楊錄強

摘要：在我國社會經(jīng)濟實現(xiàn)高速發(fā)展的背景下，越來越多的國有投資控股公司成立了，為國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控提供助力，促進了國家經(jīng)濟發(fā)展。但由于國有投資控股公司與一般的民營企業(yè)不同，也不同于傳統(tǒng)的工業(yè)企業(yè)與金融企業(yè)，是擁有國有屬性的投資控股公司，其投資項目的風(fēng)險具有一定的特殊性，為內(nèi)部控制體系建設(shè)帶來較大的挑戰(zhàn)。本文結(jié)合國有投資控股公司投資項目風(fēng)險進行深入分析，提出行之有效的內(nèi)部控制策略，以期進一步提升其內(nèi)部管理水平與投資能力，助力經(jīng)濟效益提升。

關(guān)鍵詞：國有投資控股公司;投資項目;內(nèi)部控制

隨著經(jīng)濟全球化的不斷發(fā)展，越來越多的國有企業(yè)尋求更開闊的經(jīng)營路徑，經(jīng)營利益的來源不僅僅依靠傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)，而是成立以投資業(yè)務(wù)為主的金融公司，將部分閑置資金投入到具有良好發(fā)展?jié)摿Φ耐顿Y項目上，從而實現(xiàn)高額回報的目標(biāo)。但結(jié)合我國國情及當(dāng)前大部分國有投資控股公司發(fā)展實際來看，它們的投資項目涉及的范圍越來越廣泛，隨之而來的是不斷加大投資金額，再加上這類投資控股公司本身的特殊性，其投資項目面臨著更大、更復(fù)雜、更多樣化的風(fēng)險。若未能建立科學(xué)合理的內(nèi)部控制制度對投資項目的風(fēng)險實施全面、嚴謹、周密的分析研判，僅依靠借鑒成功經(jīng)驗或抱著過于樂觀的心態(tài)進行投資，企業(yè)將極易出現(xiàn)投資失敗，面臨巨大經(jīng)濟損失，更甚者導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉，再也無法繼續(xù)經(jīng)營發(fā)展。因此，本文結(jié)合當(dāng)前市場經(jīng)濟發(fā)展形勢，對國有投資控股公司在投資項目上存在的風(fēng)險進行深入分析，并探索科學(xué)合理的內(nèi)部控制體系建設(shè)，從而更好地控制風(fēng)險，促使企業(yè)迎來全新發(fā)展。

一、當(dāng)前國有投資控股公司投資項目風(fēng)險分析

（一）缺乏健全的風(fēng)險預(yù)警體系

眾所周知，高回報必然與高風(fēng)險結(jié)伴而行，投資者必須清晰認識到這一點，并在實施項目投資時有足夠的風(fēng)險管控和防范意識。國有投資控股公司不同于一般的基金公司，通常會對投資項目介入管理，并借助自身的控制管理手段去影響投資項目的價值，但又不會直接參與到整個項目的運營中去。所以，不僅需要重點關(guān)注投資項目的市場風(fēng)險，還應(yīng)深入了解投資項目的戰(zhàn)略風(fēng)險以及經(jīng)營風(fēng)險，這就使得國有投資控股公司在投資項目時面臨的風(fēng)險類別是多樣化、復(fù)雜化的。然而，當(dāng)前部分國有投資控股公司未能清楚認識自身核心風(fēng)險來自投資項目，未能建立健全的風(fēng)險預(yù)警機制，導(dǎo)致無法準(zhǔn)確甄別風(fēng)險，引發(fā)較多的風(fēng)險事故，嚴重影響企業(yè)的正常經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展，主要表現(xiàn)為：一是未能設(shè)置健全的風(fēng)險評估機制，使得在投資項目立項時沒有全面的風(fēng)險評估依據(jù)，對項目情況的考察是片面的，也沒有做深入的分析，為后期項目的繼續(xù)投資埋下了較大的隱患。二是沒有實時的風(fēng)險評估及控制機制。由于國有投資控股公司的投資項目風(fēng)險類型較多，包括戰(zhàn)略風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、市場風(fēng)險等，與項目的經(jīng)營情況、市場環(huán)境的變化密切相關(guān)，需要做好風(fēng)險的預(yù)測，并及時作出應(yīng)對措施將風(fēng)險控制在合理范圍內(nèi)，避免由于投資項目出現(xiàn)異常波動為企業(yè)經(jīng)營帶來較大危機，影響企業(yè)盈利空間，損害企業(yè)形象。

（二）缺乏科學(xué)的風(fēng)險評估機制

當(dāng)前國有投資控股公司由于缺乏長期穩(wěn)固的融資渠道，很容易產(chǎn)生融資風(fēng)險。投資項目需要巨額的資金投入，資金的籌集來源大多依賴政府的經(jīng)營資金和一些收費型基金，沒有較常規(guī)的融資渠道和機制，也無法通過銀行貸款來融資，否則容易帶來負債風(fēng)險。而部分公司往往為追求更豐厚的利潤，盲目地大范圍投資不同類型的項目，導(dǎo)致投資項目的領(lǐng)域越來越寬、跨度越來越大，資金投入越來越多，對投資項目的掌控力度越來越低。許多投資項目都沒有經(jīng)過深入的調(diào)查研究分析，也沒有經(jīng)過科學(xué)合理充分的論證就開始投資，大大地增加了投資項目風(fēng)險，最終損害企業(yè)經(jīng)營發(fā)展利益。國有投資控股公司的領(lǐng)導(dǎo)決策層不可能做到樣樣精通，對每個投資領(lǐng)域都熟知其個中奧妙，這就需要在決定投資項目前做好評估工作，引進專業(yè)人士的實踐論證及市場需求調(diào)研，再結(jié)合自身發(fā)展實際及資金流情況，分析判斷投資項目實施的可行性。必須經(jīng)過周密全盤的思考，特別是資金的籌集、投入、周轉(zhuǎn)等，要結(jié)合當(dāng)前政府職能轉(zhuǎn)變、行政性收費制度改革等現(xiàn)狀去考慮，避免企業(yè)在投資項目過程中出現(xiàn)資金來源問題，對企業(yè)主營業(yè)務(wù)正常開展產(chǎn)生不利影響。

但是現(xiàn)階段大部分國有投資控股公司表現(xiàn)為粗狂型、盲目跟風(fēng)式的投資方式，時下哪種類型項目最熱門、最易產(chǎn)生高收益，就投資哪種，并沒有結(jié)合自身實際構(gòu)建起規(guī)范科學(xué)的風(fēng)險評估機制，既沒有對投資項目的選擇和存在風(fēng)險進行預(yù)估，也沒有對資金投入量進行預(yù)算并全流程監(jiān)控使用情況。目前內(nèi)部控制制度在國有投資控股公司只是一個按照要求設(shè)置、生搬硬套的工具，使得投資項目很容易出現(xiàn)失控的情況，更甚者導(dǎo)致出現(xiàn)國有資產(chǎn)流失，企業(yè)由于資金周轉(zhuǎn)不靈而出現(xiàn)經(jīng)營困難的現(xiàn)象，有損國有企業(yè)名譽。

（三）缺乏投資項目預(yù)算風(fēng)險管理全局意識

一般而言，國有投資控股公司都會選用企業(yè)的閑置資金以對外投資項目的形式去獲取更高的利潤回報，并借助風(fēng)險控制及管理來最大程度提高經(jīng)濟效益。此外，還可以借助對外投資項目的方式完善自身產(chǎn)業(yè)鏈的組成結(jié)構(gòu)，或者利用同行業(yè)其他企業(yè)的影響力穩(wěn)固自身的市場地位。而不管投資項目的目的是什么，都必須建立在資金充足的基礎(chǔ)上，但當(dāng)前國有投資控股公司對于投資項目缺乏預(yù)算風(fēng)險管理全局意識，導(dǎo)致在項目投資管理過程中很容易由于資金鏈斷裂而迫使投資項目暫?；蚱髽I(yè)撤資，對企業(yè)造成極大的利益損失。由此可見，國有投資控股公司缺乏投資項目預(yù)算風(fēng)險管理全局意識，給企業(yè)投資項目帶來極大的風(fēng)險，具體表現(xiàn)為以下兩個方面。一是國有投資控股公司在投資項目實施前未能有效掌握投資項目所需資金預(yù)算。大部分投資項目都是間接投資，由中介部門操作實施，對投資金額的對應(yīng)項目沒有清晰的了解與判斷。而一些直接的投資項目，由于是企業(yè)自身直接注資，資金的支出就會有一定的波動性，使得在預(yù)算上有較大的困難。二是盡管在某些項目上是有比較明確的收益，但是由于缺乏全局的預(yù)算風(fēng)險管理制度，對于所需要投資的金額難以估算掌握，開銷往往過大，導(dǎo)致盡管有較大的收益，但被過程投入消耗了大部分，無法取得最佳的凈收益目標(biāo)。

二、國有投資控股公司投資項目內(nèi)部控制建設(shè)有效策略

國有投資控股公司的可持續(xù)發(fā)展與其生產(chǎn)經(jīng)營活動是息息相關(guān)的，采取粗放式的內(nèi)部控制管理模式，雖然在短期內(nèi)仍能為企業(yè)帶來一定的利潤回報，但由于資金的投資使用管理不規(guī)范，很容易出現(xiàn)過度投資，造成不必要的浪費問題，使得企業(yè)最終的獲利與預(yù)期出現(xiàn)偏差。在當(dāng)前激烈的市場競爭環(huán)境下，粗放式的管理模式已然無法與企業(yè)發(fā)展需求相匹配，因此，需要優(yōu)化內(nèi)部控制管理制度，實現(xiàn)企業(yè)的精細化管理，才能為企業(yè)的投資項目獲得最佳效益奠定堅實基礎(chǔ)。具體措施如下。

（一）建立健全的投資項目風(fēng)險預(yù)警體系

健全的投資項目風(fēng)險預(yù)警體系是內(nèi)部控制體系建設(shè)的根基，國有投資控股公司只有建立健全的投資項目風(fēng)險預(yù)警機制才能有效防范投資項目風(fēng)險。首先，投資項目預(yù)警機制應(yīng)貫穿于投資項目實施前到投資項目結(jié)束全流程。在投資項目開始實施前，為其風(fēng)險預(yù)判提供科學(xué)合理的評估依據(jù)與標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)評估結(jié)果顯示投資項目各項風(fēng)險超出標(biāo)準(zhǔn)值，代表已超出企業(yè)能夠承擔(dān)及可以控制的風(fēng)險范圍，需要謹慎考慮，最好是不進行項目的投資，維護企業(yè)正常經(jīng)營秩序。其次，投資項目風(fēng)險預(yù)警體系應(yīng)具備全局性，整個預(yù)警體系應(yīng)及時評估、實時更新投資項目風(fēng)險情況，最大限度提高企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險管理水平。

（二）規(guī)范內(nèi)部控制制度及業(yè)務(wù)流程

科學(xué)規(guī)范的內(nèi)部控制制度是國有投資控股公司實施正確投資項目決策的有力保障。實踐證明，許多投資失敗的項目或企業(yè)的關(guān)鍵點就在于其內(nèi)部缺乏科學(xué)合理、規(guī)范化的內(nèi)部控制制度，導(dǎo)致投資決策隨意性、主觀性過強，失誤率偏高。要想更高效、精準(zhǔn)地選擇出企業(yè)最佳的投資項目，有效化解投資項目風(fēng)險，就必須構(gòu)建規(guī)范化的內(nèi)部控制管理體系，規(guī)范內(nèi)部控制制度，使得從投資項目前期的調(diào)研分析到投資落實的全流程都是謹而慎之、有章可循的，避免只是經(jīng)營決策層依靠經(jīng)驗或盲目跟風(fēng)投資引發(fā)的風(fēng)險。在規(guī)范內(nèi)部控制制度時著重從以下三個方面入手：一是投資項目前，投資方案的設(shè)計要求必須是完善且精細的;二是投資項目實施過程，應(yīng)確定跟蹤制度反饋及結(jié)果分析制度;三是項目投資結(jié)束后，應(yīng)重點分析整個投資項目實現(xiàn)的盈虧情況，并就其中出現(xiàn)的問題進行深入研究，為日后類似投資項目提供經(jīng)驗，做到揚長避短，獲取更高效益。

（三）優(yōu)化提升投資項目預(yù)算全局觀

預(yù)算控制是企業(yè)經(jīng)營管理中非常重要的一個環(huán)節(jié)，起到不可或缺的作用，影響企業(yè)發(fā)展利益最大化目標(biāo)達成。若企業(yè)未能重視全面預(yù)算控制管理，很容易出現(xiàn)資金使用效率不高，重復(fù)使用資金或過度使用資金情況常有發(fā)生，使得利益難以得到合理保證。所以，國有投資控股公司內(nèi)部控制管理體系的建設(shè)，必須深度融入全局性預(yù)算控制理念，充分運用預(yù)算控制與審核制度。首先，在預(yù)算控制制度設(shè)計環(huán)節(jié)，國有投資控股公司應(yīng)明確投資項目所需預(yù)算資金，并要求制訂完整準(zhǔn)確的預(yù)算方案交給財務(wù)管理部門進行審核，再提交管理層討論審批。預(yù)算方案要明確規(guī)范，對項目預(yù)算情況深入詳細，才能為管理層提供有力的決策參考信息量，使得資金流得到可靠的保證，從而強化財務(wù)風(fēng)險的管控。其次，若出現(xiàn)超預(yù)算的情形，國有投資控股公司應(yīng)結(jié)合投資項目的實際情況進行分析研判，確保資金流向的合理性，避免過度使用資金的情況發(fā)生。最后，建立健全年終預(yù)算審核制度，對于所有的投資項目應(yīng)作預(yù)算比較審核，若與預(yù)算方案不一致的，要深究其資金流向、緣由，明確責(zé)任人，并要求給出資金使用效果分析對比，確保投資合理性。

三、結(jié)語

綜上所述，國有投資控股公司在投資項目時由于企業(yè)自身特殊性，面臨較多風(fēng)險，需要健全和完善內(nèi)部控制管理體系，構(gòu)建科學(xué)合理的風(fēng)險評估、預(yù)算控制制度，助力企業(yè)獲得更大利益，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。