李雪芳

[提要] 小微企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力，盡管國家出臺(tái)很多支持政策，但是小微企業(yè)融資難、融資貴的問題一直存在。本文結(jié)合小微企業(yè)貸款情況，從內(nèi)部和外部兩個(gè)方面探討小微企業(yè)貸款問題形成的原因，并提出建議。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)貸款;政策效果;問題與建議

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2020年3月25日

一、前言

小微企業(yè)是市場經(jīng)濟(jì)的重要參與者，在促進(jìn)就業(yè)、增加國內(nèi)生產(chǎn)總值和活躍金融市場等方面有著重要的作用，所以必須克服小微企業(yè)融資難、融資貴的問題。而因?yàn)樾畔⒉粚ΨQ和資本市場的逐利本質(zhì)，這些問題很難依靠市場機(jī)制解決，所以需要政府這雙“有形之手”的有效調(diào)節(jié)，同時(shí)解決政策調(diào)節(jié)過程中存在的問題。

二、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)貸款。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在一定程度上幫助了小微企業(yè)，但是由于監(jiān)管缺陷和道德風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)絡(luò)借貸出現(xiàn)了很多問題，導(dǎo)致大量平臺(tái)轉(zhuǎn)行或倒閉，且平臺(tái)貸款成交額也有所下降。我國2014～2018年網(wǎng)絡(luò)貸款成交額呈現(xiàn)出先上升后下降的趨勢。2014～2017年成交額穩(wěn)步上升，最高達(dá)到38，952.35億元，在此期間，雖然正常運(yùn)營平臺(tái)不斷下降，但是成交數(shù)卻在上升，說明存活下來的平臺(tái)在不斷發(fā)展壯大;而2018年的成交額卻突然大幅下降至19，366.33億元，這或許是與網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的規(guī)范化整治有關(guān)。

（二）主要金融機(jī)構(gòu)貸款。我國主要金融機(jī)構(gòu)投向小微企業(yè)的貸款同比增長率一直為正，近些年在10%～20%之間波動(dòng)，不過從2018年開始有所下降，這是受到了中美貿(mào)易摩擦和經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的影響，這也說明雖然從2014年開始政府不斷出臺(tái)政策支持小微企業(yè)發(fā)展，但是相關(guān)支持政策的效果不太理想。此外，小微企業(yè)從國有商業(yè)銀行獲得的貸款最多，2018年為70，000億元左右，因?yàn)閲猩虡I(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)眾多，且小微企業(yè)數(shù)量也較多;另外一點(diǎn)就是，國有大型銀行有時(shí)需要考慮當(dāng)前政策方針。

（三）小額貸款公司貸款。小額貸款公司也是小微企業(yè)的重要融資渠道，因此有必要了解其貸款情況。小額貸款公司的新增貸款波動(dòng)幅度很大，但是整體呈下降趨勢。另外，其貸款規(guī)模與銀行相比確實(shí)差別很大，這是因?yàn)樾☆~貸款公司的規(guī)模大多較小，只在本地經(jīng)營，資金來源有限。

三、小微企業(yè)融資存在的困境

（一）內(nèi)部因素

1、公司治理層面的問題。小微企業(yè)缺乏現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)，它的實(shí)際控制人往往為單一自然人或家族式企業(yè)，企業(yè)管理水平有限，人員之間缺乏制衡機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制，很容易出現(xiàn)損害公司利益的行為。此外，小微企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，存在個(gè)人資金和公司資金混用的情況，有些企業(yè)甚至無法編制符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的財(cái)務(wù)報(bào)表，不利于企業(yè)申請銀行貸款。

2、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。小微企業(yè)規(guī)模小，資金流流通不暢，宏觀環(huán)境的小幅度不利變化可能會(huì)對其造成致命的沖擊。比如小微企業(yè)對上下游企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的要求比較高，而資金騰挪空間又不足，一旦出現(xiàn)資金緊缺情況，往往容易發(fā)生資金鏈斷裂，進(jìn)而提高銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致更為嚴(yán)重的企業(yè)信用危機(jī)，甚至破產(chǎn)倒閉。

3、缺乏品牌意識(shí)。在紅海市場很多小微企業(yè)為了獲得市場份額，以低價(jià)戰(zhàn)略參與競爭，要低價(jià)參與競爭還要維持盈利，那么降低產(chǎn)品質(zhì)量就是方法之一，也是許多企業(yè)選擇的方法。但是這種方法對于樹立品牌產(chǎn)生了很大的負(fù)面影響。如果公司產(chǎn)品質(zhì)量不高，不能樹立起品牌形象，在激烈競爭的市場中則很難發(fā)展壯大。

（二）外部因素

1、風(fēng)險(xiǎn)投資市場規(guī)模較小。在2014～2018年，中國風(fēng)險(xiǎn)投資市場的融資金額一直小于美國，融資時(shí)間數(shù)量也小于美國。但是在2019年第一季度，中國風(fēng)險(xiǎn)投資市場規(guī)模要大于美國，不過這期間伴隨著兩國市場規(guī)模的急劇下降，中國融資事件金額大概為400億美元，美國大概為300億美元。這種突然下降，是由于中美兩國之間展開的貿(mào)易戰(zhàn)，導(dǎo)致兩國市場大幅波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑，所以貿(mào)易戰(zhàn)對于兩國發(fā)展具有很大的負(fù)面影響。

2、信息不對稱問題。小微企業(yè)更了解自己的資產(chǎn)和資金狀況，在一定程度上是信息優(yōu)勢方，在這種信息不對稱情況下，作為資金供給方的銀行會(huì)面臨一定的道德風(fēng)險(xiǎn)。此外，當(dāng)小微企業(yè)獲得貸款以后，銀行也會(huì)面臨逆向選擇的問題，因?yàn)樾∑髽I(yè)透明度低，數(shù)量較多不易監(jiān)管，而企業(yè)在這種情況下可能會(huì)因?yàn)楦呤找骓?xiàng)目的誘惑放棄原來的項(xiàng)目。上述兩種原因會(huì)使銀行提高貸款利率。

3、篩選服務(wù)對象的機(jī)制不完善。當(dāng)前，我國在篩選金融服務(wù)小微企業(yè)目標(biāo)群體的市場化機(jī)制建設(shè)方面還存在不足。比如國家在金融服務(wù)小微企業(yè)數(shù)量和支持小微企業(yè)方面對金融機(jī)構(gòu)提出要求，這些金融政策在引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)建立金融服務(wù)小微企業(yè)市場化篩選機(jī)制、提升金融支持小微企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造水平方面的重視程度不夠。

四、化解小微企業(yè)融資困境的策略

（一）鼓勵(lì)小微企業(yè)創(chuàng)新。創(chuàng)新是促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)增長的重要方式，而中小微企業(yè)一直是我國創(chuàng)新的主體。但是目前，僅僅依靠市場力量來解決中小微企業(yè)融資難題是不夠的，這時(shí)政策的引導(dǎo)和扶持就顯得非常關(guān)鍵。陳越、于潤（2019）指出稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、融資優(yōu)惠以及政府服務(wù)四種扶持方式均能促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新水平的提升，但這四種扶持方式的效用有明顯差異。

（二）信用保證基金。呂勁松（2015）研究表明，小微企業(yè)信用狀況越好，越有利于提高融資可獲得性。小微企業(yè)規(guī)模小，而銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)又要求抵押擔(dān)保，所以應(yīng)當(dāng)改進(jìn)融資擔(dān)保機(jī)制，設(shè)立信用保證基金，更多發(fā)揮政策性擔(dān)保在小微企業(yè)融資中的增信作用，提高小微企業(yè)在正規(guī)金融市場融資的可獲得率，并降低貸款人的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）堅(jiān)持普惠金融政策支持。普惠金融自2013年被明確提出后，各部委和各級政府積極響應(yīng)號召，出臺(tái)了一系列針對小微企業(yè)融資的優(yōu)惠政策。2019年前三季度，基本上各銀行金融機(jī)構(gòu)貸款余額是穩(wěn)定增長的，2019年9月達(dá)到17萬億元，這在一定程度上是有助于小微企業(yè)融資的，所以政府仍需堅(jiān)定地支持小微企業(yè)的發(fā)展，保證政策的執(zhí)行力度和期限。

（四）金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。根據(jù)長尾理論，小微企業(yè)板塊充滿了發(fā)展前景，因此對市場比較敏感的股份制商業(yè)銀行積極拓展小微企業(yè)信貸市場。另外，商業(yè)銀行也積極在金融產(chǎn)品上進(jìn)行創(chuàng)新，設(shè)計(jì)既能降低自身信用風(fēng)險(xiǎn)又適合小微企業(yè)發(fā)展的融資產(chǎn)品。

（五）小微企業(yè)集聚。集聚所帶來的勞動(dòng)生產(chǎn)率提高、交易成本降低等效應(yīng)無論從理論還是實(shí)踐上都獲得了有效支撐。但是在集聚過程中，仍需結(jié)合不同的產(chǎn)業(yè)類型、政府和市場關(guān)系等主要現(xiàn)實(shí)狀況，發(fā)展合適的企業(yè)集聚和質(zhì)量提升互動(dòng)機(jī)制，并需要政府積極探討。

（六）協(xié)調(diào)各方利益。在現(xiàn)實(shí)中，當(dāng)政策與金融機(jī)構(gòu)的利益出現(xiàn)矛盾時(shí)，即在政策要求下金融機(jī)構(gòu)違背盈利原則，承受風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)導(dǎo)致金融資源配置扭曲、低效。理想的支持政策要尊重各個(gè)參與方的合理利益訴求，在一系列政策措施的干預(yù)下，改變相關(guān)參與方的利益目標(biāo)函數(shù)和預(yù)算約束條件，讓各個(gè)參與方在修正后的最優(yōu)化決策機(jī)制下自主選擇符合自身利益的行為，即在實(shí)現(xiàn)各自利益最優(yōu)化的過程中緩解小微企業(yè)融資難、融資貴。

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