何德旭 王文匯

[摘要] 銀行業(yè)開放是金融對(duì)外開放的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是中國對(duì)外開放的重要組成部分。改革開放以來，中國銀行業(yè)經(jīng)歷了自主漸進(jìn)安全可控的擴(kuò)大化、縱深化開放歷程，目前已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)政策上的全面開放。然而在實(shí)踐中，銀行業(yè)雙向開放水平不及政策預(yù)期，開放活力有待激發(fā)，開放結(jié)構(gòu)亟需調(diào)整。在全面開放新格局加快形成之際，中國銀行業(yè)要與時(shí)俱進(jìn)，與金融業(yè)各領(lǐng)域改革開放相協(xié)調(diào)，堅(jiān)持以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為宗旨，以自主安全開放為原則，以改善開放結(jié)構(gòu)為重點(diǎn)，以提升服務(wù)效率為目標(biāo)，堅(jiān)持宏觀審慎與微觀監(jiān)管相結(jié)合，有效防止金融風(fēng)險(xiǎn)，充分把握開放的“時(shí)”與“度”，將銀行業(yè)對(duì)外開放推向更高水平。

[關(guān)鍵詞] 銀行業(yè)? 對(duì)外開放? 國際化

[中圖分類號(hào)]? F832.6? ?[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A? ? [文章編號(hào)] 1004-6623（2020）03-0037-07

金融業(yè)開放是中國對(duì)外開放格局的重要組成部分，銀行業(yè)是金融業(yè)開放先行先試的“排頭兵”。改革開放40多年來，我國銀行業(yè)與時(shí)俱進(jìn)迎開放，循序漸進(jìn)穩(wěn)布局，在雙向開放過程中多措并舉、多點(diǎn)開花，積累了優(yōu)越的開放成績。當(dāng)前正值我國加快推動(dòng)形成全面開放新格局之際，又恰逢世界“百年未有之大變局”，特別是短期內(nèi)新冠肺炎疫情為銀行業(yè)開放形勢(shì)帶來更多不確定因素，總結(jié)銀行業(yè)對(duì)外開放的經(jīng)驗(yàn)與不足，對(duì)于新形勢(shì)下如何更好開展金融業(yè)開放，開拓全面開放新格局具有重要意義。

一、中國銀行業(yè)開放的主要經(jīng)驗(yàn)

我國銀行業(yè)“引進(jìn)來”主要表現(xiàn)為兩種形式：一是直接經(jīng)營開放，即允許外資銀行機(jī)構(gòu)作為市場主體直接參與我國市場經(jīng)營;二是間接經(jīng)營開放，即允許外資金融機(jī)構(gòu)通過股權(quán)合作方式間接參與中國銀行業(yè)改革。與此同時(shí)，我國持續(xù)加速銀行業(yè)改革、不斷簡化行政審批來助力中資銀行“走出去”。經(jīng)驗(yàn)表明，中國銀行業(yè)對(duì)外開放契合國家開放總戰(zhàn)略，順應(yīng)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)規(guī)律，能夠?qū)崿F(xiàn)開放廣度與深度的雙拓展，形成參與國際經(jīng)濟(jì)金融競合的新優(yōu)勢(shì)。

1. 從目的來看，以服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為導(dǎo)向。20世紀(jì)80年代初期，我國社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)蓬勃開展的同時(shí)卻不得不面臨長期資金短缺的現(xiàn)實(shí)問題，而外資銀行的進(jìn)入不僅拓寬了實(shí)體部門取得國際資金的渠道，也有利于更好地吸引外商對(duì)華投資，從而形成銀行活、金融活、經(jīng)濟(jì)活的發(fā)展邏輯。隨后我國經(jīng)濟(jì)迅速崛起，融入世界發(fā)展主流、取得公平貿(mào)易環(huán)境成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展訴求之一。近年來，“一帶一路”多領(lǐng)域合作關(guān)系為中國銀行業(yè)雙向開放創(chuàng)造了大有可為的新機(jī)遇?？傮w而言，我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展總需求與階段性目標(biāo)是銀行業(yè)對(duì)外開放政策的“指南針”，中國銀行業(yè)對(duì)外開放始終緊扣金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本質(zhì)，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展齊頭并進(jìn)。

2. 從過程來看，與銀行體系改革相協(xié)調(diào)。銀行業(yè)改革與開放都是社會(huì)主義市場化經(jīng)濟(jì)建設(shè)的需求與產(chǎn)物，最終目標(biāo)都在于提高配置效率、優(yōu)化服務(wù)水平。1978年至今，中國銀行業(yè)幾經(jīng)改革，其中重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)包括1983年中國人民銀行行使央行職能、1993年國有專業(yè)銀行商業(yè)化改革起步、2002年國有獨(dú)資商業(yè)銀行股份制改革開始。此三節(jié)點(diǎn)恰好與中國銀行業(yè)引入首家外資銀行營業(yè)性機(jī)構(gòu)、形成首部對(duì)外開放專門法規(guī)、首次向世界作出全面開放承諾的時(shí)間相吻合?！案母锊煌ｎD、開放不止步”，中國銀行業(yè)對(duì)外開放與對(duì)內(nèi)改革同頻共振，在以開放促改革、以改革助開放的規(guī)律下實(shí)現(xiàn)螺旋式上升。

3. 從策略來看，以自主漸進(jìn)開放為原則。經(jīng)驗(yàn)表明，金融對(duì)外開放往往不能一蹴而就。銀行業(yè)作為我國金融體系的“壓艙石”，開放策略選擇需慎之又慎。中國銀行業(yè)始終堅(jiān)持循序漸進(jìn)、安全自主的開放原則，采取由點(diǎn)到面、先易后難的開放方法，包括外資銀行機(jī)構(gòu)設(shè)立與人民幣業(yè)務(wù)經(jīng)營地域范圍從試點(diǎn)城市到全國范圍的推進(jìn)、外匯業(yè)務(wù)服務(wù)對(duì)象由境外機(jī)構(gòu)向國內(nèi)公民的覆蓋、從個(gè)別機(jī)構(gòu)引入境外戰(zhàn)略投資者到外資參股的全面鋪開等。以銀行業(yè)的成功開放為樣本，這一開放經(jīng)驗(yàn)同樣被應(yīng)用于證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)以及資本賬戶開放等領(lǐng)域，成為我國安全、穩(wěn)健推進(jìn)金融開放乃至全社會(huì)各領(lǐng)域開放的重要原則指引。

4. 從效果來看，與金融基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)相促進(jìn)。中國銀行業(yè)對(duì)外開放歷程也是金融基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展完善的過程，二者互為反饋、相互促進(jìn)，助力我國實(shí)現(xiàn)開放效益與風(fēng)險(xiǎn)的雙權(quán)衡。服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段性目標(biāo)的漸進(jìn)開放模式為基礎(chǔ)設(shè)施完善提供了充裕的緩沖期，一方面，外資銀行交易需求促使現(xiàn)代化支付清算體系、證券托管結(jié)算平臺(tái)以及金融信息公開系統(tǒng)等硬件基礎(chǔ)設(shè)施與國際金融業(yè)務(wù)適配銜接，另一方面，金融制度、法規(guī)體系、監(jiān)管架構(gòu)等軟件約束則為外資銀行經(jīng)營行為設(shè)定規(guī)則邊界。

二、中國銀行業(yè)開放的問題及反思

以十一屆三中全會(huì)為起點(diǎn)，中國銀行業(yè)積極利用國內(nèi)外兩個(gè)市場、兩種資源擴(kuò)大開放，目前已基本形成全國地區(qū)、全業(yè)務(wù)領(lǐng)域、全客戶范圍全面開放的政策布局。然而在實(shí)踐中，中國銀行業(yè)開放水平與政策預(yù)期仍存在差距，其中一些問題值得特別關(guān)注。

（一）銀行業(yè)開放存在的問題

1. 外資銀行在華經(jīng)營整體活力有待激發(fā)

一是外資銀行在華經(jīng)營規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，但在全行業(yè)中占比偏低。以總資產(chǎn)數(shù)、營業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)及從業(yè)人數(shù)作為衡量外資銀行在華經(jīng)營規(guī)模的參考指標(biāo)，外資銀行在全行業(yè)總資產(chǎn)中平均占比不足2%，不僅遠(yuǎn)低于美、英發(fā)達(dá)國家10%以上水平，甚至不及俄羅斯、泰國、哈薩克斯坦等同等收入國家。自2011年以來，這一比例更是逐年下滑。究其原因，一方面，近些年中資銀行正向多層次、廣覆蓋、差異化方向加速轉(zhuǎn)型，特別是中小銀行迎來政策發(fā)展機(jī)遇期，擴(kuò)張速度較外資銀行更快;另一方面，國際金融危機(jī)是導(dǎo)致外資銀行縮減在華經(jīng)營規(guī)模的直接動(dòng)因，此后中國經(jīng)濟(jì)增速放緩、金融風(fēng)險(xiǎn)漸次滋生、監(jiān)管環(huán)境持續(xù)收緊、銀行利潤整體萎縮等現(xiàn)實(shí)問題敦促外資銀行母行集團(tuán)加速調(diào)整在華經(jīng)營戰(zhàn)略。

二是外資銀行在華經(jīng)營結(jié)構(gòu)存在失衡，盈利水平不及中資銀行。從業(yè)務(wù)與服務(wù)對(duì)象特征來看，外資銀行經(jīng)營結(jié)構(gòu)與中資銀行顯著不同：首先，外資銀行自身性質(zhì)、專業(yè)特長、硬件優(yōu)勢(shì)決定其在環(huán)球金融服務(wù)中長期發(fā)揮重要作用并專注于對(duì)中間業(yè)務(wù)市場的份額搶奪;其次，對(duì)外資銀行業(yè)務(wù)種類、經(jīng)營地域、服務(wù)對(duì)象領(lǐng)域?qū)嵤┑拈L期限制，致使其在經(jīng)營人民幣存貸款等傳統(tǒng)表內(nèi)業(yè)務(wù)方面處于絕對(duì)劣勢(shì)，同時(shí)外資銀行提供個(gè)人服務(wù)的“性價(jià)比”較低，因此對(duì)居民部門與非金融企業(yè)部門吸引力有限;再次，對(duì)中外資銀行的差異化監(jiān)管主要體現(xiàn)在外資銀行較高的生息資產(chǎn)與準(zhǔn)備金比例上。從盈利特征來看，2014—2019年我國銀行業(yè)資產(chǎn)利潤率整體波動(dòng)回落，客戶資源稀缺的外資銀行對(duì)資產(chǎn)的利用效率位列最末，但近年來呈追趕態(tài)勢(shì)。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)式微將彌補(bǔ)外資銀行經(jīng)營劣勢(shì)，此外國內(nèi)報(bào)表不含海外盈利也是導(dǎo)致外資銀行披露收益率偏低的重要原因（陳衛(wèi)東等，2018）。

三是外資銀行在華經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)整體可控，但經(jīng)營風(fēng)格趨于保守。經(jīng)過長期歷史沉淀，境外銀行機(jī)構(gòu)偏好穩(wěn)健經(jīng)營風(fēng)格，加之我國開放政策對(duì)外資銀行提出更高風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)要求，因此，外資銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度更加謹(jǐn)慎。與中資銀行相比，外資銀行風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)體系完善，對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等各風(fēng)險(xiǎn)類型有著全面系統(tǒng)的管控。以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與資金風(fēng)險(xiǎn)控制為例，外資銀行資本充足率與流動(dòng)性比率等監(jiān)管指標(biāo)均超過各類型中資銀行平均水平，并且遠(yuǎn)高于國家對(duì)外資銀行監(jiān)管要求。另一方面，外資銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)格管控也在一定程度上削弱了自身的業(yè)務(wù)拓展能力。以表外理財(cái)業(yè)務(wù)為例，早在2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)之前，隨著合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（Qualified Domestic Institutional Investors， QDII）制度正式落地，急于搶占市場份額的外資銀行主打代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)以吸引境內(nèi)高端客戶。然而危機(jī)過后，掛鉤境外金融市場的QDII理財(cái)產(chǎn)品普遍遭受大額虧損，外資銀行經(jīng)營水平一度受到國內(nèi)投資者的質(zhì)疑，迫使外資銀行調(diào)整經(jīng)營策略。近年來，雖然外資銀行不斷完善境內(nèi)個(gè)人業(yè)務(wù)經(jīng)營品類，并形成以存款服務(wù)、外匯服務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與代客理財(cái)、保險(xiǎn)代銷、環(huán)球服務(wù)等中間業(yè)務(wù)相結(jié)合的全面業(yè)務(wù)體系，但穩(wěn)定性與盈利性更占優(yōu)勢(shì)的對(duì)公中間業(yè)務(wù)才是其關(guān)注的真正“焦點(diǎn)”。

2. 外資金融機(jī)構(gòu)持股結(jié)構(gòu)比例有待改進(jìn)

金融危機(jī)長尾效應(yīng)持續(xù)影響國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢(shì)，外資金融機(jī)構(gòu)入股中資銀行特征在這一過程中也已悄然發(fā)生改變。目前來看，一是國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行不再受到外資青睞。以2008年12月31日，瑞銀減持中國銀行股份為開端，境外戰(zhàn)略投資者相繼拋售中資銀行特別是大型商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行股份。在減持風(fēng)暴中，部分境外投資者的投機(jī)意圖“浮出水面”，如美國銀行曾在買賣建設(shè)銀行股票差價(jià)中賺取接近160億美元。外資機(jī)構(gòu)減持行為直接導(dǎo)致大型銀行股東結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，截至2019年12月，工、農(nóng)、中、建四大國有銀行及浦發(fā)、興業(yè)、中信等股份制銀行持股比例排名前10的股東中已難覓外資金融機(jī)構(gòu)身影。

二是外資持股比例整體偏低。出于對(duì)本土銀行業(yè)的保護(hù)，我國將單個(gè)與多個(gè)外資機(jī)構(gòu)對(duì)單個(gè)中資銀行持股比例分別限定于20%與25%，并遲遲沒有完全放開這一限制。在黨的十九大提出“全面開放新格局”治國理政方針之前，外資持股比例上限一直是境外投資進(jìn)入中國銀行業(yè)的一條“紅線”，這就導(dǎo)致外國資本在中資銀行經(jīng)營決策中發(fā)揮作用空間頗為局限。2018年8月23日，銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布取消中資銀行外資持股比例限制的通知，意味著從政策層面外資獲得由“參”轉(zhuǎn)“控”的機(jī)會(huì)。然而目前來看，我國尚未出現(xiàn)真正意義上的外資控股銀行，僅在外資控股銀行理財(cái)子公司方面做了些許嘗試。

3. 中資銀行境外機(jī)構(gòu)服務(wù)結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化

事實(shí)上，中資銀行“走出去”正是外資銀行“走進(jìn)來”的鏡像映照，其海外布局一方面取決于本國經(jīng)濟(jì)及銀行部門自身發(fā)展需要，另一方面受限于對(duì)方國家的管理標(biāo)準(zhǔn)。近年來，中資銀行境外機(jī)構(gòu)積極向擴(kuò)大化、本土化、專業(yè)化方向發(fā)展，在機(jī)構(gòu)數(shù)量、分布地區(qū)、業(yè)務(wù)領(lǐng)域方面均有所突破，境外利潤增速穩(wěn)步提升。特別是在《金融業(yè)支持“一帶一路”建設(shè)總體規(guī)劃》的指引下，“一帶一路”沿線國家及地區(qū)正在逐漸成為中資銀行大顯身手的新天地。截至2017年底，26個(gè)“一帶一路”沿線國家（地區(qū)）迎來68家中資銀行境外一級(jí)機(jī)構(gòu)，成為中資銀行國際經(jīng)營版圖中名副其實(shí)的“主力兵”。

然而，從金融開放服務(wù)經(jīng)濟(jì)開放的角色定位看，中資銀行國際化金融服務(wù)進(jìn)程仍任重道遠(yuǎn)。一方面，中資機(jī)構(gòu)海外布局結(jié)構(gòu)有待平衡，特別是非洲、中亞、拉美等落后或偏遠(yuǎn)地區(qū)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋極其不足;另一方面，中資機(jī)構(gòu)海外經(jīng)營結(jié)構(gòu)有待改善，既體現(xiàn)在服務(wù)對(duì)象重國企而輕民企，也表現(xiàn)為業(yè)務(wù)類別偏傳統(tǒng)而乏創(chuàng)新。金融危機(jī)以來，中資銀行境外經(jīng)營提升實(shí)體企業(yè)直接投資效率水平已有明顯削弱，尤其是在發(fā)達(dá)國家這種促進(jìn)作用不夠顯著（呂越和鄧?yán)o，2019）;再一方面，跨境支付清算系統(tǒng)、境外銀企信息共享平臺(tái)等金融硬件基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有待加強(qiáng)，這是提升中資銀行境外服務(wù)效率的基本保障。目前，隨著中資實(shí)體企業(yè)走向“五洲四?！?，中資銀行必須改善境外服務(wù)中不平衡現(xiàn)狀，否則可能成為中資企業(yè)海外擴(kuò)張的嚴(yán)重牽制。

（二）中國銀行業(yè)對(duì)外開放問題的深層反思

1. 基于政策視角，防范風(fēng)險(xiǎn)往往在擴(kuò)大開放的考慮中占據(jù)重要位置

客觀來看，對(duì)外開放政策節(jié)奏較緩似乎是我國銀行業(yè)實(shí)際開放水平較低的直接原因，實(shí)際上則反映了金融體制不健全的現(xiàn)實(shí)下我國對(duì)于金融開放效益與風(fēng)險(xiǎn)的審慎權(quán)衡。相關(guān)文獻(xiàn)指出必須警惕引入外資銀行或外資參股對(duì)東道國金融穩(wěn)定的負(fù)面效應(yīng)（Aiyar，2012;劉家松，2014），20世紀(jì)90年代末亞洲金融危機(jī)中率先完成金融開放的新興國家發(fā)展遭受重創(chuàng)則是典例。事實(shí)證明，我國在銀行業(yè)中所采取的穩(wěn)步有序、安全自主開放安排行之有效，外資進(jìn)入并未在我國銀行業(yè)造成惡性競爭以及風(fēng)險(xiǎn)暴露等不良后果。然而需要指出，各界之中不乏過于夸大開放風(fēng)險(xiǎn)以致反對(duì)開放的偏頗之聲，此類觀點(diǎn)并不可取。不開放、不競爭往往縱容了低標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大開放為發(fā)展之必然。

2. 基于機(jī)構(gòu)視角，跨境經(jīng)營決策的根本動(dòng)因在于獲取利潤

主觀來看，除了客戶追隨目的，盈利目的在銀行跨國經(jīng)營策略中占有重要地位。以我國銀行業(yè)開放為例，外資銀行出于對(duì)中國經(jīng)濟(jì)紅利這塊“巨型蛋糕”的渴望，紛紛試圖融入中國市場。然而由于我國銀行業(yè)市場化競爭體制并未形成，金融基礎(chǔ)軟硬件設(shè)施皆不齊備，加之對(duì)外開放政策約束，外資銀行難以分得銀行業(yè)整體利潤的“一杯羹”，因此，其境外母公司必須重新考慮在華經(jīng)營部署。危機(jī)發(fā)生時(shí)，外資機(jī)構(gòu)的逐利與避險(xiǎn)動(dòng)機(jī)表現(xiàn)更甚，比如2008年國際金融危機(jī)暴發(fā)之后，外資機(jī)構(gòu)境外母國為補(bǔ)充自身資本而接連拋售中資銀行股權(quán)以謀取巨額收益，對(duì)于我國金融市場穩(wěn)定造成一定不良影響。此后，我國經(jīng)濟(jì)增速放緩，銀行利潤走低，金融監(jiān)管趨嚴(yán)，投資環(huán)境不明朗，這些因素在某種程度上共同削弱了我國銀行業(yè)對(duì)外資的吸引力。

3. 基于發(fā)展視角，銀行業(yè)擴(kuò)大開放既有“近憂”也有“遠(yuǎn)慮”

短期來看，在宏觀層面，新冠肺炎疫情之下各國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，全球性寬松周期被迫延長，不排除流動(dòng)性過剩危機(jī)以及金融“脫實(shí)向虛”發(fā)生的可能，特別是美國推出的大規(guī)模量化寬松政策可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的全球性轉(zhuǎn)移，進(jìn)一步加劇金融體系的脆弱性。在微觀層面，信貸需求不足給銀行業(yè)利潤造成下行壓力，各國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇節(jié)點(diǎn)尚不清晰，銀行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營受到挑戰(zhàn)，這些因素均可能在短期中限制我國加速銀行業(yè)開放的步速。長期來看，市場化金融體制機(jī)制仍需完善，銀行業(yè)結(jié)構(gòu)有待調(diào)整，人民幣國際化尚未實(shí)現(xiàn)，這些都是我國推動(dòng)銀行業(yè)全面開放中必須協(xié)同考慮的因素。

三、中國銀行業(yè)擴(kuò)大開放的建議及展望

（一）中國銀行業(yè)擴(kuò)大開放的對(duì)策建議

1. 以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為宗旨，以自主安全開放為原則

只有成熟開放的金融體系方能與高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展、高水平國際地位相匹配，因此，長期來看全面開放是大勢(shì)，堅(jiān)定信念是關(guān)鍵。銀行業(yè)作為我國金融對(duì)外開放時(shí)間最早、經(jīng)驗(yàn)最足、準(zhǔn)備最充分的領(lǐng)域，全面開放可以先行先試，但需明確兩點(diǎn)：第一，金融部門“脫實(shí)向虛”是金融風(fēng)險(xiǎn)的重要源頭，因此，銀行業(yè)開放必須秉持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本目標(biāo)不能變;第二，在全球新冠肺炎疫情依舊嚴(yán)峻的形勢(shì)下，我們首先要做好的是“扎牢底子”“練好內(nèi)功”，疫情應(yīng)對(duì)與金融改革開放兩手都要抓、兩手都要硬（陳雨露，2020），自主安全、穩(wěn)妥有序落實(shí)全面開放“時(shí)間表”。

2. 以改善開放結(jié)構(gòu)為重點(diǎn)，以提升服務(wù)效率為目標(biāo)

從“引進(jìn)來”角度出發(fā)，一是引導(dǎo)外資銀行多元化發(fā)展，優(yōu)化外資銀行經(jīng)營結(jié)構(gòu)。一方面，對(duì)于堅(jiān)持綜合化經(jīng)營策略的外資銀行來說，可引導(dǎo)其完善網(wǎng)上銀行服務(wù)質(zhì)量，對(duì)接第三方移動(dòng)支付平臺(tái)，合理控制服務(wù)成本，以“線上”的便利彌補(bǔ)“線下”不足。另一方面，利用政策優(yōu)惠引導(dǎo)外資銀行轉(zhuǎn)型成為服務(wù)于創(chuàng)新型中小企業(yè)或進(jìn)出口企業(yè)的專營銀行，使其真正內(nèi)化為服務(wù)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的本土化銀行。二是發(fā)揮外資銀行比較優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)中外資銀行合作互補(bǔ)。外資銀行在中間業(yè)務(wù)經(jīng)營、風(fēng)險(xiǎn)控制架構(gòu)方面經(jīng)驗(yàn)豐富，中資銀行在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營、國家政策領(lǐng)悟等方面優(yōu)勢(shì)顯著，彼此之間可相互借鑒實(shí)現(xiàn)競爭“共贏”。

從“走出去”角度出發(fā)，需要完善中資銀行國際化經(jīng)營的頂層設(shè)計(jì)，增進(jìn)機(jī)構(gòu)協(xié)同，引導(dǎo)各類中資銀行依托自身發(fā)展策略制定合理境外經(jīng)營規(guī)劃，避免中資銀行在海外市場的無序競爭。以此為基礎(chǔ)，推動(dòng)中資銀行海外格局向非洲、拉美等地區(qū)延伸并加速服務(wù)領(lǐng)域向創(chuàng)新化、多元化方向擴(kuò)張。

3. 加快經(jīng)濟(jì)與金融改革步速，為全面開放營造良好國內(nèi)環(huán)境

第一，短期內(nèi)引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)秩序重回正軌是重中之重。國內(nèi)方面，以更積極的財(cái)政政策與更寬松的貨幣政策加大逆周期調(diào)節(jié)力度，傳統(tǒng)總量政策與精準(zhǔn)結(jié)構(gòu)政策要“雙管齊下”，既要合理調(diào)動(dòng)需求側(cè)積極性以刺激消費(fèi)復(fù)蘇，又要在推動(dòng)復(fù)工、復(fù)產(chǎn)過程中精準(zhǔn)加大供給端紓困力度。政策制定者應(yīng)通過向社會(huì)公眾傳遞清晰有力的政策信號(hào)，有效提振市場信心。國際方面，必須深化國際抗疫經(jīng)驗(yàn)交流，推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇合作，協(xié)力保障全球供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈平穩(wěn)運(yùn)行。

第二，中長期內(nèi)結(jié)構(gòu)性改革不放松。外資銀行對(duì)我國開放政策響應(yīng)程度較低，其根本原因在于我國經(jīng)濟(jì)金融建設(shè)不完善，其中既包括促使經(jīng)濟(jì)部門中小企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的市場公平競爭秩序尚未健全，也包括金融基礎(chǔ)設(shè)施體系不完善，以及金融其他領(lǐng)域開放程度較低，特別是對(duì)資本賬戶的嚴(yán)格管制限制了外資金融機(jī)構(gòu)參與中國市場的活躍性等。在經(jīng)濟(jì)改革方面，必須堅(jiān)持社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)改革方向，加速推動(dòng)全面深化改革，破除制度弊端，重構(gòu)市場環(huán)境，提升要素活力。在金融改革方面，一方面，堅(jiān)持市場化原則，加速推進(jìn)利率、匯率市場化改革，積極推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程;另一方面，推動(dòng)銀行體系結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化大型商業(yè)銀行公司化治理，鼓勵(lì)金融產(chǎn)品與服務(wù)的形式創(chuàng)新，培育服務(wù)小微企業(yè)、“三農(nóng)”的專業(yè)化金融機(jī)構(gòu)，以現(xiàn)代化、成熟化、市場化行業(yè)面貌迎接外資入場。

4. 堅(jiān)持宏觀審慎與微觀監(jiān)管相結(jié)合，中央與地方、國內(nèi)與國外監(jiān)管相協(xié)調(diào)

金融監(jiān)管體系決定銀行業(yè)對(duì)外開放的安全底線，短期內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化要求我們必須警惕經(jīng)濟(jì)虛擬化風(fēng)險(xiǎn)。一是完善宏觀審慎監(jiān)管框架。進(jìn)一步優(yōu)化宏觀審慎評(píng)估體系，豐富宏觀審慎工具箱，建立健全異常大額跨境資本流動(dòng)監(jiān)測(cè)與預(yù)警機(jī)制，謹(jǐn)防開放中的跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。二是以微觀監(jiān)管為協(xié)調(diào)。一方面，加強(qiáng)對(duì)銀行機(jī)構(gòu)各類金融活動(dòng)行為監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊外資機(jī)構(gòu)投機(jī)違法，切實(shí)保護(hù)客戶利益;另一方面，強(qiáng)化事前甄別與事中考核，特別是在完全放開外資持股比例限制的情形下，更應(yīng)加大對(duì)外資參股機(jī)構(gòu)風(fēng)控能力、經(jīng)營風(fēng)格、盈利水平的多維摸底，努力將優(yōu)質(zhì)股東“引進(jìn)來”，將企圖投機(jī)者“關(guān)在外”。三是構(gòu)建多層次監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。對(duì)于外資銀行機(jī)構(gòu)監(jiān)管而言，應(yīng)明確人民銀行的核心統(tǒng)籌地位，強(qiáng)化金委會(huì)宏觀審慎監(jiān)管協(xié)調(diào)職責(zé)，理順銀保監(jiān)會(huì)直接監(jiān)管職能，利用地方各級(jí)子機(jī)構(gòu)監(jiān)管便利，同時(shí)與外資銀行機(jī)構(gòu)母國建立良好監(jiān)管互動(dòng)，使各類機(jī)構(gòu)共同織就風(fēng)險(xiǎn)防范的“密網(wǎng)”。

（二）中國銀行業(yè)擴(kuò)大開放趨勢(shì)前瞻

1. 外資銀行在華擴(kuò)大經(jīng)營的長期趨勢(shì)不會(huì)改變

一是開放政策的直接刺激，意味著更多運(yùn)營良好、經(jīng)營專業(yè)的境外金融機(jī)構(gòu)將有機(jī)會(huì)來華拓展業(yè)務(wù)。二是中國市場的發(fā)展機(jī)遇，包括國內(nèi)銀行業(yè)服務(wù)效率、質(zhì)量、創(chuàng)新的供給短板以及金融科技的強(qiáng)勢(shì)崛起為外資銀行發(fā)揮專業(yè)特長提供機(jī)會(huì)，金融制度體系的有序完善則為銀行業(yè)開放奠定制度融通基礎(chǔ)。三是外資銀行全球化經(jīng)營戰(zhàn)略注定其長期內(nèi)無法“繞道”中國這一全球第一貿(mào)易大國市場。當(dāng)然，受疫情影響，短期內(nèi)不排除境外母行盈利萎縮從而撤出中國的可能，但由于目前外資參與我國銀行業(yè)比重極其有限，這種負(fù)面沖擊整體可控。

2. 外國銀行分行改制需求或有上升

我國銀行業(yè)對(duì)外開放政策表現(xiàn)出一定的法人形式傾向性，體現(xiàn)在外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍更廣以及外國銀行分行面臨的監(jiān)管約束更多等方面。在當(dāng)前開放政策支持下，外資法人銀行基本獲得完全國民地位，其享受待遇與中資銀行無甚差異。2007—2012年間，花旗、匯豐、渣打等頭部外資銀行已率先完成改革，其他在華分行機(jī)構(gòu)或未來欲要來華經(jīng)營機(jī)構(gòu)選擇何種經(jīng)營形式仍取決于其母行策略。

3. 外資銀行將擴(kuò)大在我國對(duì)外開放戰(zhàn)略重點(diǎn)區(qū)域布局

借助政策“東風(fēng)”，未來一段時(shí)間北上廣深等城市及其輻射區(qū)域、東部其他沿海地區(qū)仍將是外資銀行在華經(jīng)營的熱門地區(qū);而來自“一帶一路”沿線國家（地區(qū)）的外資銀行則最有可能根據(jù)貿(mào)易需要，選擇在同一路線境內(nèi)段的沿線城市擴(kuò)大經(jīng)營，如目前已在營業(yè)的巴基斯坦哈比銀行烏魯木齊分行，我國由此實(shí)現(xiàn)外資銀行向中西部內(nèi)陸地區(qū)的加速擴(kuò)散。

4. 部分外資銀行有望轉(zhuǎn)型成為面向?qū)ｉT客戶、經(jīng)營特色業(yè)務(wù)的專業(yè)型銀行

隨著金融科技迅速發(fā)展，金融業(yè)態(tài)正在經(jīng)歷嬗變。不僅外資銀行能夠從中發(fā)掘創(chuàng)收機(jī)會(huì)，對(duì)于我國亟待形成的多層次、廣覆蓋、差異化的銀行體系來說也樂見其成。此外，專長投行業(yè)務(wù)的外資銀行充分把握向證券市場滲透的機(jī)會(huì)，未來我國跨境投資領(lǐng)域必將看到更多外資銀行的活躍身影。

5. 隨著銀行業(yè)外資持股比例上限放開，長期內(nèi)不排除外資控股銀行出現(xiàn)的可能

從積極方面看，外國金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營中的話語權(quán)提升，一定程度上能夠增進(jìn)中資銀行運(yùn)營效率，利于中資銀行特別是中小型銀行“做大做強(qiáng)”，提升整個(gè)行業(yè)競爭活力，但同時(shí)也必須謹(jǐn)防外資股東的投機(jī)性動(dòng)機(jī)，在監(jiān)管方面應(yīng)做到“未雨綢繆”。

6. 中資銀行國際化發(fā)展需更強(qiáng)調(diào)質(zhì)量目標(biāo)

經(jīng)過數(shù)十年發(fā)展實(shí)踐，目前中資銀行海外格局已成規(guī)模，特別是國有商業(yè)銀行已基本覆蓋全球主要金融城市，中資銀行海外服務(wù)的便捷化、優(yōu)質(zhì)化、全面化等質(zhì)量化目標(biāo)或?qū)⒊蔀槲磥戆l(fā)展重點(diǎn)。在客戶追隨效應(yīng)下，“一帶一路”沿線特別是中亞、西亞、東歐、非洲地區(qū)將成為中資銀行未來布局的側(cè)重點(diǎn)。此外，人民幣國際化進(jìn)程的順利推進(jìn)將進(jìn)一步鞏固中資銀行境外機(jī)構(gòu)人民幣業(yè)務(wù)代理行、結(jié)算行地位，中資銀行海外盈利空間將被放大。

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