呂江濤

10月14日晚間，美股三大股指均告下跌，道指、納指和標(biāo)普500指數(shù)分別下跌0.58%、0.8%和0.66%。但新能源汽車股卻集體逆勢(shì)暴漲，不過(guò)這次的主角不是特斯拉，而是蔚來(lái)、理想、小鵬等中概股。其中，蔚來(lái)（NYSE：NIO）漲幅最高，為22.57%，理想（NASDAQ：LI）和小鵬（NYSE：XPEV）也分別上漲了6.95%和12.27%。

股價(jià)大漲讓三家造車新勢(shì)力的最新市值均超過(guò)國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)汽車巨頭廣汽集團(tuán)（SH：601238），蔚來(lái)的總市值甚至超過(guò)了年銷量600萬(wàn)輛以上的絕對(duì)龍頭上汽集團(tuán)（SH：600104）。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，新能源汽車股的大漲，源于乘聯(lián)會(huì)最新發(fā)布的新能源汽車9月份銷量數(shù)據(jù)：9月份新能源乘用車批發(fā)銷量突破12.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)99.6%，其中純電動(dòng)的批發(fā)銷量10.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)105%。

不過(guò)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，最暢銷的新能源車型不是來(lái)自蔚來(lái)、小鵬、理想等造車新勢(shì)力，也不在風(fēng)頭正勁的特斯拉Model 3，而是一直被網(wǎng)友戲稱為“國(guó)民神車”的五菱宏光MINI EV。

蔚來(lái)股價(jià)一年上漲超21倍，市值超上汽

10月14日晚，在大漲22.57%之后，蔚來(lái)的股價(jià)又創(chuàng)新高，達(dá)到26.5美元/股。而在去年10月份，也就是蔚來(lái)最困難的時(shí)候，其股價(jià)僅為1.19美元/股。以此計(jì)算，一年內(nèi)蔚來(lái)的股價(jià)漲幅高達(dá)2126.89%。

蔚來(lái)連續(xù)7個(gè)月股價(jià)上漲。數(shù)據(jù)來(lái)源：雪球

去年在蔚來(lái)陷入低谷、融資四處碰壁的時(shí)候，華爾街對(duì)這家中國(guó)造車新勢(shì)力的前景并不看好，頻頻下調(diào)目標(biāo)價(jià)。但隨著今年以來(lái)蔚來(lái)銷量的持續(xù)上升，多家研究機(jī)構(gòu)也紛紛提高了評(píng)級(jí)。近日，摩根大通將蔚來(lái)目標(biāo)價(jià)由14美元/股上調(diào)至40美元/股，花旗也將目標(biāo)價(jià)由18.1美元/股上調(diào)至33.2美元/股。摩根大通甚至在研報(bào)里分析，蔚來(lái)有望在未來(lái)占據(jù)中國(guó)電動(dòng)車市場(chǎng)約7%的份額，在高端電動(dòng)汽車市場(chǎng)的占有率更是可能高達(dá)30%。

在一片看好聲中，蔚來(lái)的股價(jià)頻創(chuàng)新高，最新市值已經(jīng)高達(dá)357.46億美元，按當(dāng)前匯率計(jì)算，約合人民幣2400.7億元。

對(duì)比國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)車企，蔚來(lái)的最新市值不僅超過(guò)了廣汽、長(zhǎng)城、吉利、長(zhǎng)安等巨頭，甚至略高于年銷量超600萬(wàn)輛的絕對(duì)龍頭上汽集團(tuán)（以10月14日收盤價(jià)計(jì)算，上汽集團(tuán)的市值約為2395億元）。

另外兩家在美股上市的造車新勢(shì)力情況類似。10月14日，小鵬的股價(jià)大漲12.27%，最新市值為162億美元，按當(dāng)前匯率計(jì)算，約合人民幣1087.99億元;而因“高速撞車事故”陷入輿論漩渦的理想10月14日也上漲了6.95%，最新市值為173.79億美元，按當(dāng)前匯率計(jì)算，約合人民幣1167.17億元。

酷似“老年代步車”的五菱宏光MINIEV。圖片來(lái)源：五菱宏光公司官網(wǎng)

對(duì)比來(lái)看，背靠豐田、本田等優(yōu)質(zhì)合資資源，且自主品牌廣汽傳祺和廣汽新能源同樣銷量不俗的國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)汽車巨頭廣汽集團(tuán)，截至10月14日收盤的市值僅為1046億元。也就是說(shuō)，小鵬和理想的最新市值均超過(guò)廣汽集團(tuán)。

9月新能源汽車銷量接近翻倍，五菱“神車”奪冠

事實(shí)上，造車新勢(shì)力的市值超過(guò)傳統(tǒng)車企已并不鮮見(jiàn)。今年第二季度，特斯拉的總市值超過(guò)傳統(tǒng)車企“老大”豐田的時(shí)候，曾引起不小的轟動(dòng)。

特斯拉的銷量為其股價(jià)上漲提供了支撐。從中國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)最新發(fā)布的9月份新能源乘用車銷量數(shù)據(jù)，特斯拉的銷量為11329輛，連續(xù)多個(gè)月月銷量過(guò)萬(wàn)，在30萬(wàn)元及以上級(jí)別車型中優(yōu)勢(shì)十分明顯。

國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力與特斯拉情況類似，尤其是9月份，銷量增長(zhǎng)迅猛。其中，蔚來(lái)9月交付新車4708輛，同比增長(zhǎng)133.2%，位居自主品牌新勢(shì)力第一名，創(chuàng)品牌單月交付量新高。同時(shí)，這也是蔚來(lái)自3月份以來(lái)連續(xù)第7個(gè)月銷量同比增長(zhǎng)。

理想9月份新車交付3504輛，比8月份增長(zhǎng)29.3%。在今年前9個(gè)月，理想總計(jì)交付18160輛，其中第三季度交付8660輛，比第二季度增長(zhǎng)31.1%，表現(xiàn)同樣十分突出。

而小鵬汽車9月份交付3478輛，同比增長(zhǎng)145%，同樣創(chuàng)造了今年單月銷量新高。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，10月14日新能源汽車股的大漲，源于新能源汽車9月份銷量數(shù)據(jù)亮眼。

據(jù)乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)分析，新能源車銷量的翻倍回暖態(tài)勢(shì)，明顯是推動(dòng)車市整體走強(qiáng)的原因之一。此前，新能源車市復(fù)蘇態(tài)勢(shì)一直緩于整體車市，而進(jìn)入“金九”，新能源車市終于迎來(lái)久違的高增長(zhǎng)。9月份電動(dòng)車高低兩端強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯，其中A00級(jí)（微型車）銷量3.25萬(wàn)輛，份額提升到純電動(dòng)的32%，同比增長(zhǎng)140%。

據(jù)記者觀察，在9月份銷量爆發(fā)式增長(zhǎng)的A00級(jí)（微型車）新能源車中，五菱宏光MINI EV表現(xiàn)突出。

五菱宏光MINI EV宣傳自己是“人民的代步車”，以2.88萬(wàn)元的低價(jià)入市，價(jià)格極具吸引力。不僅成為一些限購(gòu)城市的“占號(hào)神器”，甚至已經(jīng)“火出圈”，被網(wǎng)友調(diào)侃為擠占“老年代步車”的市場(chǎng)。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，7月24日正式上市的五菱宏光MINI EV，已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月蟬聯(lián)銷量冠軍。尤其是在9月份，五菱宏光MINI EV更是以高達(dá)2.015萬(wàn)輛的銷量再創(chuàng)紀(jì)錄，遠(yuǎn)超此前一直霸榜的特斯拉Model 3。

不過(guò)，低價(jià)的五菱宏光MINI EV為了控制成本，選用了磷酸鐵鋰電池，續(xù)航120km版本電池容量?jī)H為9.3kWh，而續(xù)航170km版本容量也只有13.9kWh。

同時(shí)，為了進(jìn)一步降低成本，五菱宏光MINI EV并沒(méi)有為車輛配備直流快充和電池液冷系統(tǒng)。僅配有交流慢充的五菱宏光MINI EV完全充滿電需要6.5～9個(gè)小時(shí)左右，對(duì)于沒(méi)有固定車位安裝充電樁的用戶，使用起來(lái)可能會(huì)不太方便。

（本文刊發(fā)于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》2020年第20期）