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        華虹計通現(xiàn)金流量表的分析與應(yīng)用

        2015-10-21 05:14:42劉勝蘭
        2015年36期
        關(guān)鍵詞:現(xiàn)金流量表高新技術(shù)企業(yè)

        劉勝蘭

        摘要:隨著企業(yè)經(jīng)營的擴展和復(fù)雜化,對財務(wù)信息的需求日見增長。華虹計通作為高投入、高風(fēng)險、高收益及高智力的“四高”特征的高新技術(shù)企業(yè),決定了其現(xiàn)金流轉(zhuǎn)異于傳統(tǒng)企業(yè)的特性,這給企業(yè)的現(xiàn)金流管理帶來了挑戰(zhàn)。因此現(xiàn)金流量表分析的作用不容忽視。

        關(guān)鍵詞:現(xiàn)金流量表;華虹計通;高新技術(shù)企業(yè)

        現(xiàn)金流量表是指以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的,反映企業(yè)一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流入和流出信息的動態(tài)報表,是對資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的補充,其組成內(nèi)容與資產(chǎn)負(fù)債表和損益表相一致。通過現(xiàn)金流量表,可以概括反映經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動對企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影響,對于評價企業(yè)的實現(xiàn)的利潤、財務(wù)狀況及財務(wù)管理,要比傳統(tǒng)的損益表提供更好的基礎(chǔ),通過結(jié)合現(xiàn)金流量表分析有助于客觀評價企業(yè)的整體財務(wù)狀況。

        一、華虹計通財務(wù)現(xiàn)狀及問題分析

        上海華虹計通智能系統(tǒng)股份有限公司成立于 1998 年 12 月,是華虹集團子公司,注冊資金6000萬,華虹計通目前是一家高新技術(shù)企業(yè),政府對華虹計通的重點扶持,使得華虹計通于2009年6月19日登錄創(chuàng)業(yè)板上市交易,為其籌資擴大規(guī)模提供了很大的平臺。

        (一)華虹計通的整體財務(wù)現(xiàn)狀

        近年來,隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展和社會節(jié)奏的加快,受益于行業(yè)的發(fā)展,華虹計通產(chǎn)值逐年擴大,穩(wěn)固增長,在國內(nèi)已具備較強的競爭力。2009-2014年華虹計通的財務(wù)年報中的重要財務(wù)指標(biāo):

        根據(jù)上表分析:

        1、公司主營業(yè)務(wù)收入前三年呈上升趨勢,后兩年有所回落。

        2、從凈利潤增長率來看,公司的增長能力先強后弱。前期發(fā)展較好,后期凈利潤下降明顯,從2012年開始持續(xù)下降,發(fā)展前景不容樂觀。

        3、凈資產(chǎn)收益率的高低可表明公司盈利能力強弱,從表可知公司的盈利能力前三年在相對保持平穩(wěn)中有所上升,但后期盈利能力開始持續(xù)下降。

        4、公司的資產(chǎn)負(fù)債比率在2010-2012年3年間相對平穩(wěn),但在隨后3年中持續(xù)下降,在2014年末資產(chǎn)負(fù)債比例下降至29.16%,資本結(jié)構(gòu)欠合理,公司的融資成本過高,資產(chǎn)負(fù)債率過低。

        5、凈利潤現(xiàn)金含量顯示公司收益質(zhì)量在2009年起開始有所下降,到2012年后更是大幅下降。

        (二)華虹計通現(xiàn)金流量問題分析

        華虹計通處于高投入、高收入的產(chǎn)業(yè),產(chǎn)品的翻新、替代周期短,經(jīng)營業(yè)風(fēng)險很高。企業(yè)經(jīng)營管理全過程的現(xiàn)金流必然也充滿不可預(yù)見性。華虹計通作為高新技術(shù)企業(yè)面臨巨大的研發(fā)壓力,大量的投資需求,是其主要的問題,以及現(xiàn)金流的高波動性決定了企業(yè)必須保持較大的現(xiàn)金余額。企業(yè)自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特殊,可供抵押的有形資產(chǎn)比重小,再加上研發(fā)投資的高風(fēng)險性,使得外部融資難度加大,應(yīng)盡可能地利用內(nèi)部融資,融資的特殊性也決定了企業(yè)必須留存充足的現(xiàn)金流。

        根據(jù)上表分析:

        1、2012年后公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額持續(xù)下降,且為負(fù)值,主要原因是公司收入自2012年后持續(xù)下跌,加之公司銷售政策的失誤,對現(xiàn)金流管理不善,銷售款項中應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)占收入比重近3年來持續(xù)上升,導(dǎo)致公司現(xiàn)金不充沛,資金周轉(zhuǎn)可能面臨困難;

        2、2009年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較2010、2011年的變化很大,總部辦公樓、自建店、物流基地等項目建設(shè)投入的增加以及購置了物流、自建店用地,另為提高資金使用效率,公司購買了銀行保本固定收益產(chǎn)品,帶來投資活動現(xiàn)金流出量增加而導(dǎo)致的,但在大量投資支出后,到2014年公司投資收回80935037.43元,急劇上升,綜合分析,公司總體上投資活動投入大,投資風(fēng)險大。

        3、2011年較2010年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額了減少了,主要由于分配股利、償還利息所致,2012年后公司公司的現(xiàn)金凈額變動也主要是由于吸收投資與股利分配所致,公司沒有對外舉債,以上原因?qū)е?012年后公司的籌資活動凈額均為負(fù)值。

        二、華虹計通現(xiàn)金流問題解決對策

        (一)籌資組合的完善

        華虹計通要使經(jīng)營活動現(xiàn)金流最大化,就應(yīng)該加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn),提高營運資金效率。此外,籌資活動現(xiàn)金流涉及到資本結(jié)構(gòu)的確定,不宜過低。華虹計通號主要的籌資是證券籌資,但不能一味的依賴上市籌資,可以對高技術(shù)人才進行配股獎勵,從而分散公司的債務(wù)風(fēng)險。提高投資回收率,同時可以減少籌資的期限,減少利息費用的支出。

        (二)加強現(xiàn)金流的管理和監(jiān)督

        首先要培養(yǎng)管理層對現(xiàn)金流量管理意識。企業(yè)中各個管理層次的員工也要樹立現(xiàn)金流量意識觀念,為保證企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平的提高提供組織基礎(chǔ)。其次在監(jiān)督機制中,制定好內(nèi)部牽制制度,對企業(yè)現(xiàn)金的安全性進行控制,規(guī)定現(xiàn)金的使用范圍;為了加快現(xiàn)金流量的流轉(zhuǎn),企業(yè)應(yīng)加強應(yīng)收賬款的催收,合理確定銷售政策、信用政策。

        (作者單位:湘潭大學(xué)商學(xué)院)

        參考文獻:

        [1]王愛金.我國高新技術(shù)經(jīng)營風(fēng)險及對策(J).安徽理工大學(xué),2012,(06)

        [2]沙綺綺.現(xiàn)金流量表在財務(wù)中的運用(J).上海財稅,2011,(03)

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