丁娜 機(jī)械科學(xué)研究總院集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)部

背景：息稅前利潤（EBIT）作為衡量企業(yè)績效的重要指標(biāo)，一直以來都被企業(yè)廣泛關(guān)注，而本量利模型能夠很好的將企業(yè)的利潤和成本、價(jià)格、銷量之間的相互關(guān)系反映出來，通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理方案等，從而保證管理決策合理有效，進(jìn)而助力企業(yè)績效提升。然而，在實(shí)際管理工作中，部分管理人員對(duì)本量利模型認(rèn)識(shí)不足、研究不夠深入，對(duì)其功能應(yīng)用較為單一，缺少對(duì)模型中各要素的敏感性分析及其決策應(yīng)用。本文從本量利模型因素杠桿效應(yīng)視角來探尋企業(yè)績效提升的著力點(diǎn)。

一、本量利模型及其主要內(nèi)容

（一）本量利分析模型的含義

本量利分析是在成本性態(tài)分析和變動(dòng)成本計(jì)算模式的基礎(chǔ)上，通過研究企業(yè)在一定期間內(nèi)的成本、業(yè)務(wù)量和利潤之間的內(nèi)在聯(lián)系，揭示變量之間的內(nèi)在規(guī)律，為企業(yè)預(yù)測、決策、規(guī)劃和業(yè)績考評(píng)等提供必要的財(cái)務(wù)信息的一種定量分析方法。其計(jì)算公式如下：

（二）本量利分析模型的主要內(nèi)容

1.盈虧平衡分析。盈虧平衡分析是本量利分析的核心內(nèi)容，其原理是通過計(jì)算企業(yè)在利潤為零時(shí)處于盈虧平衡的業(yè)務(wù)量，以分析項(xiàng)目對(duì)市場需求變化的適應(yīng)能力等。

2.目標(biāo)利潤分析。是指為達(dá)到目標(biāo)利潤所需要達(dá)到的業(yè)務(wù)量、收入和成本的一種利潤規(guī)劃方法，該方法反映市場的變化趨勢、企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)以及管理層需求等。

3.邊際分析。是指分析某可變因素的變動(dòng)引起其他相關(guān)可變因素變動(dòng)的程度的方法，以評(píng)價(jià)既定產(chǎn)品或項(xiàng)目的活力水平，判斷盈虧臨界點(diǎn)，提示營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，支持營運(yùn)決策。

4.敏感性分析。主要是對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益影響較大的不確定性因素、技術(shù)方案及關(guān)鍵分析指標(biāo)等各類不確定性因素進(jìn)行分析，找到影響企業(yè)發(fā)展的因素，從而幫助企業(yè)根據(jù)相關(guān)因素制定出相應(yīng)的改進(jìn)對(duì)管理對(duì)策，進(jìn)而有助于提升企業(yè)管理質(zhì)量。

利潤敏感性分析就是指通過研究制約利潤的有關(guān)因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)利潤所產(chǎn)生影響的一種敏感性的分析方法。我們可以將這種敏感性作為一種杠桿效應(yīng)，去分析基于本量利模型下各要素的變動(dòng)對(duì)企業(yè)績效提升的影響程度，即本量利模型要素杠桿效應(yīng)分析。

二、本量利模型要素杠桿效應(yīng)分析

（一）本量利模型要素杠桿系數(shù)

提起杠桿，我們首先想到財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿：財(cái)務(wù)杠桿是指由于債務(wù)的存在而導(dǎo)致普通股每股利潤變動(dòng)大于息稅前利潤變動(dòng)的杠桿效應(yīng)；經(jīng)營杠桿是指由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤變動(dòng)大于產(chǎn)銷量變動(dòng)的杠桿效應(yīng)，同時(shí)，我們把息稅前利潤變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的倍數(shù)稱之為經(jīng)營杠桿系數(shù)。通過引入本量利模型，可進(jìn)一步將經(jīng)營杠桿系數(shù)計(jì)算公式簡化:

經(jīng)營（銷售）杠桿系數(shù)= △EBIT/EBIT = Q×（P-V）△Q/Q EBIT

通過類比思維，我們可以去探索本量利模型公式中各要素的杠桿效應(yīng)，即比較價(jià)格P、變動(dòng)成本V、固定成本F的變動(dòng)引起息稅前利潤（EBIT）的變動(dòng)情況。我們將息稅前利潤變動(dòng)率相當(dāng)于價(jià)格變動(dòng)率的倍數(shù)稱之為價(jià)格杠桿系數(shù)；將息稅前利潤變動(dòng)率相當(dāng)于單位變動(dòng)成本變動(dòng)率的倍數(shù)稱之為變動(dòng)成本杠桿系數(shù)；將息稅前利潤變動(dòng)率相當(dāng)于固定成本變動(dòng)率的倍數(shù)稱之為固定成本杠桿系數(shù)。通過比較本量利模型各因素杠桿系數(shù)，我們可做出正確的經(jīng)營決策，找準(zhǔn)企業(yè)績效提升的有效發(fā)力點(diǎn)。現(xiàn)將各要素杠桿系數(shù)及其簡化公式列示如下：

△EBIT/EBIT = Q×（P-V）△Q/Q EBIT價(jià)格杠桿系數(shù)= △EBIT/EBIT = Q×P△P/P EBIT變動(dòng)成本杠桿系數(shù)=經(jīng)營（銷售）杠桿系數(shù)=△EBIT/EBIT = Q×V△V/V EBIT固定成本杠桿系數(shù)=△EBIT/EBIT = F△F/F EBIT

（二）本量利模型要素杠桿效應(yīng)分析

為便于分析各要素杠桿效益，我們舉一個(gè)簡單的例子：假設(shè)某公司基期產(chǎn)品單價(jià)為100元，單位變動(dòng)成本為60元，固定成本為3,000元，該基期產(chǎn)銷量為100件。那么，根據(jù)本量利模型公式我們很容易計(jì)算出該公司基期息稅前利潤EBIT= Q×（P-V）-F=100×（100-60）-3,000=1,000元。

接下來，我們將價(jià)格P、變動(dòng)成本V、銷售量Q、固定成本F四要素向積極方向分別調(diào)整10%，以比較預(yù)期各要素的杠桿效應(yīng)，即各要素的變動(dòng)引起的息稅前利潤變動(dòng)情況，演算結(jié)果如下：

各要素杠桿效應(yīng)演算—每一個(gè)要素向積極方向調(diào)整10%要 素 基 期 預(yù)期P上升10%預(yù)期V下降10%預(yù)期Q增長10%預(yù)期F下降10%

單價(jià)-P 100 110 100 100 100單位變動(dòng)成本-V 60 60 54 60 60銷量-Q 100 100 100 110 100固定成本-F 3000 3000 3000 3000 2700 EBIT（x） 1000 2000 1600 1400 1300 ΔEBIT — 1000 600 400 300 ΔEBIT/EBIT — 100% 60% 40% 30%杠桿系數(shù)（倍數(shù)） — 10 6 4 3

通過以上演算，經(jīng)過系統(tǒng)分析，可得到以下結(jié)論：

1.價(jià)格杠桿效應(yīng)相對(duì)其他要素杠桿效應(yīng)最為突出。

2.當(dāng)價(jià)格＞2倍的單位變動(dòng)成本時(shí)，即P＞2V時(shí)，經(jīng)營（銷售）杠桿效應(yīng)明顯。

3.當(dāng)價(jià)格＜2倍的單位變動(dòng)成本時(shí)，即P＜2V時(shí)，變動(dòng)成本杠桿效應(yīng)明顯。

三、本量利模型要素杠桿效應(yīng)分析對(duì)企業(yè)績效提升的意義

（一）打造品牌價(jià)值，以優(yōu)勢價(jià)格撬動(dòng)績效提升

通過本量利模型要素杠桿效應(yīng)分析，我們知道，如果企業(yè)有定價(jià)權(quán)（品牌價(jià)值），高定價(jià)的同時(shí)銷量不受影響，那么價(jià)格的提升將會(huì)給企業(yè)績效帶來較大的推動(dòng)作用。在企業(yè)經(jīng)營管理中，部分管理者往往對(duì)資金管理、成本壓降、產(chǎn)銷規(guī)模等較為關(guān)注，對(duì)定價(jià)策略思考略顯不足，且有部分管理者誤認(rèn)為價(jià)格是由成本決定的，但其實(shí)價(jià)格主要是由市場需求決定的，所以一旦產(chǎn)品供不應(yīng)求、占據(jù)市場優(yōu)勢，那么其在定價(jià)方面就相對(duì)強(qiáng)勢。價(jià)格就是用來打敗競爭對(duì)手，而又能被客戶所接受的一種定位。所以真正牛的企業(yè)就是要脫離成本去定價(jià)，并且客戶還覺得物有所值。而具有高品牌價(jià)值的產(chǎn)品恰恰擁有這種優(yōu)勢，就如同國酒茅臺(tái)，其定價(jià)已遠(yuǎn)高于成本，但仍供不應(yīng)求，原因就在于其品牌價(jià)值。所以企業(yè)要想超脫競爭，進(jìn)入到藍(lán)海，擁有價(jià)格主導(dǎo)權(quán)，那么就要在雷同中找差異，要加大自主創(chuàng)新力度，加大研發(fā)投入，以優(yōu)勢價(jià)格撬動(dòng)績效提升。

（二）打造產(chǎn)品生態(tài)價(jià)值鏈，以多產(chǎn)品銷售助推績效提升

通過經(jīng)營杠桿系數(shù)和價(jià)格杠桿系數(shù)比較，可得出結(jié)論：當(dāng)單價(jià)高于2倍單位變動(dòng)成本時(shí)，銷量帶來的杠桿效應(yīng)尤其明顯。也就是說，當(dāng)價(jià)格明顯高于變動(dòng)成本時(shí)，產(chǎn)銷量的波動(dòng)對(duì)企業(yè)利潤的影響更為突出。這就給企業(yè)制定經(jīng)營決策提供了依據(jù)，使管理的側(cè)重點(diǎn)更加明晰。

通過行業(yè)調(diào)研，筆者發(fā)現(xiàn)部分醫(yī)藥企業(yè)，其藥品市場價(jià)格相對(duì)藥品成本高出很多，藥品利潤空間較大，所以對(duì)這些醫(yī)藥企業(yè)來說，成本可壓降空間已相對(duì)有限，在降成本和增加銷量兩者間權(quán)衡，企業(yè)應(yīng)將主要精力放在營銷管理上以增加藥品銷量提升企業(yè)業(yè)績。當(dāng)然企業(yè)促銷的手段有很多，通過對(duì)海爾、格力、BAT等巨頭企業(yè)戰(zhàn)略分析，我們發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)往往都在執(zhí)行一項(xiàng)很重要的營銷策略，即通過交叉銷售（多產(chǎn)品銷售）打造產(chǎn)品生態(tài)價(jià)值鏈，將產(chǎn)品和服務(wù)做成平臺(tái)，用結(jié)構(gòu)去鎖住客戶。比如提起小米公司，大家會(huì)想到小米手機(jī)、小米凈化器、小米手環(huán)等等，那么使用過小米產(chǎn)品的用戶都知道，小米的各種產(chǎn)品并不是孤立存在的，其定位就是利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，打造集高端智能手機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)電視以及智能家居生態(tài)鏈建設(shè)的創(chuàng)新型科技企業(yè)?，F(xiàn)在的小米公司不僅在互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先，在互聯(lián)網(wǎng)電視機(jī)頂盒、互聯(lián)網(wǎng)智能電視，以及家用智能路由器和智能家居產(chǎn)品等領(lǐng)域也顛覆了傳統(tǒng)市場取得了驚人業(yè)績，其旗下生態(tài)鏈企業(yè)已近百家。由此可見，樹立起自己競爭優(yōu)勢、打敗競爭對(duì)手的絕對(duì)不是單一產(chǎn)品。

（三）合理劃分成本屬性，強(qiáng)化全價(jià)值鏈成本管控

通過本量利要素杠桿效應(yīng)分析我們知道，當(dāng)單位變動(dòng)成本大于單價(jià)的一半時(shí)（2V＞P），降成本的空間會(huì)更大。成本按性態(tài)可分為固定成本和變動(dòng)成本，這恰恰也是本量利分析的基礎(chǔ)。這就要求企業(yè)要準(zhǔn)確合理劃分變動(dòng)成本和固定成本，當(dāng)成本項(xiàng)目無法單純歸類到某一類屬性時(shí)，企業(yè)要對(duì)該成本項(xiàng)目進(jìn)行更為詳細(xì)的劃分，直至劃分為可以歸類為止。當(dāng)然，成本性態(tài)劃分的重要意義不僅體現(xiàn)在本量利分析結(jié)果的準(zhǔn)確性方面，在作業(yè)成本法下成本核算與控制方面也尤為重要。在作業(yè)成本法下成本控制其實(shí)就是要控制引起成本發(fā)生變化的動(dòng)因，而能找到動(dòng)因的成本都叫變動(dòng)成本，變動(dòng)成本比重越高，則表明企業(yè)成本管理越精細(xì)。

成本管理作為企業(yè)發(fā)展歷程中經(jīng)久不衰的一個(gè)話題，一直以來都被各方廣泛關(guān)注，無論是精益成本管理還是作業(yè)成本管理，無論是阿米巴經(jīng)營還是水庫式經(jīng)營，可以肯定的是，企業(yè)成本管理絕對(duì)不是一個(gè)孤立的板塊，降成本也絕對(duì)不是個(gè)別部門單打獨(dú)斗就能完成的工作。在現(xiàn)代企業(yè)管理中，我們更多的是需要將成本和價(jià)值創(chuàng)造去連接，從企業(yè)全價(jià)值鏈角度開展去討論成本管理，即從商業(yè)模式切入，結(jié)合管理模式，去研究企業(yè)成本管理，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。當(dāng)然具體的成本管理的方法有很多，特別是現(xiàn)代管理會(huì)計(jì)思維，給了我們很多可以借鑒的工具和方法，也給每個(gè)正真想要做好管理的企業(yè)提供了契機(jī)。

（四）因企施策，打好各要素杠桿效應(yīng)組合拳

無論是定價(jià)策略、促銷方法，還是降成本手段，這些關(guān)鍵舉措對(duì)企業(yè)績效提升至關(guān)重要，很多企業(yè)多措并舉齊發(fā)力。所以對(duì)于今天的績效管理，我們完全可以修煉好內(nèi)功降成本，同時(shí)加大研發(fā)投入改善產(chǎn)品形象，利用差異化賺取更多的利潤。企業(yè)可以結(jié)合宏觀環(huán)境及行業(yè)狀況，結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃及發(fā)展目標(biāo)，制定出階段性管理方案，管理要有側(cè)重點(diǎn)，同時(shí)還應(yīng)做好考核激勵(lì)等等。總之，企業(yè)要審時(shí)度勢，打好本量利模型要素杠桿效應(yīng)組合拳，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)。

本量利因素杠桿效應(yīng)分析，作為筆者獨(dú)創(chuàng)的一種決策分析方法，簡單易行、通俗易懂，可被應(yīng)用于規(guī)劃企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和營運(yùn)決策等方面。然而，無論是本量利分析方法，還是本量利因素杠桿效應(yīng)分析，其在企業(yè)實(shí)際應(yīng)用中可能會(huì)存在一些問題，比如未合理劃分成本屬性、指標(biāo)僅停留在靜態(tài)分析層面、僅考慮單因素變化影響等等，這些問題會(huì)影響企業(yè)決策的精準(zhǔn)度，所以企業(yè)需要結(jié)合實(shí)際，積極探索，以提高本量利分析法在管理決策中的應(yīng)用質(zhì)量。本文結(jié)合本量利分析模型，從因素杠桿效應(yīng)分析角度入手，探究了本量利模型在提升企業(yè)績效中的應(yīng)用意義，希望此分析能為企業(yè)管理決策提供參考依據(jù)。