陳靜

摘要：“辦理破產”便利度是評價營商環(huán)境的重要指標之一，該指標包括回收率和破產框架力度兩個一級指標，在結合龍巖市地方法院等單位的調研基礎上對回收率指標情況進行分析，并對龍巖市提高“辦理破產”便利度回收率指標提出建議。

關鍵詞：營商環(huán)境 破產便利度 回收率 前沿距離

企業(yè)資不抵債，假設進入破產程序，相關主體為了維護自己的利益，必然會有不同的利益訴求，在這種情況下，破產程序如何運作能夠實現各方主體利益最大化，能夠使破產程序的回收率最高，也就成了衡量破產程序的客觀標準。

一、回收率的概述

回收率是按債權人通過重組、清算或債務執(zhí)行等法律行動收回的債務占債務額的百分比來記錄。世界銀行回收率指標是基于案例假設的基礎上，根據法院的破產程序時間、成本和訴訟結果計算所得。回收率=[100×GC+70×（1-GC）-成本-固定資產比重×20%×時間]/[（1+貸款利率）∧時間]，其中，GC（持續(xù)經營）值的確定方法是，如果一個公司可以繼續(xù)經營則為1，否則為0。

時間是債權人收回貸款的時間，按日歷年數記錄，從破產申請之時開始，直至債務人拖欠銀行的款項部分或全部償付之時結束。在不考慮破產程序有效性的情況下，破產程序所占用的時間越短，破產程序越完善，破產所發(fā)生的成本費用越低，債權人回收率越高，破產結果越有利于企業(yè)清算或重組。

成本按債務人不動產價值的百分比記錄，包括法庭費用和政府稅費、破產管理費、拍賣費、評估費、律師費以及其他一切費用和成本。基于假設案例，不動產價值是確定的金額，所以破產程序中所用費用總和越高，回收率越低。

結果是債權人的債務回收情況，取決于法律行動完成后企業(yè)是否會繼續(xù)運營下去或者酒店資產是否會被分割出售。如果假設案例中企業(yè)繼續(xù)運營，則企業(yè)價值100%被保留，如果資產被分割出售，則最大收回金額將不超過企業(yè)價值的70%。

二、龍巖市辦理破產便利度回收率指標的基本情況

根據2018年12月廈門大學中國營商環(huán)境研究中心發(fā)布的龍巖市營商環(huán)境報告（調研時間2017年7月-2018年6月），龍巖市“辦理破產”的便利度（54.88）在省內排名第四，辦理破產主要有回收率和破產框架力度指數兩個指標，回收率為17.78%，位列全省第四位，破產框架力度總分16分，除了廈門14分以外，其他區(qū)市都是14.5，所以要提高龍巖市“辦理破產”便利度主要聚焦點就是回收率指標。

三、2019年調研龍巖市“辦理破產”回收率的情況

（一）時間

從表1可以得出，根據調查期間3項結案案件計算，2019年時間為0.72年=（1.58+0.17+0.42）/3，2016年到2018年6月期間，龍巖市法院只有一起破產清算案件結案，歷時6年5個月，即6.4年，沒有破產重整案件審結案例。2019年龍巖市法院通過簡化破產程序，特別是針對“三無企業(yè)”，大大縮短了審判時間，使得該指標分值接近世界銀行公布的《2020年營商環(huán)境報告》中顯示的該指標表現最佳經濟體愛爾蘭0.4年。

（二）成本

1.基于假設案例的指標值。（1）主要破產財產價值。世界銀行計算成本指標是在假設案例的基礎上，假設案例企業(yè)破產財產價值為人均收入的100倍或200000美元，龍巖市2018年人均收入為35759元人民幣，取兩者中較大者（3575900元人民幣），如果資產變賣，最多可收回現市值的70%（2503130元人民幣）。所以基于案例的企業(yè)破產財產價值為2503130元人民幣。

（2）破產案件受理費。根據《人民法院訴訟收費辦法》及其補充的規(guī)定，破產案件受理費按照破產企業(yè)財產總值，依照財產案件收費標準計算，減半交納，按此標準計算得出受理費13413元。

（3）破產管理人報酬。龍巖市破產管理人報酬的計算，按照最高人民法院《關于審理企業(yè)破產案件確定管理人報酬的規(guī)定》的標準計算，以債務人最終清償的財產價值為計算管理人報酬的標的額，擔保債權人優(yōu)先受償的擔保物價值不計入記酬標的額。根據假設案例，擔保債權比例74%，破產管理人的報酬=2503130*26%*12%=78098元。

（4）評估審計費。龍巖市破產中的資產評估費按照福建省資產評估收費標準計算收費，100萬元以下的，按0.8%收取，100萬元至1000萬元的，按0.35%收取，財務報表審計費參照資產評估費標準收取。按評估假設案例計算，評估審計費為26520元。

（5）破產程序日常開支費用。龍巖市這部分費用主要是公告費、快遞費、刻章費、差旅費等實際費用，平均約為50000元。

（6）律師費。龍巖市破產案件律師代理費參照民事訴訟案件收費，就評估假設案例，律師費在12-18萬元之間，這里取值15萬元。

（7）其他。拍賣現為網上拍賣，不另行收費。破產財產處置稅費，一般由買受人承擔，故不計入破產成本。

綜上成本總和=13413+78098+26520+50000+150000=318031

成本占比=318031/2503130=12.71%

2.龍巖市實際破產案件成本指標值。

實際案件成本占比=成本/資產=193215.2/1818293.87=10.6%

對比假設案例計算結果和實際案例，發(fā)現龍巖市實際破產案件的成本10.6%占比比案例假設12.71%的低，這主要是由于龍巖市的破產案件的審理長期案件數量少，律師和破產管理人從事破產事項都在起步階段，抱著學習的態(tài)度，以低于法律環(huán)境下的報酬從業(yè)，從而降低了破產管理人費用、評估費和律師費。而且龍巖市目前的破產管理人是由5家律師事務所和3家會計事務所組成，管理人報酬、律師費和評估費用經常混合在一起，沒有以明確的標準金額收取。

雖然龍巖市破產成本占比相對較低，但是與世界前沿挪威的1%還有一定的距離。而且龍巖市在破產成本的支付方面，政府干預性質比較強，市場化、法律化、制度化的程度較低，這也是今后需要加強制度化建設的關鍵原因。

（三）結果

調研期間結案的3個案件都沒有持續(xù)經營，結果取值：0。

結果指標也是影響龍巖市回收率的重要指標，龍巖市應加強因企施策，對確有重整可能的企業(yè)及時啟動重整程序，探索行之有效的創(chuàng)新模式，讓優(yōu)質企業(yè)最終實現重整再生。特別是目前在辦的龍巖志高動漫科技有限公司、武平中企房地產開發(fā)企業(yè)等具備重整價值的破產案件，要發(fā)揮府院聯合機制，使企業(yè)重獲生機。

（四）債權回收率

根據案例假設，企業(yè)的家具年折舊率按20%計算，家具占固定資產總價值的25%，回收率為剩余收入的現值。

按照假設案例計算的回收率=（0.7-12.71%-0.25*20%*0.7）/（1+4.35%）^0.7=0.5379/1.030=52.22%

按照實際案例計算的回收率=（0.7-10.6%-0.25*20%*0.7）/（1+4.35%）^0.7=0.559/1.030=54.27%

從世界銀行營商環(huán)境假設案例看，2019年調研的回收率水平較去年有較大的提高，但是與世界銀行公布的《2020年營商環(huán)境報告》中顯示的該指標表現最佳經濟體挪威92.9%還是有很大的距離。另一方面，從實際破產案例的情況看，結案的3起案件中，只有一起案件債權人得到了償還。根據福建省龍巖市中級人民法院民事裁定書（2018）閩08破9號之二顯示，該案件參加破產財產分配的債權額為2795408.48元，可供分配的破產財產數額為1766732.69元，破產財產分配的順序、比例及數額為：優(yōu)先清償本案案件受理費10350.3元、管理人報酬140000元后，余款已不足以清償全部普通債權，按照債權比例分配，計算公式為清償率（57.82%）=[可供分配的破產財產總額（1766732.69元）-破產費用（150350.3元）]/普通債權總額（2795408.48元）。

龍巖市今后應多渠道籌措破產保障基金，建立府院溝通聯動平臺，加強企業(yè)破產風險隱患預警、信息共享與反饋等方面的協作，促進解決破產企業(yè)瑕疵財產處置、重整企業(yè)續(xù)貸與信用修復等難點問題。