摘要：針對《國際財務報告準則第16號——租賃》（IFRS-16）與《國際會計準則第17號—— 租賃》（IAS-17）的不同，本文分析了準則變化對財務報表的變化影響。同時，通過對荷蘭皇家航空公司的年度報表分析，發(fā)現(xiàn)航空企業(yè)負債和EBITDA增幅更大，利潤受匯率變化影響更深。因此，有必要高度重視租賃準則變化對企業(yè)的影響，堅持調整資本結構，控制利潤波動，防止租賃準則帶來的不利影響。

關鍵詞：租賃準則;航空企業(yè);影響分析

中圖分類號：F562.6;F560.6 ?文獻識別碼：A ?文章編號：2096-3157（2020）21-0170-03

一、引言

眾所周知，公共航空運輸企業(yè)不僅在提升交通通達能力、便利人們出行方面發(fā)揮著不可忽視的作用，更是對經(jīng)濟社會發(fā)展起到了顯著性作用，是世界經(jīng)濟中發(fā)展最快的一個行業(yè)。然而，該類企業(yè)由于維持運營所需的飛機投入量大，必然面臨著自有飛機數(shù)量供小于求的問題。幸運的是，租賃解決了其所面臨的問題，對其發(fā)展起了作用。

然而，一旦這類企業(yè)采用租賃，就意味著其財務報表會受到新租賃準則的影響，從而，不僅影響負債比例，還影響融資能力;不僅影響報表反映的經(jīng)營績效，還影響利潤波動。可見，租賃準則對航空企業(yè)的影響重大。研究租賃準則的變化對航空企業(yè)的影響，具有重要的現(xiàn)實意義，既可以分析以找尋調整資本結構的方法，又可以改善經(jīng)營利潤。

盡管該問題現(xiàn)實意義重大，但從已有理論成果來看，大多限于對準則變化的結構分析，而對變化及影響的綜合分析較少涉及?？梢?，在理論方面，研究租賃準則變化對財務報表各個細節(jié)的影響也具有明顯的特別之處。綜上所述，本文研究租賃準則變化對航空企業(yè)的影響分析既有現(xiàn)實價值，又有理論特色，十分重要。

二、租賃準則變化影響企業(yè)的路徑分析

租賃是指在一段時期內轉讓資產(chǎn)使用權的合同或合同的一部分，它是承租人使用資產(chǎn)、出租人通過特定資產(chǎn)獲取利潤的一種方式。2016年，IFRS對租賃準則進行了一定的變更，新的準則在2019年或之后的年度報告期內有效，但如果公司已經(jīng)使用IFRS-16，也可以提前采用。

1.在資產(chǎn)負債表中的變化

在IAS-17下，資產(chǎn)負債表中不會列示經(jīng)營租賃相關科目，而新的租賃準則IFRS-16則規(guī)定所有租賃將按照融資租賃的方式在資產(chǎn)負債表中列示。

表1簡要展示了資產(chǎn)負債表中的變化。首先應明確由總租賃費用和預計出售價格的現(xiàn)值組成的初始租賃負債和由此引發(fā)的財務費用，并根據(jù)時間作為融資租賃負債列示在流動和非流動負債中。而增加的非流動資產(chǎn)則是由初始租賃負債和直接費用組成的使用權資產(chǎn)折舊后的賬面價值。

雖然資產(chǎn)和負債都會同時增加，但由于財務費用也占據(jù)了租賃負債的一部分，負債增加額大于資產(chǎn)，而所有者權益不會受到IFRS-16的影響，資產(chǎn)負債率和杠桿率會都會有一定的上升，其展現(xiàn)出高負債和對負債的依賴會進而影響到公司后期的融資。流動租賃負債的出現(xiàn)則會導致流動比率和現(xiàn)金比率的減小，造成短期償付能力減弱，進一步影響融資能力。此外，總資產(chǎn)周轉率降低也會影響到其呈現(xiàn)的資金有效利用水平。

這些原屬表外融資的非流動資產(chǎn)和負債的數(shù)據(jù)都會在IFRS-16下披露，將IAS-17粉飾的財務報表數(shù)據(jù)傳達給利益相關方，彌補了表外融資導致的缺乏透明度的問題。而其展現(xiàn)的財務比率變化，反映出更加真實卻對公司相對不利的財務狀況。

2.在利潤表中的變化

利潤表的變化相對復雜。雖然總額一致，但所有的數(shù)據(jù)都發(fā)生在了不同科目和時期。IFRS-16的施行將全面去除利潤表中經(jīng)營租賃的租賃費用科目，代之以折舊和財務費用。

表2展現(xiàn)了利潤表在新租賃準則下的大致變化。相比于IAS-17，租賃費用消失，被分配到折舊和財務費用中，但由于其都發(fā)生在EBITDA之后，直接增加了EBITDA。折舊由使用權資產(chǎn)和折舊期決定，在直線折舊法下，使用權資產(chǎn)將在折舊期內平均分配。同時，受到現(xiàn)值的影響，使用權資產(chǎn)低于總租賃費用，并與財務費用共同構成總租賃費用，因此每年的折舊額并不能覆蓋經(jīng)營租賃費用，相對較低的折舊額代替較高的經(jīng)營租賃費用，使EBIT繼續(xù)增加。EBITDA和EBIT的共同提高將會展現(xiàn)更優(yōu)的經(jīng)營績效。而財務費用由總租賃負債和利率決定?？傋赓U負債額會隨著每年費用支出而逐漸減少直至租賃期滿，因此在利率一定的情況下，財務費用也會逐年減少，先高后低，進而使凈利潤先低后高，影響公司利潤的穩(wěn)定性。所得稅也會受到影響，在凈利潤的變化下，前期的部分所得稅費用將被轉移到后期支付。

簡單地說，租賃準則的改變將會導致列報分類和從屬會計期間的改變。逐步影響EBITDA、EBIT和凈利潤，最終造成所得稅費用支付時期的轉移。即使這一變化展現(xiàn)了更好的經(jīng)營績效，仍會反映出相對不穩(wěn)定的利潤。

3.在現(xiàn)金流量表中的變化

對于現(xiàn)金流量表，IFRS-16只是將一些科目從經(jīng)營活動向融資活動進行了轉移，并不會改變承租人和出租人之間轉移的現(xiàn)金量。

根據(jù)IFRS-16，利潤表中的租賃費用會消失，而增加的折舊作為非現(xiàn)金項目，并不會影響現(xiàn)金流量表。原本經(jīng)營利潤中的現(xiàn)金流出作為租賃負債被轉移到了融資活動。此外，利息也反映在融資活動中，造成經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的增加和融資活動現(xiàn)金凈流量的減少。因此，由經(jīng)營性凈現(xiàn)金流和流動負債組成的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量比率基于準則變化的提高將會反映出較高的支付流動負債的能力，展現(xiàn)更高的財務靈活性。

4.例外情況

值得注意的是，在承租人的會計核算中，短期租賃和低價值租賃屬于豁免。這意味著對于這兩種類型的租賃，不會受到租賃準則變化的影響。

三、基于荷蘭皇家航空公司（KLM）的案例分析

因其龐大的租賃量和時長，航空業(yè)將會是受新租賃準則影響最大的幾個行業(yè)之一。荷蘭皇家航空公司從2018年開始使用新租賃準則并對前期進行了追溯調整。

1.對資產(chǎn)負債表的影響

如表4所示，通過對比荷蘭皇家阿航空公司在2017年使用新準則和舊準則下的資產(chǎn)負債表變化，最明顯的部分即為使用權資產(chǎn)及租賃負債，分別增加了225000萬歐元和194500萬歐元。

大多數(shù)的航空公司長期擁有較高的負債水平，荷蘭皇家航空公司在就租賃準則的基礎上資產(chǎn)負債率已經(jīng)高達89.61%。而在自身已有高負債的基礎上，新租賃準則繼續(xù)助長負債，這使2017年的資產(chǎn)負債率達到92.64%，杠桿比率高達12.58。短期償債能力和資產(chǎn)周轉率下降幅度也較大，間接影響到投資者的預期，阻礙借款人意愿。但是，不同的公司在經(jīng)營租賃比例、租賃期限和剩余期限上的不同，對債務的影響存在差異，可能會有個別公司受到的影響較小。同時，波音和空客，兩大飛行器生產(chǎn)商對飛機標價都較高，航空企業(yè)凈現(xiàn)金流無法支撐極高價格和極大需求的飛機機組建設。如若受到IFRS-16的長期影響，表內負債高，借款能力相應降低，就會長期存在自有飛機較少的情況，形成從租賃到負債、負債又回到租賃的惡性循環(huán)。

而從2017年～2019年，荷蘭皇家航空公司不斷增加自有飛機占比，減少租賃飛機占比，這在一定程度上能減少IFRS-16對公司報表的影響，并反映在不斷降低的負債占比、重新開始提升的短期償債能力比率和降值趨緩的資產(chǎn)運營效率比率中。

2.對利潤表的影響

對于國際航空業(yè)，租賃使用廣泛且極大部分都是經(jīng)營租賃，荷蘭皇家航空公司通過經(jīng)營租賃的飛機占據(jù)絕大部分，超過總在航飛機的40%，準則對EBITDA的影響對航空公司來說尤其大。以荷蘭皇家航空公司為例，如表7所示，EBITDA增加了56700萬歐元。同時，由于航空租賃最大的部分都是擁有高租賃費用和時間的房產(chǎn)和飛機，例外豁免情況對航空公司來說影響較小。經(jīng)營租賃占比大且租賃費用高意味著基于IFRS-16，航空企業(yè)的EBITDA將出現(xiàn)比其他行業(yè)更快速度的增長。然而，由于總租賃費用與使用權資產(chǎn)的差額即為財務費用，因此在租賃期和貼現(xiàn)率一定的情況下，EBIT的增額幅度相較于EBITDA變小，增額為17000萬歐元，增長幅度與其他行業(yè)較為相似。

租賃準則的變化也使匯率變化對荷蘭皇家航空公司的影響繼續(xù)增大。荷蘭皇家航空的大部分收入以歐元計價，而國際航天行業(yè)飛機的采購主要以美元計價。在舊租賃準則下，租金費用按付款當日的匯率計算，只影響當期到期的租金費用。但在準則改變后，每一次美元匯率的變化都將會直接影響所有的租賃負債，美元對歐元的任何升值都會對集團的活動和財務業(yè)績產(chǎn)生負面影響。

四、結語

針對租賃準則變化的問題，本文使用理論和案例相結合的研究方法對此進行了研究，發(fā)現(xiàn)準則的變化確實能為利益相關方披露更加透明真實的財務狀況，發(fā)揮了國際會計準則理事會提高效率、透明度、真實性的目的。對于航空企業(yè)來說，在準則的變化下雖然能反映較好的經(jīng)營績效，但對負債的持續(xù)增加和利潤的不穩(wěn)定性影響明顯，進一步影響企業(yè)融資能力，可能造成惡性循環(huán)。因此，公司經(jīng)營者需要尋求可靠方法以降低IFRS-16對企業(yè)的不利影響。

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作者簡介：

唐婧涵，成都理工大學商學院學生;研究方向：會計學。