鄒國(guó)華

摘要：隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，其蘊(yùn)含著巨大的優(yōu)勢(shì)使得傳統(tǒng)金融業(yè)開(kāi)始以互聯(lián)網(wǎng)為媒介和平臺(tái)進(jìn)行拓展，與之而來(lái)的是各種互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)也成了當(dāng)下熱捧的一大理財(cái)渠道，但由于互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)依舊處于相對(duì)早期的發(fā)展時(shí)期，各種制度還不夠完善，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)還不夠規(guī)范，投資者面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;理財(cái)產(chǎn)品;風(fēng)險(xiǎn)防范

一、前言

21世紀(jì)以來(lái)，科技發(fā)展已經(jīng)成為了時(shí)代的主旋律，互聯(lián)網(wǎng)+的產(chǎn)品概念開(kāi)始出現(xiàn)并且不斷創(chuàng)新，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入了澎湃的動(dòng)力。生活水平的日益提高，人們對(duì)資產(chǎn)保值有了更高的要求，而普通民眾閑散且分散的資金基本上都以銀行儲(chǔ)蓄為主，收益甚微，故金融理財(cái)產(chǎn)品急需創(chuàng)新。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融急劇的發(fā)展，第三方支付開(kāi)始萌芽并逐漸成為時(shí)代主流，各個(gè)支付體系及支付手段開(kāi)始不斷出現(xiàn)，而在這種大環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始萌芽，第三方支付的發(fā)展催生了以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)工具，目前類似于余額寶的產(chǎn)品已經(jīng)超過(guò)20種類，且數(shù)量和形式不斷增加，各種P2P產(chǎn)品更是層出不窮。互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的一個(gè)重要的渠道和方式，然而互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)平臺(tái)的高速創(chuàng)新，理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)量的參差不齊，在線理財(cái)方式的多樣化勢(shì)必催生出各種金融風(fēng)險(xiǎn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源

（一）理財(cái)平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)非常開(kāi)放的平臺(tái)，但正是由于其開(kāi)放性以及先進(jìn)性讓一些小眾平臺(tái)有著更加不穩(wěn)定的因素，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)正是來(lái)自于互聯(lián)網(wǎng)這一平臺(tái)的缺陷以及某些理財(cái)app的自身漏洞，平臺(tái)安全的短板也正是來(lái)源以此，不夠完善的信息加密技術(shù)和平臺(tái)防火墻很容易收到計(jì)算機(jī)病毒的侵入以及黑客的攻擊，而互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)上面有著龐大的客戶信息數(shù)據(jù)以及交易量使得眾多黑客對(duì)其垂涎欲滴，平臺(tái)的短時(shí)間癱瘓即可讓投資人收到相應(yīng)的損失，支付寶前董事局主席馬云曾稱，在巔峰時(shí)期，支付寶一天被黑客攻擊16億次，大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)擁有大量的服務(wù)器以及安全技術(shù)抵御黑客的攻擊，而小型的理財(cái)平臺(tái)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力就相對(duì)弱很多，在2016年6月12日，簡(jiǎn)財(cái)富發(fā)出通知，告知系統(tǒng)服務(wù)器被黑客攻擊導(dǎo)致網(wǎng)頁(yè)信息異常，暫停服務(wù)。由此可見(jiàn)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)特別是小型理財(cái)機(jī)構(gòu)平臺(tái)還是存在相當(dāng)高的安全風(fēng)險(xiǎn)，容易收到攻擊而造成一定的損失。

（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指平臺(tái)無(wú)法及時(shí)獲得充足資金或者無(wú)法以合理成本及時(shí)獲得充足資金以應(yīng)對(duì)資產(chǎn)的增長(zhǎng)或支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。目前很多理財(cái)產(chǎn)品如“余額寶”、“財(cái)付通”等都是以T+0的方式贖回的，甚至可以隨存隨取，而即時(shí)到賬則意味著平臺(tái)在投資者進(jìn)行贖回時(shí)需要進(jìn)行大量的墊資。如果一旦出現(xiàn)突發(fā)事件而導(dǎo)致市場(chǎng)的波動(dòng)，在大量的客戶撤資的情況下，平臺(tái)則會(huì)面臨巨大的資金墊付的壓力，而互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)相對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)幾乎缺少了相應(yīng)的準(zhǔn)備金等制度來(lái)確保資金的流動(dòng)性，某些小型P2P平臺(tái)為了維持其較高的收益率讓投資者陷入龐氏騙局，而資金流動(dòng)性嚴(yán)重不足是導(dǎo)致資金鏈斷裂讓投資者蒙受損失。

（三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)而導(dǎo)致收益率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，目前市面上大部分的理財(cái)產(chǎn)品都以貨幣基金為主，而貨幣基金的收益率則是受到市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)而導(dǎo)致下降。以余額寶為例，2013年推出時(shí)的收益率高達(dá)6%，而目前的年化收益率僅為2.4%，收益率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。此類理財(cái)產(chǎn)品主要吸收的是市場(chǎng)上大量的閑散資金，若市場(chǎng)上出現(xiàn)年化收益率更高的理財(cái)產(chǎn)品，極易吸引客戶資金而導(dǎo)致平臺(tái)客戶的流失，客戶量的減少則會(huì)引發(fā)資金流動(dòng)性等問(wèn)題，不利于理財(cái)平臺(tái)的良性發(fā)展。

（四）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)也稱違約風(fēng)險(xiǎn)，指交易一方不能履行合約而造成的風(fēng)險(xiǎn)，任何損理財(cái)平臺(tái)或資產(chǎn)管理人聲譽(yù)的行為都會(huì)造成客戶的流失，隨著移動(dòng)支付的普及，目前大型的理財(cái)平臺(tái)如余額寶等雖說(shuō)已有一定體量客戶，但其抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力與自身信用遠(yuǎn)不及傳統(tǒng)銀行，余額寶與銀行負(fù)債業(yè)務(wù)比較，在安全性方面并沒(méi)有非常明顯的優(yōu)勢(shì)，更多是依靠平臺(tái)的附加價(jià)值如支付功能等，并且其所涉及的天弘基金屬于第三方，兩者相對(duì)獨(dú)立，任何一方出現(xiàn)的信用問(wèn)題都會(huì)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生影響。P2P平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)則更為嚴(yán)峻，主要體現(xiàn)在借款人的違約，往往平臺(tái)為了維持投資者數(shù)量則會(huì)提供投資本息的擔(dān)保，而借款人的違約則會(huì)對(duì)平臺(tái)造成巨大的墊資壓力，違約風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到了平臺(tái)之上，出現(xiàn)大規(guī)模違約時(shí)平臺(tái)難以再行擔(dān)保。據(jù)2020年網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)共2924家問(wèn)題平臺(tái)的類型分析發(fā)現(xiàn)，跑路和提現(xiàn)困難為目前P2P平臺(tái)問(wèn)題首要之所在，累計(jì)占比為76%，但在這兩項(xiàng)問(wèn)題爆發(fā)之前，平臺(tái)往往極力隱瞞真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，投資者則無(wú)法及時(shí)獲取信息改變投資決策，進(jìn)而蒙受經(jīng)濟(jì)損失。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策及市場(chǎng)建設(shè)

（一）宏觀政策層面

互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)市場(chǎng)的良好運(yùn)行依托于國(guó)家法律制度的完善，作為全新的金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)目前還未形成完善的監(jiān)管制度，在目前不斷創(chuàng)新且多變的市場(chǎng)環(huán)境之下，應(yīng)該針對(duì)不同理財(cái)產(chǎn)品出臺(tái)相應(yīng)的法律法規(guī)，增加法律的細(xì)化程度，同時(shí)增加互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻，以確保適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展需要。監(jiān)管部門也要及時(shí)建立完善且高效的監(jiān)管模式，如點(diǎn)對(duì)點(diǎn)監(jiān)管，現(xiàn)金流即時(shí)預(yù)警等監(jiān)管方法。因互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)的多樣且產(chǎn)品的復(fù)雜性，監(jiān)管部門也需要形成差異化監(jiān)管策略，對(duì)不同規(guī)模、不同類型、不同風(fēng)險(xiǎn)有著相應(yīng)的側(cè)重監(jiān)管機(jī)制，確保監(jiān)管的高效性和合理性。

（二）中觀行業(yè)層面

1.強(qiáng)化行業(yè)自律

在規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)市場(chǎng)，防范金融理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)上，行業(yè)自律比政府監(jiān)管有著更強(qiáng)的作用范圍以及更顯著的效果，在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)行業(yè)發(fā)展上起著至關(guān)重要的作用，強(qiáng)化行業(yè)的自律性首先需要先構(gòu)筑相應(yīng)的行業(yè)自律組織，而后再制定相應(yīng)的行業(yè)自律條例以及相關(guān)準(zhǔn)則以規(guī)范行業(yè)成員。根據(jù)所指定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，自律性組織能夠有效的保障行業(yè)的良好發(fā)展，更好的避免惡性競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的形成。

2.引入存款準(zhǔn)備金制度

存款準(zhǔn)備金制度最初的意義就是為了保障商業(yè)銀行的支付與清算的作用，后來(lái)才演變?yōu)楹暧^調(diào)控的政策工具。如今隨著人們處置閑置資金的便利，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)市場(chǎng)開(kāi)始逐漸擴(kuò)大，某些平臺(tái)所涉及的資金量也越來(lái)越大，制度的完善卻跟不上體量的迅速擴(kuò)張，由于市場(chǎng)波動(dòng)的不確定性或者緊急的突發(fā)事件而導(dǎo)致平臺(tái)不能及時(shí)進(jìn)行客戶贖回的資金支付而出現(xiàn)“擠兌”的情況從而引發(fā)理財(cái)平臺(tái)資金鏈的斷裂，而造成投資者損失。存款準(zhǔn)備金制度的引入可以在相當(dāng)程度上預(yù)防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生保護(hù)了對(duì)投資者以及互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)。

（三）微觀企業(yè)及個(gè)人層面

1.平臺(tái)應(yīng)適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展，加速產(chǎn)品創(chuàng)新

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷改進(jìn)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)模型、人工智能匹配技術(shù)對(duì)投資者進(jìn)行畫(huà)像分析能夠更好的制定相應(yīng)的理財(cái)方案的策略，固守傳統(tǒng)的方式將不能再互聯(lián)網(wǎng)大潮的環(huán)境下?lián)碛幸幌?，互?lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)應(yīng)該更多的運(yùn)用先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新，為廣大的理財(cái)用戶群提供針對(duì)性的理財(cái)解決檔案，給予投資者更科學(xué)和更適合的服務(wù)，以此增強(qiáng)平臺(tái)自身的競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)穩(wěn)定理財(cái)用戶量和資金值保證互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)的良好發(fā)展。

2.平臺(tái)應(yīng)加強(qiáng)人才梯隊(duì)建設(shè)，提升服務(wù)水平

基于在線互聯(lián)網(wǎng)這一媒介，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品和傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品不同就是投資者只能在通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行購(gòu)買，產(chǎn)品信息的也僅從平臺(tái)公開(kāi)信息處獲取。平臺(tái)顧問(wèn)則是兼?zhèn)湔邚那捌谝蓡?wèn)解答，中期產(chǎn)品定制，后期售后服務(wù)等工作，所以平臺(tái)的服務(wù)人員對(duì)整個(gè)平臺(tái)的發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)應(yīng)要加強(qiáng)專業(yè)人才的培訓(xùn)，建設(shè)高素質(zhì)的人才隊(duì)伍以此來(lái)推廣平臺(tái)自身以及相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品，如此更易受到投資者的認(rèn)可。專業(yè)的服務(wù)團(tuán)隊(duì)還可以提供多元化的產(chǎn)品服務(wù)，提升平臺(tái)創(chuàng)新能力，滿足投資者多樣化的需求，以此提升原有客戶粘度和增加客戶廣度。

3.個(gè)人應(yīng)明確自身風(fēng)險(xiǎn)偏好以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力

投資者在投資時(shí)往往不清楚自己想要的是什么僅僅重視最后的收益率，選擇稱心預(yù)期收益的產(chǎn)品，某些投資者因?yàn)槭袌?chǎng)的波動(dòng)難以承受投資所帶來(lái)的損失而造成生活上的拮據(jù)，在投資之前一定要先明確自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好，在各大理財(cái)門戶網(wǎng)站進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)偏好測(cè)試，同時(shí)自我填寫(xiě)投資者風(fēng)險(xiǎn)能力評(píng)估問(wèn)卷，從個(gè)人資產(chǎn)、家庭情況以及工作情況等各個(gè)維度的評(píng)估以明確自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)再選擇適合自身的理財(cái)產(chǎn)品。

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