萬(wàn)紅 周玉梅

重慶理工大學(xué)

一、公允價(jià)值計(jì)量的相關(guān)概念分析

（一）公允價(jià)值的含義

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)--公允價(jià)值計(jì)量》對(duì)公允價(jià)值的概念做出了解釋：公允價(jià)值，是指是指市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價(jià)格。①?gòu)亩x上而言，“市場(chǎng)參與者”應(yīng)是非關(guān)聯(lián)方，不存在特殊利益關(guān)系、不存在控制、共同控制或重大影響的交易雙方；“有序交易”應(yīng)包含公平、自愿和信息對(duì)稱等條件，交易雙方都要遵守市場(chǎng)交易的原則，在平等自愿、等價(jià)有償、公平誠(chéng)信的基礎(chǔ)上進(jìn)行交易，并且交易雙方能夠熟悉了解交易資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)或潛在使用用途和市場(chǎng)價(jià)值。簡(jiǎn)而言之，公允價(jià)值就是交易雙方基于公開(kāi)有效市場(chǎng)而達(dá)成的資產(chǎn)價(jià)格。投資性房地產(chǎn)應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量模式需要滿足兩個(gè)條件：一是交易市場(chǎng)是開(kāi)放的活躍市場(chǎng)，二是能從該市場(chǎng)獲得投資性房地產(chǎn)的價(jià)格等相關(guān)信息。

（二）公允價(jià)值的特征

1.動(dòng)態(tài)性。同一交易在不同時(shí)間發(fā)生，其交易資產(chǎn)的公允價(jià)值可能不一樣，同一交易同一時(shí)間在不同的市場(chǎng)交易，交易資產(chǎn)的公允價(jià)值也可能不一樣，公允價(jià)值是對(duì)會(huì)計(jì)信息的動(dòng)態(tài)反映，能夠?qū)?huì)計(jì)信息進(jìn)行實(shí)時(shí)更新，及時(shí)反映市場(chǎng)的變化，為決策提供最新的信息，有利于提高決策的準(zhǔn)確性。因此，動(dòng)態(tài)性是公允價(jià)值最根本的特征。

2.估計(jì)性。一方面，公允價(jià)值一般是根據(jù)同類產(chǎn)品價(jià)格或采用特殊技術(shù)估計(jì)得出的，一般都不是實(shí)際的交易價(jià)格；另一方面，在資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量中，在沒(méi)有實(shí)際交易價(jià)格的情況下，其資產(chǎn)的計(jì)量一般是估計(jì)的交易價(jià)格，對(duì)于沒(méi)有市場(chǎng)參考價(jià)值的資產(chǎn)，還需要依靠技術(shù)去測(cè)算估計(jì)。估計(jì)性是公允價(jià)值很重要的特征。

3.相關(guān)性和決策有用性。從信息的相關(guān)程度來(lái)看，如果交易市場(chǎng)是有效的，則所有可獲得的信息和最新的信息都可以通過(guò)交易價(jià)格來(lái)迅速地反映出來(lái)，其對(duì)預(yù)測(cè)和決策具有不可置否的相關(guān)性；從決策層面來(lái)看，公允價(jià)值是受市場(chǎng)環(huán)境影響的，會(huì)隨著市場(chǎng)定價(jià)的變化而變化，其決策價(jià)值就明顯優(yōu)于歷史成本。

4.公允性。公允價(jià)值是由熟悉市場(chǎng)情況的交易雙方在公平自愿的情況下形成的，以這個(gè)價(jià)格進(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量對(duì)交易雙方來(lái)說(shuō)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果都是最公允的、最可接受的。

（三）投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量的應(yīng)用情況

1.上市公司采用公允價(jià)值計(jì)量投資性房地產(chǎn)積極性不高

投資性房地產(chǎn)的上市公司數(shù)量不斷地增加，尤其是在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以后。2011年我國(guó)上市公司只有917家，從事投資性房地產(chǎn)的企業(yè)占所有上市公司總數(shù)的40%，而到2020年5月我國(guó)上市公司數(shù)量早已經(jīng)超過(guò)美國(guó)，達(dá)到了7343家， 投資性房地產(chǎn)的上市公司所占比例也由40%上升到53%，足以看出投資性房地產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)扮演著不可或缺的角色，隨著房?jī)r(jià)的持續(xù)上升和上市公司數(shù)量的不斷增加，越來(lái)越多的上市公司加入了炒房大軍的隊(duì)伍中。然而，由于房地產(chǎn)的增值保值性，大部分持有投資性房地產(chǎn)上市公式仍然采用保守的成本計(jì)量模式，采用公允價(jià)值計(jì)量的卻很少。通過(guò)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2011年在上市的公司中，采用公允價(jià)值計(jì)量模式的上市公司寥寥無(wú)幾，僅僅只有三十二家，根據(jù)能搜集到的數(shù)據(jù)顯示，五年之后采用公允價(jià)值計(jì)量的上市公司數(shù)量仍然很少，也僅僅只有83家，占持有投資性房地產(chǎn)上市公司數(shù)量的比重還不到3%。

從世界大環(huán)境來(lái)說(shuō)，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的確還沒(méi)到發(fā)展成熟的地步，但我們從微觀角度來(lái)看，我國(guó)房地產(chǎn)確是一直處于一種活躍的狀態(tài)，即使政府出臺(tái)了各種抑制房?jī)r(jià)、抑制搶地?fù)尫康恼?，但仍然抑制不住大家“炒房”的熱情，這種狀況在北上廣深等城市的上演更加如火如荼。就投資性房地產(chǎn)行業(yè)的現(xiàn)狀而言，公允價(jià)值計(jì)量模式在我國(guó)上市公司中的應(yīng)用還只是零零星星。

二、公允價(jià)值計(jì)量在珠海中富投資性房地產(chǎn)的應(yīng)用分析

（一）珠海中富的基本情況

珠海中富實(shí)業(yè)股份有限公司，是一家生產(chǎn)飲料包裝的高科技技術(shù)企業(yè)。1982年發(fā)起設(shè)立， 1996年在深圳證券交易所上市（證券代碼000659），注冊(cè)資本128570.25萬(wàn)。公司主要為客戶提供廣泛的系列飲料包裝方案。目前的產(chǎn)品包括碳酸軟飲料、飲用水和啤酒包裝用PET瓶、PET瓶胚、PVC/OPP標(biāo)簽、熱縮塑料薄膜、瓶蓋、紙箱和OEM服務(wù)。珠海中富不僅是我國(guó)PET瓶專業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平和設(shè)備種類領(lǐng)域的“佼佼者”，在經(jīng)營(yíng)規(guī)模上亦處于行業(yè)“領(lǐng)頭羊”地位，為國(guó)內(nèi)外多家知名公司指定的食品飲料包裝材料供應(yīng)商。在對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行計(jì)量時(shí)，公司自2012年起就選擇了公允價(jià)值。

（二）公允價(jià)值計(jì)量對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的影響

公允價(jià)值計(jì)量投資性房地產(chǎn)，會(huì)影響企業(yè)的賬務(wù)處理，隨之對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)產(chǎn)生影響。本文從以下兩點(diǎn)進(jìn)行分析：

1.期末公允價(jià)值計(jì)量對(duì)利潤(rùn)的影響

表1：珠海中富資料（來(lái)源于中財(cái)網(wǎng)） （單位：萬(wàn)元）

在報(bào)告日，投資性房地產(chǎn)的賬務(wù)處理就應(yīng)該先將公允價(jià)值和賬面價(jià)值的差額確認(rèn)為“公允價(jià)值變動(dòng)損益”，最后計(jì)入當(dāng)期損益，當(dāng)期損益結(jié)轉(zhuǎn)到本年利潤(rùn)，當(dāng)公允價(jià)值變動(dòng)損益在貸方時(shí)，會(huì)增加本年利潤(rùn)，反之，則會(huì)使本年利潤(rùn)減少。但根據(jù)當(dāng)前的市場(chǎng)情況，炒房的熱潮仍然沒(méi)有過(guò)去，房地產(chǎn)價(jià)格可能還會(huì)持續(xù)上升，會(huì)大大增加公司的利潤(rùn)。

根據(jù)珠海中富的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（表1），看出凈利潤(rùn)的波動(dòng)很大，公允價(jià)值變動(dòng)凈收益對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)也越來(lái)越大。一方面，可以看出其2014年、2018年的營(yíng)業(yè)總成本雖然高比營(yíng)業(yè)總收入高，但凈利潤(rùn)卻很高，很大一部分都是來(lái)自公允價(jià)值變動(dòng)收益，甚至超過(guò)50%；另一方面，珠海中富2015年和2016年的稅后凈利潤(rùn)都為負(fù)，根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《虧損公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法》，企業(yè)上市后連續(xù)三年凈資產(chǎn)為負(fù)的將會(huì)被強(qiáng)制退市。在面臨退市的壓力下，2017年的凈利潤(rùn)一下增加到9092萬(wàn)，是由于ST中富2017年度簽訂對(duì)外出租的租賃協(xié)議時(shí)起，對(duì)資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量開(kāi)始采用公允價(jià)值，處置非流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)生收益0.8億元，處置股權(quán)產(chǎn)生收益0.36億元，投資性房地產(chǎn)由于少提折舊和增值部分貢獻(xiàn)利潤(rùn)1000萬(wàn)元，確保了企業(yè)的利潤(rùn)來(lái)源。

從珠海中富的報(bào)表中可得出企業(yè)在后續(xù)計(jì)量時(shí)若采用公允價(jià)值，會(huì)使公司的利潤(rùn)發(fā)生很大的改觀。有時(shí)候企業(yè)不發(fā)生日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，利潤(rùn)也會(huì)很高，尤其對(duì)于投資性房地產(chǎn)占比很高、以前年度虧損很高的上市公司來(lái)說(shuō)效果更顯著。

2.折舊、攤銷(xiāo)和減值準(zhǔn)備對(duì)利潤(rùn)的影響

《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定如果企業(yè)的投資性房地產(chǎn)用公允價(jià)值計(jì)量，在報(bào)告日就應(yīng)該根據(jù)公允價(jià)值調(diào)整賬面價(jià)值，兩者差額確認(rèn)為當(dāng)期損益，就不再需要進(jìn)行折舊或攤銷(xiāo)的計(jì)提。珠海中富若按照成本法計(jì)量投資性房地產(chǎn)，以賬面價(jià)值作為資產(chǎn)的價(jià)值，則需要進(jìn)行大量的計(jì)提折舊和攤銷(xiāo)，折舊攤銷(xiāo)計(jì)入成本增加營(yíng)業(yè)成本，會(huì)使利潤(rùn)減少。改用公允價(jià)值計(jì)量之后，不僅可以不用計(jì)提折舊和攤銷(xiāo)，減少費(fèi)用支出，增加利潤(rùn)，而且資產(chǎn)公允價(jià)值收益還能增加利潤(rùn)，通過(guò)對(duì)以前年度的追溯調(diào)整，可以讓公司報(bào)表更加可觀。

（三）公允價(jià)值計(jì)量對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響

表2（來(lái)源：中財(cái)網(wǎng)） （單位：萬(wàn)元）

由于投資性房地產(chǎn)的商業(yè)性質(zhì)，使用公允價(jià)值計(jì)量的投資性房地產(chǎn)價(jià)值持續(xù)走高，在資產(chǎn)負(fù)債表日，投資性房地產(chǎn)按公允價(jià)值計(jì)量，增加資產(chǎn)總額，從2011年到2018年，投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值總體上在持續(xù)上升，從剛開(kāi)始采用公允價(jià)值計(jì)量到2018年，投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值增加了31435.45萬(wàn)元，除了部分新購(gòu)買(mǎi)的投資性房地產(chǎn)外，更多的是受公允價(jià)值變動(dòng)影響，投資性房地產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重也逐年上升，由3.75%增加到12.66%，其中2016年到2017年增幅最大，增加了4.79%，一是由于企業(yè)新購(gòu)買(mǎi)的投資性房地產(chǎn)，二是由于企業(yè)將自用資產(chǎn)轉(zhuǎn)為投資性房地產(chǎn)而增加的。

自用資產(chǎn)轉(zhuǎn)投資性房地產(chǎn)不僅可以增加資產(chǎn)的價(jià)值，同時(shí)在資產(chǎn)重估增值時(shí)，在增值實(shí)現(xiàn)前先計(jì)入其他綜合收益，其他綜合收益屬于所有者權(quán)益科目，因此資產(chǎn)和所有者權(quán)益同時(shí)增加，就降低了產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率，這兩個(gè)指標(biāo)都從2012年開(kāi)始波動(dòng)著下降。產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率作為權(quán)衡企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要指標(biāo)，可以反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率降低提高了珠海中富的償債能力，償債能力越強(qiáng)，越利于企業(yè)對(duì)外籌資。但珠海中富的資產(chǎn)和利潤(rùn)有很大部分來(lái)源于資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)的貢獻(xiàn)，可能誤導(dǎo)投資者，導(dǎo)致企業(yè)融資困難、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大?；谶@些不利影響，企業(yè)要合理的科學(xué)評(píng)估自身的資本結(jié)構(gòu)是否合理并及時(shí)調(diào)節(jié)。

（四）公允價(jià)值計(jì)量對(duì)納稅的影響

1.初始計(jì)量時(shí)公允價(jià)值計(jì)量對(duì)投資性房地產(chǎn)納稅幾乎沒(méi)有影響。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)布以前，投資性房地產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上的列示是無(wú)形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，但在稅法上，沒(méi)有對(duì)投資性房地產(chǎn)和其他資產(chǎn)進(jìn)行區(qū)別，所以在取得投資性房地產(chǎn)時(shí)，不論采用公允價(jià)值還是采用成本模式對(duì)納稅都沒(méi)有影響，但是在資產(chǎn)后續(xù)計(jì)量中，采用歷史成本進(jìn)行計(jì)量的后果就是經(jīng)過(guò)折舊和攤銷(xiāo)，賬面價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值會(huì)相差很大，考慮到近些年房?jī)r(jià)持續(xù)上漲且居高不下，如果采用歷史成本就會(huì)造成資產(chǎn)的賬面價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)值，使房地產(chǎn)的價(jià)值被嚴(yán)重低估，誤導(dǎo)投資者的決策。采用公允價(jià)值計(jì)量需要先根據(jù)稅法有關(guān)規(guī)定調(diào)整折舊額，資產(chǎn)負(fù)債表日就會(huì)產(chǎn)生由于公允價(jià)值變動(dòng)確認(rèn)的“公允價(jià)值變動(dòng)損益”，“公允價(jià)值變動(dòng)損益”的凈值計(jì)入當(dāng)期損益，最后對(duì)損益進(jìn)行調(diào)整。

2.公允價(jià)值計(jì)量會(huì)對(duì)投資性房地產(chǎn)的處置所得納稅產(chǎn)生影響。采用公允價(jià)值計(jì)量在處置時(shí)要把累計(jì)公允價(jià)值和原本計(jì)入所有者權(quán)益的金額轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益，然后對(duì)公允價(jià)值變動(dòng)的凈收益進(jìn)行納稅。

三、總結(jié)

通過(guò)對(duì)珠海中富采用公允價(jià)值計(jì)量投資性房地產(chǎn)政策所帶來(lái)的影響分析，得出公允價(jià)值計(jì)量模式的使用是一把雙刃劍。好處在于企業(yè)可以在一定程度上合理美化企業(yè)的利潤(rùn)表、增加企業(yè)利潤(rùn)，且企業(yè)在持有該資產(chǎn)期間的公允價(jià)值收益雖然計(jì)入利潤(rùn)卻不會(huì)增加當(dāng)期的稅負(fù)；弊端在于以公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，那資產(chǎn)負(fù)債表日的入賬價(jià)值就應(yīng)該是其公允價(jià)值，就需要對(duì)公允價(jià)值變動(dòng)損益進(jìn)行調(diào)整，利潤(rùn)也會(huì)受到影響，利潤(rùn)波動(dòng)變大，從而凈利潤(rùn)也會(huì)有大幅度的波動(dòng)，這對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)并不是一個(gè)好的現(xiàn)象，會(huì)給投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者帶來(lái)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定等錯(cuò)誤信息，誤導(dǎo)他們的決策，甚至對(duì)企業(yè)的品牌形象和股價(jià)也產(chǎn)生不良影響，對(duì)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展是不利的。因此要加強(qiáng)對(duì)上市公司公允價(jià)值計(jì)量的行為規(guī)范，完善現(xiàn)行的資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估體系，統(tǒng)一企業(yè)集團(tuán)公允價(jià)值信息披露的標(biāo)準(zhǔn)。讓公允價(jià)值的應(yīng)用更加廣泛，早日與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌。

注釋：

①企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 39 號(hào)—公允價(jià)值計(jì)量，第一章第二條。