張志金

摘要：黨的十九大報告提出，打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，重點是防控金融風(fēng)險，堅決打擊違法違規(guī)金融活動，加強薄弱環(huán)節(jié)監(jiān)管制度建設(shè)是今后我國金融領(lǐng)域重要任務(wù)。當前，金融科技企業(yè)迅猛發(fā)展，其將金融與科技的深度融合導(dǎo)致傳統(tǒng)的金融邊界和金融模式被打破和重構(gòu)。通過研究發(fā)現(xiàn)金融科技企業(yè)不僅具有傳統(tǒng)金融機構(gòu)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險、法律監(jiān)管風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和市場風(fēng)險，也同時具有科技企業(yè)具有的技術(shù)風(fēng)險，而且風(fēng)險更大，傳播速度更快范圍更廣、風(fēng)險識別更加困難、風(fēng)險具有獨特性和不均衡性的特點。為有效的防范化解金融科技企業(yè)的金融風(fēng)險，本文提出的要加強宏觀審慎監(jiān)管、建立完善的現(xiàn)代金融監(jiān)管體系、完善法律法規(guī)建設(shè)、加強金融科技企業(yè)數(shù)據(jù)安全建設(shè)四個策略建議，能在一定程度上防范化解金融科技企業(yè)爆發(fā)金融風(fēng)險的可能。

關(guān)鍵詞：金融科技企業(yè);金融風(fēng)險;防范化解金融風(fēng)險策略

近年來，由大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈以及移動互聯(lián)網(wǎng)引領(lǐng)的新的工業(yè)革命與科技革命導(dǎo)致金融的邊界和模式不斷被打破和重構(gòu)，一些互聯(lián)網(wǎng)巨頭利用自身具有的科技創(chuàng)新優(yōu)勢強勢進軍金融領(lǐng)域，金融科技企業(yè)異軍突起，其中不乏一些金融科技巨頭企業(yè)，比如螞蟻集團，截至2020年6月底，螞蟻集團資產(chǎn)負債表內(nèi)貸款余額達到21537億元。他們將科技與金融相結(jié)合創(chuàng)造出新的商業(yè)模式、業(yè)務(wù)流程和金融產(chǎn)品，其業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多元化發(fā)展，往往是橫跨多個部門和多個領(lǐng)域。金融科技企業(yè)主要應(yīng)用在支付清算、借貸融資、保險、交易結(jié)算、普會金融等領(lǐng)域，其主要目的是為了擴大金融供給，優(yōu)化金融市場環(huán)境，降低金融交易成本，提高金融業(yè)務(wù)的交易效率。金融科技企業(yè)具有金融和科技兩重屬性，也并沒有脫離金融功能屬性和風(fēng)險屬性，其借助科技力量能夠更加便利實現(xiàn)跨行業(yè)、跨部門、跨市場、跨機構(gòu)進行金融服務(wù)，例如螞蟻集團旗下的支付寶，既可以從事支付業(yè)務(wù)，又從事貸款、保險、基金、理財產(chǎn)品的銷售，但同時也使得金融風(fēng)險的傳染性更強、涉及范圍更廣、傳播速度更快，給傳統(tǒng)的金融監(jiān)管體系帶來巨大的挑戰(zhàn)。

黨的十九大報告提出，打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，重點是防控金融風(fēng)險，堅決打擊違法違規(guī)金融活動，加強薄弱環(huán)節(jié)監(jiān)管制度建設(shè)是今后我國金融領(lǐng)域重要任務(wù)。黨的十九屆五中全會審議通過的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》也提出了明確要求，面對當前金融監(jiān)管環(huán)境的變化，要加快制定現(xiàn)代化的金融監(jiān)管體系，保障金融穩(wěn)定和國家安全。綜上，防范化解由金融科技企業(yè)的金融創(chuàng)新帶來的金融風(fēng)險至關(guān)重要。

1.金融科技企業(yè)可能存在的金融風(fēng)險

1.1系統(tǒng)性金融風(fēng)險

系統(tǒng)性金融風(fēng)險是指當某個金融機構(gòu)或者是某幾個金融機構(gòu)在遭受金融風(fēng)險時，由于金融機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)緊密聯(lián)系，環(huán)環(huán)相扣，其風(fēng)險通過一定的傳導(dǎo)機制進行跨行業(yè)、跨機構(gòu)傳播，最終會波及影響整個金融系統(tǒng)，產(chǎn)生系統(tǒng)性的金融風(fēng)險，比如，2008年的“次貸危機”就是一個典型案例。當前，金融科技企業(yè)業(yè)務(wù)涉及范圍越來越廣，規(guī)模越來越大，與傳統(tǒng)金融機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)互相交織，金融主體間的連接模式日益復(fù)雜，其業(yè)務(wù)往往涉及多個行業(yè)，實行混業(yè)經(jīng)營，與我國現(xiàn)行金融機構(gòu)分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管的政策相矛盾，其極具有產(chǎn)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的可能。

1.2法律監(jiān)管風(fēng)險

當前，金融科技企業(yè)的生態(tài)已經(jīng)涉及到人們生活的方方面面，僅僅移動支付一項業(yè)務(wù)就已經(jīng)惠及全國十多億的人口，金融科技大大促進普惠金融的發(fā)展，但是一方面也增加了金融風(fēng)險發(fā)生的概率。為更好的發(fā)揮法律對金融市場的監(jiān)管功能和更好的發(fā)揮法律對金融風(fēng)險的防范功能其相關(guān)的法律法規(guī)的制定已經(jīng)提上了議程，例如，中國人民銀行近期出臺的《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》，其中對金融科技企業(yè)資本充足率進行了明確規(guī)定，對其進行跨省域開展小額貸款業(yè)務(wù)也進行了嚴格的限制，這些法律法規(guī)的頒布會嚴重的影響金融科技企業(yè)原有的業(yè)務(wù)，面對將來對于金融科技監(jiān)管的法律法規(guī)的進一步完善，當前的金融科技企業(yè)將面臨嚴重的法律監(jiān)管環(huán)境變化帶來的法律監(jiān)管的風(fēng)險。

1.3信用風(fēng)險

金融科技的廣泛運用在提高金融服務(wù)便捷性與可獲得性的同時，也降低了客戶的準入門檻，為迅速占領(lǐng)市場，引入了大量資質(zhì)水平參差不齊的高風(fēng)險客戶，這些高風(fēng)險客戶往往抵御風(fēng)險的能力都比較差，當經(jīng)濟發(fā)展低迷時，這些客戶可能無法獲得一定的資金來源，就會產(chǎn)生大量的違約現(xiàn)象。金融科技企業(yè)其依靠自身技術(shù)優(yōu)勢，通過大數(shù)據(jù)分析對用戶的信用進行評級，并不能夠完全規(guī)避違約帶來的信用風(fēng)險，加之我國征信體系存在信用數(shù)據(jù)不完整、征信體制不健全、征信監(jiān)管不完善等問題，金融科技導(dǎo)致誘發(fā)信用風(fēng)險的可能性很大。

1.4流動性風(fēng)險

金融科技企業(yè)是科技加金融的產(chǎn)物，其具有金融機構(gòu)的所有屬性，但是由于是一種新興的領(lǐng)域，當前國家很多的金融監(jiān)管措施無法在金融科技企業(yè)上實施。比如，對于傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，國家對于資本充足率進行了嚴格的規(guī)定，以防止其產(chǎn)生流動性風(fēng)險，而當前絕大數(shù)的金融科技企業(yè)其資本充足率嚴重的低于傳統(tǒng)金融機構(gòu)的比例。對于銀行而言，國家為維持金融機構(gòu)的穩(wěn)定，防止金融擠兌，產(chǎn)生流動性風(fēng)險，國家在2015年建立了存款保險制度以保障銀行在遇到流動性風(fēng)險時有一定的應(yīng)對能力，減少客戶的損失，但是當前的金融科技企業(yè)缺乏相對應(yīng)的制度。在資本充足率比例無法的到滿足和缺乏一定的應(yīng)對流動性風(fēng)險的機制的情況下，當前金融科技企業(yè)具有流動性風(fēng)險的隱患。

1.5市場風(fēng)險

當前我國正處在全面市場化改革的關(guān)鍵期，利率、匯率、股票價格市場化改革穩(wěn)步推進，金融科技企業(yè)作為一家金融企業(yè)，伴隨著金融市場化改革，金融企業(yè)是否有足夠的能力去應(yīng)對市場化改革所帶來的金融市場環(huán)境的變化至關(guān)重要。

其中，利率風(fēng)險是金融科技面臨的主要市場風(fēng)險。金融科技企業(yè)的高收益率會導(dǎo)致傳統(tǒng)金融機構(gòu)為提升自身競爭力而降低貸款利率，但大部分成立時間較短的金融科技企業(yè)沒有足夠完善的應(yīng)對機制與較高的應(yīng)對能力，容易受到利率波動的沖擊。而且金融監(jiān)管機構(gòu)正在制定相關(guān)的金融市場監(jiān)管機制，面對一個新的金融監(jiān)管環(huán)境，金融科技企業(yè)如果不能順勢而為，很可能面臨市場淘汰的風(fēng)險。

1.6技術(shù)風(fēng)險

金融科技企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新是其核心的競爭力之一，伴隨著新技術(shù)的運用，數(shù)據(jù)安全的問題已經(jīng)越來越引起金融科技企業(yè)的重視。金融科技背景下金融風(fēng)險的特殊性在于，既有傳統(tǒng)金融風(fēng)險，也有底層信息技術(shù)等非金融因素引致的風(fēng)險。金融科技創(chuàng)新極大地推動了金融業(yè)務(wù)的開放化、線上化、虛擬化，客戶交易遠程化與資金流轉(zhuǎn)實時化，這增加了金融市場對互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)和信息技術(shù)的依賴程度。一旦在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)運營流程、技術(shù)管理與網(wǎng)絡(luò)維護環(huán)節(jié)出現(xiàn)任何技術(shù)漏洞， 都會導(dǎo)致數(shù)據(jù)竊取、隱私侵犯、網(wǎng)站攻擊等信息技術(shù)風(fēng)險，給客戶和企業(yè)造成嚴重的經(jīng)濟損失。 由此可見，金融科技不僅改變了傳統(tǒng)金融風(fēng)險形態(tài)，還改變了金融風(fēng)險的分布和權(quán)重，使得因金融科技的技術(shù)漏洞而產(chǎn)生的技術(shù)風(fēng)險日益嚴峻。

2.金融科技企業(yè)的風(fēng)險特征

2.1風(fēng)險更大，傳播速度更快范圍更廣

通過對上述金融科技企業(yè)的風(fēng)險分析，我們不難發(fā)現(xiàn)金融科技企業(yè)雖然是信息技術(shù)在金融領(lǐng)域的創(chuàng)新，但是并未改變其依然具有與傳統(tǒng)金融機構(gòu)相同的傳統(tǒng)金融風(fēng)險，比如信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險等，甚至因為其實質(zhì)也是一家科技公司，公司業(yè)務(wù)比傳統(tǒng)的金融機構(gòu)更加的廣泛，與其他金融機構(gòu)的聯(lián)系更加的緊密，使得金融科技企業(yè)具有比一般傳統(tǒng)金融機構(gòu)更大的系統(tǒng)性風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險。當前的金融科技企業(yè)很多的是一種平臺經(jīng)濟，比如螞蟻集團，利用旗下的支付寶平臺上十億的用戶，由于自己本身的資本金的限制，為擴大公司規(guī)模，通過銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)的合作，支付寶提供客戶資源，銀行提供大部分的需求資金。通過合作方式，使得金融科技企業(yè)能夠迅速的成長壯大，其業(yè)務(wù)領(lǐng)域涉及到理財、基金、信貸、保險等多個行業(yè)，一旦爆發(fā)金融風(fēng)險，通過與各個金融機構(gòu)之間業(yè)務(wù)的聯(lián)系，其金融風(fēng)險比起傳統(tǒng)金融機構(gòu)會傳播的更快更廣泛。目前，金融科技業(yè)務(wù)對于客戶的入門門檻較低，加大了整個市場的競爭及風(fēng)險偏好，道德風(fēng)險事件層出不窮，如洗錢、信用卡套利等風(fēng)險，也加大了金融科技企業(yè)的金融風(fēng)險發(fā)生的可能性。

2.2風(fēng)險識別更加困難

金融科技企業(yè)相對于傳統(tǒng)金融市場而言，金融創(chuàng)新的大量應(yīng)用可能會引發(fā)其金融風(fēng)險突破傳統(tǒng)金融服務(wù)的界限，金融風(fēng)險的爆發(fā)原因和風(fēng)險的傳播途徑更多，金融風(fēng)險在金融機構(gòu)之間相互的交叉?zhèn)鞑サ母怕屎屯庖缧?yīng)也更大，風(fēng)險的識別更加的困難。金融科技企業(yè)的金融創(chuàng)新在金融市場的應(yīng)用，使金融市場主體更加多元化，部分新業(yè)務(wù)的保密性和隱蔽性提高，缺乏一定的信息透明，過度包裝的新金融技術(shù)產(chǎn)品不容易被正確識別，也增加了系統(tǒng)性金融風(fēng)險的識別和監(jiān)管難度。金融科技使跨境金融服務(wù)持續(xù)優(yōu)化，服務(wù)模式的虛擬化、參與者的復(fù)雜性和業(yè)務(wù)內(nèi)容的混合性不斷加深，業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性持續(xù)增強，如何及時有效地識別跨境風(fēng)險也 是迫切需要關(guān)注的焦點。

2.3風(fēng)險具有獨特性和不平衡性

從獨特性角度看，金融科技企業(yè)信息高度集中，其發(fā)展需要海量的數(shù)據(jù)支撐，對技術(shù)的依賴性更高，金融機構(gòu)獲取信息的渠道更多，對數(shù)據(jù)的保密性要求也更 強。一旦數(shù)據(jù)系統(tǒng)受到外部攻擊，如何保證整個數(shù)據(jù)系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)不被濫用、泄露，是金融機構(gòu)必須解決的技術(shù)難題。從不平衡性角度看，金融科技對科技創(chuàng)新 和金融創(chuàng)新的平衡上有一定要求，科技和金融創(chuàng)新的 不一致會導(dǎo)致監(jiān)管滯后，加大行業(yè)發(fā)展的兩極分化，難以實現(xiàn)金融市場效率與公平的平衡和提高

3.防范化解金融科技企業(yè)系統(tǒng)性金融風(fēng)險的策略

3.1加強宏觀審慎監(jiān)管

宏觀審慎監(jiān)管是一系列為防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險而對金融系統(tǒng)采取的監(jiān)管政策和改革措施的總和，其出發(fā)點就是金融穩(wěn)定部門如何管理、控制、預(yù)防系統(tǒng)性金融風(fēng)險;是金融穩(wěn)定部門有效控制和預(yù)防系統(tǒng)性金融風(fēng)險的前提，能夠準確計算和監(jiān)測系統(tǒng)性金融風(fēng)險。金融科技企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，金融機構(gòu)業(yè)務(wù)之間互相交織融合使得金融科技企業(yè)具有產(chǎn)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的可能，為防范化解金融科技企業(yè)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險，有必要加強對金融科技企業(yè)宏觀審慎監(jiān)管，健全宏觀審慎管理架構(gòu)和政策工具，完善逆周期調(diào)節(jié)和重要性金融機構(gòu)監(jiān)管，注重防范跨市場跨區(qū)域跨國境風(fēng)險傳染。提高微觀審慎監(jiān)管能力，健全以資本約束為核心的審慎監(jiān)管體系，加快完善金融科技企業(yè)存款保險制度，努力做到對風(fēng)險的早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)警、早介入、早處置。強化行為監(jiān)管，嚴厲打擊侵害金融消費者合法權(quán)益的違法違規(guī)行為。金融監(jiān)管作為整體，應(yīng)當始終具備宏觀審慎視野，以微觀審慎為基礎(chǔ)，以行為監(jiān)管為支撐，防范化解金融科技企業(yè)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

3.2建立完善的現(xiàn)代金融監(jiān)管體系

防范化解金融科技企業(yè)的金融風(fēng)險，建立一套完善的現(xiàn)代化金融監(jiān)管體系非常有必要。金融科技企業(yè)作為金融與科技的產(chǎn)物，已經(jīng)打破了當前金融監(jiān)管的邊界，但是其本身的金融屬性和具有的金融風(fēng)險并沒有改變，針對金融科技企業(yè)給金融監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn)，金融監(jiān)管部門應(yīng)該積極作為，制定一套現(xiàn)代化的金融監(jiān)管體系，將監(jiān)管制度要覆蓋所有金融機構(gòu)、業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，包括金融科技企業(yè)，對各類金融活動依法實施全面監(jiān)管。借鑒金融穩(wěn)定理事會和巴塞爾委員會改革成果，強化資本充足、監(jiān)督檢查和市場約束等要求，抓緊補齊制度短板。根據(jù)不同領(lǐng)域、機構(gòu)和市場特點，制定差異化、針對性制度，細化監(jiān)管標準，提升監(jiān)管精準度。借鑒“監(jiān)管沙箱”機制，監(jiān)管部門應(yīng)將監(jiān)管科技運用到金融科技合規(guī)的全過程，通過采集風(fēng)險數(shù)據(jù)、分析和預(yù)測數(shù)據(jù)模型類型、監(jiān)控支付交易、識別客戶等方式實現(xiàn)對金融機構(gòu)的實時監(jiān)控，利用模式識別和智能化的研究成果幫助金融科技企業(yè)制定行業(yè)監(jiān)管計劃和步驟，從而確保金融科技開發(fā)的合規(guī)性，提高金融監(jiān)管效率。

3.3完善法律法規(guī)建設(shè)

法律法規(guī)的建設(shè)為金融監(jiān)管提供依法實施、依法監(jiān)管的依據(jù)，目前針對金融科技企業(yè)給金融監(jiān)管帶來的沖擊、對金融科技企業(yè)的法律監(jiān)管、金融科技企業(yè)對金融邊界的突破等問題，相關(guān)的法律法規(guī)的建設(shè)還是比較不足，因該加快完善相關(guān)的法律法規(guī)的建設(shè)，對金融科技企業(yè)的經(jīng)營范圍、金融業(yè)務(wù)進行明確的區(qū)分與界定，對當前金融科技企業(yè)跨界經(jīng)營進行規(guī)范和整改。應(yīng)制定消費者權(quán)益保護、 金融科技認證、市場準入和退出等方面的實施細則，對金融科技企業(yè)的資本充足率在法律層面上給以明確約定，建立數(shù)據(jù)信息互聯(lián)互通機制，創(chuàng)新開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融征信評估技術(shù)和評估模型等。應(yīng)盡快制定金融數(shù)據(jù)標準，完善征信機構(gòu)體系，促進金融科技發(fā)展邁入法治軌道，逐步建立起政府監(jiān)管、市場引導(dǎo)、科技企業(yè)和金融機構(gòu)共同參與的法律體系。保證對行業(yè)參與者及消費者的高度透明，提高金融科技的違法成本，最大限度降低金融風(fēng)險，促進金融市場公平有序的運行。

3.4加強金融科技企業(yè)內(nèi)部控制

在完善外部的監(jiān)管體系和法律法規(guī)的建設(shè)的基礎(chǔ)上，企業(yè)自身的內(nèi)部控制也很重要，金融科技企業(yè)應(yīng)對建立完善的內(nèi)部控制機制，加強內(nèi)部人員專業(yè)知識的培訓(xùn)，避免在開展業(yè)務(wù)中發(fā)生法律合規(guī)風(fēng)險，對高級管理人的權(quán)力應(yīng)當有所限制，避免太過專權(quán)，對于具體業(yè)務(wù)應(yīng)當制定合適的規(guī)范和流程，加強自身的內(nèi)部合法合規(guī)的檢查，在經(jīng)營過程中，應(yīng)當設(shè)置合適的負債率，避免債務(wù)過高，產(chǎn)生信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。當前，正處在一個信息化時代，數(shù)據(jù)安全成為人們關(guān)注的焦點問題。金融科技企業(yè)作為一家科技公司，其主要優(yōu)勢也是其技術(shù)創(chuàng)新能力，其本身儲存海量的客戶數(shù)據(jù)，金融科技企業(yè)應(yīng)當建立牢固安全可靠的數(shù)據(jù)安全系統(tǒng)，以保障客戶的安全，平衡創(chuàng)新與法律合規(guī)監(jiān)管，消除監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間的信息不對稱，修補網(wǎng)絡(luò)的脆弱性，有效監(jiān)督和防范技術(shù)風(fēng)險。

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