呂雨亭

【摘要】國有企業(yè)治理問題一直備受社會(huì)各界廣泛關(guān)注，改革開放后40年以來，中國的國有企業(yè)經(jīng)歷了“簡政放權(quán)”、“股份制改革”到目前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型大背景下的混合所有制改革，國企基本上具備了現(xiàn)代企業(yè)特征的基本構(gòu)件。如今“混合所有制改革”也迅速成為國有企業(yè)改革和公司治理領(lǐng)域的重點(diǎn)和亮點(diǎn)。文章分析梳理關(guān)于國有企業(yè)改革理論研究的相關(guān)文獻(xiàn)，為探討如何借助改革，提高國有企業(yè)的治理水平提供參考。

【關(guān)鍵詞】國有企業(yè)改革 產(chǎn)權(quán)改革理論 公平競爭理論

2019年10月31日，為深入貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的決策部署，穩(wěn)妥有序推進(jìn)混合所有制改革，國資委在總結(jié)中央企業(yè)混合所有制改革工作的基礎(chǔ)上，制定了《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》。該指引針對(duì)當(dāng)前新形勢(shì)下企業(yè)混合所有制改革面臨的問題，從基本操作流程、“混資本”相關(guān)環(huán)節(jié)操作要點(diǎn)、“改機(jī)制”相關(guān)環(huán)節(jié)操作要點(diǎn)、相關(guān)支持政策等方面提出具體要求，不僅涵蓋了企業(yè)混合所有制改革操作的全流程，也覆蓋了混合所有制改革后的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、管控方式、用工薪酬制度改革、激勵(lì)約束機(jī)制等，內(nèi)容全面詳實(shí)。由此可見，混改對(duì)國企發(fā)展產(chǎn)生的重大影響會(huì)是一個(gè)有趣的研究話題。

基于目前國有企業(yè)改革的研究文獻(xiàn)，回顧總結(jié)學(xué)術(shù)界的主要理論觀點(diǎn)集中在兩個(gè)派系：產(chǎn)權(quán)改革理論、公平競爭理論。

一、產(chǎn)權(quán)改革理論

產(chǎn)權(quán)改革理論認(rèn)為國有企業(yè)因?yàn)楣兄飘a(chǎn)權(quán)主體不明晰，才不可避免地導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)低效率，只有產(chǎn)權(quán)私有才能讓產(chǎn)權(quán)明晰，進(jìn)而從根本上解決問題，達(dá)到資源的“帕累托最優(yōu)”配置。詳細(xì)地講，國有企業(yè)存在企業(yè)所有權(quán)與控制權(quán)不對(duì)應(yīng)所形成的代理問題，即國有企業(yè)的所有者是國家，而國有企業(yè)的控制權(quán)掌握在經(jīng)營者手中。只有通過產(chǎn)權(quán)改革，才能夠解決代理問題，從而達(dá)到國有企業(yè)改革的最終目的。

科斯最早提出的產(chǎn)權(quán)理論以及后來哈佛大學(xué)哈特教授發(fā)展的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論被認(rèn)為是中國國企改革的理論基礎(chǔ)，他們的理論認(rèn)為，私有企業(yè)相較于國企也效率更高的原因是私有企業(yè)的所有者和經(jīng)營者是相對(duì)應(yīng)的，這激勵(lì)了私有企業(yè)所有者有動(dòng)機(jī)去提高企業(yè)效益，而由于國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰，弱化了經(jīng)營者提高企業(yè)價(jià)值的意愿。

國內(nèi)利用產(chǎn)權(quán)理論研究國有企業(yè)改革的代表學(xué)者主要是吳敬璉和張維迎。吳敬璉（1993）提出國有企業(yè)不符合市場經(jīng)濟(jì)的三大方面：產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明確;缺乏競爭性;管理人員目標(biāo)與企業(yè)利益不一致，從而出現(xiàn)國企的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)低效率問題，因而對(duì)國有企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)的多種形式改革能較好地使其符合市場經(jīng)濟(jì)。張維迎（1995）提出進(jìn)行國有企業(yè)改革需引入其他類型的資本，使之以公司“股東”身份參與公司治理和決策，而原有的國有股東則退至“債權(quán)人”的角色領(lǐng)取“固定收入”，只有這樣才能使國有企業(yè)形成有效的治理結(jié)構(gòu)，從本質(zhì)上解決國有企業(yè)存在的體制僵化和運(yùn)行效率低下等問題。張維迎（2000）在企業(yè)內(nèi)部的權(quán)力斗爭與企業(yè)的所有權(quán)安排有關(guān)的基本假說下，研究發(fā)現(xiàn)在能力相同的情況下，企業(yè)內(nèi)部成員占股越大或經(jīng)營能力越高，企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的積極性越高，從事內(nèi)部權(quán)力斗爭積極性越低，從而得出結(jié)論要解決國有企業(yè)的“內(nèi)耗”問題，必須從產(chǎn)權(quán)制度改革出發(fā)。

二、公平競爭理論

公平競爭理論認(rèn)為國有企業(yè)因?yàn)槌袚?dān)了較多的“政策性負(fù)擔(dān)”而導(dǎo)致的企業(yè)預(yù)算軟約束問題，才是國企低效率的主要原因。鄭志剛（2019）認(rèn)為預(yù)算軟約束指的是向企業(yè)提供資金的機(jī)構(gòu)未能堅(jiān)持預(yù)先的商業(yè)約定，而使企業(yè)借貸的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實(shí)際盈利和償還能力的行為。具體表現(xiàn)在出于保持就業(yè)、稅收增長和維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的需要，國有銀行會(huì)在政府的授意下，不僅不會(huì)將資不抵債的企業(yè)推向破產(chǎn)清算，反而會(huì)進(jìn)一步追加貸款以挽救瀕臨倒閉的國有企業(yè)。國有企業(yè)的建立不僅僅具有傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)上的意義，而且還具有社會(huì)意義。國有企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是不容忽視的，國有企業(yè)需要代替政府承擔(dān)相應(yīng)的提升人民生活和振興國民經(jīng)濟(jì)的責(zé)任。同時(shí)也使得國有企業(yè)與非國有企業(yè)在競爭環(huán)境中面臨著由于政府歧視而產(chǎn)生的不公平競爭現(xiàn)象?；谶@一方面的考慮，相關(guān)學(xué)者認(rèn)為需要將國有企業(yè)實(shí)際運(yùn)營和政府徹底脫鉤，真正實(shí)現(xiàn)政企分開，從而創(chuàng)造國有企業(yè)和民營企業(yè)的公平競爭環(huán)境，以實(shí)現(xiàn)“競爭中性”。

林毅夫是主張公平競爭理論的主要代表人物，他深入研究和分析了國有企業(yè)在進(jìn)行轉(zhuǎn)型過程中的預(yù)算軟約束問題。林毅夫等（2004）認(rèn)為在信息不對(duì)稱的情況下，國有企業(yè)相較于私有企業(yè)效率較低的根源是政策性負(fù)擔(dān)導(dǎo)致國有企業(yè)經(jīng)理的道德風(fēng)險(xiǎn)。國企經(jīng)營過程中由于承擔(dān)社會(huì)責(zé)任等政策性負(fù)擔(dān)，才導(dǎo)致國有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)入“高投入、低產(chǎn)出”的窘境，因而國企改革的首要任務(wù)是降低國有企業(yè)承擔(dān)的非經(jīng)濟(jì)責(zé)任。他還將國有企業(yè)的“預(yù)算軟約束”定義為當(dāng)國有企業(yè)發(fā)生虧損時(shí)，政府需要追加投資、增加貸款、減少稅收，并提供財(cái)政補(bǔ)貼的現(xiàn)象。白重恩（2006）認(rèn)為國企改革應(yīng)當(dāng)考慮消除企業(yè)政策性負(fù)擔(dān)后可能會(huì)對(duì)社會(huì)帶來的沖擊，因而基于國有企業(yè)改制后的社會(huì)成本考慮，國有企業(yè)改革首先應(yīng)該降低甚至消除國有企業(yè)的政策性負(fù)擔(dān)。劉春和孫亮（2013）以1999-2011年A股的最終控制人為國有股東的公司為研究樣本，研究部分民營化后國有企業(yè)存在的業(yè)績滑坡現(xiàn)象，結(jié)論是國企部分民營化后的企業(yè)業(yè)績的不升反降的原因在于其政策性負(fù)擔(dān)顯著地增加了。

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