李瑩

摘要：當前經濟形勢下，中小企業(yè)在國民經濟運行中的角色定位愈發(fā)舉足輕重，然而大多數中小企業(yè)缺陷入了融資困難的窘境，甚至導致企業(yè)出現(xiàn)經營風險、違約風險，嚴重制約著企業(yè)的良性發(fā)展，解決融資問題迫在眉睫。本文首先介紹了中小企業(yè)融資問題的現(xiàn)狀，并且進行了多維度、深層次的原因剖析，就不同方面的問題對癥下藥，有針對性地提出了一系列對策和指導性意見。

關鍵詞：融資需求 融資成本 利潤留存 資本結構

一、前言

中小企業(yè)正逐漸成為我國市場經濟中的重要組成部分，為了在當前競爭日益激烈的市場中存活下來，解決融資方面的問題對于中小企業(yè)保持長期穩(wěn)定的發(fā)展來說至關重要，然而，阻礙中小企業(yè)融資的因素有很多，包括融資渠道不豐富、融資成本偏高、缺乏政府的支持力度以及銀行的偏好等，這些阻礙嚴重制約中小企業(yè)的發(fā)展。盡快幫助中小企業(yè)脫離當前困境有助于其實現(xiàn)長期健康穩(wěn)定的發(fā)展，增加國民收入，帶動地方經濟的提升，促進我國經濟良好運行。

二、我國中小企業(yè)當前面臨的融資問題

中小企業(yè)融資難融資貴是一個世界性的難題，各國都出臺相應政策來扶持中小企業(yè)的發(fā)展，但效果甚微。在我國國情下，中小企業(yè)的融資問題又具有一定的“中國特色”。本文將從融資渠道單一、融資成本較高、銀行的特殊性偏好、政策力度相對薄弱四個方面來分析中小企業(yè)當前融資困境。

（一）融資渠道單一

當前，適用于我國中小企業(yè)的融資途徑有三種：第一種是內部融資，即企業(yè)每年凈利潤所提取的利潤留存，然而企業(yè)發(fā)展單靠內部融資遠遠無法滿足其發(fā)展需求。第二種是傳統(tǒng)信貸方式，即通過銀行等金融機構獲得融資貸款，第三種是企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模通過上市發(fā)行股票獲得長期穩(wěn)定的權益性融資。由于直接融資的門檻較高，通過上市進行股權融資的門檻條件較為苛刻，一般只有少數本身已經發(fā)展較好的企業(yè)才能達到上市條件，絕大部分中小企業(yè)不能滿足其上市要求，因此，多數中小企業(yè)的融資來源主要靠內部利潤留存以及傳統(tǒng)銀行信貸。

（二）融資成本較高

從當前我國中小企業(yè)的融資選擇方式來看，大多數中小企業(yè)首選的外部融資是傳統(tǒng)銀行信貸而非上市發(fā)行權益性證券。然而中小企業(yè)普遍存在信用缺失、賴賬不還等惡劣現(xiàn)象，導致銀行在向中小企業(yè)提供貸款的時候更加謹慎和保守。銀行是追求利潤的企業(yè)，中小企業(yè)的生死存亡與其經營并無多大關系，近年來銀行的壞賬規(guī)模逐年擴大，銀行為了保持其較低壞賬率，提供給中小企業(yè)的貸款利率相對于提供給信譽良好的大企業(yè)要高。除此之外，銀行在面對中小企業(yè)客戶時，針對其融資需求往往更為謹慎，過于苛刻的審核條件導致多數企業(yè)融資需求依舊無法滿足，因此無奈轉向民間金融機構貸款，進一步彌補資金缺口。民間貸款機構的貸款審核條件普遍要低于銀行審核條件，但是民間貸款的成本要遠高于銀行的貸款利率，這無疑更增加了企業(yè)還本付息的負擔，違約風險也隨之而生，威脅著企業(yè)的健康良性發(fā)展。

（三）銀行的特殊偏好

中小企業(yè)普遍存在以下幾種特征，一是自身經營風險較大，缺乏專業(yè)性人才，管理能力較差，規(guī)模性較小，抵擋風險能力普遍較弱，容易由于個人決策失誤而導致整個企業(yè)破產。二是中小企業(yè)一般在企業(yè)融資的時候很難提供優(yōu)質抵押品，抵押品質量有時達不到銀行的要求導致借款失敗。三是中小企業(yè)的自身信用問題，中小企業(yè)普遍存在僥幸心理，滋生信用缺失、道德風險等問題，很容易出現(xiàn)拖欠賴賬等行為，因此銀行在選擇貸款客戶時，會相對謹慎很多，在面對中小企業(yè)尋求貸款進行融資時，銀行很有可能面臨因貸款收不回來而導致壞賬的風險，壞賬規(guī)模擴大會影響銀行的盈利及運營，因此銀行更偏向于將貸款提供給規(guī)模大、營運能力強、信用能力相對較好的大型國有企業(yè)。由于實力懸殊過大，中小企業(yè)不僅在獲取市場資源還是在融資方面，很難與國有企業(yè)相競爭。除此之外，由于我國特殊的國情，國企一般有國家作為保障，因此當其無法按期還款時，又有國家進行“兜底”。正是因為如此，銀行存在“嫌貧愛富”的現(xiàn)象，其認為提供給國有企業(yè)的貸款壞賬率更低，更樂于將貸款慷慨地提供給大型國有企業(yè)，對中小企業(yè)更為吝嗇。

（四）政策力度相對薄弱

一是政策力度小。針對中小企業(yè)融資問題，我國政府雖然出臺了一系列政策法規(guī)，但政策效果并不明朗，無法從根本上緩解中小企業(yè)的融資壓力，無法提供真正有效的保障，導致中小企業(yè)在銀行的隱形歧視下依舊較難獲得貸款，嚴重威脅著中小企業(yè)的生存與發(fā)展。三是政策法規(guī)不完善，尚沒有形成對中小企業(yè)融資有效保護的相關法律法規(guī)政策。

三、解決當前問題的對策

眾人拾柴火焰高，緩解中小企業(yè)融資壓力不僅需要中小企業(yè)自身進步，更需要社會多方的共同努力，來幫助中小企業(yè)渡過融資難關。本文有針對性地從企業(yè)，銀行等金融機構，政府三個角度有針對性地提出一些指導性意見。

（一）中小企業(yè)方面

第一，中小企業(yè)應該加強自身的營運能力，請專業(yè)性人士進行指導，防止錯誤決策導致企業(yè)陷入破產風險。第二，中小企業(yè)應該加強自身的信用管理以及道德建設，許多中小企業(yè)的自身信用意識的欠缺是個非常迫在眉睫的問題，企業(yè)管理人員存在著僥幸心理進而賴賬，這容易導致進一輪的融資成本上升，大大增加了企業(yè)還本付息的負擔以及違約風險，這是非常不明智的行為。第三，企業(yè)應該完善企業(yè)財務管理制度，根據現(xiàn)有的法律法規(guī)編制合規(guī)真實的財務報表，而不是虛假做賬，這有損企業(yè)的信用，容易造成惡性循環(huán)。第四，應該與銀行保持良好的合作關系，積極主動還款，正所謂“有借有還，再借不難”，按時還款以保持良好的信用記錄，有利于以后企業(yè)的進一步融資需求來滿足企業(yè)日益擴大的發(fā)展。

（二）金融機構方面

傳統(tǒng)銀行信貸和民間金融機構信貸是中小企業(yè)主要的融資途徑，因此提高金融機構對中小企業(yè)的扶持是必不可少的。第一，建立專門向中小企業(yè)貸款的機構，在現(xiàn)有貸款條件審核的基礎上適當放寬條件，對于一些運行良好，無信譽問題的中小企業(yè)可以適當降低貸款利率。第二，加強信息披露制度，拓寬獲取中小企業(yè)信息的渠道，銀行可以通過人脈關系等進一步了解的自身發(fā)展狀況以及企業(yè)的具體運行情況，這有利于銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時提供信息支持，隱瞞信息，虛報財務報表會導致企業(yè)自身的信用能力降低，很難再從銀行獲得融資需求。

（三）政府方面

為了緩解中小企業(yè)的融資壓力，政府可以適當出臺相關補貼政策，即對于不同產業(yè)的中小企業(yè)提供不同程度的貸款補助，譬如國家近些年來支持的科技創(chuàng)業(yè)型產業(yè)，可以加大貸款補助優(yōu)惠，對于一些信譽較好，但規(guī)模較小的中小企業(yè)，也可以采取不同程度的貸款補助優(yōu)惠。相關金融監(jiān)管部門也應該加大金融監(jiān)管力度，切實保障各方利益。另外我國政府也應出臺并落實相關的法規(guī)政策，比如定向中小企業(yè)貸款政策，消除銀行對中小企業(yè)的歧視，為中小企業(yè)的生存和發(fā)展營造一個相對寬松的空間。當然，對于部分提供不實財務信息以及存在拖欠貸款行為的企業(yè)，也應采取嚴厲的措施進行處罰。

四、結論

綜上所述，當前中小企業(yè)的融資難題若不能得到及時有效的解決，那么將會嚴重危及中小企業(yè)的經營和生存，甚至影響國民經濟的正常運行，想在日益競爭激烈的市場環(huán)境中為中小企業(yè)開辟出相對寬松的環(huán)境，中小企業(yè)需要從自身出發(fā)，努力找出企業(yè)自身制約融資的問題，銀行等金融機構以及政府應該出臺相應的政策，兩者相結合才能為中小企業(yè)的發(fā)展營造良好氛圍，有利于中小企業(yè)的發(fā)展與壯大，增強我國經濟建設。

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作者單位：安徽大學經濟學院