摘要：十八屆三中全會作出的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》提出了“混合所有制經(jīng)濟是基本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式”的論斷，在學(xué)界掀起了關(guān)于混合所有制改革的研究熱潮，年發(fā)表文獻數(shù)量激增。梳理關(guān)于混合所有制改革研究的文獻資料，有助于發(fā)現(xiàn)學(xué)者們的研究規(guī)律，有助于發(fā)現(xiàn)研究取得的成就和不足，為混合所有制改革以及塑造社會主義微觀經(jīng)濟主體——混合所有制企業(yè)的研究及實踐提供參考。

關(guān)鍵詞：混合所有制改革;混合所有制企業(yè);公司治理

中圖分類號：F121.24? ?文獻標(biāo)識碼：A? ?文章編號：2096-5982（2020）10-0059-08

我國關(guān)于混合所有制改革的研究主要是在改革開放后，伴隨著我國混合所有制改革實踐出現(xiàn)的。2013年之前總體上研究較少，每年不足百篇。2013年11月十八屆三中全會召開，明確提出“混合所有制經(jīng)濟是基本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式”，要“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟”。2014年，關(guān)于混合所有制的文獻資料發(fā)表數(shù)量由此前不足百篇猛增到超過1000篇，之后幾年雖有下降，但仍保持在每年500篇以上。

綜觀學(xué)者對混合所有制問題的研究，主要集中于討論我國發(fā)展混合所有制的緣由、混合所有制的內(nèi)涵和形成途徑、發(fā)展混合所有制的意義、混合所有制改革過程中存在的問題、原因和對策建議等幾個方面。整體上看，學(xué)者們的研究比較全面，但是學(xué)者們的研究缺乏從塑造社會主義微觀經(jīng)濟主體的高度來進行研究。在當(dāng)前經(jīng)濟社會發(fā)展面臨不確定性和高風(fēng)險的情況下，關(guān)于混合所有制改革的研究應(yīng)考慮如何通過制度創(chuàng)新來塑造充滿創(chuàng)新活力的、勞資關(guān)系和諧的社會主義微觀經(jīng)濟主體。

一、關(guān)于我國發(fā)展混合所有制的緣由

一些專家從宏觀層面比較了我國和西方資本主義國家的混合所有制，認為我國的混合所有制在發(fā)展緣由上不同于西方資本主義國家。如，程恩富、謝長安認為，西方的混合所有制是資本主義基本矛盾的產(chǎn)物，政府為了克服資本主義的內(nèi)在矛盾，介入國家經(jīng)濟的運行，出現(xiàn)了國有企業(yè)、國私合營、國私合作以及國家通過宏觀經(jīng)濟手段干預(yù)經(jīng)濟的運行，成為了私有制占主體的資本主義混合經(jīng)濟①。常修澤認為，就“生成機制”而言，我國的混合所有制與西方資本主義國家的混合所有制在歷史和邏輯起點及生成過程方面有很大不同：通常地，國外的部分“財產(chǎn)混合所有”，經(jīng)歷了在市場經(jīng)濟條件下的自然生長過程，而中國的混合所有制經(jīng)濟，特別是就國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟那部分而言，它是改革計劃經(jīng)濟體制、放松管制、深化國有資產(chǎn)體制改革而來的。二者歷史與邏輯不盡相同，不能混為一談②。

曹立認為混合所有制是所有制關(guān)系中的一種新的所有制類型，這種新的所有制類型打破了各種所有制之間自我封閉的界限，使市場配置生產(chǎn)要素和人力資源制度化，從而能夠促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)和所有制結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整③。張卓元指出，市場經(jīng)濟要求規(guī)范的現(xiàn)代公司制企業(yè)是股權(quán)多元化的，這必然會形成多種性質(zhì)的經(jīng)濟成分通過多種方式在企業(yè)內(nèi)混合，形成所謂的混合所有制企業(yè)④。王志認為，如何找到一種能使中國經(jīng)濟進一步煥發(fā)活力和保持較快增長的新思路及有效舉措是積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的背景⑤。余菁指出，當(dāng)前發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的中心問題是通過企業(yè)制度創(chuàng)新來解決我國微觀經(jīng)濟體系的發(fā)展問題，使整個微觀經(jīng)濟體系的表現(xiàn)形式更趨于多樣性，更具有活力、創(chuàng)造力與競爭力⑥。楚序平認為，我國發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，目的是要實現(xiàn)國有資本放大功能、保值增值、提高競爭力，培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)⑦。黃速建認為通過在微觀層面發(fā)展混合所有制，既可以放大國有資本的功能與力量，也可以放大非公有制資本⑧。

總之，從多年來學(xué)者對混合所有制的研究可以看出，學(xué)者們認為混合所有制改革既有利于放大國有資本功能，也有利于放大非國有資本功能，能夠增強企業(yè)活力，是塑造社會主義市場經(jīng)濟微觀經(jīng)濟主體的重要途徑和方向。

二、關(guān)于混合所有制的內(nèi)涵和形成途徑

（一）關(guān)于混合所有制的內(nèi)涵

關(guān)于混合所有制的內(nèi)涵，學(xué)者們認為混合所有制經(jīng)濟具有二重涵義：在宏觀上，用于描述一個國家的經(jīng)濟形態(tài);在微觀上，又可以用于描述一個企業(yè)的產(chǎn)權(quán)組織形式，如，曹立⑨、黃群慧⑩、楊建君{11}、李軍、肖金成{12}等。從宏觀層面上來看，學(xué)者們認為混合所有制經(jīng)濟是指一個國家或地區(qū)經(jīng)濟所有制結(jié)構(gòu)的多元性，包括公有制經(jīng)濟和非公有制經(jīng)濟。從微觀層面上來看，學(xué)者們認為混合所有制經(jīng)濟指不同性質(zhì)的產(chǎn)權(quán)主體共同出資、互相融合形成的多性質(zhì)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的企業(yè)，也即混合所有制企業(yè)，該類企業(yè)的產(chǎn)權(quán)主體具有多元性。盛毅提出，企業(yè)層面的多種經(jīng)濟成分融合是基本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式，混合所有制改革要根據(jù)國有企業(yè)的不同功能定位進行，明確分類改革才能深化國有企業(yè)改革，確保國有經(jīng)濟的控制力和影響力{13}。

對于微觀層面的混合所有制企業(yè)，由于無論是公有制經(jīng)濟還是非公有制經(jīng)濟都有不止一種經(jīng)濟成分，因此學(xué)者們對于混合所有制企業(yè)的界定便出現(xiàn)了不同的觀點。

一種觀點認為混合所有制企業(yè)是指不同所有制性質(zhì)的產(chǎn)權(quán)主體多元投資、交叉滲透、互相融合而形成的多元產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的企業(yè)，強調(diào)了構(gòu)成混合所有制企業(yè)產(chǎn)權(quán)的不同性質(zhì)，但沒有強調(diào)混合所有制企業(yè)的產(chǎn)權(quán)必須是由公有制經(jīng)濟和非公有制經(jīng)濟構(gòu)成。如，程恩富、董宇坤認為國有、集體、合作、個體、私營、外資等所有制的各種混合，均可視為混合所有制，而并非只有公有制與非公有制的資本混合才算混合所有制{14}。黃群慧認為混合所有制企業(yè)是不同性質(zhì)的資本間的參股或聯(lián)合的股份制經(jīng)濟，實踐中公有制內(nèi)部國有企業(yè)與集體企業(yè)聯(lián)合組成的企業(yè)也是混合所有制企業(yè){15}。

另一種觀點則認為混合所有制企業(yè)僅指由公有制經(jīng)濟成分和非公有制經(jīng)濟成分構(gòu)成的企業(yè)。如，余菁認為相同性質(zhì)資本的混合，如國有資本與集體資本的混合，以及民營資本與外國資本混合都不能稱作混合所有制經(jīng)濟，只能稱它們?yōu)楣蓹?quán)（主體）多元化{16}。肖貴清、喬惠波認為公私并存的宏觀層面的混合所有制具體到微觀層面，是由公有制和私有制這兩種基本所有制形式結(jié)合而成的一種新生的所有制，性質(zhì)不同的產(chǎn)權(quán)主體多元投資、交叉持股、互相貫通、融合發(fā)展，形成了新型的企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體結(jié)構(gòu){17}。臧躍茹等認為混合所有制是指公有制資本與其他多種經(jīng)濟形式的非公資本，通過股份公司形式，共同從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)主體多元投資、交叉持股、融合發(fā)展，故而形成的一種具有產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)多元、治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化特征的現(xiàn)代企業(yè)形態(tài)和微觀經(jīng)濟形式，它反映了企業(yè)內(nèi)部公有制主體與私有制主體之間利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的經(jīng)濟關(guān)系{18}。

另一些學(xué)者則綜合了上述兩種觀點，從廣義和狹義兩個角度理解混合所有制，認為廣義上的混合所有制是指不同所有制資本之間的融合，而狹義的混合所有制僅指公有經(jīng)濟和非公有經(jīng)濟之間的融合。如，季曉南認為，廣義上理解的混合所有制經(jīng)濟既可以是公有資本與非公有資本的融合，也可以是國有資本與集體資本的融合;狹義上理解的混合所有制經(jīng)濟是公有資本與非公有資本的融合，公有資本之間的融合或非公有資本之間的融合則不能視為混合所有制經(jīng)濟。但季曉南同時認為，根據(jù)中央相關(guān)論述，將混合所有制經(jīng)濟界定為公有資本與非公有資本的融合更符合基本經(jīng)濟制度的本質(zhì)規(guī)定和內(nèi)在要求。{19}

（二）關(guān)于我國混合所有制企業(yè)的形成途徑

一些學(xué)者討論了混合所有制企業(yè)的類型。如，黃群慧認為我國的混合所有制企業(yè)大體可以劃分三大類，一是公有制和私有制聯(lián)合組成的混合所有制企業(yè)，包括公有制經(jīng)濟與外資聯(lián)合組成的企業(yè)（如中外合作經(jīng)營、合資經(jīng)營等）、公有制經(jīng)濟與民營經(jīng)濟聯(lián)合組成的企業(yè);二是公有制與個人所有制聯(lián)合組成的混合所有制企業(yè)，如國有企業(yè)股份制實施職工持股的企業(yè);三是公有制內(nèi)部國有企業(yè)與集體企業(yè)聯(lián)合組成的混合所有制企業(yè){20}。孫蚌珠指出，對于混合所有制企業(yè)的形成，根據(jù)黨的十八屆三中全會有四個途徑：一是國有經(jīng)濟和其他所有制經(jīng)濟發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟，二是國有資本投資項目允許非國有資本參股，三是允許混合所有制經(jīng)濟實行企業(yè)員工持股，四是鼓勵發(fā)展非公有資本控股的混合所有制企業(yè)。{21} 張兆國等認為國有企業(yè)進行混合所有制改革中選擇資本結(jié)構(gòu)的具體途徑主要有吸收非公有資本、擴大外商投資、發(fā)展機構(gòu)投資者、推行優(yōu)先股制度、實行“股轉(zhuǎn)債”、發(fā)行具有期權(quán)性質(zhì)的有價債券、完善股權(quán)激勵機制等。{22} 李中義、李月認為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟應(yīng)實行 “四線并進”：由國有企業(yè)主導(dǎo)推行的混合所有制經(jīng)濟;發(fā)展由民營企業(yè)主導(dǎo)的混合所有制經(jīng)濟;由外資企業(yè)主導(dǎo)的混合所有制經(jīng)濟;立足于企業(yè)員工，實行員工持股。{23}

三、發(fā)展混合所有制的意義

一些學(xué)者認為混合所有制改革有利于改善公司治理結(jié)構(gòu)。如，張卓元認為混合所有制企業(yè)是按《公司法》建立起來的規(guī)范的擁有多元投資主體的股份制企業(yè)，形式上按《公司法》要求建立了規(guī)范的公司治理框架，在公司治理上也按《公司法》運轉(zhuǎn)，因而有利于改善公司治理。{24} 黃速建認為，社會資本，尤其是機構(gòu)資本的加入，形成了多元產(chǎn)權(quán)主體的構(gòu)成，這必然會要求改進董事會結(jié)構(gòu)和決策流程，健全信息披露制度，從而有利于改善“一股獨大”帶來的內(nèi)部人控制和監(jiān)管失效等問題{25}。謝海洋等認為從公司治理層面完善國有控股企業(yè)的股權(quán)制衡是國企混合所有制改革的重點和難點，并經(jīng)過實證研究表明股權(quán)制衡有利于公司績效的提升，非國有股東委派董事在股權(quán)制衡與公司績效兩者之間發(fā)揮了中介效應(yīng){26}。

一些學(xué)者對混合所有制企業(yè)的績效進行了實證分析，通過分析得出混合所有制的股權(quán)多元化有利于提高企業(yè)效率。榮兆梓分不同行業(yè)對混合所有制改革的效果進行分析，論證出發(fā)展混合所有制是國企提升活力、提高經(jīng)營績效的必選模式{27}。廖紅偉、丁方隨機篩選了267家國有企業(yè)在1998～2007年改革焦點時期的微觀數(shù)據(jù)，就產(chǎn)權(quán)多元化對國有企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的影響進行研究，提出產(chǎn)權(quán)多元化改革對國有企業(yè)盈利能力和產(chǎn)出水平均具有顯著正向影響{28}。董梅生、洪功翔從效率和社會福利的視角，構(gòu)建了混合所有制企業(yè)和民營企業(yè)的古諾競爭模型，發(fā)現(xiàn)在技術(shù)效率相同時，混合所有制企業(yè)不僅能獲得較高利潤，還能給社會帶來較高福利{29}。廖紅偉、張楠以中國上市國企為研究對象，選取2009—2014年183家國有上市企業(yè)，獲得了1098組觀測值。研究發(fā)現(xiàn)，適度降低國有股權(quán)比例、分散股權(quán)集中度對企業(yè)經(jīng)營績效有積極作用{30}。郝陽、龔六堂以2004—2014年中國A股上市公司為樣本，考察了國有和民營參股股東對公司績效的影響及其作用機制，其實證結(jié)果顯示，“混合所有”的股權(quán)結(jié)構(gòu)提高了公司績效{31}。方勁松、徐曉偉認為機構(gòu)投資者對上市公司治理結(jié)構(gòu)以及資本市場發(fā)展具有重要影響，無論是用總資產(chǎn)報酬率、還是用凈資產(chǎn)收益率、托賓Q值來衡量上市公司財務(wù)績效，機構(gòu)投資者對上市公司持股比例越高，上市公司財務(wù)績效越好;機構(gòu)投資者之間持股越分散，上市公司財務(wù)績效越好{32}。馬連福等以2001—2013年上海證券交易所中的國有競爭類上市公司為研究樣本，認為當(dāng)非國有股東持股比例處于30%—40%時，非國有性質(zhì)股權(quán)提升績效的作用最為顯著{33}。趙斌斌、錢士茶以我國制造業(yè)上市公司2010—2015年的面板數(shù)據(jù)為樣本，采用了多元回歸的方法，研究混合所有制與企業(yè)績效之間的關(guān)系，結(jié)果表明：股權(quán)分散度與企業(yè)績效無明顯相關(guān)關(guān)系;股權(quán)所有制混合程度與企業(yè)績效之間存在正相關(guān)關(guān)系{34}。韓曉潔通過實證研究發(fā)現(xiàn)國有控股企業(yè)績效低于非國有控股企業(yè)績效，非國有控股企業(yè)有更好的績效表現(xiàn)，因此在國有企業(yè)中推行混合所有制，將非國有企業(yè)的市場活力加入到國有企業(yè)中，從而提高企業(yè)績效，進而推動整個國民經(jīng)濟向好發(fā)展{35}。禹心郭等以國有上市公司中制造業(yè)企業(yè)為對象，利用2009—2013年面板數(shù)據(jù)，通過負二項面板回歸的方法進行實證分析，其研究發(fā)現(xiàn)：國有股比例與創(chuàng)新績效之間存在倒U型關(guān)系，即隨國有股比例的上升，創(chuàng)新績效增加，但到一定水平后，國有股比例的增加反而會導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新績效的下降{36}。董梅生、洪功翔收集了827家上市公司2003—2014年的平衡面板數(shù)據(jù)，采用傾向評分匹配倍差法，分離了影響混合所有制企業(yè)進行民營化改革效果的其他因素，避免了“選擇性偏差”問題，結(jié)果發(fā)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)改革顯著提高了民營化企業(yè)的效率和社會福利，因而是卓有成效的{37}。

一些學(xué)者認為混合所有制改革有利于推動企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新，有利于踐行新發(fā)展理念。如黃群慧、余菁通過分析國內(nèi)外經(jīng)濟形勢，將國有資產(chǎn)劃分為公共政策性、特定功能性和一般商業(yè)性三類，為其發(fā)展構(gòu)造不同的治理機制，得出混改能夠在一定程度上有效促進國有資本技術(shù)革新的結(jié)論{38}。周厚杰以中管金融企業(yè)實施“管資產(chǎn)”向“管資本”轉(zhuǎn)變角度進行分析，得出實施混合所有制改革后，可以推動企業(yè)進行技術(shù)革新，提高核心競爭力的論斷{39}。莫龍炯、景維民研究發(fā)現(xiàn)：現(xiàn)階段非國有經(jīng)濟發(fā)展對經(jīng)濟創(chuàng)新、綠色、開放和共享發(fā)展產(chǎn)生積極作用，而對經(jīng)濟協(xié)調(diào)和穩(wěn)定發(fā)展影響呈負效應(yīng);總體來看，混合所有制結(jié)構(gòu)優(yōu)化對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有顯著促進作用。{40}

國有僵尸企業(yè)的處置問題是衡量混合所有制改革成效的標(biāo)準(zhǔn)，一些學(xué)者認為混合所有制改革可以解決僵尸企業(yè)問題。如，方明月、孫鯤鵬使用1998—2013年中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫，比較了國企控股、國企參股以及轉(zhuǎn)制民企這三種混合所有制改革策略治療僵尸國企的效果，實證結(jié)果表明：相對于純國企，混合所有制改革對僵尸國企具有顯著的治療效果。{41} 李宏岳基于現(xiàn)有的僵尸企業(yè)識別方法，結(jié)合近年來國有企業(yè)數(shù)據(jù)，篩選出符合研究條件的僵尸企業(yè)構(gòu)建計量模型，通過統(tǒng)計軟件進行回歸分析，研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，混合所有制改革對國有僵尸企業(yè)具有明顯的抑制作用。{42}

總之，學(xué)者們通過多種分析研究得出的結(jié)論都證明，混合所有制改革有利于改善公司治理，有利于提高企業(yè)的績效，有利于促進企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，有利于解決僵尸企業(yè)問題，這也正是當(dāng)前混合所有制改革的重要目標(biāo)。

四、我國混合所有制改革過程中面臨的突出問題及原因

（一）關(guān)于對于混合所有制改革中存在的突出問題

一是混合所有制改革的積極性不夠。這一方面表現(xiàn)在地方政府方面。如，李紅娟指出有的地方政府是為了完成落實中央的改革部署任務(wù)，“定指標(biāo)”“下任務(wù)”“為混而混”，而不是為了通過改革完善國有企業(yè)治理、增強國有企業(yè)活力、提升國有企業(yè)績效。{43} 在企業(yè)層面，袁驚柱認為，在混合的過程中，由于擔(dān)心國有資產(chǎn)流失，國有企業(yè)管理層為了規(guī)避承擔(dān)國有資產(chǎn)流失風(fēng)險的責(zé)任，不會選擇讓國有企業(yè)進行混合所有制改革;民營企業(yè)由于擔(dān)心同股不同權(quán)問題會導(dǎo)致他們在混改中沒有話語權(quán)，無法保障自己的股權(quán)權(quán)益，因而不敢冒風(fēng)險，因此無論是國有企業(yè)還是民營企業(yè)都不愿積極進行混合所有制改革。{44}

二是不同性質(zhì)的資本融合存在困難。綦好東等認為，國有企業(yè)經(jīng)營者作為既得利益者會形成混合所有者改革的阻力。國有部門不愿讓他人分享壟斷租金，不愿失去分配企業(yè)資源的權(quán)力，部分國有企業(yè)的員工不愿因改革而失去現(xiàn)有待遇，也會有反對改革的可能，而非國有股東代表亦會擔(dān)心自己在公司重大事項決策中的話語權(quán)受限制，對公司治理與運營的知情權(quán)、監(jiān)督權(quán)等合法權(quán)益得不到保障，最終可能影響不同股東之間的互信。{45} 馬連福等指出國有資產(chǎn)因擔(dān)心混改后會喪失企業(yè)絕對話語權(quán)和掌控權(quán)的顧慮成為企業(yè)混改難以推進的重要原因，民營資本因擔(dān)心混合后國有資本的內(nèi)部人控制而使民營資本受到侵害、利益分配不公平等問題而心存疑慮影響混合所有制進程{46}。由于國有企業(yè)與非國有企業(yè)在文化、制度規(guī)范等方面存在很多差異，在發(fā)展混合所有制過程中可能存在企業(yè)融合難的問題。

三是國企混合所有制改革不能實現(xiàn)企業(yè)去行政化管理，仍不能保障國有企業(yè)成為真正的市場經(jīng)營主體。如，陳希國指出，混合所有制企業(yè)內(nèi)存在國有股“一股獨大”，且國企行政色彩依然濃厚，在所有制差異上難做到股權(quán)平等、一視同仁，通過股權(quán)制衡求得平等難以實現(xiàn){47};程承坪、焦方輝指出，雖然許多混合所有制企業(yè)形式上建立了股東大會、董事會以及監(jiān)事會等相關(guān)的企業(yè)治理機構(gòu)，但由于公司重要管理人員仍然是行政任命，致使企業(yè)決策中存在濃厚的“一言堂”色彩，沒有真正形成現(xiàn)代公司制企業(yè)的相互制衡、科學(xué)民主的決策機制{48}。

四是混合所有制改革后企業(yè)治理未根本改變。李紅娟指出由于公有資本和非公有資本在價值理念上難以融合，經(jīng)營管理監(jiān)督方式不同，以及職業(yè)經(jīng)理人制度不健全，使得混合所有制企業(yè)治理調(diào)整難{49};姜凌、許君如認為，建立了現(xiàn)代企業(yè)制度的國有企業(yè)，也存在由于股權(quán)結(jié)構(gòu)中國有股和非國有股所有制性質(zhì)差異所帶來的治理困難{50};楊松令、孫大衛(wèi)指出，不同所有制投資者或企業(yè)在文化與管理方面的融合問題是解決非國有資本與國有資本能夠真正“混”起來的問題。比如，國有企業(yè)在企業(yè)管理上帶有一定程度的官僚作風(fēng)，非國有企業(yè)在管理上往往有家長作風(fēng)，不夠規(guī)范，隨意性強。{51} 學(xué)者們從多方面討論了由于原國有企業(yè)的管理體制給混合所有制企業(yè)的治理所帶來的問題，以及所有制性質(zhì)差異為混合所有制企業(yè)治理所帶來的問題。

綜上所述，學(xué)者們從混合所有制改革存在認識不足、體制不健全、改革配套性差以及混合所有制企業(yè)治理問題等方面討論了當(dāng)前混合所有制改革中存在的問題，有助于在混合所有制改革中有針對性解決問題，推動混合所有制改革進一步發(fā)展。

（二）混合所有制改革過程中面臨的突出問題原因分析

一是對混合所有制改革認識不足。有學(xué)者還指出，目前對于混合所有制混合的范圍和程度，還缺乏統(tǒng)一的認識，如，楊克智等{52}、臧躍茹等{53} 指出，實踐中仍難以建立邊界清晰的發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的正面清單或負面清單。綦好東等認為一些公眾與學(xué)者將非國有資本引入國有企業(yè)視為私有化的變種，會造成國有資產(chǎn)流失、貧富差距擴大、階層日益分化，這種意識形態(tài)固化與公眾擔(dān)憂是混合所有制改革的阻力{54}。王德顯、王大樹 {55}指出，民營資本參與混合所有制改革，仍面臨著諸如“原罪論”和“國民進退”之爭、缺乏清晰和可操作的政策指導(dǎo)、話語權(quán)和控制權(quán)訴求被忽略等一系列制約因素。楚序平認為，公私兩方面的擔(dān)憂和顧慮，導(dǎo)致當(dāng)前的混合所有制改革進展不如預(yù)期{56}。

二是國有企業(yè)的行政化因素阻礙混改。如，黃群慧指出，國企管理者的行政級別成為阻礙國企推進混合所有制改革的一個重要因素{57};李笑一指出，一直以來，地方國有企業(yè)多被各級政府當(dāng)作自留地、責(zé)任田，不愿充分放手任其自主經(jīng)營，推進混合所有制改革只是為了落實混改任務(wù)，而不是考慮遵循市場經(jīng)濟規(guī)律，使國有企業(yè)同市場經(jīng)濟相適應(yīng)、相融合{58}。馬連福等指出改革以政府為主導(dǎo)，國企未有本質(zhì)變化{59};趙璨等以2007—2016年中國A股地方國有上市公司為研究樣本，發(fā)現(xiàn)地方政府的政績壓力越大，轄區(qū)內(nèi)國有企業(yè)的混合所有制改革程度越低。{60}

三是混改后企業(yè)治理機制難以形成。楊紅英、童露認為黨政干部管理企業(yè)的做法依然存在{61};臧躍茹等認為行政化國有資產(chǎn)管理方式難適應(yīng){62};楊克智指出國資管理部門按照行政化方式管理國有企業(yè)，管人管事管資產(chǎn)，管得過多過細，政企不分，已不適應(yīng)企業(yè)和經(jīng)濟社會的發(fā)展要求，影響企業(yè)競爭活力{63};武鵬認為由于一些企業(yè)的“混改”未能充分發(fā)揮非公經(jīng)濟的積極作用，造成社會資本參與混改熱情不高;面對國有部門釋放的投資機會，非公經(jīng)濟卻同時存在著“吃不飽”和“吃不了”的現(xiàn)象{64}。綦好東等指出，國有資產(chǎn)經(jīng)營的激勵機制仍然以政府權(quán)威主導(dǎo)的獎懲機制為主，企業(yè)經(jīng)營者更容易順從權(quán)威意志或權(quán)威偏好而忽視企業(yè)實際和市場規(guī)律，會引起企業(yè)經(jīng)營者與非國有資本所有者之間因存在利益訴求上的差異而在運營目標(biāo)和模式的選擇上發(fā)生沖突;或者非國有資本的股東代表集體噤聲，使得通過股權(quán)制衡來改善公司治理的改革目標(biāo)落空{(diào)65}。

四是改革的配套性差。李紅娟指出當(dāng)前混改中配套文件銜接性較差影響混改進程{66};李笑一認為由于缺乏嚴格的法律和制度對產(chǎn)權(quán)進行保護，缺乏公平有序的市場競爭環(huán)境，制約著民營資本投資者參與國企混合所有制改革，影響混合所有制改革進展{67}。姜凌、許君如認為，產(chǎn)權(quán)組織形態(tài)多元化使得在單一公有制基礎(chǔ)上逐步形成的國有產(chǎn)權(quán)管理模式和法規(guī)制度遇到許多問題，迫切需要加快產(chǎn)權(quán)制度改革與創(chuàng)新，加快建立和完善公平、公正、公開、規(guī)范有序的產(chǎn)權(quán)交易市場{68}。

五、對策和建議

一些學(xué)者提出國有企業(yè)混合所有制改革應(yīng)分類分層級進行。如，張兆國等認為合理選擇國有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，就必須首先準(zhǔn)確界定不同國有企業(yè)的功能，實施分類改革。{69} 廖紅偉、丁方認為國有企業(yè)在推進產(chǎn)權(quán)多元化改革中需要對經(jīng)濟效益和社會效益進行綜合權(quán)衡，實行分類改革，根據(jù)不同行業(yè)和不同階段逐步推進，避免“一刀切”與全面“私有化”{70}。胡鋒{71}認為混合所有制改革不可搞“一刀切”，不是所有的領(lǐng)域都適合發(fā)展混合所有制企業(yè)。常修澤{72} 提出通過分類分層分區(qū)推進戰(zhàn)略，努力開創(chuàng)十九大后“發(fā)展混合所有制經(jīng)濟”的新局面。盛毅認為新一輪混合所有制改革要分商業(yè)類和公益類、母公司和子公司、央企和地方國有企業(yè)三個方面展開。{73} 總之，學(xué)者們都認識到了對于國企的混合所有制改革不能一刀切。

此外，除了主張對國有企業(yè)進行“分類推進”混改外，還有學(xué)者主張還需分層進行。如，常修澤{74} 提出國有企業(yè)混改應(yīng)在中央企業(yè)母公司層面、中央企業(yè)“子企業(yè)”或“孫公司”有所不同。在中央企業(yè)“子企業(yè)”或“孫公司”，應(yīng)該大膽引入非國有資本，并盡最大可能壓縮管理層級，實現(xiàn)扁平化;應(yīng)改變目前“子企業(yè)”或“孫公司”國有絕對控股多、相對控股較少的局面。胡鋒{75}認為國有企業(yè)分類不同，發(fā)展混合所有制企業(yè)層級也會有所不同，在本輪國企改革中，應(yīng)該將大型央企或地方國企的母公司和二級公司作為重點來推進混合所有制改革。

一些學(xué)者主張資本的融合應(yīng)由市場機制形成。如，王曙光、徐余江{76}認為中國目前正處在國有企業(yè)改革的關(guān)鍵時期、國有企業(yè)的內(nèi)部治理機制亟須改善和規(guī)范，因此決策層希望通過在國有企業(yè)內(nèi)引入民營資本來實現(xiàn)這個目標(biāo)。但是引入民營資本，需要出于國有企業(yè)個體獨立的決策，不宜通過自上而下的行政命令，也不可一哄而上，不可拉郎配，要使得國有企業(yè)在引入民間資本之后真正能夠改善法人治理，真正改變決策機制，要按照市場規(guī)則給民營資本適當(dāng)?shù)脑捳Z權(quán)。柳學(xué)信、曹曉芳認為解決國有企業(yè)效率不高、機制不活的困境，需進一步厘清政府與市場發(fā)揮作用的邊界條件，利用競爭中性原則營造公平的市場競爭環(huán)境，推動民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，加快治理機制高效融合。{77} 趙璨等認為地區(qū)非公有制經(jīng)濟的發(fā)展、地方政府政績考核方式的轉(zhuǎn)變均會弱化政績壓力對混合所有制改革的抑制作用。{78} 廖紅偉、丁方認為改革的順利推行有賴于配套機制和市場環(huán)境的改善{79}。段遠剛{80}提出，在混合所有制改革中讓市場發(fā)揮資源配置的決定性作用，避免形成國有資產(chǎn)的買方市場，從政策源頭上防止出現(xiàn)國有資產(chǎn)流失。

一些學(xué)者主張應(yīng)在混合所有制企業(yè)實現(xiàn)股權(quán)形成相互制衡機制。如，馬連福等{81}認為為推動新一輪混合所有制改革的順利實施，應(yīng)重點關(guān)注“控股權(quán)”向“控制權(quán)”轉(zhuǎn)變、“絕對控制權(quán)”向“否決權(quán)”轉(zhuǎn)變、“獨享權(quán)”向“共享權(quán)”轉(zhuǎn)變。伍開群{82}提出混合所有制國企演變方向：控股型國企向參股型國企、優(yōu)先股型國企過渡，即國資減持股份，同時，民資增持股份;最終國資全部撤離競爭性領(lǐng)域，甚至退出營利性領(lǐng)域。陳希{83}提出按照《公司法》依法治企、借助“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略降低股東行權(quán)成本、明確資本主體、國資股東市場化等四種解決混合所有制改革中股權(quán)平等問題的路徑。武 鵬{84}建議，以建立健全現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)為重點突破口，提升非公經(jīng)濟在混合所有制企業(yè)經(jīng)營決策中的發(fā)言權(quán)，激發(fā)混合所有制企業(yè)的活力和競爭力。

一些學(xué)者提出應(yīng)加強混合所有制企業(yè)的公司治理水平。林峰、付強通過實證研究發(fā)現(xiàn)，非國有股權(quán)僅僅在搭行政壟斷的便車，并未發(fā)揮應(yīng)有的“鯰魚效應(yīng)”，在混改中應(yīng)落實私有資本“責(zé)、權(quán)、利”的統(tǒng)一性，在混改后應(yīng)大力提升公司治理水平，加快弱化、去除行政壟斷因素{85}。周娜、鮑曉娟{86}提出主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類國有企業(yè)在推進混合所有制改革進程中，為確保國有資本保值增值和兼顧其他資本的話語權(quán)，合理優(yōu)化股權(quán)構(gòu)成，強化企業(yè)經(jīng)營管理，健全公司治理機制。李笑一提出{87}要進一步明確國有和非國有兩種資本的平等地位，要解放思想，大膽嘗試和創(chuàng)新改革方式，加快去行政化，建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度。

一些學(xué)者提出應(yīng)進行配套改革以推動混合所有制改革。武鵬{88}提出推進全國性中小企業(yè)股權(quán)交易平臺建設(shè)，完善相關(guān)制度細則，以拓寬中小國有企業(yè)與產(chǎn)業(yè)資本對接的渠道。徐燕雯{89}提出健全法律法規(guī)，建立國有資產(chǎn)委派制強化股權(quán)監(jiān)督作用。馮朝軍{90}提出制定和完善相關(guān)的法律法規(guī)，規(guī)范企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，加速國有資產(chǎn)證券化建設(shè)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，維護公平公開的市場秩序。段遠剛{91}提出完善國有企業(yè)混合所有制改革的各項程序，從流程上嚴格防范國有資產(chǎn)流失;加強混合所有制改革的制度制訂和執(zhí)行，從制度上防范國有資產(chǎn)流失。

十八屆三中全會后，一些學(xué)者認為員工持股可以作為混合所有制改革的重要手段。如，王在全認為員工持股可以優(yōu)化國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，改善公司治理，有利于促進國有企業(yè)向混合所有制經(jīng)濟發(fā)展，有利于改善企業(yè)經(jīng)營績效;有利于緩解收入差距擴大問題{92};黃華認為當(dāng)前國企員工持股改革是微觀層面形成混合所有制經(jīng)濟的需要，是制度層面實現(xiàn)共同富裕的需要，是推進國企供給側(cè)改革的需要，是優(yōu)化所有權(quán)結(jié)構(gòu)、提升治理水平的需要{93};劉雨青、傅帥雄認為員工持股作為混合所有制的一種體現(xiàn)形式，也是國有企業(yè)股權(quán)激勵制度改革的方向{94};張孝梅認為在國企混改背景下，員工持股是改變國企“一股獨大”的格局，實現(xiàn)國企產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)多元化和治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化的必然途徑，可以優(yōu)化國企公司治理結(jié)構(gòu){95}。總之，學(xué)者們在混合所有制改革背景下對員工持股有了新的認識，認為員工持股可以在混合所有制改革中發(fā)揮作用，對混合所有制改革有著多方面的意義。

六、混合所有制改革研究評析及研究展望

關(guān)于混合所有制改革，學(xué)者們著重研究了混合所有制發(fā)展的緣由、混合所有制的內(nèi)涵和形成途徑、混合所有制改革后產(chǎn)權(quán)多元化對企業(yè)績效的影響、混合所有制改革中存在的問題、原因及對策建議，研究比較深入和具體，為我國進一步進行混合所有制改革實踐提供了理論指導(dǎo)和借鑒。

但是，從近年來國內(nèi)對混合所有制改革研究的總體趨勢看，多數(shù)的研究局限于對細節(jié)性的技術(shù)性問題進行了深入的研討，帶有就事論事、就局部問題論局部問題的突出特點，缺乏把混合所有制改革上升到如何塑造社會主義微觀經(jīng)濟主體的高度上進行研究。在當(dāng)前實現(xiàn)發(fā)展動能轉(zhuǎn)換和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型期，以及在當(dāng)前經(jīng)濟社會發(fā)展面臨前所未有的不確定性風(fēng)險的情況下，如何實現(xiàn)新時代以人民為中心發(fā)展的價值追求，如何保持宏觀經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，在混合所有制改革中應(yīng)該考慮如何通過一定的制度安排來塑造出具有創(chuàng)新活力的、勞資關(guān)系和諧的社會主義微觀經(jīng)濟主體。

注釋：

① 程恩富、謝長安：《論資本主義和社會主義的混合所有制》，《馬克思主義研究》2015年第1期。

② 常修澤：《中國混合所有制經(jīng)濟論綱》，《學(xué)術(shù)界》2017年第10期。

③⑨ 曹立：《混合所有制研究》，中共中央黨校2002年博士學(xué)位論文。

④ 張卓元：《混合所有制經(jīng)濟是基本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式》，《經(jīng)濟日報》2013年11月22日。

⑤ 王志：《新時期大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的難點及對策建議》，《商業(yè)經(jīng)濟》2014年第11期。

⑥{16} 余菁：《“混合所有制”的學(xué)術(shù)論爭及其路徑找尋》，《改革》2014年第11期。

⑦{56} 楚序平：《建立有效激勵的混合所有制經(jīng)濟》，《中國金融》2018年第3期。

⑧{25} 黃速建：《中國國有企業(yè)混合所有制改革研究》，《經(jīng)濟管理》2014年第7期。

⑩{15}{20}{57} 黃群慧：《新時期如何發(fā)展混合所有制經(jīng)濟》，《行政管理改革》2013年第12期。

{11} 楊建君：《大型國企混合所有制改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)》，《改革》2014年第5期。

{12} 李軍、肖金成：《混合所有制企業(yè)中的國有資本管理》，《經(jīng)濟研究參考》2015年第3期。

{13}{73} 盛毅：《新一輪國有企業(yè)混合所有制改革的內(nèi)涵與特定任務(wù)》，《改革》2020年第2期。

{14} 程恩富、董宇坤：《大力發(fā)展公有資本為主體的混合所有制經(jīng)濟》，《政治經(jīng)濟學(xué)評論》2015年第1期。

{17} 肖貴清、喬惠波：《混合所有制經(jīng)濟與國有企業(yè)改革》，《社會主義研究》2015年第3期。

{18}{53}{62} 臧躍茹等：《促進混合所有制經(jīng)濟發(fā)展研究》，《經(jīng)濟研究》2016年第7期。

{19} 季曉南：《正確理解混合所有制》，《經(jīng)濟日報》2014年3月27日。

{21} 孫蚌珠：《深化國有企業(yè)改革和發(fā)展混合所有制經(jīng)濟》，《思想理論教育導(dǎo)刊》2015年第3期。

{22}{69} 張兆國等：《資本結(jié)構(gòu)視角下國企混合所有制改革中幾個問題的思考》，《宏觀經(jīng)濟研究》2016年第1期。

{23} 李中義、李月：《混合所有制經(jīng)濟的理論闡釋與發(fā)展路徑選擇》，《財經(jīng)問題研究》2016年第1期。

{24} 張卓元：《論混合所有制的活力與貢獻》，《北京日報》2013年12月16日。

{26} 謝海洋等：《股權(quán)制衡、非國有股東委派董事與公司績效財經(jīng)》，《理論與實踐》2018年第5期。

{27} 榮兆梓：《發(fā)展混合所有制經(jīng)濟視角的國有經(jīng)濟改革新問題》，《經(jīng)濟縱橫》2014年第9期。

{28}{70}{79} 廖紅偉、丁方：《產(chǎn)權(quán)多元化對國企經(jīng)濟社會績效的綜合影響》，《社會科學(xué)研究》2016年第6期。

{29} 董梅生、洪功翔：《中國混合所有制企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)選擇與績效研究》，《統(tǒng)計與信息論壇》2016年第12期。

{30} 廖紅偉、張楠：《混合所有制下國有企業(yè)績效檢驗與改革構(gòu)想》，《學(xué)習(xí)與探索》2016年第4期。

{31} 郝陽、龔六堂：《國有、民營混合參股與公司績效改進》，《經(jīng)濟研究》2017年第3期。

{32} 方勁松、徐曉偉：《機構(gòu)投資者持股對上市公司財務(wù)績效的影響》，《南方金融》2016年第7期。

{33} 馬連福等：《混合所有制的優(yōu)序選擇：市場的邏輯》，《中國工業(yè)經(jīng)濟》2015年第7期。

{34} 趙斌斌、錢士茶：《混合所有制是否有利于國有企業(yè)績效提升》，《北京郵電大學(xué)學(xué)報》（社會科學(xué)版）2017年第2期。

{35} 韓曉潔：《國有企業(yè)混合所有制企業(yè)改革及績效研究》，深圳大學(xué)2017年博士學(xué)位論文。

{36} 禹心郭等：《混合所有制結(jié)構(gòu)、CEO來源與企業(yè)創(chuàng)新績效》，《南京財經(jīng)大學(xué)學(xué)報》2018年第1期。

{37} 董梅生、洪功翔：《發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的內(nèi)在機制研究》，《云南財經(jīng)大學(xué)學(xué)報》2017年第2期。

{38} 黃群慧、余菁：《新時期的新思路：國有企業(yè)分類改革與治理》，《中國工業(yè)經(jīng)濟》2013年第11期。

{39} 周厚杰：《中管金融企業(yè)實現(xiàn)從管資產(chǎn)向管資本轉(zhuǎn)變的思考》，《中國黨政干部論壇》2014年第12期。

{40} 莫龍炯、景維民：《混合所有制改革對中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響》，《華東經(jīng)濟管理》2020年第5期。

{41} 方明月、孫鯤鵬：《國企混合所有制能治療僵尸企業(yè)嗎？》，《金融研究》2019年第1期。

{42} 李宏岳：《探討混合所有制改革對國有僵尸企業(yè)的抑制作用》，《新疆社會科學(xué)》2019年第1期。

{43}{49}{66} 李紅娟：《國企混合所有制改革難點及對策》，《宏觀經(jīng)濟管理》2017年第10期。

{44} 袁驚柱：《國有企業(yè)混合所有制改革的現(xiàn)狀、問題及對策建議》，《北京行政學(xué)院學(xué)報》2019年第1期。

{45}{54}{65} 綦好東等：《國有企業(yè)混合所有制改革之阻力》，《管理世界》2017年第10期。

{46}{59}{81} 馬連福等：《混合所有制改革的轉(zhuǎn)變新趨勢》，《現(xiàn)代管理科學(xué)》2017年第10期。

{47} 陳希國：《國企混合所有制改革中股權(quán)平等研究》，《河南社會科學(xué)》2017年第4期。

{48} 程承坪、焦方輝：《現(xiàn)階段推進混合所有制經(jīng)濟發(fā)展的難點及措施》，《經(jīng)濟縱橫》2015年第1期。

{50}{68} 姜凌、許君如：《新時代我國國有企業(yè)混合所有制改革路徑探究》，《四川大學(xué)學(xué)報》（社會科學(xué)版）2018年第5期。

{51} 楊松令、孫大衛(wèi)：《如何讓國企混合所有制改革更科學(xué)高效》，《人民論壇》2018年第12期。

{52}{63} 楊克智等：《新一輪國企混合所有制改革的思路、現(xiàn)狀與路徑展望》，《財務(wù)與會計》2015年第6期。

{55} 王德顯、王大樹：《民營資本參與混合所有制改革的制約因素與突破路徑》，《新視野》2017年第4期。

{58}{87}{67} 李笑一：《國有企業(yè)混合所有制改革的困境與出路》，《改革與戰(zhàn)略》2017年第10期。

{60}{78} 趙璨等：《國有企業(yè)混合所有制改革中的制度阻力》，《上海財經(jīng)大學(xué)學(xué)報》2020年第2期。

{61} 楊紅英、童露：《論混合所有制改革下的國有企業(yè)公司治理》，《宏觀經(jīng)濟研究》2015年第1期。

{64}{84}{88} 武鵬：《我國混合所有制經(jīng)濟發(fā)展的成就、問題與對策》，《學(xué)習(xí)與探索》2017年第12期。

{71}{75} 胡鋒：《現(xiàn)階段發(fā)展混合所有制企業(yè)應(yīng)重點解決好的幾個問題》，《 湖湘論壇》2016年第1期。

{72}{74} 常修澤：《如何推進新階段國企混合所有制經(jīng)濟發(fā)展》，《經(jīng)濟參考報》2018 年1 月3 日。

{76} 王曙光、徐余江：《民營企業(yè)發(fā)展與混合所有制改革實證研究》，《 國家行政學(xué)院學(xué)報》2017年第5期。

{77} 柳學(xué)信、曹曉芳：《混合所有制改革態(tài)勢及其取向觀察》，《改革》2019年第1期。

{80} 段遠剛：《在國有企業(yè)混合所有制改革中防范國有資產(chǎn)流失》，《前線》2017年第9期。

{82} 伍開群：《混合所有制：過渡性制度安排》，《河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報》2017年第5期。

{83} 陳希：《國企混合所有制改革中股權(quán)平等研究》，《河南社會科學(xué)》2017年第4期。

{85} 林峰、付強：《混合所有制股權(quán)結(jié)構(gòu)未能有效改善行政壟斷企業(yè)績效的原因探究》，《企業(yè)經(jīng)濟》2018年第7期。

{86} 周娜、鮑曉娟：《國企混合所有制改革軌跡與現(xiàn)實例證》，《改革》2017年第2期。

{89} 徐燕雯：《我國自然壟斷型國有企業(yè)混合所有制改革股權(quán)設(shè)計路徑研究》，《改革與戰(zhàn)略》2017年第7期。

{90} 馮朝軍：《新時期我國國有企業(yè)混合所有制改革路徑探索》，《技術(shù)經(jīng)濟與管理研究》2017年第12 期。

{91} 段遠剛：《在國有企業(yè)混合所有制改革中防范國有資產(chǎn)流失》，《前線》2017年第9期。

{92} 王在全：《新一輪國有企業(yè)改革中員工持股問題研究》，《經(jīng)濟縱橫》2015年第12期。

{93} 黃華：《國企員工持股改革再探討》，《理論探索》2016年第5期。

{94} 劉雨青、傅帥雄：《混合所有制中的員工持股探索》，《中國流通經(jīng)濟》2015年第3期。

{95} 張孝梅：《混合所有制改革背景下的員工持股境況》，《改革》2016年第1期。

作者簡介：羅麗娟，海南醫(yī)學(xué)院副教授，海南海口，571199。

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