吳萬宗 于江寧

隨著信息技術和金融的高度融合，金融科技正改變著人們的生產、生活方式，同時也催生了新的經濟業(yè)態(tài)，數字經濟、在線經濟正成為推動經濟高質量發(fā)展的新動力。

習近平總書記指出：“加快數字中國建設，就是要適應我國發(fā)展新的歷史方位，全面貫徹新發(fā)展理念，以信息化培育新動能，用新動能推動新發(fā)展，以新發(fā)展創(chuàng)造新輝煌?！?/p>

移動支付正是打通數字經濟閉環(huán)的新動能，以“云閃付”、支付寶、微信支付為代表的移動支付興起，擴展了市場邊界，降低了交易成本，為數字經濟的發(fā)展提供了基礎性支撐作用。近年來，云計算、區(qū)塊鏈、大數據、人工智能等新興技術蓬勃發(fā)展，并應用到數字人民幣領域，豐富了移動支付的內涵。所謂數字人民幣，是“由央行發(fā)行的數字形式的法定貨幣，由指定運營機構參與運營并向公眾兌換，以廣義賬戶體系為基礎，支持銀行賬戶松耦合功能，與紙鈔和硬幣等價，具有價值特征和法償性，支持可控匿名?！睌底秩嗣駧排c電子貨幣最大的區(qū)別是信用等級不同，數字人民幣是中央銀行的負債，屬于政府信用，而電子貨幣如銀行存款、支付賬戶余額等都是商業(yè)銀行、支付機構的負債，屬于商業(yè)銀行信用和商業(yè)企業(yè)信用。

世界范圍內，各國政府對數字貨幣紛紛布局，厄瓜多爾、委內瑞拉分別于2014年、2017年推出數字貨幣，美國也曾推出“數字美元”計劃。中國人民銀行早在2014年就成立數字貨幣研究小組，2017年成立數字貨幣研究所，2020年數字人民幣在蘇州、深圳、成都、雄安等城市（新區(qū)）進行試點。中國應以此為契機，加快數字人民幣建設，推進經濟高質量發(fā)展。

數字人民幣對于經濟高質量發(fā)展的推動作用

加快數字人民幣建設，是落實習近平新時代中國特色社會主義思想，踐行新發(fā)展理念的必然要求。第一，數字人民幣在技術層面和貨幣形態(tài)層面對傳統(tǒng)貨幣進行了升級，體現了“創(chuàng)新”。第二，數字人民幣使用門檻低，僅需要一部智能手機即可收付款，體現了“協(xié)調”。第三，數字人民幣降低了傳統(tǒng)現金發(fā)行、流通、回籠、銷毀的成本，體現了“綠色”。第四，數字人民幣推出后，可促進人民幣國際化，體現了“開放”。第五，數字人民幣作為底層基礎設施，相關功能與社會共享，降低了相關參與方的開發(fā)成本，體現了“共享”。進一步來看，數字人民幣對經濟高質量發(fā)展的推動作用主要表現在以下七個方面。

一是穩(wěn)定人民幣幣值，維護金融穩(wěn)定。幣值穩(wěn)定是一國經濟發(fā)展的先決條件，《中國人民銀行法》規(guī)定，我國貨幣政策的目標是“保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進經濟增長”。數字經濟時代，一些私營機構發(fā)行了私人數字貨幣，并在一定范圍內流通，憑借私營機構海量用戶，私營數字貨幣滲透力極強，這對主權國家貨幣幣值穩(wěn)定和金融體系穩(wěn)定都將造成沖擊。 2020年4月16日，Libra協(xié)會發(fā)布《白皮書2.0》，加快了發(fā)行進程，引起各主權國家中央銀行的足夠重視。正如前中國人民銀行調查統(tǒng)計司司長盛松成所說：“私人數字貨幣使用了一系列新的技術，這些技術對金融體系的滲透力極強，甚至對現代經濟金融運行帶來沖擊。所以，為了維護貨幣體系乃至整個金融體系的穩(wěn)定，貨幣當局也必須使用同等甚至更先進的技術和設計來研究發(fā)行數字人民幣?！?/p>

二是推動人民幣國際化。隨著“一帶一路”進程的推進，中國與周邊國家，中國與世界的聯(lián)系更加緊密，人民幣國際化成為一個不可回避的話題。近些年，中國綜合國力顯著提升，對外開放程度不斷擴大，與國外經濟往來逐漸深化，已初步具備人民幣國際化的條件。數字人民幣推出后，只需要一個App，不同國家居民之間便能進行轉賬，極大提升了效率，促進人民幣國際化進程。

三是疏通貨幣政策傳導機制。數字人民幣推出后，可對傳導機制有所優(yōu)化，中國人民銀行在發(fā)行數字人民幣時可進行前瞻性設計，包括中國人民銀行在發(fā)行數字人民幣時間點為t0，此時系統(tǒng)已經設置了數字人民幣生效的觸發(fā)條件，包括流向主體、生效時間點、各類經濟參數等，在t1時間點商業(yè)銀行發(fā)行貸款，向中國人民銀行在請求數字人民幣生效，此時其可校驗是否滿足觸發(fā)條件，如果滿足則數字人民幣生效，如果不滿足數字人民幣不生效，同樣的在商業(yè)銀行歸還數字人民幣的t2時刻，中國人民銀行也可以進行相關條件的校驗，判斷是否可以回籠貨幣。通過以上機制的設計，中國人民銀行可以有效地疏通貨幣政策傳統(tǒng)機制，實現貨幣精準投放。

四是提升財政政策精準度，助力扶貧攻堅戰(zhàn)，促進實體經濟發(fā)展。2020年是脫貧攻堅戰(zhàn)的決勝年，同時又受到新冠肺炎疫情的影響，政府勢必通過各種補貼扶持貧困戶、中小企業(yè)、實體經濟。在現有電子貨幣體系下，由于銀行存款具有同質單一性，財政補貼撥給企業(yè)后，很難監(jiān)控具體資金流向，很多資金流向了房地產、虛擬金融等領域，預期財政政策效果將要打折扣。由于每個數字人民幣都有唯一編碼，同時輔助以智能合約技術，可對財政補貼逐級追蹤，監(jiān)控資金流向，并且在達到一定條件后可關閉追蹤功能。

五是促進了專業(yè)化分工和技術進步?！耙敫?，先修路”，在工業(yè)時代，一條條公路將彼此老死不相往來的各個點串聯(lián)起來成為一條線、一個面，擴大了市場規(guī)模，市場規(guī)模的擴大促進了要素之間的自由流動和分工專業(yè)化，專業(yè)化的分工提高了勞動生產率，并促進了技術進步。移動支付就是數字經濟時代的公路，連通了全國甚至全世界的交易參與者，突破了物理的限制，進一步擴大了市場的邊界。數字人民幣是法定電子現金，具有即時到賬的特點，相對于目前收單市場隔天到賬，數字人民幣提高了企業(yè)的資金周轉速度，是新一代的信息高速公路。

六是降低經濟運行成本。首先，降低反洗錢、防恐怖融資、反偷稅的成本。由于數字人民幣具有可控匿名性，每一個貨幣都能進行全生命周期管理，對貨幣流通能實現全流程監(jiān)控，不法活動的空間大幅縮小。其次，數字人民幣降低了紙幣、硬幣在印制、發(fā)行、運輸、流通、回籠等環(huán)節(jié)的成本。

七是積極發(fā)揮數據要素對市場的配置機制作用，暢通國內大循環(huán)為我國經濟發(fā)展增添動力。2020年3月30日，黨中央、國務院印發(fā)《關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》（以下簡稱《意見》），《意見》的出臺不僅體現了適應變化、與時俱進的改革方法論，并且首次把“數據”列為新型生產要素形態(tài)，這將極大地盤活、規(guī)范數據的市場化，而數字人民幣交易數據將成為數字經濟時代的寶貴財富被廣泛挖掘。

《意見》指出：“推動信用信息深度開發(fā)利用，增加服務小微企業(yè)和民營企業(yè)的金融服務供給?！睌底謺r代，數據是信用之源，移動支付打通了數字化社會的“最后一公里”，然而由于各個平臺之間存在“數據割據”，彼此互不共享，形成“信息孤島”，并沒有將數據資源最大化地轉化為信用。 而數字人民幣的推出，實現了可控匿名，既保護了公民個人隱私信息，中央銀行也可掌握個人交易軌跡，豐富征信數據源?？梢灶A見，未來社會個人行為數據化，個人數據信用化、個人信用金融化，將加大完善我國信用體系，激發(fā)市場活力，暢通國內經濟大循環(huán)。

上海加快數字人民幣建設的建議

上海加快數字人民幣建設，是貫徹落實習近平總書記考察上海重要講話精神，推進上海國際金融中心、科技創(chuàng)新中心建設的重要舉措，也是中國人民銀行上?？偛堪l(fā)布的《關于促進金融科技發(fā)展支持上海建設金融科技中心的指導意見》、上海市人民政府發(fā)布的《加快推進上海金融科技中心建設實施方案》等相關文件的具體要求。對此，筆者提出以下建議：

第一，積極爭取數字人民幣試點城市。歷史上很多金融創(chuàng)新和先行先試都起源于上海，例如19世紀60年代上海最早引入股票市場，19世紀90年代上海誕生了中國第一家現代銀行中國通商銀行。新時代以來，上海發(fā)展更上了一個臺階，目前作為中國經濟、金融、貿易、航運、科技中心，產業(yè)發(fā)展完備，基礎設施完善，各類軟硬件配套齊全，有利于形成數字人民幣的研究、試點、發(fā)行、應用的生態(tài)圈。特別是中國自貿區(qū)臨港新片區(qū)，作為新時代中國對外開放的新高地，將會有更加豐富的跨境支付場景，根據《臨港新片區(qū)國土空間總體規(guī)劃草案》，2035年臨港將建成世界一流濱海城市，跨國公司地區(qū)總部數不少于上海全市的三分之一，服務貿易占國際貿易比重高于上海全市水平，國際集裝箱中轉比例達到20%。依托臨港新片區(qū)的跨境支付場景，大力推廣數字人民幣，對于數字人民幣“走出去”，人民幣“走出去”以及形成國內國際雙循環(huán)有著積極的促進意義。

第二，加強數字人民幣人才隊伍建設。任何產業(yè)的發(fā)展首要的任務是建設一支高素質的人才隊伍。上海市需要進一步加強數字人民幣人才引進，給予數字人民幣人才更多的激勵措施，形成多層次金融科技人才涌現的格局，既要“一將”，也要“千軍”，發(fā)揮人才聚集的規(guī)模效應。引進人才的同時，還要為人才提供良好的發(fā)展環(huán)境，加強產學研聯(lián)動，創(chuàng)造條件讓人才、各類企業(yè)、科研院所協(xié)同作戰(zhàn)，資源共享，優(yōu)勢互補。上海市政府也要發(fā)揮上海全球金融科技中心的優(yōu)勢，不定期地搭建平臺，舉辦高水平數字人民幣論壇，借此分享國內外數字人民幣領域先進經驗，形成良好的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍。

第三，加快長三角數字人民幣協(xié)同發(fā)展?！堕L江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱要》指出，加強長三角中心區(qū)城市間的合作聯(lián)動，建立城市間重大事項、重大項目共商共建機制。數字人民幣的推廣，需要廣闊的市場、完善的金融基礎設施和良好的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍。長三角地區(qū)，是我國經濟發(fā)展最活躍、開放程度最高、創(chuàng)新能力最強的區(qū)域之一，可作為數字人民幣先行先試區(qū)域，為數字人民幣在全國推廣積累經驗。加快長三角數字人民幣協(xié)同發(fā)展，要建立暢通的長三角金融科技和數字人民幣溝通機制，政府搭建平臺，促進政府、金融機構、企業(yè)之間的信息共享、資源整合。同時，加強長三角監(jiān)管協(xié)同，在國家政策法規(guī)監(jiān)管基本規(guī)則框架下，逐步推動長三角地區(qū)數字人民幣監(jiān)管標準統(tǒng)一，加強跨區(qū)域聯(lián)合監(jiān)管和風險協(xié)調處置。更為重要的是，建設長三角數字人民幣統(tǒng)一的受理環(huán)境，積極推動長三角地區(qū)在交通、醫(yī)療、社保等領域線上、線下可受理數字人民幣支付。

第四，加強金融基礎設施建設。數字人民幣采用雙層運營體系，中國人民銀行面對商業(yè)銀行，商業(yè)銀行面對社會公眾，數字人民幣的運行不僅需要中國人民銀行搭建數字人民幣底層框架，也需要商業(yè)銀行等數字人民幣運營機構建設強大穩(wěn)健的金融基礎設施。上海的先進制造方面一直處于領先，有技術有力量統(tǒng)籌布局全套的安全、穩(wěn)定、高效的金融基礎設施，支持在滬金融科技企業(yè)的作用建設國家級金融科技平臺，這將極大促進金融科技產業(yè)集群建設，大力吸引金融機構和大型科技企業(yè)在滬設立金融科技子公司、金融科技研發(fā)中心、開放式創(chuàng)新平臺，形成良好的金融科技生態(tài)環(huán)境。

本課題系上海金融科技研究中心（上海高校智庫）研究專項“我國發(fā)展數字人民幣的展望”（2020-JK07-A）的階段性成果

吳萬宗系上海金融科技研究中心研究員

于江寧供職于上海銀聯(lián)電子支付服務有限公司