文/秦川，北京大學經濟學院

1 當前我國商業(yè)銀行資產管理業(yè)務存在的主要問題

1.1 法律制度還不健全

近年來，我國商業(yè)銀行資產管理業(yè)務發(fā)展十分迅速，但是與之相匹配的法律制度卻沒有得到有效的提升，除了商業(yè)銀行以外，其他的資產管理機構在進行資產管理時基本上都有相應的法律文件，但是商業(yè)銀行法受限于《商業(yè)銀行法》的相關規(guī)定，使得其資產管理等業(yè)務開展較為困難。當前商業(yè)銀行的資產管理相關業(yè)務仍然是按照《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理辦法》作為依據的，但是該《辦法》在法律層面上缺乏相應的法律關系和法律框架，使得理財產品的法律地位主體以及各當事人之間的法律關系并不明確，無法對各方當事人的正當權利、義務以及風險進行清晰的界定。

1.2 市場經營環(huán)境較差

市場經營環(huán)境不佳，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，基礎資本市場發(fā)展不足。我國的資本市場發(fā)展時間較短，整個市場的層次結構和參與主體不夠完善，這就導致無法充分發(fā)揮資本市場的融資以及競價功能。第二，行業(yè)規(guī)范和自律約束亟需加強。我國的資本市場當前還存在著會計核算制度不統(tǒng)一、理財產品沒有獲得會計主體資格的確認，這就使得整個行業(yè)的規(guī)范性和準確性較之于西方國家更加落后。第三，金融教育和認識不到位。我國銀行資產管理業(yè)務發(fā)展時間較短，且發(fā)售者多為銀行機構，導致消費者更加注重其背后的國家信用；另外，我國商業(yè)銀行的金融知識宣傳不到位，把理財當成存款銷售，導致投資者對風險認識不到位，沒有樹立良好的憂患意識。

1.3 監(jiān)管協(xié)調強度不夠

在不同的金融領域，資產管理產品的資金投向、信息披露、需承擔的法律責任等都存在著較大的差異。尤其是對商業(yè)銀行來說，投資范圍受到各個分管業(yè)務的限制，因此在開展資產管理業(yè)務時較之于其他資本市場存在先天性的差距。很多中小型銀行缺乏大型銀行集團作戰(zhàn)的優(yōu)勢，資產管理業(yè)務的發(fā)展受限十分嚴重。因此，有必要對監(jiān)管政策進行調整，使之和資本市場主體的工作業(yè)務協(xié)調一致。

2 我國商業(yè)銀行資產管理業(yè)務的轉型方向和監(jiān)管發(fā)展探究

2.1 銀行資產管理業(yè)務的未來發(fā)展轉型方向

首先，商業(yè)銀行的主動資產管理理念回歸到“代客”本質。在當前我國居民財富不斷發(fā)展的今天，投資理財的市場十分廣闊，這對商業(yè)銀行的資產管理業(yè)務提供了發(fā)展機遇。同時，現(xiàn)階段我國第三方支付、網絡金融等新金融業(yè)務的興起，使得商業(yè)銀行可以將資產管理業(yè)務的重心轉向輕資本、優(yōu)服務等方面，幫助商業(yè)銀行盡快實現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務的轉型。商業(yè)銀行需要對當前自身的發(fā)展需求以及外部市場的競爭壓力有一個清楚的認識，改變過去依靠調整報表、規(guī)避監(jiān)管的發(fā)展理念，而將市場化的投資理念作為資產管理業(yè)務發(fā)展的核心思想。

其次，加速資產管理向集中化管理模式發(fā)展。資產管理業(yè)務的特殊性使得其和商業(yè)銀行的自營業(yè)務存在較大的差異，因此，商業(yè)銀行在發(fā)展資產管理業(yè)務時，需要注重和自營業(yè)務的風險隔離，現(xiàn)階段，商業(yè)銀行管理構架的不統(tǒng)一已經無法滿足資產管理業(yè)務的進一步發(fā)展，我國市場監(jiān)管部門也通過下發(fā)文件，對資產管理業(yè)務管理模式的發(fā)展方向做了明確規(guī)定。在未來的一段時間內，通過成立專業(yè)的資產管理部門、統(tǒng)一管理、集中運作、獨立核算是商業(yè)銀行資產管理業(yè)務管理模式的主要轉型方向。

2.2 規(guī)范銀行資產管理業(yè)務發(fā)展的監(jiān)管制度安排

首先，加強監(jiān)管的頂層設計，創(chuàng)造完善的資產管理業(yè)務發(fā)展環(huán)境。商業(yè)銀行資產管理業(yè)務的法律地位對其發(fā)展方向和市場定位做了限制，因此，在商業(yè)銀行資產管理業(yè)務大力發(fā)展前，創(chuàng)造完善的法律監(jiān)管環(huán)境是十分必要的。監(jiān)管部門需要充分考慮資產管理業(yè)務的發(fā)展前景以及大資產管理的時代需求，盡管開始商業(yè)銀行資產管理業(yè)務的立法、立規(guī)工作，對《商業(yè)銀行法》進行修訂；盡快出臺《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》等。在進行立法立規(guī)工作時，可以參考《信托法》、《基金法》對銀行資產管理的法律主體地位進行明確，盡快形成資產管理的投資管理、信用托管、信息披露等法律規(guī)范，為商業(yè)銀行的資產管理業(yè)務發(fā)展創(chuàng)造公平統(tǒng)一的環(huán)境。

其次，對金融市場將進行豐富，創(chuàng)造資產管理業(yè)務創(chuàng)新的市場環(huán)境。對于商業(yè)銀行來說，資本市場的發(fā)展和開發(fā)情況直接關系著資產管理業(yè)務的發(fā)展進度。因此，監(jiān)管部門有必要對利率、匯率等進行市場化改革，加速推進期權、利率以及期貨等市場的發(fā)展。同時，加速推進資本市場和利率市場化掛鉤，在確保跨境類金融產品發(fā)展到一定程度之后，可以嘗試奇異標的入市交易，將資本市場的產品進行進一步豐富。

3 結語

綜合全文，在當前我國經濟發(fā)展十分迅速的情況下，商業(yè)銀行面臨著較大的市場發(fā)展壓力和轉型壓力，現(xiàn)階段，資產管理的需求是比較大的，因此，商業(yè)銀行需要加速資產管理向集中化管理方向發(fā)展，并注重資管管理理念的改變，才能夠把握住資產管理市場所帶來的機遇，獲得更好、更快的發(fā)展。