宋婷

摘 要：營運(yùn)資金管理是財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，針對營運(yùn)資金風(fēng)險管理存在的問題以及營運(yùn)資金風(fēng)險的成因，確定企業(yè)營運(yùn)資金的風(fēng)險控制策略，做好營運(yùn)資金的全面預(yù)算與控制，完善財(cái)務(wù)制度建設(shè)，明確內(nèi)部管理責(zé)任制，利用金融市場，拓寬企業(yè)的融資渠道，做好營運(yùn)資金的日常管理工作。

關(guān)鍵詞：企業(yè)? 營運(yùn)資金? 風(fēng)險控制

企業(yè)的營運(yùn)資金，如同企業(yè)的血液，營運(yùn)資金管理水平的高低，關(guān)乎企業(yè)的生存與發(fā)展。在現(xiàn)實(shí)中營運(yùn)資金是企業(yè)資金鏈中的薄弱環(huán)節(jié)。營運(yùn)資金風(fēng)險是企業(yè)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險，企業(yè)的營運(yùn)資金風(fēng)險控制在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中具有重要地位。

1 一般企業(yè)營運(yùn)資金的風(fēng)險具體表現(xiàn)

1.1 現(xiàn)金風(fēng)險

企業(yè)必須擁有一定數(shù)量的現(xiàn)金，保證維持日常的經(jīng)營活動開支。同時及時的抓住相應(yīng)地投資獲利機(jī)會。現(xiàn)金管理的風(fēng)險就在于能否擁有最佳的現(xiàn)金持有量，既能保持持有資金的機(jī)會成本最低，又能抓住最佳投資機(jī)會。

1.2 應(yīng)收賬款風(fēng)險

應(yīng)收賬款的風(fēng)險在于由于大量的賒銷業(yè)務(wù)導(dǎo)致貨款不能及時收回或者超過還款期，而不能確認(rèn)回收，加大壞賬風(fēng)險，同時由于應(yīng)收賬款的增加，相應(yīng)地機(jī)會成本，以及應(yīng)收賬款的管理費(fèi)用同時增加。

1.3 存貨的變現(xiàn)風(fēng)險

一定數(shù)量的存貨是生產(chǎn)經(jīng)營必須的，但是如果市場預(yù)測不精準(zhǔn)，導(dǎo)致庫存商品多，或者半成品占用資金過多，不能及時變現(xiàn)，或者在原材料采購、庫存安排沒有計(jì)劃，導(dǎo)致材料需求與生產(chǎn)需求之間的數(shù)量比率不準(zhǔn)確，造成部分材料庫存過多而部分材料缺貨，一方面產(chǎn)生缺貨成本，另一方面增加機(jī)會成本，同時也增加了庫存存貨的管理工作量，增加管理成本。

1.4 流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險表現(xiàn)在企業(yè)流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)不合理。營運(yùn)資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)比例失調(diào)，應(yīng)收賬款太多，存貨太多都會加劇流動風(fēng)險，同時股東資產(chǎn)以及長期遞延資產(chǎn)等占資產(chǎn)的比重過大，也會加劇營運(yùn)資金風(fēng)險。

2 營運(yùn)資金風(fēng)險控制過程中存在的問題

營運(yùn)資金營運(yùn)能力過低，可能造成資金短缺，影響到企業(yè)的經(jīng)營效益，目前企業(yè)營運(yùn)資金在管理中存在的主要問題有：

2.1 管理效率低下

營運(yùn)資金短缺的普遍性是受我國緊縮貨幣政策、通貨膨脹壓力、市場競爭的影響、企業(yè)銷售的利潤率低等導(dǎo)致企業(yè)往往過量生產(chǎn)，就會造成企業(yè)資金短缺的問題，或者企業(yè)為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加固定資產(chǎn)投資，挪用營運(yùn)資金，同時管理效果又不好，就會影響企業(yè)的發(fā)展。

2.2 營運(yùn)資金運(yùn)營效率普遍較低

由于資金使用效率較低，最主要的是應(yīng)收賬款的回收速度太慢，應(yīng)收賬款是為賒銷業(yè)務(wù)而形成，在一定程度上擴(kuò)大了市場占有率，但是如果催收不及時，就會造成現(xiàn)金流入不足。另外，如果對市場把握不準(zhǔn)，造成盲目生產(chǎn)，可能會造成產(chǎn)品積壓，或者生產(chǎn)計(jì)劃不合理的造成產(chǎn)品的部分原材料比例失調(diào)，占用過多的流動資金。此外，在商業(yè)信用方面，對于企業(yè)的應(yīng)付賬款沒有重視，應(yīng)付賬款沒有資金成本，很多企業(yè)卻忽視了應(yīng)付賬款的管理和控制。

2.3 信貸籌資計(jì)劃不合理

對一般企業(yè)來說，融資的主要渠道是銀行借款，企業(yè)經(jīng)營的短期之間都是通過短期借款解決的，而且有較高的彈性。缺點(diǎn)是資金成本高，限制條件多，在資金管理上存在誤區(qū)，缺乏對應(yīng)用資金的合理規(guī)劃，存在資金的籌集與運(yùn)用不匹配的現(xiàn)象。對貸款資金的使用缺乏科學(xué)規(guī)劃，致使現(xiàn)在資金在某一些時點(diǎn)上閑置，實(shí)現(xiàn)資金的機(jī)會成本加大，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險。

3 影響營運(yùn)資金風(fēng)險的因素分析

3.1 現(xiàn)金風(fēng)險的影響因素

企業(yè)的經(jīng)營始于資金的運(yùn)動，一般經(jīng)過貨幣資金—儲備資金—生產(chǎn)資金—成品資金—貨幣資金形式變化過程。在這個過程中，現(xiàn)金管理是存在不確定性的，涉及的資金比較廣泛，造成了企業(yè)整體的協(xié)調(diào)能力和抗風(fēng)險能力下降。

3.2 應(yīng)收賬款的風(fēng)險形成

原因在于為擴(kuò)大市場對付款人的征信情況沒有做全面地了解調(diào)查，增加了應(yīng)收賬款的回收難度，風(fēng)險系數(shù)也相應(yīng)增加。

3.3 存貨風(fēng)險的成因

風(fēng)險的外部因素來源于貨物本身的不確定性，比如貨物的價格隨市場而變化，同行業(yè)競爭、國家政策法律法規(guī)以及經(jīng)濟(jì)形勢的變化，內(nèi)部因素主要是企業(yè)需求預(yù)測水平的不確定性，預(yù)測水平的高低與預(yù)測周期方法難以確定，此為決策信息的可靠性也對預(yù)測造成一定的影響。

4 一般企業(yè)營運(yùn)資金的風(fēng)險控制管理對策

針對營運(yùn)資金風(fēng)險存在的因素結(jié)合企業(yè)的實(shí)際條件與外部市場金融環(huán)境，做好營運(yùn)資金的風(fēng)險防范，達(dá)到資金管理的三層效果：第一層要注重資金的安全，在這個階段主要是通過制度流程的設(shè)計(jì)，保障資金安全。第二層境界提高資金的效率，讓資金快速周轉(zhuǎn)，減少資金的占用，提高公司的資產(chǎn)負(fù)債率。第三層，提高資金的利用率。

4.1 做好營運(yùn)資金的全面預(yù)算與控制

預(yù)算是資金管理方面的有效措施，企業(yè)需要進(jìn)行全面預(yù)算管理。將企業(yè)的經(jīng)營方式目標(biāo)、計(jì)劃與詳細(xì)的財(cái)務(wù)計(jì)劃通過全面的預(yù)算進(jìn)行事先籌劃，評估財(cái)務(wù)風(fēng)險，采取相應(yīng)地對策，緩解財(cái)務(wù)風(fēng)險。做好全面預(yù)算管理的基礎(chǔ)工作，落實(shí)預(yù)算執(zhí)行的責(zé)任人。通過對購銷環(huán)節(jié)中的風(fēng)險進(jìn)行事先預(yù)測風(fēng)險控制，盡量規(guī)避風(fēng)險。財(cái)務(wù)部門應(yīng)該加強(qiáng)對賒銷和預(yù)購業(yè)務(wù)的控制，制定相應(yīng)地應(yīng)收應(yīng)付貨款控制制度，加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，及時收回應(yīng)收賬款減少風(fēng)險，減少壞賬損失，提高資金的使用效率，控制成本費(fèi)用，提高企業(yè)利潤，增加企業(yè)的價值。做好成本費(fèi)用的控制，要從內(nèi)部做好預(yù)算加強(qiáng)管理力度，減少不必要的支出。

做好財(cái)務(wù)預(yù)算，提高企業(yè)的資金運(yùn)營效率，從銷售預(yù)算、采購、投資、人工費(fèi)用預(yù)算方面做好資金使用的協(xié)調(diào)，避免部門沖突，提高內(nèi)部協(xié)作效率。

4.2 完善財(cái)務(wù)制度建設(shè)，明確內(nèi)部管理責(zé)任制

強(qiáng)化銷售人員對應(yīng)收賬款的回收責(zé)任制。銷售人員在其財(cái)務(wù)部門認(rèn)可后方能發(fā)貨，并且按購銷合同，及時催收貨款。

4.3 利用金融市場，拓寬企業(yè)的融資渠道

在國家金融市場環(huán)境下，對企業(yè)的貸款支持越來越多，企業(yè)應(yīng)對營運(yùn)資金的籌措實(shí)行多渠道融資，除了長期投資外還要考慮銀行的短期借款，商業(yè)性票據(jù)貼現(xiàn)，同時考慮集團(tuán)之間的拆借、銀行承兌等多種投資渠道。財(cái)務(wù)人員務(wù)必在分析比較的基礎(chǔ)上，進(jìn)行合理的籌資組合。

企業(yè)應(yīng)該綜合考慮流動負(fù)債與長期負(fù)債的比例關(guān)系，在滿足資金需求的前提下，合理安排負(fù)債結(jié)構(gòu)，科學(xué)規(guī)劃營運(yùn)資金，保持適當(dāng)?shù)膬攤芰?，?yán)格控制長期投資占用過多的流動資金，加速營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)。

4.4 做好營運(yùn)資金的日常管理工作

加速資金回收，做好存貨應(yīng)收賬款的清理工作，加快應(yīng)收賬款與存貨周轉(zhuǎn)速度，減少不必要的流動資金占用，要嚴(yán)格執(zhí)行生產(chǎn)計(jì)劃還要將庫存控制在合理的范圍之內(nèi)，加強(qiáng)營銷工作，提高應(yīng)收賬款的回收率，建立完善的客戶信用管理制度。

第一，合理確定最佳現(xiàn)金持有量。

確定最佳現(xiàn)金持有量，合理編制現(xiàn)金收支計(jì)劃，做好年度現(xiàn)金收支計(jì)劃。精準(zhǔn)預(yù)測銷售收入，確定相應(yīng)的現(xiàn)金流入量預(yù)算，根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)度，確定現(xiàn)金支出量測算。如果有盈余要編制盈余資金支出計(jì)劃，與股票債券等短期投資項(xiàng)目計(jì)劃對接，如果資金有缺口，要做好銀行借款計(jì)劃或其他籌措計(jì)劃。合理確定現(xiàn)金基本儲備、安全儲備和增長儲備，在確保償債能力的前提下，提高資金的利用率。

第二，做好存貨的控制與管理。首先需要精準(zhǔn)預(yù)測存貨的需求量。存貨的精準(zhǔn)預(yù)測與生產(chǎn)計(jì)劃銷售計(jì)劃結(jié)合。依據(jù)銷售計(jì)劃，合理安排生產(chǎn)計(jì)劃。編制月計(jì)劃，依據(jù)銷售計(jì)劃編制生產(chǎn)計(jì)劃，有采購計(jì)劃，使銷售生產(chǎn)，采購高度協(xié)同。把握好存貨的訂貨量和訂貨時間，同時做好與供應(yīng)商之間的充分溝通，確保能夠及時供貨。

第三，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的控制與管理。

應(yīng)收賬款在一定程度上提高了銷售收入，但應(yīng)收賬款的回收并不是財(cái)務(wù)部門的事情，銷售部在做好產(chǎn)品促銷的同時要做好貨款的回收。銷售部相關(guān)人員，及時催收貨款，在做好應(yīng)收賬款結(jié)算工作的同時，對催收而不還款的客戶應(yīng)該及時收集相關(guān)資料，嚴(yán)格銷售合同管理。做好應(yīng)收賬款明細(xì)賬并及時進(jìn)行賬齡分析。確定壞賬損失，明確銷售合同責(zé)任，保證最近安全，必要時成立專業(yè)的清欠機(jī)構(gòu)。

4.5 充分利用商業(yè)信用，提高資金的充分利用率

合理安排采購計(jì)劃，合理利用商業(yè)信用。如果企業(yè)在材料采購過程中，充分利用商業(yè)信用，從供應(yīng)商那里獲得無息貸款，金額越多，越能更好地充分利用營運(yùn)資金。因此采購部門嚴(yán)格控制采購計(jì)劃，在注重企業(yè)信譽(yù)的同時，控制付款時間，爭取這部分流動資金得到充分利用，另外通過戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系尋找可靠供應(yīng)商，確保原材料按時足量供應(yīng)，延長付款時間。商業(yè)信用的利用是短期籌資的重要渠道。

5 結(jié)語

營運(yùn)資金管理水平的高低，關(guān)乎企業(yè)的生存與發(fā)展。企業(yè)應(yīng)該做好營運(yùn)資金的全面預(yù)算與控制，完善財(cái)務(wù)制度建設(shè)，明確內(nèi)部管理責(zé)任制，利用金融市場，拓寬企業(yè)的融資渠道，做好營運(yùn)資金的日常管理工作。

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