陳靜

摘要：“辦理破產(chǎn)”便利度是評(píng)價(jià)營(yíng)商環(huán)境的重要指標(biāo)之一，該指標(biāo)包括回收率和破產(chǎn)框架力度兩個(gè)一級(jí)指標(biāo)，在結(jié)合龍巖市地方法院等單位的調(diào)研基礎(chǔ)上對(duì)回收率指標(biāo)情況進(jìn)行分析，并對(duì)龍巖市提高“辦理破產(chǎn)”便利度回收率指標(biāo)提出建議。

關(guān)鍵詞：營(yíng)商環(huán)境 破產(chǎn)便利度 回收率 前沿距離

企業(yè)資不抵債，假設(shè)進(jìn)入破產(chǎn)程序，相關(guān)主體為了維護(hù)自己的利益，必然會(huì)有不同的利益訴求，在這種情況下，破產(chǎn)程序如何運(yùn)作能夠?qū)崿F(xiàn)各方主體利益最大化，能夠使破產(chǎn)程序的回收率最高，也就成了衡量破產(chǎn)程序的客觀標(biāo)準(zhǔn)。

一、回收率的概述

回收率是按債權(quán)人通過重組、清算或債務(wù)執(zhí)行等法律行動(dòng)收回的債務(wù)占債務(wù)額的百分比來記錄。世界銀行回收率指標(biāo)是基于案例假設(shè)的基礎(chǔ)上，根據(jù)法院的破產(chǎn)程序時(shí)間、成本和訴訟結(jié)果計(jì)算所得。回收率=[100×GC+70×（1-GC）-成本-固定資產(chǎn)比重×20%×?xí)r間]/[（1+貸款利率）∧時(shí)間]，其中，GC（持續(xù)經(jīng)營(yíng)）值的確定方法是，如果一個(gè)公司可以繼續(xù)經(jīng)營(yíng)則為1，否則為0。

時(shí)間是債權(quán)人收回貸款的時(shí)間，按日歷年數(shù)記錄，從破產(chǎn)申請(qǐng)之時(shí)開始，直至債務(wù)人拖欠銀行的款項(xiàng)部分或全部?jī)敻吨畷r(shí)結(jié)束。在不考慮破產(chǎn)程序有效性的情況下，破產(chǎn)程序所占用的時(shí)間越短，破產(chǎn)程序越完善，破產(chǎn)所發(fā)生的成本費(fèi)用越低，債權(quán)人回收率越高，破產(chǎn)結(jié)果越有利于企業(yè)清算或重組。

成本按債務(wù)人不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值的百分比記錄，包括法庭費(fèi)用和政府稅費(fèi)、破產(chǎn)管理費(fèi)、拍賣費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、律師費(fèi)以及其他一切費(fèi)用和成本?；诩僭O(shè)案例，不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值是確定的金額，所以破產(chǎn)程序中所用費(fèi)用總和越高，回收率越低。

結(jié)果是債權(quán)人的債務(wù)回收情況，取決于法律行動(dòng)完成后企業(yè)是否會(huì)繼續(xù)運(yùn)營(yíng)下去或者酒店資產(chǎn)是否會(huì)被分割出售。如果假設(shè)案例中企業(yè)繼續(xù)運(yùn)營(yíng)，則企業(yè)價(jià)值100%被保留，如果資產(chǎn)被分割出售，則最大收回金額將不超過企業(yè)價(jià)值的70%。

二、龍巖市辦理破產(chǎn)便利度回收率指標(biāo)的基本情況

根據(jù)2018年12月廈門大學(xué)中國(guó)營(yíng)商環(huán)境研究中心發(fā)布的龍巖市營(yíng)商環(huán)境報(bào)告（調(diào)研時(shí)間2017年7月-2018年6月），龍巖市“辦理破產(chǎn)”的便利度（54.88）在省內(nèi)排名第四，辦理破產(chǎn)主要有回收率和破產(chǎn)框架力度指數(shù)兩個(gè)指標(biāo)，回收率為17.78%，位列全省第四位，破產(chǎn)框架力度總分16分，除了廈門14分以外，其他區(qū)市都是14.5，所以要提高龍巖市“辦理破產(chǎn)”便利度主要聚焦點(diǎn)就是回收率指標(biāo)。

三、2019年調(diào)研龍巖市“辦理破產(chǎn)”回收率的情況

（一）時(shí)間

從表1可以得出，根據(jù)調(diào)查期間3項(xiàng)結(jié)案案件計(jì)算，2019年時(shí)間為0.72年=（1.58+0.17+0.42）/3，2016年到2018年6月期間，龍巖市法院只有一起破產(chǎn)清算案件結(jié)案，歷時(shí)6年5個(gè)月，即6.4年，沒有破產(chǎn)重整案件審結(jié)案例。2019年龍巖市法院通過簡(jiǎn)化破產(chǎn)程序，特別是針對(duì)“三無(wú)企業(yè)”，大大縮短了審判時(shí)間，使得該指標(biāo)分值接近世界銀行公布的《2020年?duì)I商環(huán)境報(bào)告》中顯示的該指標(biāo)表現(xiàn)最佳經(jīng)濟(jì)體愛爾蘭0.4年。

（二）成本

1.基于假設(shè)案例的指標(biāo)值。（1）主要破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)價(jià)值。世界銀行計(jì)算成本指標(biāo)是在假設(shè)案例的基礎(chǔ)上，假設(shè)案例企業(yè)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)價(jià)值為人均收入的100倍或200000美元，龍巖市2018年人均收入為35759元人民幣，取兩者中較大者（3575900元人民幣），如果資產(chǎn)變賣，最多可收回現(xiàn)市值的70%（2503130元人民幣）。所以基于案例的企業(yè)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)價(jià)值為2503130元人民幣。

（2）破產(chǎn)案件受理費(fèi)。根據(jù)《人民法院訴訟收費(fèi)辦法》及其補(bǔ)充的規(guī)定，破產(chǎn)案件受理費(fèi)按照破產(chǎn)企業(yè)財(cái)產(chǎn)總值，依照財(cái)產(chǎn)案件收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，減半交納，按此標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算得出受理費(fèi)13413元。

（3）破產(chǎn)管理人報(bào)酬。龍巖市破產(chǎn)管理人報(bào)酬的計(jì)算，按照最高人民法院《關(guān)于審理企業(yè)破產(chǎn)案件確定管理人報(bào)酬的規(guī)定》的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，以債務(wù)人最終清償?shù)呢?cái)產(chǎn)價(jià)值為計(jì)算管理人報(bào)酬的標(biāo)的額，擔(dān)保債權(quán)人優(yōu)先受償?shù)膿?dān)保物價(jià)值不計(jì)入記酬標(biāo)的額。根據(jù)假設(shè)案例，擔(dān)保債權(quán)比例74%，破產(chǎn)管理人的報(bào)酬=2503130*26%*12%=78098元。

（4）評(píng)估審計(jì)費(fèi)。龍巖市破產(chǎn)中的資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)按照福建省資產(chǎn)評(píng)估收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算收費(fèi)，100萬(wàn)元以下的，按0.8%收取，100萬(wàn)元至1000萬(wàn)元的，按0.35%收取，財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)費(fèi)參照資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)收取。按評(píng)估假設(shè)案例計(jì)算，評(píng)估審計(jì)費(fèi)為26520元。

（5）破產(chǎn)程序日常開支費(fèi)用。龍巖市這部分費(fèi)用主要是公告費(fèi)、快遞費(fèi)、刻章費(fèi)、差旅費(fèi)等實(shí)際費(fèi)用，平均約為50000元。

（6）律師費(fèi)。龍巖市破產(chǎn)案件律師代理費(fèi)參照民事訴訟案件收費(fèi)，就評(píng)估假設(shè)案例，律師費(fèi)在12-18萬(wàn)元之間，這里取值15萬(wàn)元。

（7）其他。拍賣現(xiàn)為網(wǎng)上拍賣，不另行收費(fèi)。破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)處置稅費(fèi)，一般由買受人承擔(dān)，故不計(jì)入破產(chǎn)成本。

綜上成本總和=13413+78098+26520+50000+150000=318031

成本占比=318031/2503130=12.71%

2.龍巖市實(shí)際破產(chǎn)案件成本指標(biāo)值。

實(shí)際案件成本占比=成本/資產(chǎn)=193215.2/1818293.87=10.6%

對(duì)比假設(shè)案例計(jì)算結(jié)果和實(shí)際案例，發(fā)現(xiàn)龍巖市實(shí)際破產(chǎn)案件的成本10.6%占比比案例假設(shè)12.71%的低，這主要是由于龍巖市的破產(chǎn)案件的審理長(zhǎng)期案件數(shù)量少，律師和破產(chǎn)管理人從事破產(chǎn)事項(xiàng)都在起步階段，抱著學(xué)習(xí)的態(tài)度，以低于法律環(huán)境下的報(bào)酬從業(yè)，從而降低了破產(chǎn)管理人費(fèi)用、評(píng)估費(fèi)和律師費(fèi)。而且龍巖市目前的破產(chǎn)管理人是由5家律師事務(wù)所和3家會(huì)計(jì)事務(wù)所組成，管理人報(bào)酬、律師費(fèi)和評(píng)估費(fèi)用經(jīng)?；旌显谝黄穑瑳]有以明確的標(biāo)準(zhǔn)金額收取。

雖然龍巖市破產(chǎn)成本占比相對(duì)較低，但是與世界前沿挪威的1%還有一定的距離。而且龍巖市在破產(chǎn)成本的支付方面，政府干預(yù)性質(zhì)比較強(qiáng)，市場(chǎng)化、法律化、制度化的程度較低，這也是今后需要加強(qiáng)制度化建設(shè)的關(guān)鍵原因。

（三）結(jié)果

調(diào)研期間結(jié)案的3個(gè)案件都沒有持續(xù)經(jīng)營(yíng)，結(jié)果取值：0。

結(jié)果指標(biāo)也是影響龍巖市回收率的重要指標(biāo)，龍巖市應(yīng)加強(qiáng)因企施策，對(duì)確有重整可能的企業(yè)及時(shí)啟動(dòng)重整程序，探索行之有效的創(chuàng)新模式，讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)最終實(shí)現(xiàn)重整再生。特別是目前在辦的龍巖志高動(dòng)漫科技有限公司、武平中企房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)等具備重整價(jià)值的破產(chǎn)案件，要發(fā)揮府院聯(lián)合機(jī)制，使企業(yè)重獲生機(jī)。

（四）債權(quán)回收率

根據(jù)案例假設(shè)，企業(yè)的家具年折舊率按20%計(jì)算，家具占固定資產(chǎn)總價(jià)值的25%，回收率為剩余收入的現(xiàn)值。

按照假設(shè)案例計(jì)算的回收率=（0.7-12.71%-0.25*20%*0.7）/（1+4.35%）^0.7=0.5379/1.030=52.22%

按照實(shí)際案例計(jì)算的回收率=（0.7-10.6%-0.25*20%*0.7）/（1+4.35%）^0.7=0.559/1.030=54.27%

從世界銀行營(yíng)商環(huán)境假設(shè)案例看，2019年調(diào)研的回收率水平較去年有較大的提高，但是與世界銀行公布的《2020年?duì)I商環(huán)境報(bào)告》中顯示的該指標(biāo)表現(xiàn)最佳經(jīng)濟(jì)體挪威92.9%還是有很大的距離。另一方面，從實(shí)際破產(chǎn)案例的情況看，結(jié)案的3起案件中，只有一起案件債權(quán)人得到了償還。根據(jù)福建省龍巖市中級(jí)人民法院民事裁定書（2018）閩08破9號(hào)之二顯示，該案件參加破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配的債權(quán)額為2795408.48元，可供分配的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)數(shù)額為1766732.69元，破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配的順序、比例及數(shù)額為：優(yōu)先清償本案案件受理費(fèi)10350.3元、管理人報(bào)酬140000元后，余款已不足以清償全部普通債權(quán)，按照債權(quán)比例分配，計(jì)算公式為清償率（57.82%）=[可供分配的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)總額（1766732.69元）-破產(chǎn)費(fèi)用（150350.3元）]/普通債權(quán)總額（2795408.48元）。

龍巖市今后應(yīng)多渠道籌措破產(chǎn)保障基金，建立府院溝通聯(lián)動(dòng)平臺(tái)，加強(qiáng)企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隱患預(yù)警、信息共享與反饋等方面的協(xié)作，促進(jìn)解決破產(chǎn)企業(yè)瑕疵財(cái)產(chǎn)處置、重整企業(yè)續(xù)貸與信用修復(fù)等難點(diǎn)問題。