李巧云 孫萍

摘 要：后疫情時(shí)代，農(nóng)商行應(yīng)發(fā)揮網(wǎng)點(diǎn)觸角深、客戶(hù)黏性強(qiáng)、決策鏈條短等內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)（S），充分抓住結(jié)構(gòu)性存款整治、各類(lèi)優(yōu)惠政策、鼓勵(lì)拓寬資本補(bǔ)充渠道等外部機(jī)會(huì)（O），改善負(fù)債端成本高、風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力弱、金融科技能力不足等內(nèi)部劣勢(shì)（W），積極應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行及大行業(yè)務(wù)下層對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)搶奪的外部威脅（T），探尋適合自身的發(fā)展戰(zhàn)略。

一、內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)（Strength）

（一）網(wǎng)點(diǎn)觸角深，支農(nóng)支小地位穩(wěn)。

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，農(nóng)商行網(wǎng)點(diǎn)已遍布城鄉(xiāng)，網(wǎng)點(diǎn)輻射范圍廣，觸及到每一個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)。疫情爆發(fā)后，政府要求銀行重點(diǎn)支持小微企業(yè)發(fā)展，農(nóng)商行無(wú)疑是支農(nóng)支小的主力軍。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年一季度末，銀行業(yè)普惠型小微企業(yè)貸款余額125542.34億元，其中農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)45470億元，占比36.22%。

（二）客戶(hù)黏性強(qiáng)，個(gè)人存款市場(chǎng)份額高。

作為當(dāng)?shù)赜袦囟鹊姆ㄈ算y行，農(nóng)商行在多年的發(fā)展中，積累了大量忠誠(chéng)度高的客戶(hù)，客戶(hù)（尤其是當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶(hù)）的黏性較強(qiáng)，以Y地區(qū)城市農(nóng)商行X農(nóng)商行為例，其個(gè)人存款及個(gè)人定期存款市場(chǎng)占比分別達(dá)19.73%、24.67%，皆居于首位?？h域農(nóng)商行的上述占比則更高，穩(wěn)居市場(chǎng)首位。突如其來(lái)的疫情，讓更多居民意識(shí)到存款的重要性，農(nóng)商行的客戶(hù)黏性及存款穩(wěn)定性有望進(jìn)一步增強(qiáng)。

（三）決策鏈條短，適應(yīng)市場(chǎng)變化快。

作為地方法人銀行，農(nóng)商行自主經(jīng)營(yíng)，決策鏈條短，可根據(jù)市場(chǎng)變化，迅速開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)出適合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品，如為應(yīng)對(duì)疫情帶來(lái)的就業(yè)壓力，地?cái)偨?jīng)濟(jì)得以推廣后，全國(guó)各地多家農(nóng)商行第一時(shí)間設(shè)計(jì)了“地?cái)傎J”等相關(guān)貸款產(chǎn)品，迎合了市場(chǎng)需求。大行業(yè)務(wù)下層后，支農(nóng)支小貸款利率下行，農(nóng)商行可根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要，隨時(shí)自主決定是否降低利率，無(wú)需經(jīng)過(guò)層層審批，緊跟競(jìng)爭(zhēng)者步伐，以適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要。

二、內(nèi)部劣勢(shì)（Weakness）

（一）負(fù)債端成本需降低。

利率市場(chǎng)化背景下，各銀行之間的攬儲(chǔ)大戰(zhàn)從未停息過(guò)，加之結(jié)構(gòu)性存款的誕生，無(wú)衍生品資質(zhì)的農(nóng)商行吸儲(chǔ)壓力倍增，為了提升吸儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力，大部分農(nóng)商行選擇發(fā)行大額存單及利率上浮到頂?shù)姆绞皆鰪?qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。負(fù)債端成本的高企，縮小了農(nóng)商行貸款利率的可壓降空間，后疫情時(shí)代，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)度過(guò)困難，政府要求推動(dòng)金融系統(tǒng)今年向各類(lèi)企業(yè)合理讓利1.5萬(wàn)億元[1]，實(shí)體貸款利率壓降勢(shì)在必行，如何降低負(fù)債端成本，是農(nóng)商行必須解決的痛點(diǎn)。

活期存款成本低，是各銀行機(jī)構(gòu)必爭(zhēng)的儲(chǔ)蓄資源，而部分農(nóng)商行爭(zhēng)奪活期存款的競(jìng)爭(zhēng)力有待提升，以Y農(nóng)商行為例，從自身存款結(jié)構(gòu)來(lái)看，活期存款占比為27.98%，與當(dāng)?shù)仄渌y行機(jī)構(gòu)相比，活期存款占比較低;從活期存款市場(chǎng)份額來(lái)看，Y農(nóng)商行活期存款市場(chǎng)占比6.83%，市場(chǎng)份額占比較低。

（二）風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力需加強(qiáng)。

據(jù)銀保監(jiān)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度，農(nóng)村商業(yè)銀行撥備覆蓋率為121.76%，在各類(lèi)型銀行業(yè)中處于最低位（圖2），撥備覆蓋率作為衡量銀行業(yè)抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)弱的重要指標(biāo)，可見(jiàn)農(nóng)商行的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力相對(duì)薄弱?，F(xiàn)行的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力是否能夠有效應(yīng)對(duì)疫情帶來(lái)的相關(guān)行業(yè)的沖擊，本文選取Y農(nóng)商行為樣本，對(duì)受疫情影響較大的批發(fā)和零售、住宿和餐飲、文化體育和娛樂(lè)業(yè)中小企業(yè)貸款進(jìn)行壓力測(cè)試，旨在分析農(nóng)商行應(yīng)對(duì)疫情影響的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力。

截至2020年3月末，Y農(nóng)商行批發(fā)和零售、住宿和餐飲、文化體育和娛樂(lè)業(yè)中小企業(yè)貸款余額33.51億元，其中不良貸款余額0.62億元，資本充足率15.81%，凈利潤(rùn)為0.68億元，貸款損失準(zhǔn)備為10.84億元。據(jù)壓力測(cè)試結(jié)果顯示，在假設(shè)其它行業(yè)貸款不變，撥備覆蓋率達(dá)監(jiān)管最低要求的情況下，上述貸款中20%正常貸款裂變至不良貸款中，資本充足率將會(huì)下降0.97個(gè)百分點(diǎn)至14.84%;30%正常貸款裂變至不良貸款中，現(xiàn)有的撥備將不足以抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)，需補(bǔ)提3.26億元貸款損失準(zhǔn)備;60%正常貸款裂變至不良貸款中，資本充足率的監(jiān)管紅線(xiàn)將面臨被突破的風(fēng)險(xiǎn)（表1）。由此可見(jiàn)，Y農(nóng)商行現(xiàn)有的撥備、利潤(rùn)水平，只能抵補(bǔ)疫情影響較大行業(yè)20%左右的正常貸款裂變至不良貸款帶來(lái)的損失。

（三）金融科技能力亟待提升。本次疫情期間，讓移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代至關(guān)重要的“非接觸式的數(shù)字化、線(xiàn)上化服務(wù)能力”變得更加重要，讓越來(lái)越多的中小銀行意識(shí)到線(xiàn)下金融服務(wù)的諸多局限性，也讓農(nóng)商行看到了自身在金融科技方面的短板。大部分農(nóng)商行依托于省聯(lián)社的科技能力，省聯(lián)社統(tǒng)管多家農(nóng)商行，不能及時(shí)準(zhǔn)確地面面俱到，更多聚焦于某一個(gè)或幾個(gè)業(yè)務(wù)點(diǎn)，比如信貸、支付等，而且更多的是各條線(xiàn)、部門(mén)單兵突進(jìn)，缺乏全局的統(tǒng)籌，條線(xiàn)部門(mén)之間，壁壘重重，利益攸關(guān)，缺乏整體的協(xié)同能力，甚至內(nèi)部產(chǎn)生諸多重疊和空白，資源難以有效集中[2]。

目前，多數(shù)農(nóng)商行對(duì)于零售客戶(hù)正逐步實(shí)現(xiàn)線(xiàn)上轉(zhuǎn)型，但對(duì)于小微企業(yè)客戶(hù)的線(xiàn)上轉(zhuǎn)型則比較滯后，疫情后時(shí)代，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銀行為提升獲得優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)客戶(hù)資源的競(jìng)爭(zhēng)力，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)建立風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和管控模型，增強(qiáng)線(xiàn)上獲客、風(fēng)控及服務(wù)的科技能力，則顯得尤為迫切。

三、外部機(jī)會(huì)（Opportunity）

（一）借結(jié)構(gòu)性存款整治契機(jī)，廣拓存款資源。為杜絕誤導(dǎo)銷(xiāo)售、違規(guī)展業(yè)等問(wèn)題，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布通知要求對(duì)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)揭示[3]。為防范部分企業(yè)利用抗疫情期間的低息貸款購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性存款進(jìn)行資金空轉(zhuǎn)套利的現(xiàn)象，多地監(jiān)管部門(mén)對(duì)相關(guān)銀行進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示、窗口指導(dǎo)，要求逐月壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模，同時(shí)加大對(duì)利用結(jié)構(gòu)性存款套利現(xiàn)象的處罰力度，多家銀行皆因貸款資金轉(zhuǎn)存結(jié)構(gòu)性存款被開(kāi)罰單。

結(jié)合監(jiān)管對(duì)結(jié)構(gòu)性存款規(guī)范整治的契機(jī)，無(wú)結(jié)構(gòu)性存款資質(zhì)的農(nóng)商行，可以適時(shí)合理合法宣傳結(jié)構(gòu)性存款與一般性存款的區(qū)別，向儲(chǔ)戶(hù)普及結(jié)構(gòu)性存款的投資實(shí)質(zhì)，抓牢低風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶(hù)。對(duì)一些銀行釋放出不符合規(guī)定的單位結(jié)構(gòu)性存款，搶抓營(yíng)銷(xiāo)時(shí)機(jī)，從而在一定程度上緩解結(jié)構(gòu)性存款對(duì)本行存款造成的營(yíng)銷(xiāo)壓力。

（二）充分利用好政策，優(yōu)化銀企關(guān)系。疫情后時(shí)代，為鼓勵(lì)銀行發(fā)放普惠企業(yè)貸款，政府多部門(mén)給與了政策優(yōu)惠，如自2020年6月1日起，人民銀行通過(guò)貨幣政策工具按季度購(gòu)買(mǎi)符合條件的地方法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)新發(fā)放的普惠小微信用貸款。購(gòu)買(mǎi)范圍為符合條件的地方法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)2020年3月1日至12月31日期間新發(fā)放普惠小微信用貸款的40%，貸款期限不少于6個(gè)月。

人民銀行通過(guò)貨幣政策工具購(gòu)買(mǎi)上述貸款后，委托放貸銀行管理，購(gòu)買(mǎi)部分的貸款利息由放貸銀行收取，壞賬損失也由放貸銀行承擔(dān)。購(gòu)買(mǎi)上述貸款的資金，放貸銀行應(yīng)于購(gòu)買(mǎi)之日起滿(mǎn)一年時(shí)按原金額返還[4]。這一政策意味著，銀行發(fā)放的普惠小微信用貸款的40%是零成本資金，農(nóng)商行可以將政策釋放的成本優(yōu)勢(shì)讓利給優(yōu)質(zhì)的小微企業(yè);為充分調(diào)動(dòng)地方法人銀行積極性，人民銀行會(huì)同財(cái)政部通過(guò)特殊目的工具，對(duì)地方法人銀行給予其辦理的延期還本普惠小微貸款本金的1%作為激勵(lì)[5]，農(nóng)商行應(yīng)抓住政策契機(jī)，對(duì)普惠型小微企業(yè)進(jìn)行逐戶(hù)上門(mén)摸排，主動(dòng)對(duì)接服務(wù)延期還本事項(xiàng)，扎實(shí)農(nóng)商行的溫度服務(wù)口碑。

（三）拓寬資本補(bǔ)充渠道，夯實(shí)一級(jí)資本。后疫情時(shí)代，為做好“六穩(wěn)”“六?！惫ぷ鳎苿?dòng)中小銀行更好地服務(wù)中小微企業(yè)，中央政府支持中小銀行通過(guò)發(fā)行普通股、優(yōu)先股、永續(xù)債、可轉(zhuǎn)債、二級(jí)資本債等方式，拓寬資本補(bǔ)充渠道，同時(shí)要求地方政府利用專(zhuān)項(xiàng)債以適當(dāng)方式為中小銀行補(bǔ)充資本，更加關(guān)注地方法人銀行的發(fā)展。

上述補(bǔ)充資本渠道中，二級(jí)資本債僅能補(bǔ)充二級(jí)資本，優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債分別能補(bǔ)充一級(jí)資本、核心一級(jí)資本，但門(mén)檻較高，僅上市銀行可發(fā)行。對(duì)于未上市的農(nóng)商行而言，永續(xù)債是補(bǔ)充一級(jí)資本的最優(yōu)途徑。

農(nóng)商行應(yīng)抓住后疫情時(shí)代政府及監(jiān)管部門(mén)鼓勵(lì)并支持中小銀行拓寬資本補(bǔ)充渠道的機(jī)會(huì)，將爭(zhēng)取永續(xù)債的發(fā)行提上日程，拓寬一級(jí)資本來(lái)源，為擴(kuò)大信貸資產(chǎn)規(guī)模儲(chǔ)備相應(yīng)的資本，從而更好地服務(wù)地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

四、外部威脅（Threat）

（一）經(jīng)濟(jì)下行及疫情影響，銀行資產(chǎn)質(zhì)量承壓。

受全球疫情沖擊，世界經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退;關(guān)稅壁壘、技術(shù)封鎖，全球供應(yīng)鏈循環(huán)受阻，國(guó)際貿(mào)易投資萎縮;國(guó)內(nèi)消費(fèi)、投資、出口下滑，企業(yè)尤其是民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難凸顯。銀行與企業(yè)休戚與共，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過(guò)層層傳遞，最終會(huì)傳導(dǎo)至銀行，尤其是風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較為薄弱的農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力更大。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的影響顯而易見(jiàn)，2020年一季度，全國(guó)GDP同比呈負(fù)增長(zhǎng)（圖3），但由于疫情對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生的影響具有滯后性，故從一季度數(shù)據(jù)上來(lái)看，各類(lèi)型銀行的不良貸款率于去年比，未有較大的波動(dòng)（圖4）。疫情對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響有待進(jìn)一步觀測(cè)。

（二）大行業(yè)務(wù)下層，低利率、優(yōu)質(zhì)客戶(hù)搶奪的威脅。無(wú)論是政府要求五大行普惠型小微企業(yè)貸款全年增速高于40%，抑或是普惠金融在分支行綜合績(jī)效考核中的權(quán)重提升至10%以上的要求，都在向農(nóng)商行傳導(dǎo)著大行業(yè)務(wù)下層的壓力，為完成目標(biāo)任務(wù)，大行不斷下調(diào)普惠小微企業(yè)的貸款利率，而最低利率無(wú)疑是優(yōu)質(zhì)普惠小微企業(yè)才能獲得的，若農(nóng)商行在利率上不能及時(shí)跟進(jìn)大行，那么不可避免地會(huì)面臨優(yōu)質(zhì)客戶(hù)被掠奪的壓力，成為劣質(zhì)客戶(hù)的接盤(pán)俠，從而造成新一輪的資產(chǎn)質(zhì)量惡化。

而基于負(fù)債端成本較高等因素影響，部分農(nóng)商行在利率上與大行相比，尚未顯示優(yōu)勢(shì)，以Y地區(qū)為例，根據(jù)各行上報(bào)銀保監(jiān)局的小微企業(yè)信貸產(chǎn)品內(nèi)容，結(jié)合現(xiàn)行的LPR利率推算出現(xiàn)行各行小微企業(yè)信貸產(chǎn)品最低利率，Y農(nóng)商行小微企業(yè)貸款產(chǎn)品的最低利率為4.24%，不具備利率優(yōu)勢(shì)。

五、應(yīng)對(duì)戰(zhàn)略

（一）S-O戰(zhàn)略。要充分發(fā)揮網(wǎng)點(diǎn)觸角深、客戶(hù)黏性強(qiáng)、決策鏈條短的自身優(yōu)勢(shì)（S），將外部機(jī)會(huì)（O）利用到極致。借結(jié)構(gòu)性存款規(guī)范契機(jī)，合理做好宣傳，進(jìn)一步增強(qiáng)低風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶(hù)的黏性;借普惠型企業(yè)貸款的各類(lèi)政策優(yōu)惠，最大限度地優(yōu)化民企關(guān)系，打響農(nóng)商行的溫度服務(wù)品牌。

（二）S-T戰(zhàn)略。面對(duì)大行業(yè)務(wù)下層的外部威脅（T），要充分發(fā)揮決策鏈條短的自身優(yōu)勢(shì)（S），應(yīng)及時(shí)對(duì)客戶(hù)進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，制定差異化的營(yíng)銷(xiāo)策略，對(duì)于優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，可以采取緊跟大行的策略，采用與大行一致的低利率，杜絕優(yōu)質(zhì)客戶(hù)因利率偏高而流失。

（三）W-O戰(zhàn)略。對(duì)于自身負(fù)債端成本較高、風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力較弱、金融科技水平落后等自身劣勢(shì)（W）。一方面要充分利用外部機(jī)會(huì)（O），如可以借結(jié)構(gòu)性存款空轉(zhuǎn)套利整治契機(jī)，搶奪因此釋放出的單位存款，降低負(fù)債端成本;另一方面可探討尋求戰(zhàn)略合作者，如與互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作，增強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力及金融科技水平。

（四）W-T戰(zhàn)略。面對(duì)疫情及經(jīng)濟(jì)下行帶來(lái)的資產(chǎn)質(zhì)量承壓的外部威脅（T），及自身風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力弱、金融科技水平落后的劣勢(shì)（W），農(nóng)商行要在不利的內(nèi)外部環(huán)境中，重新審視自身的不足，在逆境中強(qiáng)身固體，重點(diǎn)關(guān)注疫情中蓬勃發(fā)展的新興市場(chǎng)，如在線(xiàn)教育、生鮮配送、網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等領(lǐng)域，開(kāi)拓農(nóng)商行的藍(lán)海市場(chǎng)。

注 釋

[1] 李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議 部署引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步向企業(yè)合理讓利助力穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)等

[2] 參考中華合作時(shí)報(bào)農(nóng)村金融“疫情對(duì)農(nóng)商行意味著什么？兼談2020年農(nóng)商行發(fā)展趨勢(shì)”

[3] 中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕204號(hào)

[4] 中國(guó)人民銀行 銀保監(jiān)會(huì) 財(cái)政部 發(fā)展改革委 工業(yè)和信息化部關(guān)于加大小微企業(yè)信用貸款支持力度的通知銀發(fā)〔2020〕123號(hào)

[5] 中國(guó)人民銀行 銀保監(jiān)會(huì) 財(cái)政部 發(fā)展改革委工業(yè)和信息化部關(guān)于進(jìn)一步對(duì)中小微企業(yè)貸款實(shí)施階段性延期還本付息的通知銀發(fā)〔2020〕122號(hào)

作者簡(jiǎn)介1：女，1988年7月7日，江蘇射陽(yáng)，漢族，碩士研究生，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師/中級(jí)會(huì)計(jì)師，鹽城農(nóng)村商業(yè)銀行 風(fēng)險(xiǎn)管理部，經(jīng)濟(jì)金融。

孫萍，女，1991年2月14日，江蘇鹽城，漢族，本科，鹽城農(nóng)村商業(yè)銀行 風(fēng)險(xiǎn)管理部，經(jīng)濟(jì)金融。