關(guān)戀

摘 要：本文通過(guò)整理文獻(xiàn)綜述，旨在明確公司計(jì)提壞賬準(zhǔn)備時(shí)是否是謹(jǐn)慎的，并且這種謹(jǐn)慎性是否隨著時(shí)間的推移而不斷加強(qiáng)。同時(shí)本文通過(guò)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備來(lái)研究穩(wěn)健性和盈余管理之間的關(guān)系，思考公司是否會(huì)通過(guò)少計(jì)提壞賬費(fèi)用，甚至轉(zhuǎn)回壞賬準(zhǔn)備的方法來(lái)進(jìn)行盈余管理，使公司的每股收益符合預(yù)期。

關(guān)鍵詞：壞賬準(zhǔn)備;計(jì)提;穩(wěn)健性;盈余管理

一、緒論

會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的定義我們并不陌生，它體現(xiàn)了會(huì)計(jì)的謹(jǐn)慎性原則，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)認(rèn)知中，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性被簡(jiǎn)單的被理解為“不預(yù)計(jì)全部的利潤(rùn)，但是要預(yù)計(jì)全部的損失”（Bliss，1924）。

IASB將謹(jǐn)慎性定義為在不確定的情況下，在進(jìn)行專(zhuān)業(yè)判斷時(shí)，我們應(yīng)該持有審慎的態(tài)度，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性體現(xiàn)為不高估資產(chǎn)或收益、不低估負(fù)債或費(fèi)用。FASB則這樣定義謹(jǐn)慎性：它是出現(xiàn)不確定性情況時(shí)，專(zhuān)業(yè)人員持有的審慎反應(yīng)，不確定性伴隨著不確定風(fēng)險(xiǎn)，審慎反應(yīng)可以保證業(yè)務(wù)和交易中的由不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)被充分考慮。具體來(lái)說(shuō)，謹(jǐn)慎性要求我們?cè)诿媾R著兩種同等可能的不確定金額時(shí)，未來(lái)收到的金額以較低數(shù)據(jù)估計(jì)，未來(lái)支付則以較高金額估計(jì)。

而我國(guó)對(duì)穩(wěn)健性的定義與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有著相似之處，2006年，我國(guó)頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中相關(guān)條款規(guī)定：“企業(yè)對(duì)交易事項(xiàng)進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告應(yīng)當(dāng)保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎，不應(yīng)高估資產(chǎn)或收益，低估負(fù)債或者費(fèi)用”?？偨Y(jié)這個(gè)條款，我們可以歸納出謹(jǐn)慎性在具體會(huì)計(jì)確認(rèn)時(shí)的處理原則：資產(chǎn)不應(yīng)高估，所以我們應(yīng)當(dāng)于對(duì)存貨按照成本與可變現(xiàn)凈值孰低法確認(rèn)減值損失，要對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行分析，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，要合理預(yù)計(jì)資產(chǎn)的跌價(jià)和減值準(zhǔn)備。除此之外，利息資本化和費(fèi)用化的判斷與處理，研發(fā)支出資本化與費(fèi)用化的處理都體現(xiàn)了會(huì)計(jì)的謹(jǐn)慎性原則。會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性將影響企業(yè)的會(huì)計(jì)盈余，進(jìn)而影響企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。因此，通過(guò)文獻(xiàn)綜述進(jìn)一步理清壞賬準(zhǔn)備、穩(wěn)健性與盈余管理之間的關(guān)系很有必要。

二、文獻(xiàn)綜述

1.國(guó)外文獻(xiàn)綜述

國(guó)外學(xué)者對(duì)會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性的研究成果非常多。比如，Watts（2003）從四個(gè)方面對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性產(chǎn)生的原因進(jìn)行了總結(jié)，分別是契約因素、股東訴訟因素、管制因素以及稅收因素四個(gè)方面。

（1）Watts認(rèn)為，在契約因素下，由于存在著信息不對(duì)稱(chēng)和由此引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)，這種情況給會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的產(chǎn)生提供了必要的產(chǎn)生基礎(chǔ)。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以解決由于信息不對(duì)稱(chēng)所引起的道德風(fēng)險(xiǎn)。原因如下：第一，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以在一定程度上限制管理層的機(jī)會(huì)主義行為以最大限度保證企業(yè)股東的利益。因?yàn)楣芾碚叩臉I(yè)績(jī)考核和薪酬的依據(jù)主要是會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，比如說(shuō)利潤(rùn)指標(biāo)和所有者權(quán)益。因此為了獲得更高的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，獲取更高利潤(rùn)，管理層有動(dòng)機(jī)通過(guò)一定方法提高盈余水平和所有者權(quán)益，例如高估資產(chǎn)和利潤(rùn)，對(duì)應(yīng)的措施就是少計(jì)提損失和費(fèi)用。第二，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)提高公司的價(jià)值具有正面影響，穩(wěn)健性能夠保護(hù)比如債權(quán)人等其他利益相關(guān)者。

（2）而訴訟因素方面，Beaver和Watts（1993）對(duì)穩(wěn)健性持有積極態(tài)度。他們認(rèn)為訴訟在盈余和凈資產(chǎn)被高估時(shí)更有可能發(fā)生。因此，股東訴訟因素認(rèn)為，高估企業(yè)的凈資產(chǎn)和盈余比低估時(shí)更易產(chǎn)生訴訟，由此帶來(lái)更高的訴訟成本。因此，學(xué)者認(rèn)為穩(wěn)健性可以降低預(yù)期的訴訟成本。

（3）在稅收因素下，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以促使企業(yè)管理層對(duì)收入延期確認(rèn)，同時(shí)加速確認(rèn)費(fèi)用和損失，進(jìn)而減少所得稅的現(xiàn)值，進(jìn)一步增加企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值。

（4）在管制因素下，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與政治成本有了聯(lián)系，穩(wěn)健性能夠降低企業(yè)由于高估凈資產(chǎn)和收益而帶來(lái)的相關(guān)機(jī)構(gòu)的批判，另一方面可以降低制定者和監(jiān)管者承擔(dān)的政治成本。

在眾多國(guó)外文獻(xiàn)中，我們總結(jié)了常見(jiàn)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的計(jì)量方法：

一是凈資產(chǎn)基礎(chǔ)計(jì)量。Feltham-Ohlson定價(jià)模型多用來(lái)對(duì)凈資產(chǎn)的低估程度進(jìn)行估計(jì)。Fehhamand-Ohlson（1995）認(rèn)為可以通過(guò)下面的方程（見(jiàn)下表方程1）來(lái)衡量公司的市場(chǎng)價(jià)值（V），并且Feltham-Qhlson推導(dǎo)了一個(gè)UM（線(xiàn)性信息模型）方程（見(jiàn)下表方程2）。

以上估計(jì)模型雖然驗(yàn)證了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的存在，但是卻沒(méi)有驗(yàn)證穩(wěn)健性是否會(huì)隨時(shí)間而加強(qiáng)，模型中各變量之間的關(guān)系的主觀性很強(qiáng)。這是因?yàn)?，該估價(jià)模型只應(yīng)用了折舊率高的假設(shè)，但是忽略了對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性和應(yīng)計(jì)科目產(chǎn)生的相關(guān)理論方面的考慮。公司多計(jì)提是出于減少凈資產(chǎn)賬面價(jià)值的原因，而與穩(wěn)健性產(chǎn)生的原因契約因素?zé)o關(guān)。

依據(jù)Feltham-Ohlson的估計(jì)模型，Beaver and Ryan（2000）則使用了凈資產(chǎn)賬面價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值兩者的比值來(lái)估計(jì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，他們?cè)O(shè)立的模型如下：

二是應(yīng)計(jì)基礎(chǔ)計(jì)量。該計(jì)量基礎(chǔ)的基于損失和利得的不對(duì)稱(chēng)，學(xué)者認(rèn)為，在發(fā)生概率相同的情況下，確認(rèn)損失如果比利得多，那么確認(rèn)的應(yīng)計(jì)費(fèi)用也會(huì)比應(yīng)計(jì)利潤(rùn)多，應(yīng)計(jì)科目將被低估且趨向?yàn)樨?fù)。另一方面，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性要求損失只要有可能發(fā)生，就應(yīng)該確認(rèn)未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值，但是利得卻不同，企業(yè)只有在利得實(shí)際發(fā)生的當(dāng)期才確認(rèn)這項(xiàng)現(xiàn)金流入。所以可以作出這樣的總結(jié)，應(yīng)計(jì)費(fèi)用相比于應(yīng)計(jì)收入，在計(jì)量時(shí)被確認(rèn)的更多。這也是應(yīng)計(jì)科目可以用來(lái)計(jì)量穩(wěn)健性的理論基礎(chǔ)。Givoly and Hayn（2002）通過(guò)對(duì)比1965年到1998年美國(guó)公司的應(yīng)計(jì)利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)以及非經(jīng)營(yíng)性應(yīng)計(jì)利潤(rùn);公司重組費(fèi)用、出售資產(chǎn)的利得（或損失）、資產(chǎn)損失、支出費(fèi)用化還是成本化等等，來(lái)計(jì)量穩(wěn)健性。

Givoly and Hayn認(rèn)為，對(duì)于一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定（沒(méi)有增長(zhǎng)）的企業(yè)而言，如果其已經(jīng)如實(shí)反映了當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況，那么公司盈余變化應(yīng)該與現(xiàn)金流的變化趨同一致，應(yīng)計(jì)科目也應(yīng)該趨近零。

三是反向回歸。Basu（1997）構(gòu)建了一個(gè)模型，這個(gè)模型的思路是：證券市場(chǎng)在有效的前提下，股票收益率能夠反映公司可以得到的所有公開(kāi)信息，也就是好消息會(huì)帶來(lái)正的股票收益率，而壞消息則會(huì)導(dǎo)致負(fù)的股票收益率。因此，作者以股票收益率（Rit）的正負(fù)性來(lái)分別代表“好消息”和“壞消息”。另一方面，由于會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性對(duì)公司的影響，當(dāng)期的會(huì)計(jì)盈余中會(huì)立即反映壞消息，但是好消息的反映時(shí)效不同，好消息會(huì)反映在當(dāng)期及以后各期的會(huì)計(jì)盈余中，那么，加入數(shù)學(xué)模型進(jìn)行數(shù)據(jù)的回歸，即選取會(huì)計(jì)盈余數(shù)據(jù)和股票收益率（Rit），通過(guò)回歸，由于企業(yè)存在會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性，所以，壞消息對(duì)應(yīng)的負(fù)的股票收益率與會(huì)計(jì)盈余兩者的回歸系數(shù)會(huì)大于好消息對(duì)應(yīng)的正的股票收益率與會(huì)計(jì)盈余之間的回歸系數(shù)。

具體的Basu模型如下：

在Basu模型中，通過(guò)是否小于0將所這些上市公司分為兩組：好消息組（>0）和壞消息組（<0）。作者認(rèn)為，在謹(jǐn)慎性原則的作用下，壞消息會(huì)全部全部反映在會(huì)計(jì)盈余上，但好消息卻只能部分反映。由此產(chǎn)生如下結(jié)論：如果對(duì)會(huì)計(jì)收益和股票收益做回歸分析，會(huì)計(jì)盈余與負(fù)的股票收益之間的 系數(shù)會(huì)大于會(huì)計(jì)盈余與正的股票收益之間的 系數(shù)。Basu模型中，作者還建立了一個(gè)啞變量D，通過(guò)這個(gè)變量，將壞消息組和好消息組進(jìn)行回歸，如果 1大于0，則可以得出結(jié)論，相比于對(duì)好消息組的反應(yīng)，會(huì)計(jì)盈余對(duì)壞消息組的反應(yīng)要更快，即會(huì)計(jì)盈余具有謹(jǐn)慎性。

2.國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述

隨著穩(wěn)健性相關(guān)的研究不斷深入，關(guān)于穩(wěn)健性與盈余管理的討論范圍也不斷擴(kuò)大。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性和盈余管理也進(jìn)入了我國(guó)學(xué)者的研究范疇，關(guān)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的研究也逐漸增加。

李增泉、盧文彬（2003）基于Basu模型，選取1995？000年我國(guó)上市公司年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)展開(kāi)了研究，研究發(fā)現(xiàn)，相比于好消息的反應(yīng)程度，會(huì)計(jì)盈余對(duì)壞消息的反應(yīng)程度更高，這種反應(yīng)的不對(duì)稱(chēng)就能很好地說(shuō)明，總體上我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)盈余是穩(wěn)健的，加入規(guī)模和行業(yè)特征，結(jié)論不受影響。

趙春光（2004）選取1994年到2001年我國(guó)A股上市公司的數(shù)據(jù)，運(yùn)用四種模型對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)1998年以后我國(guó)上市公司謹(jǐn)慎性程度有所提高，他認(rèn)為帶來(lái)這種結(jié)果的原因是由于實(shí)施了相關(guān)制度和加強(qiáng)了市場(chǎng)監(jiān)管力度。

當(dāng)然，還有部分學(xué)者對(duì)計(jì)提應(yīng)計(jì)科目時(shí)的會(huì)計(jì)盈余進(jìn)行了研究。McNichols and Wilson （1988）通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)期利潤(rùn)數(shù)據(jù)很大時(shí)，管理層會(huì)采取多計(jì)提壞賬費(fèi)用的措施來(lái)使利潤(rùn)下降。Teoh， Wong， and Rao （1998）則研究發(fā)現(xiàn)首次公開(kāi)募股（IPO）的公司比同行業(yè)已上市公司計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備少。

參考文獻(xiàn)

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（責(zé)任編輯：劉海琳）