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        安徽省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與融資問題分析

        2020-11-02 02:55:18徐繁芳
        時(shí)代金融 2020年24期
        關(guān)鍵詞:融資問題安徽省中小企業(yè)

        徐繁芳

        摘要:中小企業(yè)在每一個(gè)國家(或者地區(qū))的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)等方面都發(fā)揮著非常重要的作用,是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。但是一直以來,中小企業(yè)“融資難”、“融資貴”等問題普遍存在于世界范圍內(nèi),這會(huì)嚴(yán)重妨礙中小企業(yè)的生存和進(jìn)步。安徽省中小企業(yè)發(fā)展緩慢是安徽經(jīng)濟(jì)滯后的重要緣由,本文以安徽省中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀為出發(fā)點(diǎn),探究安徽省中小企業(yè)融資過程中可能遇到的問題以及這些問題形成的原因。

        關(guān)鍵詞:安徽省 中小企業(yè) 融資問題

        一、安徽省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

        為了解安徽省中小企業(yè)融資問題存在的原因,首先應(yīng)該大致了解我省中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)以及融資現(xiàn)狀,探究中小企業(yè)融資過程中存在的問題,進(jìn)而發(fā)現(xiàn)其原因所在。

        根據(jù)李學(xué)峰教授的整理和研究,我們可以了解到私營(yíng)企業(yè)在我國中小企業(yè)中占有重要的比例,其融資結(jié)構(gòu)和融資渠道與美國的中小企業(yè)相比存在著巨大的差異。見表2-4:

        由表可知,中國中小企業(yè)的融資困境主要表現(xiàn)為外源融資渠道不暢,不僅僅是難以獲得銀行貸款,而且股票、債權(quán)等直接融資方式未能發(fā)揮其融資作用[4]。

        根據(jù)安徽省中小企業(yè)局的調(diào)查報(bào)告,我們可以知道:中小企業(yè)中大約有96.77%的企業(yè)曾向銀行貸款,大概53.23%的企業(yè)有資金來自于家庭、親戚和朋友[6]。對(duì)于安徽省而言,中小企業(yè)融資現(xiàn)狀主要表現(xiàn)為:

        (一)現(xiàn)行的金融管理體制相對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要來說比較滯后

        根據(jù)安徽省中小企業(yè)局提供的數(shù)據(jù)資料,我們了解到:在向金融機(jī)構(gòu)貸款時(shí),有31%的企業(yè)認(rèn)為手續(xù)太過繁瑣,26%的企業(yè)覺得自身抵押不足,而21%的企業(yè)則認(rèn)為貸款的利息和費(fèi)用太高,剩下22%的企業(yè)找不到擔(dān)保人。此外,非銀行類的金融公司發(fā)展緩慢,目前全省各類投資公司共有不到20家,年融資能力不到50億元,能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供的融資服務(wù)還不到15億元。

        (二)安徽省擔(dān)保業(yè)務(wù)整體發(fā)展不快

        雖然說,我省已經(jīng)有近百家擔(dān)保機(jī)構(gòu),注冊(cè)資金超過50億元,但客觀來說,我省的信用擔(dān)保業(yè)務(wù)仍然處于起步階段。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保條件嚴(yán)苛,辦理抵押、質(zhì)押的手續(xù)復(fù)雜繁瑣,擔(dān)保費(fèi)用高昂使得一些企業(yè)對(duì)擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)望而卻步;另外,擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身缺乏擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)分散和補(bǔ)償機(jī)制,使得擔(dān)保業(yè)務(wù)的開展非常困難;最后,擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量不多、注冊(cè)資金有限、擔(dān)保能力不強(qiáng)等問題仍然非常突出。

        二、安徽省中小企業(yè)融資困境存在的原因

        盡管中小企業(yè)發(fā)展迅猛,但仍然面臨著融資難題阻礙其發(fā)揮自身的最大效用。目前,就安徽省的情況來看,在融資過程中中小企業(yè)面臨的主要問題可以分為以下幾個(gè)方面:

        (一)企業(yè)內(nèi)部原因

        與上市公司或者成熟企業(yè)相比,中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理以及存在的“融資難”“融資貴”等問題與中小企業(yè)自身存在著的諸多缺陷和問題是離不開的。

        1.中小企業(yè)的信用文化缺失。企業(yè)軟實(shí)力主要體現(xiàn)在企業(yè)信用上,相較于上市公司而言,中小企業(yè)的信息透明度較低,甚至一些中小企業(yè)還存在著操作不規(guī)范、多頭貸款、騙取貸款等嚴(yán)重影響自身信譽(yù)的行為,再加上目前我國的社會(huì)信用體系還處于起步階段,信息不對(duì)稱問題導(dǎo)致中小企業(yè)很難獲得銀行的信任與信貸支持。

        2.中小企業(yè)的擔(dān)保能力較弱。我國目前的不動(dòng)產(chǎn)抵押式擔(dān)保貸款存在著諸多不合理的地方,企業(yè)如果想向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)到貸款,必須用一定的固定資產(chǎn)作為抵押品,但是大多數(shù)的中小企業(yè)只能夠?qū)⑵渥陨碛邢薜馁Y金用于維持日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),用于購買固定資產(chǎn)的資金不多,中小企業(yè)因此難以提供有效的抵押式擔(dān)保,即使可以提供抵押物,其折扣率也會(huì)很高。我國當(dāng)前的中小企業(yè)抵押貸款折扣率大體上表現(xiàn)為:

        中小企業(yè)不僅難以提供抵押品,而且經(jīng)過各個(gè)部門審核之后的資產(chǎn)評(píng)估登記需要層層收費(fèi),這使得中小企業(yè)不僅難以達(dá)到銀行提供的不動(dòng)產(chǎn)抵押擔(dān)保貸款中的硬性要求,而且自身也很難承擔(dān)高昂的貸款利息和費(fèi)用[7]。

        3.中小企業(yè)的融資條件不足。中小企業(yè)大多處于起步階段而且資本規(guī)模較小、盈利能力不足,其自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在著很多的不確定性和較大的風(fēng)險(xiǎn)。另外,中小企業(yè)在財(cái)務(wù)狀況方面也表現(xiàn)得不盡人意,其總體的利潤(rùn)水平相對(duì)于大企業(yè)來說普遍較低,企業(yè)缺少理性的投融資管理,使得資金的使用效率非常低,而我國的資本市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)通過IPO上市進(jìn)行融資的限制條件非常嚴(yán)苛,使得大部分的中小企業(yè)都難以達(dá)到在資本市場(chǎng)中融資的條件。

        4.中小企業(yè)的死亡率過高。據(jù)統(tǒng)計(jì),我國每年有100萬家的企業(yè)倒閉,也就是說平均每分鐘會(huì)倒閉兩家企業(yè),而在1000多萬的中小企業(yè)中,民營(yíng)企業(yè)能夠存活5年以上的比例不到7%,能夠存活十年以上的比例不到2%,民營(yíng)企業(yè)的生命周期平均下來只有2.9年。這主要是由中小企業(yè)自身的資本金不足、技術(shù)管理水平落后、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高等原因?qū)е缕潆y以在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中生存下來。另外,金融機(jī)構(gòu)大多不愿意為中小企業(yè)提供融資服務(wù)使得中小企業(yè)的融資成本更高、難度更大,在收益一定的情況下會(huì)降低企業(yè)的凈利潤(rùn),這也在一定程度上使得企業(yè)的生存難度加大。

        5.中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)存在問題。目前,我省中小企業(yè)的資金主要來自于自有資金,少量的外源資金大部分來自于銀行貸款,直接融資對(duì)于中小企業(yè)而言并未發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

        (二)企業(yè)外部原因

        一個(gè)完善的金融市場(chǎng)不僅包括為企業(yè)提供信貸的銀行體系,而且要有與經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的直接融資體系,既能夠?yàn)槠髽I(yè)提供債權(quán)融資,還能夠滿足企業(yè)的股權(quán)融資。然而,就目前安徽省的實(shí)際情況來看,宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)于中小企業(yè)來說并不友好。

        1.多層次資本市場(chǎng)體系尚不健全。我國資本市場(chǎng)的發(fā)展是隨著改革開放的推進(jìn)而逐步進(jìn)行的,國內(nèi)的資本市場(chǎng)目前主要集中在主板市場(chǎng),雖然也設(shè)立了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),但是二板市場(chǎng)的股本規(guī)??傮w上看比較小,相關(guān)的政策規(guī)章設(shè)計(jì)還有諸多不合理的地方,股票的發(fā)行制度仍然是核準(zhǔn)制,現(xiàn)行的制度效用有限,這與完善的資本市場(chǎng)體系相比還存在著很大的差距,我國資本市場(chǎng)的融資作用在一定程度上受到了制約。

        2.證券發(fā)行制度不夠完善。世界上現(xiàn)有的證券發(fā)行制度有審批制、核準(zhǔn)制和注冊(cè)制,我國目前的股票發(fā)行制度為核準(zhǔn)制而證券發(fā)行制度則是審批制,目前成熟的股票市場(chǎng)普遍采用的發(fā)行制度則為注冊(cè)制,發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí)必須完全準(zhǔn)確地公開各種資料,證券監(jiān)管部門公布股票發(fā)行的必要條件,企業(yè)只要達(dá)到所公布的條件便可發(fā)行上市。

        3.中小企業(yè)缺乏直接融資渠道。對(duì)于社會(huì)公眾來說,銀行遠(yuǎn)比中小企業(yè)要可靠得多,即使是銀行存款利率比公司債券利息和股息要低,投資者還是更加愿意把自己手中的資金放在銀行,而且中小企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)很大,其經(jīng)營(yíng)和盈利都存在著很大的不確定性,投資者的資金得不到保障。另外,企業(yè)通過直接融資渠道獲取資金要滿足非常高的門檻,在主板市場(chǎng)上發(fā)行股票不僅有資本要求,還要滿足連續(xù)三年盈利等要求,即使是創(chuàng)業(yè)板對(duì)資本金的要求也少有企業(yè)能夠達(dá)到。

        4.中小企業(yè)間接融資渠道不暢。間接融資對(duì)于中小企業(yè)而言是獲取資金的較為快捷和現(xiàn)實(shí)的融資渠道,相對(duì)于直接融資來說沒有繁冗的審批手續(xù)和難以滿足的資本要求,是現(xiàn)實(shí)中大部分中小企業(yè)缺乏資金時(shí)的首要選擇。一般情況下,企業(yè)主要通過貸款、信托、票據(jù)等方式獲得間接融資資金,這些方式要求企業(yè)本身擁有一定的資本和實(shí)力才能夠獲得銀行、信托等機(jī)構(gòu)的信任和支持,而中小企業(yè)本身就處于資本金不足的狀態(tài),這就會(huì)使得中小企業(yè)面臨著間接融資渠道不暢的局面。

        5.法律法規(guī)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)尚不健全。由于我國資本市場(chǎng)發(fā)展的歷史比較短暫,市場(chǎng)本身各方面的機(jī)制和功能尚在逐步完善,因此還未形成與資本市場(chǎng)相適應(yīng)的法律法規(guī)和監(jiān)管體系,這導(dǎo)致中小企業(yè)在融資的過程中缺乏對(duì)投資者的法律保障,也降低了市場(chǎng)投資者對(duì)于中小企業(yè)的信心。

        6.還未形成扶持中小企業(yè)發(fā)展的完整的政策體系。雖然說我國根據(jù)中小企業(yè)的實(shí)際需要已經(jīng)頒布了很多的專項(xiàng)條文,但是在我國經(jīng)濟(jì)由國有企業(yè)為導(dǎo)向的情況下,大部分的銀行貸款流向國有銀行,在為了滿足國有企業(yè)的融資需求而設(shè)立的融資體系下,中小企業(yè)很難獲得金融機(jī)構(gòu)所提供的融資服務(wù)。

        參考文獻(xiàn):

        [1]周燕.中小企業(yè)融資難的成因及對(duì)策研究[D].蘇州大學(xué),2010.03.

        [2]楊學(xué)分,袁泓.基于SWOT分析的安徽省中小企業(yè)融資問題及對(duì)策研究[J].中小企業(yè)管理與科技(上旬刊),2014.04.

        [3]司秋利.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國中小企業(yè)融資的影響[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化,2014.04.

        作者單位:安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

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