(wù)舞弊行為被發(fā)現(xiàn)的可能性和對舞弊者的懲罰力度。

2 金亞科技財(cái)務(wù)舞弊案例分析

金亞科技股份有限公司成立于1999年，2009年10月在深交所掛牌上市。金亞科技的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)為網(wǎng)絡(luò)技術(shù)開發(fā)與服務(wù)、數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)終端產(chǎn)品等。2013年出現(xiàn)大幅度虧損，為避免ST，公司采取了一系列手段扭轉(zhuǎn)公司虧損。因財(cái)務(wù)舞弊暴露，金亞科技于2015年經(jīng)證監(jiān)立案調(diào)查后強(qiáng)制進(jìn)行退市處理。2018年3月1日，隨著金亞科技收到證監(jiān)會(huì)處罰決定書起，歷時(shí)3年多的立案調(diào)查終于落下帷幕，金亞科技涉嫌財(cái)務(wù)造假等多項(xiàng)違法事實(shí)。

2.1 金亞科技財(cái)務(wù)舞弊的內(nèi)部原因

2.1.1 貪婪因素分析

對利益的貪婪欲望，使得企業(yè)高層即使面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)，也愿意采取違規(guī)的經(jīng)營措施來獲取期望的利益，因此我們看到了屢禁不止的財(cái)務(wù)舞弊事件。根據(jù)金亞公司前五大股東持股情況，董事長周旭輝所持股份為27.8%，其余四位股東持股均小于5%，由于公司股權(quán)高度集中，實(shí)際控制人的大權(quán)在握為其追求個(gè)人利益最大化的貪婪心理營造了絕佳環(huán)境。

2.1.2 需要因素分析

第一，2013年以來，金亞科技的外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，金亞科技的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)面臨著激烈的競爭和多重風(fēng)險(xiǎn)。第二，金亞科技在上市后業(yè)績不甚理想，自身能力欠缺。在2009—2014年凈利潤逐年下降，若2014年不能改變虧損現(xiàn)狀，則2015年很有可能因經(jīng)營不善而被取消上市資格，為了盡快扭轉(zhuǎn)這種不利局面，金亞科技選擇冒險(xiǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)欺詐。

2.1.3 機(jī)會(huì)因素分析

金亞科技內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)失衡為其財(cái)務(wù)造假提供了條件。周旭輝，金亞科技實(shí)際控制人、第一大股東，即使基金公司在前幾大股東中所占比例較大，但其持股比例仍遠(yuǎn)低于實(shí)際控制人，周旭輝“一股獨(dú)大”，同時(shí)又具有極強(qiáng)的決策能力，導(dǎo)致金亞科技無法實(shí)現(xiàn)大股東之間的權(quán)力平衡。此外，根據(jù)金亞科技2014年年報(bào)，公司中的大部分高管都扮演了多重角色，比如副總經(jīng)理丁永和兼任財(cái)務(wù)總監(jiān)，董事何苗兼任副董事長與董事會(huì)秘書，高管的多重角色導(dǎo)致他們無法有效地約束自己的管理行為。

2.1.4 暴露因素分析

外部審計(jì)的不足為會(huì)計(jì)進(jìn)行舞弊提供了時(shí)機(jī)。根據(jù)金亞科技2015年發(fā)布的公告，其上年財(cái)報(bào)中歸屬于母公司所有者權(quán)益調(diào)減了3億多元，2016年1月發(fā)布的自查報(bào)告中金亞科技再次承認(rèn)2014年財(cái)務(wù)報(bào)告造假，其中未分配利潤、貨幣資金等指標(biāo)皆有重大調(diào)整，這些調(diào)整后的報(bào)表存在諸多漏洞，但立信會(huì)計(jì)事務(wù)所當(dāng)年不僅沒有及時(shí)指出報(bào)表中存在的問題，還為金亞科技出具了無保留意見財(cái)務(wù)報(bào)告。

2.2 金亞科技財(cái)務(wù)舞弊手段分析

2.2.1 利用收購形式掩蓋利益輸送

停牌的金亞科技于2015年2月13日公布重大資產(chǎn)重組方案：收購天象互動(dòng)全部股權(quán)。截至2014年底，天象互動(dòng)凈資產(chǎn)1.1億元，實(shí)際收入1.67億元，最后成立僅1年的天象互動(dòng)以其自身價(jià)值的14.87倍被金亞科技收購，一時(shí)令人驚嘆。此外，金亞科技實(shí)際控制人還持有天象互動(dòng)10%的股權(quán)，在收購后周旭輝還向自己增發(fā)股份，這不免令人懷疑金亞科技是在利用此次收購來掩蓋大股東的利益輸送。

2.2.2 大股東侵占公司資金

通過查閱金亞科技2015年年報(bào)，筆者發(fā)現(xiàn)2015年12月31日應(yīng)付周旭輝約3.9億元，而2014年12月31日針對周旭輝的卻是應(yīng)收賬款約1.8億元。由于公司無法出示完整的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所認(rèn)定該事項(xiàng)無法發(fā)表意見，因此該事項(xiàng)更讓人產(chǎn)生懷疑：金亞科技是否存在大股東侵占公司資金的行為？

3 針對金亞科技舞弊案的防治措施

3.1 針對貪婪因素防治措施

針對貪婪因素，應(yīng)該由企業(yè)自身及政府相關(guān)部門齊上陣。第一，為防止“一權(quán)獨(dú)大”的管理者主導(dǎo)企業(yè)的控制權(quán)，證券監(jiān)管部門要建立相關(guān)機(jī)制，從而使得上市公司能夠形成平衡的公司治理結(jié)構(gòu);第二，企業(yè)應(yīng)引入機(jī)構(gòu)投資者來完善公司的治理結(jié)構(gòu);第三，企業(yè)自身要發(fā)揮其內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)的監(jiān)督作用，不應(yīng)使得其監(jiān)督機(jī)構(gòu)形同虛設(shè)，以此來預(yù)防大股東進(jìn)行利益輸送。

3.2 針對需要因素防治措施

并購戰(zhàn)略的失敗最終導(dǎo)致金亞科技資金成本過高、造成現(xiàn)金流壓力，是造成其財(cái)務(wù)困境的重要因素之一。此外，金亞科技當(dāng)時(shí)的投資行為也明顯缺乏市場分析和預(yù)判，如物聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合。以上均為決策性失誤導(dǎo)致公司運(yùn)營危機(jī)，這表明企業(yè)也要成立專門的戰(zhàn)略管理部門，從戰(zhàn)略角度研究公司發(fā)展的重大問題。

3.3 針對機(jī)會(huì)因素防治措施

3.3.1 落實(shí)公司審計(jì)委員會(huì)監(jiān)督作用

金亞科技內(nèi)部雖然設(shè)置了獨(dú)立的審計(jì)委員會(huì)，但該內(nèi)審委員會(huì)形同虛設(shè)，存在嚴(yán)重漏洞。內(nèi)審人員于2015年7月辭職后，直至2015年底新的專職審計(jì)人員都沒有到位，無效的內(nèi)部審計(jì)使得審計(jì)委員會(huì)無法發(fā)揮出應(yīng)有的監(jiān)督作用，為財(cái)務(wù)舞弊創(chuàng)造了客觀條件。事后監(jiān)督也是企業(yè)在發(fā)展過程中應(yīng)加以重視的方面，只有加強(qiáng)了事后監(jiān)督管理才能使各機(jī)構(gòu)能夠發(fā)揮出其應(yīng)有的作用。

3.3.2 強(qiáng)化外部審計(jì)責(zé)任機(jī)制

即使金亞科技存在明顯的舞弊問題，第三方的會(huì)計(jì)師事務(wù)所在當(dāng)年卻出具了無保留意見財(cái)務(wù)報(bào)告。在此事件中，我們無法斷定會(huì)計(jì)師事務(wù)所的獨(dú)立性是否已受到損害，但能百分之百反映出會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)質(zhì)量存在一定問題，由此提出建議：設(shè)置監(jiān)管注冊會(huì)計(jì)師的專門機(jī)構(gòu)、推行外審單位輪換制、建立同業(yè)間的互查機(jī)制，同時(shí)更要加強(qiáng)注冊會(huì)計(jì)師的再教育、再培訓(xùn)等。

3.4 針對暴露因素防治措施

只有嚴(yán)格的處罰措施才能對舞弊者產(chǎn)生威懾，使其不由自主地減少舞弊行為。中國證監(jiān)會(huì)應(yīng)對財(cái)務(wù)舞弊行為制定嚴(yán)格的處罰措施：第一，建立明確的民事賠償機(jī)制，要求舞弊企業(yè)對中小股東損失進(jìn)行賠償，該措施不但能降低企業(yè)舞弊概率，也能為利益相關(guān)者提供保障;第二，針對財(cái)務(wù)舞弊的金額設(shè)置罰款，加大處罰金額，通過加大財(cái)務(wù)舞弊的成本來降低舞弊者財(cái)務(wù)舞弊的欲望;第三，引入刑事責(zé)任制度，加大對公司管理層及負(fù)責(zé)人的懲罰力度。

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