藍(lán)熙 黃霆

摘 要：隨著我國貿(mào)易業(yè)的繁榮發(fā)展，傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)形態(tài)下的中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)受到多種阻礙，同時(shí)國家政策對扶持中小企業(yè)政策的頒布，使越來越多資本和參與方投入普惠金融行業(yè)中來，如何降低風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)從而更好地落實(shí)和推動(dòng)中小企業(yè)融資升級是值得深思的方向。本文簡要的闡述了我國普惠金融的發(fā)展現(xiàn)狀，淺析中小企業(yè)籌融資業(yè)務(wù)存在的阻力，并且提出了一些金融科技助力中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)健康發(fā)展的解決方案。

關(guān)鍵詞：金融科技? 普惠金融? 區(qū)塊鏈+? 大數(shù)據(jù)+

1 普惠金融與供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀

2015年國務(wù)院印發(fā)《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》稱，普惠金融是秉著立足機(jī)會(huì)平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則，并以可負(fù)擔(dān)的成本為有資金融通服務(wù)需求的社會(huì)不同階層和人群提供適當(dāng)以及有效地金融服務(wù)。農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群、中小微企業(yè)、貧困人群和老年人、殘疾人等特殊群體是當(dāng)前我國普惠金融重點(diǎn)服務(wù)對象。提升金融服務(wù)的覆蓋率、可得性和滿意度是普惠金融的主要目標(biāo)。截至2018年末，全國人均持有7.22個(gè)銀行賬戶，較2017年增長 9.39%;人均擁有5.44 張銀行卡，較2017年增長13.08%。得益于中國人民銀行設(shè)立中小微企業(yè)開戶綠色通道、推廣預(yù)約開戶服務(wù)等措施，截至2018年末企業(yè)法人單位銀行結(jié)算賬戶4262.8萬戶，較2017年增長12.41%。目前中小微企業(yè)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)主力，截至2018年末全國中小企業(yè)超過了0.39億戶，微型企業(yè)超過0.7億戶。中小微企業(yè)在全部市場主體占比99.6%，GDP產(chǎn)出占比超過60%，稅收貢獻(xiàn)占比超過50%，就業(yè)崗位貢獻(xiàn)了80%。同時(shí)，中小微企業(yè)創(chuàng)造了65%的發(fā)明專利以及研發(fā)超過80%新型產(chǎn)品。近年來，中國人民銀行等金融監(jiān)管部門出臺多項(xiàng)政策，鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)支持中小微企業(yè)發(fā)展，并聯(lián)同相關(guān)部門，合力優(yōu)化中小微金融外部環(huán)境。這些政策的實(shí)施，對中小微企業(yè)融資難、融資貴問題有所緩解，但與企業(yè)真實(shí)業(yè)務(wù)需求仍存在一定的差距，這與當(dāng)前銀行機(jī)構(gòu)的市場業(yè)務(wù)形態(tài)的定位不無關(guān)系。

供應(yīng)鏈金融是普惠金融理念推廣和踐行的有效手段。供應(yīng)鏈金融除了企業(yè)基礎(chǔ)狀況以外，還結(jié)合供應(yīng)鏈上下游真實(shí)貿(mào)易，以供應(yīng)鏈上企業(yè)貿(mào)易行為所產(chǎn)生的可確定或可預(yù)見的未來現(xiàn)金流為直接還款來源，為鏈上企業(yè)提供金融解決方案。目前我國主流的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要有應(yīng)收賬款融資、庫存融資、預(yù)付款融資和戰(zhàn)略關(guān)系融資四種。其中，應(yīng)收賬款融資由于以擁有優(yōu)資質(zhì)的核心企業(yè)確權(quán)的應(yīng)收賬款作為還款來源備受市場的青睞。2018年，我國工業(yè)企業(yè)的應(yīng)收賬款為8.5萬億和存貨規(guī)模為6.3萬億，均已具備一定的規(guī)模，然而供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模僅為2.0萬億，供應(yīng)鏈融資的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及基礎(chǔ)的應(yīng)收賬款和庫存融資規(guī)模，預(yù)估未來我國供應(yīng)鏈金融市場有望成為藍(lán)海市場，將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。

2 金融科技產(chǎn)生的背景

隨著社會(huì)生產(chǎn)高度分工、加速運(yùn)轉(zhuǎn)，科學(xué)技術(shù)在生產(chǎn)、交換、分配、消費(fèi)領(lǐng)域等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中扮演者至關(guān)重要的角色。當(dāng)期，全球各經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)采集、處理、積累的數(shù)據(jù)增長迅猛， 2017年全球的數(shù)據(jù)總量為21.6ZB（1個(gè)ZB等于十萬億億字節(jié)），2018年全球的數(shù)據(jù)總量為33ZB，預(yù)計(jì)到2020年全球的數(shù)據(jù)總量將達(dá)到40ZB。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，“金融”一詞指與貨幣流通和銀行信用有關(guān)的一切活動(dòng)。如貨幣發(fā)行、流通、回籠，信用活動(dòng)的存款、取款、發(fā)放貸款和收回貸款，國內(nèi)外匯兌往來等。因此金融領(lǐng)域天然具備大數(shù)據(jù)儲(chǔ)存與交換，適合科技落地生根。

2.1 信息技術(shù)發(fā)展打造金融創(chuàng)新基礎(chǔ)

伴隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等信息技術(shù)的高速迭代和密集迸發(fā)，在技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下，金融領(lǐng)域?yàn)閷?shí)現(xiàn)信息對稱、加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)的控制、降低交易成本、提升場景服務(wù)能力而廣泛應(yīng)用信息技術(shù)，金融與科技的結(jié)合不斷演化出新型金融業(yè)態(tài)。這在一定程度上推動(dòng)了我國普惠金融業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)新，打破廣大中小微企業(yè)難以在傳統(tǒng)信貸市場籌措資金的困境，既降低了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營成本，又提升了批量精準(zhǔn)服務(wù)效率，有利于普惠金融和金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推進(jìn)。

2.2 國家政策利好助推金融科技發(fā)展

2019年8月，中國人民銀行印發(fā)了《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019—2021年）》（以下簡稱《規(guī)劃》）?！兑?guī)劃》提出，金融科技將成為推動(dòng)金融轉(zhuǎn)型升級的新引擎、金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新途徑、促進(jìn)普惠金融發(fā)展的新機(jī)遇、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的新利器。到2021年，推動(dòng)我國金融科技發(fā)展居于國際領(lǐng)先水平，實(shí)現(xiàn)金融科技應(yīng)用先進(jìn)可控、金融服務(wù)能力穩(wěn)步增強(qiáng)、金融風(fēng)控水平明顯提高、金融監(jiān)管效能持續(xù)提升、金融科技支撐不斷完善、金融科技產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展。

3 中小微企業(yè)融資困境分析

金融機(jī)構(gòu)在扶持中小微企業(yè)的融資貸款審核及發(fā)放中，往往存在信息不對稱的困境。具體在金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)考核的借款人還款意愿和還款能力無法核實(shí)。其中，還款意愿根據(jù)信用記錄和交易數(shù)據(jù)這類實(shí)際經(jīng)營所產(chǎn)生的場景數(shù)據(jù)來剖析，還款能力則依靠現(xiàn)金流歷史數(shù)據(jù)估算是否可覆蓋還款本息以及是否有充足的抵質(zhì)押物來控制信用風(fēng)險(xiǎn)。信用記錄較易取得，可從工商局、司法網(wǎng)以及其他政務(wù)網(wǎng)站查詢公示信息獲取，同時(shí)可通過人行征信系統(tǒng)獲取企業(yè)征信報(bào)告，從而取得其歷史金融授信行為數(shù)據(jù)。此外交易數(shù)據(jù)、現(xiàn)金流和足額資產(chǎn)都難以取得或評估。金融機(jī)構(gòu)和中小微企業(yè)之間的信息不對稱，導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)的“三難”和中小微企業(yè)的“三缺”。

3.1 中小微企業(yè)“三缺”難題

中小微企業(yè)“三缺”體現(xiàn)在如下幾點(diǎn)：一是缺管理，即其多為家族或個(gè)體戶，沒有相應(yīng)的企業(yè)制度規(guī)范或管理經(jīng)驗(yàn)，從而容易導(dǎo)致在經(jīng)營過程中單據(jù)和賬本存在缺漏;二是缺數(shù)據(jù)，中小微企業(yè)往往在信息化投入較低，或是所處的行業(yè)本就信息化意識不強(qiáng)，所以缺乏存儲(chǔ)或佐證其歷史貿(mào)易情況的有效數(shù)據(jù);三是缺資產(chǎn)，中小微企業(yè)可被金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可的資產(chǎn)一般主要為企業(yè)自身的存貨或股東的資產(chǎn)，而企業(yè)存貨在實(shí)際情況下往往存在確權(quán)難、監(jiān)管難等問題，易造假或流失，股東資產(chǎn)又容易存在不足額或是違約執(zhí)行周期過長等問題。

3.2 中小微企業(yè)“三難”困境

金融機(jī)構(gòu)存在“三難”困境：一是采集難，金融機(jī)構(gòu)需要掌握和校驗(yàn)中小微企業(yè)的貿(mào)易或數(shù)據(jù)真實(shí)性往往需要多維數(shù)據(jù)交叉檢驗(yàn)，而這些數(shù)據(jù)往往存儲(chǔ)于不同政務(wù)機(jī)構(gòu)或是根本未被采集，各政務(wù)機(jī)構(gòu)的信息孤島和壟斷保護(hù)也導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)取數(shù)難或多頭對接所造成的取數(shù)成本高;二是成本高，金融機(jī)構(gòu)普惠金融部或中小微服務(wù)中心往往需要信貸人員地推進(jìn)行貸款的貸前審查和貸后監(jiān)控，貸款的全生命周期都需要人力和物力的高投入支撐，即便是現(xiàn)在大數(shù)據(jù)建?？s減了部分人工成本，但也需要足夠的不良樣本來試錯(cuò)和調(diào)整，這同樣也是一筆不小的開銷;三是風(fēng)控難，中小微企業(yè)往往抵抗風(fēng)險(xiǎn)的意識和能力不強(qiáng)，生命周期較為短暫，其所提供的經(jīng)營數(shù)據(jù)往往也難辨真?zhèn)?，逾期發(fā)生率難以控制。以上種種原因?qū)е铝私鹑跈C(jī)構(gòu)在普惠金融的業(yè)務(wù)推廣上極易發(fā)生投入和產(chǎn)出比例不協(xié)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，從而促發(fā)了金融機(jī)構(gòu)在此類業(yè)務(wù)推廣的審慎性，進(jìn)一步導(dǎo)致中小微企業(yè)陷入融資難、融資貴的窘迫。

4 解決方案

4.1 “區(qū)塊鏈+”在普惠金融中的效用

供應(yīng)鏈金融一定程度上解決了中小微企業(yè)“三缺”，但在解決金融機(jī)構(gòu)的“三難”上效果仍然大打折扣，原因在于供應(yīng)鏈金融的核心企業(yè)確權(quán)環(huán)節(jié)?；诤诵钠髽I(yè)的可信信用開展上下游的供應(yīng)鏈金融，通過信用的傳遞從而將普惠金融的福利帶給供應(yīng)鏈腰部甚至是末端的中小微企業(yè)，這個(gè)核心理念不錯(cuò)，但問題是如何保障確權(quán)環(huán)節(jié)的真實(shí)性和有效性呢？

近年來區(qū)塊鏈?zhǔn)潜桓餍懈鹘鐝V泛關(guān)注的重點(diǎn)新興技術(shù)，其獨(dú)特的難以篡改的優(yōu)勢演變出了共享賬本、智能合約和數(shù)字資產(chǎn)等衍生產(chǎn)品。其中，區(qū)塊鏈+分布式賬本就可以有效解決供應(yīng)鏈金融企業(yè)確權(quán)難的困境，即通過發(fā)揮區(qū)塊鏈技術(shù)“交易溯源、不可篡改”的特性，建立以核心企業(yè)電子支付憑證為載體的信用確認(rèn)、拆分、流轉(zhuǎn)和融資體系，讓信用可以得到低成本、高可信的傳遞。

區(qū)塊鏈+分布式賬本可實(shí)現(xiàn)多方共贏。對于核心企業(yè)來說，降低其開票成本，還可通過上鏈從原來線下僅能監(jiān)控上下游一二級供應(yīng)商，擴(kuò)展到通過電子支付憑證了解或監(jiān)控其他多級供應(yīng)商，實(shí)現(xiàn)原材料采購溯源管理，提升質(zhì)量把控能力，進(jìn)而在企業(yè)和企業(yè)鏈之間的競爭上更具競爭優(yōu)勢。對于多級供應(yīng)商來說，通過核心企業(yè)信用逐級傳遞，讓上鏈的中小微企業(yè)都有機(jī)會(huì)直接與資金方對接，從而更有效地幫助產(chǎn)業(yè)鏈末端中小微企業(yè)融資。對于金融機(jī)構(gòu)來說，可實(shí)現(xiàn)交易溯源穿透審查，貿(mào)易背景和交易信息真實(shí)可信。

但是不可否認(rèn)的是，目前的區(qū)塊鏈+分布式賬本多以私有化部署為主，這就造成了不同的私有鏈間業(yè)務(wù)主體不同、經(jīng)濟(jì)利益不同，進(jìn)而延伸出彼此互信困難和缺乏三方監(jiān)管的問題?，F(xiàn)階段有部分集團(tuán)公司或行業(yè)頭部企業(yè)推行的聯(lián)盟鏈，一定程度上可以緩釋此類難題但成效有限。未來如若以監(jiān)管機(jī)構(gòu)牽頭建立公有鏈為目標(biāo)來推廣，需要對區(qū)塊鏈技術(shù)和行業(yè)有進(jìn)一步的引導(dǎo)和規(guī)范。

4.2 “大數(shù)據(jù)+”在普惠金融中的效用

傳統(tǒng)金融實(shí)操中供應(yīng)鏈金融的瓶頸主要在于信息的不對稱。目前傳統(tǒng)金融中比較主流的查詢信息的方式是通過查閱人行征信系統(tǒng)的征信報(bào)告，同時(shí)通過國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、中國裁判文書網(wǎng)等政務(wù)公開網(wǎng)站或是天眼查、企查查等第三方數(shù)據(jù)公司，以機(jī)構(gòu)賬戶在線查詢或客戶經(jīng)理人工查閱來獲取信息。這樣取得信息的操作既費(fèi)時(shí)又費(fèi)力，還可能存在信息延時(shí)、不全面、傳遞錯(cuò)誤等問題。

大數(shù)據(jù)+數(shù)據(jù)融通平臺即可解決這個(gè)問題。一方面，“大數(shù)據(jù)+”聚合了多數(shù)據(jù)源在多場景下產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，另一方面，還整合了供應(yīng)鏈場景項(xiàng)下的集商業(yè)流、物流、信息流和資金流的四流合一的獨(dú)家貿(mào)易場景數(shù)據(jù)。大數(shù)據(jù)+數(shù)據(jù)融通平臺支持通過設(shè)置自有算法或獨(dú)立模型對收集到的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行加工、處理和調(diào)用，可配置單變量或變量組的模型，也可以根據(jù)決策樹、評分卡、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)則等配置參數(shù)，還可以監(jiān)控模型運(yùn)營的各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)從而判斷其有效性、穩(wěn)定性。大數(shù)據(jù)+數(shù)據(jù)融通平臺可支持貸前、貸中、貸后各環(huán)節(jié)的需求，縮減了信貸人員線下盡調(diào)和監(jiān)控的成本和不確定性，提升了所獲取信息的準(zhǔn)確性和全面性。

但是客觀來說，金融機(jī)構(gòu)自建或購買大數(shù)據(jù)服務(wù)的成本仍然較高，主要體現(xiàn)在數(shù)據(jù)資產(chǎn)和數(shù)據(jù)服務(wù)的購買成本高，這對于金融機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)處理的技術(shù)能力、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的硬件設(shè)施、異常預(yù)警的內(nèi)控制度都有較高地要求。與此同時(shí)，現(xiàn)階段我國對于企業(yè)數(shù)據(jù)或數(shù)據(jù)資產(chǎn)還未有明確的法律法規(guī)引導(dǎo)或借鑒，從而容易導(dǎo)致數(shù)據(jù)采集和使用的亂象層出不窮。

5 金融科技助力普惠金融發(fā)展前景及建議

為促使科技賦能金融，實(shí)現(xiàn)全金融業(yè)態(tài)的轉(zhuǎn)型升級，建議國家政策層面完善金融科技政策指引，各地級市政府大力支持科技金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)落地;打造數(shù)據(jù)信息渠道、建設(shè)征信強(qiáng)化體系;完善信息安全法律法規(guī)，提高從業(yè)人員專業(yè)素質(zhì)。最終，通過提升外部監(jiān)管環(huán)境和金融機(jī)構(gòu)的組織管理能力，更好地發(fā)揮金融科技在普惠金控領(lǐng)域的核心作用，解決融資難、融資貴問題，推動(dòng)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展。

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