寇佳麗

無(wú)論如何，2020年的3月份將會(huì)成為歷史上值得紀(jì)念的一個(gè)特別時(shí)段。這個(gè)月，世界衛(wèi)生組織（WHO）總干事譚德塞宣布，經(jīng)過(guò)評(píng)估，WHO認(rèn)定新型冠狀病毒肺炎（新冠肺炎）為“大流行病”（ Pandemic）;美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息，時(shí)隔多年重回零利率時(shí)代，且美股10天內(nèi)出現(xiàn)4次熔斷，史無(wú)前例：“維也納聯(lián)盟”第八次會(huì)議談判失敗，國(guó)際油價(jià)很快出現(xiàn)“史詩(shī)級(jí)暴跌”。

國(guó)際油價(jià)誰(shuí)說(shuō)了算

維也納聯(lián)盟也稱OPEC+，即OPEC（石油輸出國(guó)組織）與非OPEC產(chǎn)油國(guó)之間通過(guò)簽訂限制原油產(chǎn)量而穩(wěn)定國(guó)際原油價(jià)格的機(jī)制。

3月6日，在第八次OPEC+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上，沙特未能說(shuō)服俄羅斯接受“在2019年12月達(dá)成的170萬(wàn)桶/天減產(chǎn)額度基礎(chǔ)上，再減產(chǎn)150萬(wàn)桶/天，直至2020年底”的提議，會(huì)議不歡而散。這意味著，此前達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議將于2020年3月底結(jié)束，而從4月1日起，OPEC+各產(chǎn)油國(guó)將不再受協(xié)議約束。

此后，沙特迅速宣布增產(chǎn)并全面降低石油產(chǎn)品價(jià)格，國(guó)際油價(jià)應(yīng)聲而跌。3月9日，美油（美國(guó)西得克薩斯輕質(zhì)原油，WTI）一度暴跌34%，低至27.34美元/桶;布油（Brent Crude Oil，布倫特原油）暴跌26%，至33.49美元/桶。而就在2020年1月8日，WTI報(bào)價(jià)59.56美元/桶，布油收盤65.77美元/桶。

為什么沙特與俄羅斯談崩了？為什么6日的會(huì)議以后，沙特與俄羅斯的對(duì)峙中又出現(xiàn)了“美國(guó)因素”？這一切都要從國(guó)際油價(jià)定價(jià)權(quán)說(shuō)起。

作為燃料，石油是當(dāng)今世界上最重要的大宗商品，沒有之一。人類進(jìn)入工業(yè)時(shí)代以來(lái)，石油的作用日益重要，而其定價(jià)權(quán)大致經(jīng)歷了如下發(fā)展。

1960年OPEC成立以前，?？松‥xxon）、美孚（Mobil）、英國(guó)石油公司（BP）、殼牌（Shell）、雪佛龍（Chevron）、德士古（Texaco）和海灣石油公司（Gulf Oil），也稱“石油七姐妹”，依靠政治、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)方面的巨大優(yōu)勢(shì)，輕而易舉地獲得了世界主要產(chǎn)油區(qū)石油資源的勘探開發(fā)權(quán)，進(jìn)而壟斷了石油生產(chǎn)、銷售以及國(guó)際貿(mào)易等的各個(gè)環(huán)節(jié)，控制了石油定價(jià)權(quán)。

整體上，這一時(shí)期的前期與中期，石油定價(jià)權(quán)掌握在美國(guó)手中;20世紀(jì)40年代以后，由于越來(lái)越多的新產(chǎn)油區(qū)投入開采，美國(guó)在石油定價(jià)權(quán)上的絕對(duì)地位相對(duì)被弱化。

1960年，為避免有害的、不必要的油價(jià)波動(dòng)，中東國(guó)家成立了OPEC。他們團(tuán)結(jié)一致，通過(guò)調(diào)整產(chǎn)量、影響供需實(shí)現(xiàn)對(duì)石油價(jià)格的調(diào)整，日益壯大。

20世紀(jì)70年代，美元與黃金脫鉤，布雷頓森林體系崩潰，美元大幅貶值，加上OPEC主要成員國(guó)對(duì)西方實(shí)行石油禁運(yùn)，第一次石油危機(jī)和第二次石油危機(jī)先后爆發(fā)。這也標(biāo)志著，OPEC取得了國(guó)際油價(jià)定價(jià)權(quán)。這期間，OPEC的官方定價(jià)成為世界油價(jià)的基準(zhǔn)。

由于OPEC形成了新的資源壟斷集團(tuán)，經(jīng)常利用產(chǎn)量加減法來(lái)制裁對(duì)手或者新興產(chǎn)油國(guó)，導(dǎo)致市場(chǎng)逐漸對(duì)OPEC失去了信心。與此同時(shí)，其他國(guó)家和地區(qū)不斷發(fā)現(xiàn)新油田，填補(bǔ)了市場(chǎng)需求。而西方國(guó)家，一方面加強(qiáng)OPEC地區(qū)以外的石油資源的勘探與開發(fā)，一方面著手建立石油金融市場(chǎng)，謀求石油貿(mào)易的金融化，竭盡全力爭(zhēng)奪石油定價(jià)權(quán)。

直到今天，多元化市場(chǎng)定價(jià)體系已經(jīng)形成，而石油企業(yè)與OPEC、非OPEC產(chǎn)油國(guó)都有話語(yǔ)權(quán)。此外，國(guó)際油價(jià)還要參考產(chǎn)量、儲(chǔ)備、大環(huán)境以及國(guó)際投資等。

“過(guò)去，OPEC還能一家說(shuō)了算，但現(xiàn)在不行了。沙特可以通過(guò)拋售、傾銷手段降低油價(jià)，卻做不到讓油價(jià)上漲。這樣一來(lái)，也就不能說(shuō)沙特享有國(guó)際油價(jià)定價(jià)權(quán)了。”對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)海灣研究中心主任丁隆教授在接受《經(jīng)濟(jì)》雜志、經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪時(shí)這樣說(shuō)。

俄羅斯為何不再配合

作為石油輸出國(guó)組織事實(shí)上的領(lǐng)導(dǎo)者，沙特一直試圖通過(guò)減產(chǎn)手段穩(wěn)住國(guó)際油價(jià)。而既然OPEC無(wú)法一家獨(dú)大，自然需要聯(lián)合其他產(chǎn)油國(guó)，好共同行動(dòng)。新冠肺炎疫情暴發(fā)以來(lái)，為應(yīng)對(duì)全球石油需求萎縮，沙特提出了150萬(wàn)桶/天的擴(kuò)大規(guī)模減產(chǎn)計(jì)劃;其中，OPEC國(guó)家日減產(chǎn)量再提升100萬(wàn)桶，而非OPEC產(chǎn)油國(guó)日減產(chǎn)量再增加50萬(wàn)桶。若計(jì)劃順利執(zhí)行，OPEC+的總減產(chǎn)量將達(dá)到360萬(wàn)桶/天。

遺憾的是，出于不同考慮，俄羅斯并不贊同沙特提出的擴(kuò)大減產(chǎn)計(jì)劃。

丁隆說(shuō)：“俄羅斯的立場(chǎng)比較溫和。一方面，俄羅斯覺得，在全球范圍的新冠肺炎疫情下，國(guó)際石油需求已經(jīng)大幅降低，若在平時(shí)，進(jìn)一步減產(chǎn)150萬(wàn)桶/天或許還可以抬升油價(jià)，但現(xiàn)在無(wú)濟(jì)于事。如果這個(gè)時(shí)候，OPEC+繼續(xù)深化減產(chǎn)協(xié)議，等于把市場(chǎng)份額拱手讓給其他生產(chǎn)商。這是俄羅斯不愿意看到的。因?yàn)楫?dāng)前，在整個(gè)國(guó)際石油市場(chǎng)，供應(yīng)早就超過(guò)需求，這個(gè)時(shí)候減產(chǎn)，其他生產(chǎn)商會(huì)迅速填充進(jìn)來(lái)，結(jié)果就是繼續(xù)減產(chǎn)不僅掙不到更多錢，還會(huì)丟掉市場(chǎng)份額?！?/p>

“另一方面，俄羅斯實(shí)際上希望借此機(jī)會(huì)打擊美國(guó)的頁(yè)巖油生產(chǎn)商。美國(guó)已經(jīng)是世界第一大石油生產(chǎn)國(guó)，而且他們生產(chǎn)的大多數(shù)是頁(yè)巖油。頁(yè)巖油成本比較高，基本上國(guó)際油價(jià)在40美元/桶左右的時(shí)候，頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)就無(wú)利可圖了。頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)本身涉及大量投資、貸款和金融資本，油價(jià)一旦降下來(lái)，美國(guó)的頁(yè)巖油企業(yè)很容易出問(wèn)題。”

美國(guó)頁(yè)巖油探明儲(chǔ)量世界第一。為實(shí)現(xiàn)能源獨(dú)立，美國(guó)積極開采頁(yè)巖油。前期由于開采技術(shù)不成熟，產(chǎn)量并不多;2008年，美國(guó)頁(yè)巖油開采技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破，頁(yè)巖油開采量實(shí)現(xiàn)井噴。2014年，得益于頁(yè)巖油產(chǎn)量的猛增，美國(guó)原油產(chǎn)量突破日均900萬(wàn)桶的重要關(guān)口，且此后持續(xù)增產(chǎn);目前，該數(shù)據(jù)為1310萬(wàn)桶。

沙特曾經(jīng)是美國(guó)原油的最大進(jìn)口來(lái)源;而2019年6月份，美國(guó)卻一度超過(guò)沙特成為全球最大原油出口國(guó)。沙特并非不希望美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)遭受打擊，“只是限產(chǎn)保價(jià)是OPEC的傳統(tǒng)思維，一旦油價(jià)下降，他們就會(huì)如此選擇，形成了慣性。在新冠肺炎疫情肆虐的新形勢(shì)下，OPEC那一套實(shí)際上不太好用了。”丁隆強(qiáng)調(diào)說(shuō)。

沙特宣布增產(chǎn)后，俄羅斯也不甘示弱。俄羅斯能源部長(zhǎng)亞歷山大·諾瓦克表示，俄羅斯也可能會(huì)迅速加大該國(guó)的原油供應(yīng)力度。而國(guó)際油價(jià)的持續(xù)下跌，將一個(gè)殘酷的事實(shí)拎到美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商面前，即幾乎所有的頁(yè)巖油鉆探再次回到無(wú)利可圖的境地。

摩根士丹利（Morgan Stanley）稱，美國(guó)頁(yè)巖油行業(yè)在每桶51美元的價(jià)格時(shí)，就可以為其今年的資本支出預(yù)算提供資金，以及還清債務(wù)或向股東匯錢。然而如今，WTI距離51美元實(shí)在有點(diǎn)兒遠(yuǎn)。

重組結(jié)局不確定

另一個(gè)殘酷的事實(shí)是，全球石油消費(fèi)量正在迅速萎縮。3月15日，俄羅斯衛(wèi)星新聞網(wǎng)報(bào)道，由于旅行禁令、城市封鎖以及大量供應(yīng)鏈的中斷，全球石油需求受到了全面且嚴(yán)厲的打擊。英國(guó)石油公司（BP）首席財(cái)務(wù)官Brian Gilvary近日指出，疫情暴發(fā)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)放緩，可能會(huì)使2020年全球原油消費(fèi)日均減少30萬(wàn)桶-50萬(wàn)桶。

“其實(shí)，我們不光要看到俄羅斯不再愿意配合以沙特為首的OPEC，OPEC內(nèi)部本身也出現(xiàn)了團(tuán)結(jié)問(wèn)題。沙特的石油生產(chǎn)成本很低，幾美元而已。在新冠肺炎疫情的大背景下，為了保住或者進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額，沙特有意打壓國(guó)際油價(jià)，因?yàn)樗X得自己扛得住，但OPEC內(nèi)部有些成員國(guó)很可能扛不住?！敝袊?guó)社會(huì)科學(xué)院西亞非洲研究所研究員賀文萍這樣告訴《經(jīng)濟(jì)》雜志、經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者。

OPEC網(wǎng)站顯示，該機(jī)構(gòu)現(xiàn)有成員國(guó)13個(gè)，分別是阿爾及利亞、安哥拉、剛果、赤道幾內(nèi)亞、加蓬、伊朗、伊拉克、科威特、利比亞、尼日利亞、沙特阿拉伯、阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)（阿聯(lián)酋）、委內(nèi)瑞拉。

有分析將OPEC成員國(guó)分為四種類型：

財(cái)政赤字壓力較小且外債償付壓力較小，比如伊拉克、科威特;

財(cái)政赤字壓力較大但外債償付壓力較小，比如沙特、伊朗;

財(cái)政赤字壓力較小但外債償付壓力較大，比如利比亞;

財(cái)政赤字壓力較大且外債償付壓力較大，比如阿聯(lián)酋。

未來(lái)長(zhǎng)期，若油價(jià)維持20美元-30美元/桶的水平，第三、四類國(guó)家將會(huì)面臨很大的債務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。

可以說(shuō)，在新冠肺炎疫情導(dǎo)致石油需求不斷萎縮的大背景下，在國(guó)際原油已經(jīng)供過(guò)于求、沙特拉低油價(jià)搶占市場(chǎng)、俄羅斯奮勇迎戰(zhàn)、美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量短暫收縮的綜合作用下，國(guó)際原油市場(chǎng)格局正處于變動(dòng)與重組中。

“現(xiàn)在很難說(shuō)最終局面會(huì)如何。以前，沙特也因?yàn)轫?yè)巖油問(wèn)題和美國(guó)較勁，美國(guó)挺過(guò)來(lái)了。沙特產(chǎn)油成本低，不怕價(jià)格戰(zhàn)，但俄羅斯的產(chǎn)油成本也低。俄專家指出，俄羅斯單純的抽油成本在3.5美元/桶左右。美國(guó)頁(yè)巖油成本高，可是美國(guó)的外匯并不依賴石油，俄羅斯外匯卻高度依賴油氣能源?！辟R文萍這樣強(qiáng)調(diào)。她還提醒記者，在當(dāng)前的特殊時(shí)期也不要忘記，對(duì)于產(chǎn)油國(guó)而言，它的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)基本面也一定程度上決定該國(guó)對(duì)低油價(jià)的抗打擊能力。

與此同時(shí)，低油價(jià)對(duì)另外一部分國(guó)家而言并非壞消息。長(zhǎng)期的原油供應(yīng)寬松會(huì)使中國(guó)、日本、韓國(guó)、印度等亞洲能源進(jìn)口大國(guó)處于有利地位。

原油是中國(guó)的主要進(jìn)口商品之一，每年要消耗大量外匯儲(chǔ)備。2019年，中國(guó)總進(jìn)口額高達(dá)2.07萬(wàn)億美元;其中，原油進(jìn)口額占比為11.6%，進(jìn)口原油均價(jià)約為65美元/桶。油價(jià)降低，有助于中國(guó)增加經(jīng)常賬戶的貿(mào)易盈利，改善我們的國(guó)際收支平衡。

截至發(fā)稿，尼日利亞石油部長(zhǎng)也公開表示，尼日利亞將增加原油產(chǎn)量。