摘要：伴隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，金融期貨業(yè)務(wù)也已逐漸發(fā)達(dá)起來，不過，與此同時，市場價的急劇變化，很容易引得全球是桑品的定價出現(xiàn)急劇波動，同時讓國內(nèi)企業(yè)遭遇過度的激蕩，故而，企業(yè)應(yīng)當(dāng)要針對商品價格風(fēng)險問題予以規(guī)避，并研究相應(yīng)的策略。本文就利用金融期貨規(guī)避商品價格風(fēng)險的具體策略展開探討，以為有關(guān)人員提供必要的參考。

關(guān)鍵詞：金融期貨;商品價格風(fēng)險;規(guī)避策略

1.認(rèn)識到金融期貨的風(fēng)險管理模式本身的重要性

市場價格的急劇變化，或?qū)⒁l(fā)中國的國際以及國內(nèi)商品定價的急劇波動，并使得企業(yè)運用發(fā)生激蕩，在此情形下，企業(yè)務(wù)必要有所覺醒，并且快速地去行動，采取高效的解決辦法來予以應(yīng)對，通過構(gòu)建金融期貨風(fēng)險管理模式這一方法，來有效提升企業(yè)的整體經(jīng)濟效益。金融期貨風(fēng)險管理模式具體來講即為針對商品的市場以及金融市場上的具體的價格波動情況，來構(gòu)建出一個針對金融期貨市場的價格風(fēng)險防范的有效管理模式，基于構(gòu)建價格風(fēng)險管理機制以及運動期貨期權(quán)市場的方式，來合理防范所謂的價格風(fēng)險。

2.金融期貨風(fēng)險管理模式的精準(zhǔn)構(gòu)建

2.1構(gòu)建價格風(fēng)險管控體系

構(gòu)建價格風(fēng)險管控體系應(yīng)當(dāng)有4項元素，即領(lǐng)導(dǎo)的高度關(guān)注，人員的有效配備，權(quán)責(zé)的合理劃分以及流程設(shè)計。

第一，有關(guān)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)需要多加關(guān)注以及注重對于價格風(fēng)險管控體系的構(gòu)建，這是因為若是無法做到有效控制，就會生成誘發(fā)有關(guān)企業(yè)的生死存亡的重大問題。第二，價格風(fēng)險管控其實有著極高的科技含量，應(yīng)該由優(yōu)秀的工作人員來展開操作以及管理，并且要構(gòu)建出一流級別的技術(shù)研發(fā)團隊，不但要確?；A(chǔ)理論研究能力，而且要有深厚的實戰(zhàn)經(jīng)驗。就團隊組建而言，人員盡量要求精，而不是求多，不妨公開地面向國際社會來真誠聘請那些能力比較高、經(jīng)驗比較足的人才。

第三，價格風(fēng)險管控體系實際上囊括了3個系統(tǒng)，即交易操作以及風(fēng)險管控、決策，需要明確它們各對應(yīng)的權(quán)責(zé)范圍，同時，保障工作的平穩(wěn)展開。具體來講有這幾點，其一，交易操作部門具體負(fù)責(zé)的是授權(quán)決策部門去工作，其應(yīng)當(dāng)要日常監(jiān)控市場價格風(fēng)險，同時于期貨齊全市場以及現(xiàn)貨市場上去做好繞開價格風(fēng)險的具體的交易操作。其二，風(fēng)險管控部門需要針對交易操作部門，做好嚴(yán)格化的監(jiān)控，同時，及時地去將問題反饋給決策部門，提出具體的處罰意見，予以處罰;其三，決策部門應(yīng)由風(fēng)險管控部門的有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)以及有關(guān)專家來一同組成，負(fù)責(zé)授權(quán)以及研究價格風(fēng)險管理措施，并對企業(yè)的董事會直接負(fù)責(zé)。其四，價格風(fēng)險管控體系需要設(shè)計出可靠的風(fēng)險控制流程，具備科學(xué)性以及合理性，具體來講要通過分析行業(yè)的態(tài)勢以及宏觀經(jīng)濟，來明確本企業(yè)需要面對的種種價格風(fēng)險，預(yù)測受干擾的商品質(zhì)量以及品質(zhì)風(fēng)險。

2.2借助期貨期權(quán)市場來規(guī)避商品價格風(fēng)險的具體方法

倘若按照市場交易中的買方賣方來對企業(yè)予以分類，則現(xiàn)如今中國的企業(yè)能夠被劃定成3大類：買方企業(yè)以及賣方企業(yè)，同時買賣的企業(yè)，企業(yè)的性質(zhì)不同，則其規(guī)避風(fēng)險時用到的方法以及策略也一定是不同的。

第一，就買方企業(yè)而言，其有著如下特點：買入商品的時候做到自主消費，不至于加價后直接賣，又或是投入了相當(dāng)程度的二次加工之后再賣，因此不必?fù)?dān)憂價格的上漲，繼而使得購買成本支出加大。對此情形，一般所用的規(guī)避策略即是，在期權(quán)期貨市場上構(gòu)建又或直接地購入和需求的商品的類型較近的、數(shù)量差不多的多頭部位，又或是在期貨的多頭部門以及齊全的空頭部位做好組合式的操作，將購入成本鎖定，減少相當(dāng)水平的倉儲投入費用。

第二，對賣方企業(yè)而言，其最基本的特點即要將其所擁有的產(chǎn)品賣出，擔(dān)心若其價格下跌，將對其貨幣收入有較大的影響。故而，其能夠采取的具體的規(guī)避策略即為要在期貨期權(quán)市場中去構(gòu)建和所售商品的數(shù)量以及質(zhì)量接近的空頭部位，又或是以期權(quán)多頭部位以及期貨空頭部位來同時地去組合開倉，如此一來即可實現(xiàn)所謂的鎖定收入以及銷售利潤的目的。

其三，對同時有著買和賣的行為的企業(yè)而言，由于其應(yīng)該同時地去考量商品的買入價以及售出價，故而除了要在期貨期權(quán)市場中構(gòu)建多頭部位之外，還應(yīng)該要在期權(quán)市場構(gòu)建空頭部位，前者的目的是要預(yù)防購入的商品與原材料的價格上漲，而后者則是要預(yù)防商品的售價下跌。

2.3利用期貨期權(quán)市場來規(guī)避商品的價格風(fēng)險時應(yīng)當(dāng)小心的問題

在利用期貨期權(quán)市場來規(guī)避商品的價格風(fēng)險的時候，應(yīng)對下列的幾大細(xì)節(jié)多加注意：

第一，合理地去選出建倉以及平倉的最好時機。就企業(yè)的角度來講，商品價格的整體發(fā)展趨勢的預(yù)測無疑極為關(guān)鍵，可否正確地去判斷出其趨勢，將對風(fēng)險規(guī)避的效果起到直接的作用，并影響未來市場的商機的合理選擇以及迎合。

第二，科學(xué)地選好保值持倉量。一般來講，買方企業(yè)中的保值持倉量通常是對于現(xiàn)貨的采購數(shù)量來講的;在賣方企業(yè)的角度來講，其所指的則是訂單+庫存。套保進行中的建倉數(shù)量會有比較大的變化以及調(diào)整，而非固定不變以及機械化操作的。倘若大勢上是熊市，則若是賣出了保值持倉量，則可適度地超出此時的庫存量以及產(chǎn)量，倘若大勢上是牛市，則所賣出的保值持倉量將盡量地少于這時候的現(xiàn)貨庫存量以及產(chǎn)量。

第三，運用好期貨市場以對供產(chǎn)銷的規(guī)模加以調(diào)節(jié)。對于一家企業(yè)來講，其在特定的時間內(nèi)明確了供產(chǎn)銷規(guī)模后，就不可再輕易地去改變它。譬如說生產(chǎn)型的企業(yè)，它的產(chǎn)能在確定之后，短期之內(nèi)絕不可再輕易地去擴充或調(diào)整，若是出現(xiàn)了訂單突然激增的狀況，則可在期貨市場上購入數(shù)量一樣的產(chǎn)品來做現(xiàn)貨交易，繼而使得買方的需求被有效滿足。

3.結(jié)語

綜上所述，利用金融期貨以對商品價格風(fēng)險加以規(guī)避的時候，企業(yè)應(yīng)當(dāng)合理地去選出建倉以及平倉的最好時機，并科學(xué)地選好保值持倉量，

運用好期貨市場以有效地調(diào)節(jié)其供產(chǎn)銷規(guī)模，做好保證金數(shù)額的控制，務(wù)必要注意不要把避險當(dāng)作投機等。如此一來，才能最大限度地實現(xiàn)對于商品價格風(fēng)險的有效規(guī)避，以為企業(yè)爭取最大化的經(jīng)濟效益，確保企業(yè)的平穩(wěn)長久發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡介：顧穎臻（1993-），女，河南鄭州，碩士，中級會計師，金融科技。