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        淺談企業(yè)并購(gòu)

        2020-07-23 16:35:00李凱倫
        商情 2020年31期
        關(guān)鍵詞:收購(gòu)企業(yè)并購(gòu)影響

        李凱倫

        【摘要】在全球經(jīng)濟(jì)一體化和時(shí)代不斷進(jìn)步的迅速演變之下,越來越多的企業(yè)選擇強(qiáng)盛出擊、迎難而上。同一領(lǐng)域具有競(jìng)爭(zhēng)性的企業(yè)也就愈演愈烈,從而出現(xiàn)了優(yōu)勝劣汰。企業(yè)為了提高自身硬實(shí)力,更好的融入市場(chǎng),進(jìn)行并購(gòu)。本文以大眾收購(gòu)?qiáng)W迪為例,意在探究企業(yè)并購(gòu)背后的原因、過程及影響力等,主要目的在于討論企業(yè)合并對(duì)兩個(gè)企業(yè)各方面帶來的影響。

        【關(guān)鍵詞】企業(yè)并購(gòu) 兼并 收購(gòu) 影響

        企業(yè)發(fā)展的推動(dòng)離不開經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步,全球市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是企業(yè)崛起離不開的大環(huán)境。兩者相輔相成、齊頭并進(jìn)。然而,隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,并不是所有企業(yè)都能順應(yīng)潮流一帆風(fēng)順,由此企業(yè)并購(gòu)應(yīng)運(yùn)而生。當(dāng)然,企業(yè)并購(gòu)并不只能是狹義上的強(qiáng)者收購(gòu)弱者,還可以是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。本文探討的兩家大企業(yè),一家是成立于1937年,作為世界四大汽車生產(chǎn)商之一的大眾集團(tuán)的核心企業(yè),另一家是成立于1909年,作為德國(guó)歷史最悠久的汽車制造商之一,兩者看似毫無(wú)關(guān)聯(lián),但為何會(huì)并購(gòu)?我們通過本文進(jìn)行探究企業(yè)并購(gòu)背后的成因及影響。

        一、企業(yè)并購(gòu)的含義分類及背景

        (一)企業(yè)并購(gòu)的含義及分類

        并購(gòu)的含義包括兼并和收購(gòu)兩個(gè)方面。企業(yè)并購(gòu)就是在兩者及兩者以上的企業(yè)之間,雙方企業(yè)的法人在平等自愿、等價(jià)互惠的基礎(chǔ)上,簽訂一系列經(jīng)濟(jì)合約,由多個(gè)經(jīng)濟(jì)主體合并成為一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體的過程。并購(gòu)又進(jìn)一步細(xì)分為股權(quán)并購(gòu)和資產(chǎn)并購(gòu)。

        股權(quán)并購(gòu)是指投資公司作為股權(quán)收購(gòu)方投資目標(biāo)公司的有關(guān)交易,通??梢员憩F(xiàn)為股權(quán)受讓、增資入股、企業(yè)合并等操作方式。相較資產(chǎn)并購(gòu)而言,優(yōu)勢(shì)是節(jié)省了流轉(zhuǎn)稅、無(wú)需設(shè)立新的企業(yè)平臺(tái)、投資入股的現(xiàn)金流較少、可以繼承目標(biāo)公司的聲譽(yù)等。劣勢(shì)是目標(biāo)公司仍然作為一個(gè)獨(dú)立的民事主體持續(xù)存在,可能會(huì)面臨著更換員工的問題,加重企業(yè)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。另一方面并購(gòu)后的整合難度較大,權(quán)力的行使等方面具有較大的阻力。

        資產(chǎn)并購(gòu)是指投資公司通過受讓目標(biāo)公司的資產(chǎn)的方式,獲得目標(biāo)公司的業(yè)務(wù),取代目標(biāo)公司在市場(chǎng)的地位。優(yōu)勢(shì)在于不受企業(yè)類型的限制,一般不會(huì)使目標(biāo)企業(yè)或者負(fù)債遭受損失,整合難度相對(duì)較小。劣勢(shì)是其稅負(fù)較重,一般不能繼承目標(biāo)公司的實(shí)質(zhì)。

        (二)企業(yè)并購(gòu)的背景

        越來越多的企業(yè)在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大勢(shì)所趨之下,經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)。競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈,企業(yè)并購(gòu)也就越發(fā)激烈。隨著近年來企業(yè)并購(gòu)的空前發(fā)展,也為大眾收購(gòu)?qiáng)W迪鞏固了基礎(chǔ)。

        二、大眾并購(gòu)?qiáng)W迪

        (一)并購(gòu)背景

        早期,一個(gè)是大眾,一個(gè)是奧迪;一個(gè)創(chuàng)立于1937年,一個(gè)創(chuàng)立于1909年;前者是德國(guó)第一,后者是德國(guó)第五。兩者看似并沒有什么關(guān)系,然而第二次世界大戰(zhàn)就是他們之間的連接點(diǎn)。第二次世界大戰(zhàn)后的奧迪,受到了重創(chuàng),遭遇到了財(cái)政危機(jī)。這時(shí)大眾迅猛發(fā)展,其設(shè)計(jì)的甲殼蟲因價(jià)格低廉、性能優(yōu)良風(fēng)靡全球,使大眾一躍成為德國(guó)最大的汽車企業(yè)。

        (二)并購(gòu)原因

        奧迪被奔馳收購(gòu)后,加入了豪華汽車的行列。然而好景不長(zhǎng),由于奔馳創(chuàng)始人與多家汽車制造企業(yè)在經(jīng)營(yíng)理念上存在分歧和沖突,使得奔馳命懸一線不得不拋棄奧迪。大眾作為新興之秀在二戰(zhàn)后不斷崛起,成功收購(gòu)?qiáng)W迪。收購(gòu)后的奧迪重振旗鼓,在心態(tài)放松的狀態(tài)下,恢復(fù)他們的研究和開發(fā)能力,奧迪100轎車的四沖程發(fā)動(dòng)機(jī)的研制成功,讓奧迪品牌迅速得到恢復(fù),成為德國(guó)汽車業(yè)的龍頭。

        (三)并購(gòu)過程

        2020年2月29日,大眾集團(tuán)在發(fā)布財(cái)報(bào)之際宣布,進(jìn)一步提高奧迪品牌在大眾集團(tuán)的戰(zhàn)略地位。大眾奧迪集團(tuán)計(jì)劃收購(gòu)免費(fèi)的流通股0.36%。目前,大眾對(duì)于汽車企業(yè)集團(tuán)公司持有奧迪品牌約99.64%的認(rèn)繳資本。合并完成后,大眾將100%控股奧迪。此舉形成了同一控制下的控股合并,借記長(zhǎng)期股權(quán)投資,貸方記股本,銀行存款,資本公積等。

        (四)企業(yè)并購(gòu)的影響

        企業(yè)在并購(gòu)的同時(shí)可以使企業(yè)保持原有經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的發(fā)展,同時(shí)向新領(lǐng)域不斷擴(kuò)張。在企業(yè)收購(gòu)兼并的過程中,大多數(shù)是由生產(chǎn)技術(shù)等各方面發(fā)展條件較為優(yōu)勢(shì)的企業(yè)收購(gòu)兼并處于劣勢(shì)、瀕臨淘汰的企業(yè)。因此,成功企業(yè)收購(gòu)兼并(大眾收購(gòu)?qiáng)W迪)的積極影響可以從以下幾個(gè)方面概括:

        (1)對(duì)于被收購(gòu)企業(yè)的影響:企業(yè)收購(gòu)兼并為其提供資金,技術(shù)等方面的支持,使其有了更多的發(fā)展機(jī)遇,有利于其轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局,加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,改善經(jīng)營(yíng)不善的風(fēng)險(xiǎn)。在全球市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢(shì)中有了立足之地,適應(yīng)了時(shí)代的發(fā)展要求,有利于企業(yè)文化品牌的建設(shè)。奧迪在被收購(gòu)之前,銷量慘淡不堪,在當(dāng)時(shí)汽車日益盛行的背景下,奧迪瀕臨淘汰邊緣。被收購(gòu)后,憑借大眾企業(yè)在市場(chǎng)上的品牌效應(yīng),與奧迪汽車產(chǎn)品互補(bǔ),建立了優(yōu)質(zhì)的發(fā)展銷售網(wǎng)絡(luò),暢銷全球,利潤(rùn)隨之增加,實(shí)現(xiàn)了涅槃重生。

        (2)對(duì)于收購(gòu)兼并企業(yè)的影響:推動(dòng)了優(yōu)勢(shì)企業(yè)優(yōu)化資源配置,優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),擴(kuò)大了企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍,實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的多元化發(fā)展,提高了產(chǎn)品在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力,不斷促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。大眾在收購(gòu)?qiáng)W迪后,通過將自身優(yōu)質(zhì)資源向奧迪的轉(zhuǎn)移,大力宣傳,在世界范圍內(nèi)推廣奧迪汽車,改善經(jīng)營(yíng)。加之奧迪汽車本身質(zhì)量的保障,很快在汽車市場(chǎng)占領(lǐng)了高位。為其日后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定了牢固的基礎(chǔ)。

        (3)對(duì)市場(chǎng)整體的影響:有利于合理配置市場(chǎng)資源,有效提高資源使用效率,避免了劣勢(shì)企業(yè)浪費(fèi)資源,更好的維護(hù)了市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)秩序,在競(jìng)爭(zhēng)中促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。讓處于優(yōu)勢(shì)地位的企業(yè)更強(qiáng),在市場(chǎng)上更能與同類企業(yè)進(jìn)行抗衡。

        大眾收購(gòu)?qiáng)W迪作為一個(gè)典型的成功案例,并不能籠統(tǒng)地說明企業(yè)間的收購(gòu)兼并一定有效,如若經(jīng)營(yíng)不善,也可能導(dǎo)致劣勢(shì)企業(yè)進(jìn)一步虧損,成為優(yōu)勢(shì)企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

        三、結(jié)論

        通過對(duì)企業(yè)收購(gòu)案例—大眾收購(gòu)?qiáng)W迪案例的分析,得出了以下結(jié)論:在經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的當(dāng)下,企業(yè)若想要生存發(fā)展,就要緊跟時(shí)代潮流步伐,不斷開拓創(chuàng)新,跟上大數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的發(fā)展。企業(yè)通過合并也可以進(jìn)行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,讓企業(yè)在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上更具有競(jìng)爭(zhēng)力。

        參考文獻(xiàn):

        [1]戴華.淺談企業(yè)合并的會(huì)計(jì)處理[J].中國(guó)農(nóng)業(yè)會(huì)計(jì),2007.(02).

        [2]劉永澤 傅榮.高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)[M].東北財(cái)經(jīng)大學(xué),2018.(06).

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