摘 要：為了確保集團(tuán)企業(yè)在龐大的業(yè)務(wù)體系環(huán)境下能夠得到健康運(yùn)行，過去30多年時間里，我國經(jīng)批準(zhǔn)成立了200多家企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司，為集團(tuán)企業(yè)戰(zhàn)略推進(jìn)提供資金方面的保障，實現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)資金集中管理和安全管控，全面提升了集團(tuán)資金的管理效率，充分發(fā)揮了財務(wù)公司在資金集約化管理方面的優(yōu)勢?，F(xiàn)階段，我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由原來的高速增長逐漸向高質(zhì)量的方向發(fā)展，越來越多企業(yè)集團(tuán)躋身“一帶一路”建設(shè)，并加快了國際化進(jìn)程。文章將在此基礎(chǔ)上積極探討基于財務(wù)公司模式下向司庫管理模式的戰(zhàn)略延伸。

關(guān)鍵詞：國際化背景;企業(yè)集團(tuán);財務(wù)公司;戰(zhàn)略延伸

一、 國際化環(huán)境下企業(yè)集團(tuán)企業(yè)司庫建設(shè)的必要性與價值分析

（一）企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司的局限性

通過將近30年的發(fā)展，通過統(tǒng)一結(jié)算、賬戶管理，確保了集團(tuán)資金安全，通過對資金的集中管理，提高了集團(tuán)整體資金效益，降低集團(tuán)財務(wù)成本，構(gòu)建了平衡的、有效的資金流。但是，我國財務(wù)公司目前仍處于前期發(fā)展階段，很多財務(wù)公司還保持著傳統(tǒng)而單一的經(jīng)營模式，較為明顯的問題是對集團(tuán)內(nèi)金融資源統(tǒng)籌管理的范圍狹窄，財務(wù)公司對融資資源的統(tǒng)籌力度不夠、財務(wù)公司及各成員公司與金融機(jī)構(gòu)保持多頭接口及業(yè)務(wù)關(guān)系、集團(tuán)外匯風(fēng)險決策主體分散，且以事后管理、被動管理為主等，未能全面發(fā)揮財務(wù)公司作為司庫在集團(tuán)資金管理方面的專長，深度挖掘在資金方面降本增效的潛力，有效規(guī)避資金風(fēng)險發(fā)生。

（二）企業(yè)司庫有利于加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)接口關(guān)系，提升談判議價能力

基于集團(tuán)財務(wù)部、財務(wù)公司及海外資金管理平臺形成的“資金管理一體化”下，司庫在集團(tuán)企業(yè)中的構(gòu)建有助于加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)實現(xiàn)接口關(guān)系，有助于集團(tuán)統(tǒng)一資金、賬戶和融資集中管理，協(xié)調(diào)和統(tǒng)一調(diào)度集團(tuán)內(nèi)資源，從而提升與銀行等金融機(jī)構(gòu)談判議價的能力。財務(wù)公司作為集團(tuán)司庫平臺的具體操作方負(fù)責(zé)與各銀行總行進(jìn)行總對總關(guān)系維護(hù)、牽頭集團(tuán)整體授信管理、發(fā)債渠道維護(hù)，以及與銀行總行層面戰(zhàn)略合作協(xié)議簽署。各成員公司可根據(jù)融資業(yè)務(wù)需要，與各銀行相關(guān)分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)聯(lián)系。

（三）企業(yè)司庫有利于發(fā)揮融資資源統(tǒng)籌，降低集團(tuán)財務(wù)費(fèi)用

對于重大項目融資由財務(wù)公司牽頭制訂融資方案、組織與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行談判，可以有效降低集團(tuán)的整體融資成本，這是財務(wù)公司司庫價值的最直接表現(xiàn)，也是一項最重要的職責(zé)和任務(wù)。對于大部分企業(yè)集團(tuán)而言，自身的資金鏈遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能支撐集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展對資金的需求，需要企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行外部融資來解決，融資成本成為集團(tuán)降本增效的重要環(huán)節(jié)，甚至成為決定重點(diǎn)項目成敗的關(guān)鍵。

（四）企業(yè)司庫有利于集中管控金融風(fēng)險，促進(jìn)集團(tuán)全球化戰(zhàn)略落地

加強(qiáng)對金融風(fēng)險的管控是企業(yè)集團(tuán)推進(jìn)國際化戰(zhàn)略不可或缺的任務(wù)。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，企業(yè)集團(tuán)國際化步伐的加快，合理規(guī)避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險和投資風(fēng)險成為集團(tuán)國際化戰(zhàn)略落地的關(guān)鍵。司庫作為集團(tuán)金融風(fēng)險的管理機(jī)構(gòu)，全面平衡集團(tuán)內(nèi)資金管理風(fēng)險，牽頭制訂專業(yè)性風(fēng)險管理策略及方案，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的目的。

（五）企業(yè)司庫有利于完善信息化建設(shè)，以科技推動金融創(chuàng)新發(fā)展

金融信息化是提升金融服務(wù)的手段與能力，為財務(wù)公司研發(fā)核心系統(tǒng)提供了助力，更為集團(tuán)資金集中管理提供了重要的支撐。集團(tuán)資金管理系統(tǒng)（TMS系統(tǒng)）和核心管理系統(tǒng)，集賬戶開立、銀企直連監(jiān)控、重空管理、資金計劃、融資方案審批、融資數(shù)據(jù)臺賬等功能。統(tǒng)一的資金系統(tǒng)大大提高結(jié)算效率和服務(wù)能力，對資金異動實施系統(tǒng)實時監(jiān)控，確保資金安全;資金系統(tǒng)與合同管理系統(tǒng)接口，準(zhǔn)確對接資金計劃，有利于自動判斷流動性缺口和融資缺口，有利于資金安排，提高資金使用效率;由司庫牽頭搭建資金管理系統(tǒng)架構(gòu)，有利于統(tǒng)一集團(tuán)資金管理系統(tǒng)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，集中資金數(shù)據(jù)，優(yōu)化資金配置和管理流程。同時，對于集團(tuán)和各成員公司基于大數(shù)據(jù)的開發(fā)、分析和決策應(yīng)用提供管理平臺。

二、 企業(yè)集團(tuán)司庫戰(zhàn)略規(guī)劃方案的限制因素

（一）國際化發(fā)展對集團(tuán)融資總量和融資成本控制的需求加大

在“一帶一路”、國內(nèi)供給側(cè)改革的大背景下，在國家政策的大力支持下，很多大型集團(tuán)企業(yè)尋求國際化的發(fā)展建設(shè)經(jīng)營戰(zhàn)略，為實現(xiàn)國際化發(fā)展做大做強(qiáng)的目標(biāo)，需要更大融資需求和更強(qiáng)融資成本的控制能力。

（二）國際化發(fā)展對外匯風(fēng)險管控要求增加

隨著集團(tuán)國際化程度不斷提高，海外項目面臨的國際經(jīng)貿(mào)環(huán)境錯綜復(fù)雜，項目自身存在收入貨幣與負(fù)債貨幣、記賬本外幣不匹配產(chǎn)生現(xiàn)金流和賬面匯兌損益波動風(fēng)險，外匯風(fēng)險管理難度不斷增加，從而形成項目突破造價、不能達(dá)到預(yù)期收益率甚至遭受巨大經(jīng)濟(jì)損失等風(fēng)險。

三、 國際化市場化環(huán)境下企業(yè)集團(tuán)企業(yè)司庫戰(zhàn)略規(guī)劃的選擇

（一）對企業(yè)司庫的職能定位進(jìn)行規(guī)劃

從我國集團(tuán)企業(yè)司庫的不斷摸索與實踐中不難看出，資金集中管理在集團(tuán)資金安全管控、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)集團(tuán)的資源配置、促進(jìn)金融資源的運(yùn)用、產(chǎn)融價值創(chuàng)造等方面發(fā)揮了極為重要的作用。但是，隨著集團(tuán)產(chǎn)業(yè)多元化、國際化、市場化的發(fā)展，還須對企業(yè)司庫的職能進(jìn)行重新定位和進(jìn)一步規(guī)劃，以集團(tuán)整體利益最大化目標(biāo)、以提升集團(tuán)對資金與賬戶資源、投融資渠道資源、金融機(jī)構(gòu)關(guān)系資源、金融風(fēng)險資源與金融人才資源等資源的統(tǒng)籌能力成為司庫延伸任務(wù)，確立司庫“以促進(jìn)集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展為宗旨”的戰(zhàn)略定位。

（二）企業(yè)司庫建設(shè)目標(biāo)的規(guī)劃

企業(yè)司庫建設(shè)必須明確司庫管理在企業(yè)財務(wù)公司實施的目標(biāo)：企業(yè)集團(tuán)應(yīng)明確司庫管理模式的定位目標(biāo);對集團(tuán)財務(wù)公司和成員單位的職責(zé)進(jìn)行科學(xué)而合理的劃分;進(jìn)一步深化內(nèi)部的合規(guī)性管理，完善各項制度，并切實保證各項制度的落地實施。

（三）企業(yè)司庫建設(shè)結(jié)構(gòu)的規(guī)劃

集團(tuán)財務(wù)部、財務(wù)公司實行“資金管理一體化”，與境外資金管理平臺共同成為司庫的有機(jī)體，集團(tuán)財務(wù)部作為集團(tuán)財務(wù)管控部門，主要負(fù)責(zé)制訂并發(fā)布、跟蹤和監(jiān)控政策執(zhí)行。司庫境內(nèi)業(yè)務(wù)由財務(wù)公司負(fù)責(zé)，境外業(yè)務(wù)由財務(wù)公司委托的境外平臺負(fù)責(zé)。在統(tǒng)一的管理標(biāo)準(zhǔn)下，實現(xiàn)對企業(yè)金融資源的合理、有效調(diào)配，對各類金融風(fēng)險進(jìn)行防控，從而促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)的價值增值。

（四）企業(yè)司庫建設(shè)策略的規(guī)劃

1. 完善并延伸集團(tuán)融資管理

企業(yè)應(yīng)該在現(xiàn)有資金集約化管理基礎(chǔ)上，通過統(tǒng)一融資計劃管理、金融機(jī)構(gòu)關(guān)系管理、授信管理及發(fā)債管理等，由司庫根據(jù)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略，統(tǒng)籌制訂集團(tuán)中長短期融資方案，以適當(dāng)?shù)膸欧N、融資方式、期限，以最優(yōu)的資金配置達(dá)到資金保障和融資成本節(jié)約的目的，有效實現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

2. 構(gòu)建全球外匯風(fēng)險管理機(jī)制

面臨集團(tuán)海外未來較長時間內(nèi)多項目、大額多幣種產(chǎn)生的賬面和交易匯兌風(fēng)險，集團(tuán)有必要采取外匯風(fēng)險集中管理策略。通過統(tǒng)籌歸口管理先在內(nèi)部平衡、對沖外匯風(fēng)險后，針對剩余外匯風(fēng)險進(jìn)行全面、有效評估、制訂風(fēng)險管理政策。

在管理體系方面，集團(tuán)財務(wù)部負(fù)責(zé)外匯風(fēng)險管理政策制訂，成員公司作為最終責(zé)任主體識別外匯風(fēng)險需求、決策并執(zhí)行風(fēng)險應(yīng)對策略，財務(wù)公司牽頭制訂風(fēng)險管理策略和方案，并推動執(zhí)行。

在外匯風(fēng)險統(tǒng)籌管理策略上，應(yīng)堅持在真實業(yè)務(wù)需求基礎(chǔ)上的“目標(biāo)管理”“成本鎖定”為原則，二者缺一不可。

3. 內(nèi)生外延式創(chuàng)新金融服務(wù)

近些年互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起促進(jìn)我國傳統(tǒng)金融行業(yè)的轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新。人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代信息技術(shù)在金融領(lǐng)域中的應(yīng)用，創(chuàng)新了金融服務(wù)。司庫可以在特色化發(fā)展的道路上繼續(xù)深耕細(xì)作，堅持金融服務(wù)創(chuàng)新，通過不斷夯實金融創(chuàng)新實力，更好地服務(wù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

四、 結(jié)語

綜上所述，經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展、智能化進(jìn)程的加快，加速了集團(tuán)企業(yè)業(yè)務(wù)擴(kuò)張的轉(zhuǎn)變。在此大背景下，如何提升集團(tuán)金融資源的使用效率、實現(xiàn)資金集中管理已經(jīng)成為各大集團(tuán)高度關(guān)注的問題。司庫管理的優(yōu)化與進(jìn)一步實施，能夠從更高的層面、更加全面的發(fā)揮財務(wù)公司的功能，使企業(yè)集團(tuán)的資金管理活動向?qū)I(yè)化、市場化方向發(fā)展，在不久的將來我國企業(yè)集團(tuán)司庫管理發(fā)展會越來越成熟、越來越專業(yè)，為保障集團(tuán)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的深入推進(jìn)奠定了堅實的基礎(chǔ)。

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作者簡介：張雪梅，中廣核財務(wù)有限責(zé)任公司。