姚春吉

【摘要】新經(jīng)濟企業(yè)等新業(yè)態(tài)行業(yè)也在不斷崛起，其在我國經(jīng)濟行業(yè)板塊中起到的作用越來越高。而風險投資無論在內(nèi)驅(qū)動力和投資階段性上都與新經(jīng)濟企業(yè)有共性，這也為二者合作奠定了基礎(chǔ)。本文以此作為研究思路，首先分析新經(jīng)濟企業(yè)現(xiàn)狀，接著以風險投資與新經(jīng)濟企業(yè)之間關(guān)聯(lián)和影響機制為基礎(chǔ)，最后提出了一些政策建議。

【關(guān)鍵詞】風險投資? 新經(jīng)濟企業(yè)? 投資行為

一、新經(jīng)濟企業(yè)的現(xiàn)狀分析

（一）新經(jīng)濟企業(yè)定義及發(fā)展現(xiàn)狀

1.相關(guān)定義：本文認為“新經(jīng)濟”是以信息經(jīng)濟、數(shù)字經(jīng)濟、綠色經(jīng)濟、共享經(jīng)濟、轉(zhuǎn)型經(jīng)濟為主體，以新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新模式為標志的知識經(jīng)濟、信息技術(shù)和制度創(chuàng)新的產(chǎn)物，是一種模糊了三大產(chǎn)業(yè)的邊界，廣泛存在于三大產(chǎn)業(yè)中的經(jīng)濟形態(tài)。

2.我國新經(jīng)濟企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

一是新經(jīng)濟發(fā)展迅速且在整體經(jīng)濟布局中越來越重要。新經(jīng)濟企業(yè)創(chuàng)造的GDP占我國GDP的三分之一以上，這也就說明新經(jīng)濟發(fā)展勢頭良好，且貢獻度和影響力與日俱增。二是分布明顯，主要都是新一代的信息技術(shù)和信息服務(wù)行業(yè)占據(jù)最大比重，在2018年12月的貢獻度，其行業(yè)占據(jù)了近15%。

（二）我國新經(jīng)濟企業(yè)的投資行為現(xiàn)狀分析

1.投資收益率分析

首先對新經(jīng)濟行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)的投資收益率進行對比，需要說明的是我們采用的數(shù)字是《企業(yè)績效評價標準值（2017版）》，本文只選取了其中幾個典型的行業(yè)加以對比，詳見下表：

從上表可以看到，從行業(yè)區(qū)分來看，目前新經(jīng)濟行業(yè)無論是在投資收益上還是利潤率上都遠低于傳統(tǒng)行業(yè)，這也就說明盡管新經(jīng)濟企業(yè)能夠創(chuàng)造出大量的高科技新經(jīng)濟，但是在投資回報上卻遠遜于傳統(tǒng)行業(yè)。

2.投資階段性分析

新經(jīng)濟企業(yè)有各自的階段特性，簡要制表如下：

二、風險投資對新經(jīng)濟企業(yè)投資行為的影響簡述

風險投資對新經(jīng)濟企業(yè)投資行為的作用機制

從實際情況來看，風險投資對新經(jīng)濟企業(yè)投資行為的作用主要通過4個方面或者途徑來實現(xiàn)：一是直接對企業(yè)進行資金支持，這是最為直接的影響途徑，它可以直接優(yōu)化企業(yè)的融資狀況和融資結(jié)構(gòu);二是通過認證機制來緩解企業(yè)信息不對稱，這里所謂信息不對稱主要指的是財務(wù)融資信息不對稱，風險投資由于其自身的專業(yè)性可以更好的獲取信息資源，并將其對企業(yè)進行共享;三是通過在企業(yè)內(nèi)部構(gòu)建良好的管理結(jié)構(gòu)來實現(xiàn)提高企業(yè)管理能力，規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的目標，這可以在一定程度上緩解企業(yè)委托代理內(nèi)部沖突，也可以進一步提升其管理能力;四是通過增值服務(wù)進一步規(guī)范企業(yè)投資行為，風險投資對新經(jīng)濟企業(yè)的投資可以有建議權(quán)，可以通過專業(yè)角度對其企業(yè)投資行為的科學性和合理性進行研判，進而提出意見建議。

三、相關(guān)政策建議

（一）從風險投資機構(gòu)角度

1.明確自身地位。風險投資機構(gòu)應(yīng)該從目前的新經(jīng)濟企業(yè)的發(fā)展狀況和投資困境上，進一步確認其可以在規(guī)范新經(jīng)濟企業(yè)投資行為上處于優(yōu)勢地位，以此為前提，其可以積極發(fā)揮好促進企業(yè)投資效率的作用。

2.合理把握投資比例，積極運用聯(lián)合風險投資方式。風險投資必須要把握好合適的投資比例，因為其本身就是具有高風險的特質(zhì)，不能一味追求對企業(yè)的控制而帶來不合理的不確定性。另一方面，在投資之前可以優(yōu)先考慮進行聯(lián)合投資，這樣既可以創(chuàng)造好的投資關(guān)系網(wǎng)，又可以有效緩釋投資風險。

（二）從新經(jīng)濟企業(yè)角度

1.正確認識風險投資。新經(jīng)濟企業(yè)要對風險投資有正確清晰的認識，可以巧用這一新的金融支持。不僅要有效使用其門檻較低的投資資金，更主要的是學習好風險投資機構(gòu)的良好的管理機制和科學的經(jīng)營策略，進一步提升自己的能力。

2.合理確定投資比例。新經(jīng)濟企業(yè)要從自身發(fā)展需求出發(fā)，引入資本過程要堅持審慎原則，合理確定投資比例，必要時可以考慮與多個風險投資進行接洽，盡量采用聯(lián)合風險投資的形式來進行，這樣可以進一步增加保障、擴大投資份額。

參考文獻：

[1]吳超鵬.風險投資對上市公司投融資行為的影響的實證研究[J].經(jīng)濟研究，2018（01）：105-119.

[2]陳寶森.對美國“新經(jīng)濟”的再認識[J].世界經(jīng)濟與政治，2017（07）：46-51.

[3]戴紀星.新經(jīng)濟”的理論悖論及其在中國資本市場的失靈?[J].南開經(jīng)濟研究，2014（02）81-92.