黃鴻媛 滿海紅

[摘 要] 永安藥業(yè)是我國生產(chǎn)牛磺酸的四大巨頭之一，其突出的市場地位使得該企業(yè)的發(fā)展備受社會關(guān)注。通過采用趨勢分析、比率分析、因素分析等方法，利用主要的財務(wù)數(shù)據(jù)對永安藥業(yè)2016-2018年的財務(wù)狀況進行分析，提出了該企業(yè)近幾年存在的問題和不足，并探究產(chǎn)生這些問題的原因，以及提供了相應(yīng)的對策和建議。

[關(guān)鍵詞] 永安藥業(yè);財務(wù)狀況;原因探究;對策建議

[中圖分類號] F275[文獻標識碼] A[文章編號] 1009-6043（2020）07-0150-02

一、引言

隨著世界經(jīng)濟和社會的發(fā)展，人們對于醫(yī)療領(lǐng)域進行了不斷的探索，希望發(fā)現(xiàn)和探索出更多有益于人類生產(chǎn)生活的物質(zhì)，其中，牛磺酸就是這樣一種物質(zhì)。?；撬崾菑呐Ｄ懼刑崛〕鰜淼?，?；撬釋θ祟惤】档呢暙I有很多，它廣泛應(yīng)用于醫(yī)藥行業(yè)，保健品應(yīng)用，食品添加劑，寵物行業(yè)以及飼料領(lǐng)域等。由于永安藥業(yè)在我國所處的行業(yè)地位，對永安藥業(yè)進行財務(wù)狀況分析，對于我國?；撬犷I(lǐng)域的發(fā)展有重要的意義和價值，同時，也對永安藥業(yè)等同行業(yè)的發(fā)展提供一定的參考和借鑒意義。

二、永安藥業(yè)財務(wù)分析

（一）償債能力分析

從2016-2018三年流動比率變化趨勢來看，該企業(yè)明顯沒有過多的存貨積壓，或者持有太多現(xiàn)金等經(jīng)營問題，同時，該企業(yè)對于流動負債償還能力較大。當然，我們也發(fā)現(xiàn)這三年的速動比率也呈下降趨勢，說明永安藥業(yè)在2016-2018年中該企業(yè)關(guān)注到了速動比率過高的問題，充分關(guān)注企業(yè)的閑置資源。綜上所述，該企業(yè)這三年短期償債能力較強，負債較少，與同行業(yè)對比來看，長期償債能力較強，風(fēng)險較?。ㄒ姳?）。

（二）營運能力分析

2017-2018年間應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)的變化說明這一時期存貨的周轉(zhuǎn)速度降低，存貨資產(chǎn)變現(xiàn)的能力也有了一定程度的下降。而且該企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率也出現(xiàn)了先上升后下降的趨勢，說明該企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度出現(xiàn)了一定水平的下降，銷售能力出現(xiàn)了降低，資金的利用效率也出現(xiàn)了暫時的下降。綜上所述，永安藥業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)了一定程度的下降，資金的利用效率也出現(xiàn)了不足的現(xiàn)象，在一定程度上也說明了該企業(yè)在推進發(fā)展本公司銷售能力上還有巨大的潛力與空間（見表2）。

（三）盈利能力分析

根據(jù)表3所示，表明在2016-2018年中該企業(yè)盈利能力穩(wěn)中求升，保持較好企業(yè)盈利能力。但毛利率在這幾年中出現(xiàn)了先升后降的趨勢，而且下降比率低于上升比率，說明該企業(yè)在2018年時也許出現(xiàn)了采購成本的上升，或者效率降低等問題，但是由于它下降的幅度很小，波動不大，因而可能是高速經(jīng)濟發(fā)展時代比較常見的現(xiàn)象（見表3）。

（四）發(fā)展能力分析

從數(shù)據(jù)分析法的角度來看，該企業(yè)營業(yè)收入增長率的變化說明從2016年開始永安藥業(yè)開始更加關(guān)注營業(yè)收入。需要特別注意的是，2017-2018年間出現(xiàn)了大幅度的下降趨勢，說明當時該企業(yè)在原有的主營業(yè)務(wù)方向有所放緩，企業(yè)減弱了培養(yǎng)客戶發(fā)展的能力以及在一定程度上降低了市場開拓力。這幾年總資產(chǎn)增長率出現(xiàn)了先上升后下降的趨勢，對于一家企業(yè)來說，總資產(chǎn)增長率最好保持在一個穩(wěn)定的水平下，但研究該企業(yè)的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)該企業(yè)的成長力出現(xiàn)了一定程度的減弱，而且企業(yè)的未來發(fā)展能力有下降的趨勢（見表4）。

三、永安藥業(yè)財務(wù)分析存在的問題及原因

（一）償債能力較強

該企業(yè)無論短期還是長期償債能力都比較強，是因為2016-2018年該企業(yè)積極擴建以及使用大量的資金購入理財產(chǎn)品，加大資金利用效率。

（二）營運能力下降

永安藥業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率的變化，原因是該企業(yè)在2018年時企業(yè)的生產(chǎn)及銷售能力出現(xiàn)了上升的趨勢，導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)了一定程度的降低。同時，我們發(fā)現(xiàn)2017-2018年間應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)下降的趨勢，是由于2018年2月3日，永安藥業(yè)同意對?；撬崾称诽砑觿╉椖孔芳哟罅康耐顿Y，應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力減弱，這也進一步證明了該公司實行寬松的銷售政策，對此我們需要更加關(guān)注該公司的壞賬準備，全面綜合的看待該公司的業(yè)績。

（三）盈利能力較強

從2017年開始永安藥業(yè)積極擴建?；撬崾称诽砑觿╉椖浚又蟊妼ε；撬岬男枨蟛粩鄶U大，因而有廣泛的盈利空間。

（四）發(fā)展能力減弱

永安藥業(yè)營業(yè)收入增長率2017年較上年同期上升69.78%，上升比率如此之高主要是由于兩個方面。一是由于與上一年度相比，牛磺酸系列收入大幅度上升。這是因為我國企業(yè)處于供給側(cè)改革的大趨勢下，加之我國對環(huán)保的關(guān)注度逐年上升，使得牛磺酸市場迎來了價格上調(diào)的局面。二是由于該企業(yè)環(huán)氧乙烷系列的收入與上一年度相比也出現(xiàn)了上升的趨勢，2017年由于石油價格的上漲對于環(huán)氧乙烷的相關(guān)產(chǎn)品需求上升。但到2018年時我們發(fā)現(xiàn)營業(yè)收入增長率很低，說明本行業(yè)競爭激烈，永安藥業(yè)競爭能力不足，發(fā)展能力出現(xiàn)減弱的傾向。

四、關(guān)于永安藥業(yè)可持續(xù)發(fā)展的對策和建議

（一）充分利用企業(yè)的閑置資金

永安藥業(yè)在2018年時速動比率明顯與1相比還有一定的差距，說明該企業(yè)還有部分閑置資金沒有充分利用。為了進一步提高永安藥業(yè)的速動比率，加強永安藥業(yè)的償債能力，該企業(yè)應(yīng)加強企業(yè)的管理，在企業(yè)自身能承受風(fēng)險的范圍下，提高閑置資金的利用率，將閑置資金分散放在風(fēng)險較小，利率較高的項目中。

（二）提高企業(yè)的營運能力

對于永安藥業(yè)來說，提高企業(yè)的營運能力，需要增強企業(yè)的核心技術(shù)并提高企業(yè)的競爭力，加大培養(yǎng)企業(yè)的高新技術(shù)人才，為企業(yè)未來可持續(xù)發(fā)展提供必要的條件，增強企業(yè)的創(chuàng)新能力。當然，我們從2016-2018三年永安藥業(yè)在研發(fā)費用上的支出可以看出，2018年研發(fā)費用同比上升了142.6%，說明企業(yè)已經(jīng)開始關(guān)注并且注重提高自身核心技術(shù)的研發(fā)，同時，永安藥業(yè)更應(yīng)關(guān)注國家的方針政策，加大對科技創(chuàng)新項目的投入。

（三）提高企業(yè)所有者權(quán)益，使所有者權(quán)益達到最大化

對于一家企業(yè)來說，一般的資產(chǎn)負債率是位于40%-60%之間，最好是45%，但不同行業(yè)都有不同行業(yè)的特點，因而它不是那么絕對的，但對于永安藥業(yè)來說，2018年16.75%的資產(chǎn)負債率雖然使企業(yè)的風(fēng)險降低，但該企業(yè)明顯沒有充分利用負債，沒有讓財務(wù)杠桿發(fā)揮最大的作用，而且可能會影響企業(yè)的融資和投資能力以及企業(yè)未來的發(fā)展。因而，企業(yè)要盡可能地使負債發(fā)揮最大作用，才能使企業(yè)的所有者權(quán)益達到最大化。

（四）提高企業(yè)發(fā)展能力

從2016-2018年永安藥業(yè)發(fā)展能力數(shù)據(jù)看，該企業(yè)已經(jīng)明顯出現(xiàn)了發(fā)展能力減弱的趨勢，企業(yè)原有的主營業(yè)務(wù)明顯放緩，降低了市場開拓力。對此，企業(yè)在不斷研究高新技術(shù)領(lǐng)域的同時，應(yīng)積極探索獨特的、具有創(chuàng)新精神而且符合國家發(fā)展方針的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。當然，從實際來說，需要企業(yè)在加強核心創(chuàng)新能力基礎(chǔ)上，外延發(fā)展各種具有高新技術(shù)含量的產(chǎn)品，為企業(yè)的發(fā)展開辟新的營銷方向，形成企業(yè)新的經(jīng)濟增長點。

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[責(zé)任編輯：王鳳娟]