周彤云

【摘 ?要】金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展存在著“閾值效應(yīng)”，金融發(fā)展只有與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相匹配，才能有效促進(jìn)其發(fā)展。黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)問題，習(xí)近平總書記明確指出：“金融要把為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)”，“金融是經(jīng)濟(jì)的血脈，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職，是金融的宗旨”。在十九大報(bào)告中，習(xí)近平總書記再次指出：“深化金融改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力?！?/p>

【關(guān)鍵詞】寧夏;金融改革

1.寧夏金融市場(chǎng)發(fā)展的基本情況

近年來，寧夏優(yōu)化金融資源配置，不斷提升金融服務(wù)水平，有力支持了寧夏地方經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：

第一，銀行資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大。2019年寧夏銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額達(dá)到9751.1億元，同比增長(zhǎng)3.9%，資產(chǎn)利潤(rùn)率同比上漲0.81%，各項(xiàng)貸款平穩(wěn)增長(zhǎng)，截至2019年末人民幣貸款余額達(dá)到7217億元，同比增長(zhǎng)6%，與此同時(shí)信貸結(jié)構(gòu)趨于多元化，住戶貸款同比增長(zhǎng)21.2%，中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)7.9%，基礎(chǔ)設(shè)施貸款余額同比增長(zhǎng)5.3%，普惠小微企業(yè)貸款余額620億元，金融精準(zhǔn)扶貧貸款559.7億元。第二，證券保險(xiǎn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力有所提升。2019年寧夏證券保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷擴(kuò)容，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，機(jī)構(gòu)布局更趨于合理;直接融資中企業(yè)債券和股票凈融資達(dá)到60.7億元，同比增加34.4億元，存續(xù)私募基金58支，總額達(dá)到267億元。第三 保險(xiǎn)服務(wù)功能不斷深化。“扶貧?！钡玫綇?qiáng)化，大病補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)承保76.7萬人，為6.7萬貧困戶借款人提供了30.6億元的風(fēng)險(xiǎn)保障，保險(xiǎn)密度達(dá)到2828元/人，保險(xiǎn)深度5%。

2.金融發(fā)展存在的幾個(gè)問題

由于金融的改革發(fā)展離不開基本的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，故本文基于寧夏的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平進(jìn)行論述分析。

2.1經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與金融結(jié)構(gòu)之間錯(cuò)位

金融業(yè)作為重要的服務(wù)業(yè)，與其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展有明顯的相關(guān)性，金融水平隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平而提高，同時(shí)，金融的發(fā)展又促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展①。三次產(chǎn)業(yè)占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重，尤其是第三產(chǎn)業(yè)占比在一定程度上決定了金融發(fā)展的階段。寧夏產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)自2012年后，發(fā)生了較大變化，第三產(chǎn)業(yè)增加值占比開始穩(wěn)步上升，由2012年的42%逐年上升到2019年的50.25%，這種變動(dòng)導(dǎo)致對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率發(fā)生了較大變化，即第三產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率自2015年后首次超越了第二產(chǎn)業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)中尤其是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，具有人腦+電腦的輕資產(chǎn)特征，涉及版權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、創(chuàng)意等無形資產(chǎn)，而這些無形資產(chǎn)價(jià)值不易評(píng)估和量化，更缺乏產(chǎn)權(quán)交易和流動(dòng)的市場(chǎng)，因此難以從銀行獲得貸款。寧夏現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)以銀行貸款為主導(dǎo)，以FER為例，2010年，寧夏FER為96.42%，比全國(guó)水平高出27%， 2019年寧夏的FER仍高達(dá)到114.97%。由于FER的計(jì)算結(jié)合了存款和貸款兩方面因素，最能體現(xiàn)銀行機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持程度。寧夏FER高企，反映出銀行是儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的主渠道，其努力通過擴(kuò)大信貸規(guī)模來支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但銀行是資金中介機(jī)構(gòu)，信貸投放力度受到存款的制約，沒有堅(jiān)實(shí)的存款基礎(chǔ)，金融機(jī)構(gòu)就不能大量投放貸款。寧夏的FER高企，反映出銀行機(jī)構(gòu)基于現(xiàn)有的資源，在擴(kuò)大信貸投放方面盡了非常大的努力，也反映出寧夏融資結(jié)構(gòu)仍然以銀行貸款為主渠道，銀行貸款過高在經(jīng)濟(jì)下行期極易擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)敞口。因此如何解決傳統(tǒng)金融與第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展的矛盾是深化金融改革要考慮的第一個(gè)問題。

2.2從寧夏工業(yè)總產(chǎn)值中大、中、小企業(yè)所占比分析

近年來，盡管寧夏大型工業(yè)企業(yè)在工業(yè)總產(chǎn)值中所占的比重仍然大于50%，但是其比重從2012年后開始趨于下降，由2012年的59.3%下降到2019年的50.5%，與此同時(shí)，小型企業(yè)在總產(chǎn)值中的比重緩慢上升，由2012年的19%上升為2016年的25.9%，微型企業(yè)在總產(chǎn)出中的比重由2011年的0.5%上升為2016年的1.8%，小微型企業(yè)在工業(yè)中產(chǎn)出中所占比重趨于上升，這是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)所在，因此如何解決小微企業(yè)金融需求是金融改革必須要考慮的問題。

2.3 2010年以來寧夏全社會(huì)固定投資

數(shù)據(jù)中可以看出，在不同所有制企業(yè)中，國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資呈上升態(tài)勢(shì)，由2010年610億人民幣上升到2019年1535億，與此同時(shí)，私營(yíng)企業(yè)的投資上升較快，由2010年的373.07億逐年上升到2017年的1432.85.億，增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)高于國(guó)有企業(yè)，因此如何滿足私營(yíng)企業(yè)的融資需求是深化金融改革要考慮的第三個(gè)問題。

3.寧夏深化金融改革的思路

3.1始終把握“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”這一中心

（1）高度重視實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。由于金融組織體系的組建存在較高的固定成本，只有經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到一定水平之后才能發(fā)展特定的金融體系，同時(shí)金融業(yè)才能體現(xiàn)出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正向的促進(jìn)作用②，所以強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)是金融發(fā)展的支撐。寧夏應(yīng)緊緊圍繞發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，重點(diǎn)特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，不斷優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提升質(zhì)量。

（2）轉(zhuǎn)變觀念。從發(fā)展實(shí)踐來看，任何“轉(zhuǎn)變”最怕的就是思想觀念因循守舊、墨守成規(guī)。如果沒有思想觀念上的轉(zhuǎn)變，具體工作中的“轉(zhuǎn)變”也就無從談起，所以，必須沖破舊有思維模式和傳統(tǒng)觀念的束縛，應(yīng)逐步克服“金融就是銀行”的傳統(tǒng)金融思維，樹力資本運(yùn)作、市場(chǎng)融資的觀念和信心，調(diào)動(dòng)企業(yè)利用資本市場(chǎng)融資的主動(dòng)性和積極性。

3.2完善金融市場(chǎng)體系，促進(jìn)資源優(yōu)化配置

促進(jìn)交易市場(chǎng)的發(fā)展才能催生金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，構(gòu)造出多樣化的投融資渠道。而資金流、信息流、人才流疊加，促進(jìn)生產(chǎn)要素在一定范圍內(nèi)自由流動(dòng)，可以有效解決生產(chǎn)要素、商品、金融產(chǎn)品的定價(jià)問題，為合理配置資源提供有效手段。因此應(yīng)加快推進(jìn)寧夏農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)、集體林權(quán)交易平臺(tái)建設(shè)，擴(kuò)大“兩權(quán)”抵押貸款試點(diǎn)，推進(jìn)村集體資產(chǎn)股份權(quán)能改革試點(diǎn)，更大范圍盤活農(nóng)村資源，讓“死資本”變成“或資本”。探索建立寧夏環(huán)境能源交易，促進(jìn)水資源、礦產(chǎn)資源得到集約高效利用，助推寧夏企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

3.3優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)體系，關(guān)注金融機(jī)構(gòu)的多樣性

從效率視角看，同類金融機(jī)構(gòu)越多，競(jìng)爭(zhēng)越充分，其金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率就會(huì)越高;從金融功能的視角看，金融機(jī)構(gòu)的業(yè)態(tài)越豐富，其金融功能的綜合性、全面性也會(huì)越高。金融機(jī)構(gòu)之間雖然存在競(jìng)爭(zhēng)性（例如商業(yè)銀行之間、商業(yè)銀行與券商之間），但其分工協(xié)作所帶來的正面效應(yīng)大于其競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系所帶來的負(fù)面效應(yīng)，（例如銀行和擔(dān)保公司之間），這些不同種類的金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成了一個(gè)開放的金融體系，納入這個(gè)體系的機(jī)構(gòu)越多，其系統(tǒng)的穩(wěn)定性越高。這些機(jī)構(gòu)包括法人存款性機(jī)構(gòu)、外資銀行、法人券商機(jī)構(gòu)數(shù)目、法人保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、法人信托機(jī)構(gòu)、法人財(cái)務(wù)公司、法人擔(dān)保公司、再擔(dān)保公司等增信機(jī)構(gòu)。因此，應(yīng)盡可能囊括不同種類的金融機(jī)構(gòu)，以起到壯大和系統(tǒng)穩(wěn)定的作用。

注釋

①Patrick，1966.

②Greenwood（1990年）.

參考文獻(xiàn)

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[2]雷蒙德.W.戈德史密斯：金融結(jié)構(gòu)與發(fā)展，中國(guó)科學(xué)出版社，1993.

[3]孫穎，2010：金融發(fā)展理論的演進(jìn)及我國(guó)學(xué)者的創(chuàng)新，黑龍江金融，

[4]李景波，2019（7）：金融發(fā)展理論的研究視角演進(jìn)分析，吉林農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào).