趙博宇

摘要：隨著信息技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融逐漸走入線上化發(fā)展的道路，這就帶來了一些新的操作方面的風(fēng)險問題。針對銀行線上供應(yīng)鏈金融參與主體眾多、操作風(fēng)險具有多種不確定性的特點(diǎn)，將灰色模糊理論用于操作風(fēng)險評價，建立基于熵權(quán)法和灰色層次分析法的銀行線上供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險評價模型，并結(jié)合實(shí)例檢驗(yàn)了該混合模型的有效性和實(shí)用性。該模型彌補(bǔ)了一些主觀賦權(quán)法和對不確定性風(fēng)險測度的不足，對科學(xué)、全面評價銀行線上供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險有一定借鑒意義。

關(guān)鍵詞：線上供應(yīng)鏈金融 操作風(fēng)險 灰色模糊理論 風(fēng)險評價

一、研究背景

線上供應(yīng)鏈金融，簡單來說就是金融業(yè)與基于供應(yīng)鏈管理的實(shí)體產(chǎn)業(yè)之間，通過信息化協(xié)同合作的供應(yīng)鏈金融的新趨勢和高級階段，包括電子商務(wù)交易、在線支付、交易融資和物流管理等多個環(huán)節(jié)，是復(fù)雜性金融創(chuàng)新產(chǎn)品[1]。近年來，隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，供應(yīng)鏈金融跨界融合發(fā)展十分迅速，新型融資產(chǎn)品層出不窮。在此背景下，線上供應(yīng)鏈金融作為新金融服務(wù)模式，因其便利性和低成本運(yùn)作而悄然興起。與此同時，由于線上供應(yīng)鏈金融的參與主體眾多且依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行線上操作，風(fēng)險成因復(fù)雜，所以，銀行和中小企業(yè)線上操作的復(fù)雜性遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的融資模式，導(dǎo)致線上供應(yīng)鏈金融的操作風(fēng)險比其他風(fēng)險造成損失的可能性更大。因此，銀行急需運(yùn)用適宜的評價方法準(zhǔn)確、全面地評價線上供應(yīng)鏈金融的操作風(fēng)險，并建立有針對性的風(fēng)險管理控制機(jī)制，從而降低風(fēng)險損失。

已有的針對線上供應(yīng)鏈金融的研究，內(nèi)容上多是針對信用風(fēng)險，方法上多是使用定性方法，少有針對線上供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險的定量研究。現(xiàn)有研究多是使用模糊評價法、層次分析法、VaR方法、BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等方法對供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險進(jìn)行測度，賦權(quán)方法涉及主觀人為因素，缺乏客觀性。并且對線上供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險評價中具備不確定性的部分，很難給予有效解決。對此，有學(xué)者嘗試使用灰色關(guān)聯(lián)分析、盲數(shù)理論等方法評估線上供應(yīng)鏈金融的操作風(fēng)險。

全文以銀行線上供應(yīng)鏈金融的操作風(fēng)險為研究目標(biāo)，在歸納、總結(jié)相關(guān)文獻(xiàn)指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，通過專家調(diào)研法對操作風(fēng)險評價指標(biāo)進(jìn)行篩選、修改，建立一個比較科學(xué)、有效的風(fēng)險評價指標(biāo)體系。然后，構(gòu)建熵權(quán)法與灰色系統(tǒng)理論相結(jié)合的操作風(fēng)險評價模型，運(yùn)用熵權(quán)法確定各級指標(biāo)權(quán)重，運(yùn)用灰色多層次評價法對銀行線上供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險進(jìn)行評價。最后，根據(jù)對運(yùn)算結(jié)果的分析，得出結(jié)論。

二、銀行線上供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險評價模型構(gòu)建

（一）建立操作風(fēng)險評價指標(biāo)體系

本文根據(jù)對相關(guān)文獻(xiàn)[2-5]的歸納總結(jié)，結(jié)合專家綜合意見，依據(jù)全面性、科學(xué)性、針對性、可操作性的原則，構(gòu)建了銀行線上供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險評價指標(biāo)體系，如表1所示。

（二）確定評價指標(biāo)的權(quán)重

本文邀請Z銀行從事線上供應(yīng)鏈金融工作的5位專家組成專家組，對同級各指標(biāo)的重要性進(jìn)行打分。本文運(yùn)用熵權(quán)法求各指標(biāo)權(quán)重。主要分為以下五步：

1.若存在n個打分專家與m個風(fēng)險評價指標(biāo)，則可得初始數(shù)據(jù)矩陣：

X=（xij）m×n

其中，Xij為第j個打分專家對第i個風(fēng)險指標(biāo)進(jìn)行打分的原始數(shù)據(jù)。

2.將初始數(shù)據(jù)矩陣X進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)算，可得標(biāo)準(zhǔn)化矩陣：

Y=（yij）m×n

3.式中為第j個評價對象在第i個風(fēng)險指標(biāo)上的標(biāo)準(zhǔn)值：

（1）

4.依據(jù)公式（1）對標(biāo)準(zhǔn)矩陣進(jìn)行計(jì)算可得第i個風(fēng)險評價指標(biāo)的熵值ei：

（2）

5.進(jìn)而確定其權(quán)重系數(shù)Wi：

（3）

（三）灰色多層次評價模型的構(gòu)建

1.組織評價專家評分。令評價專家序號為k，組織5個打分專家對操作風(fēng)險評價指標(biāo)進(jìn)行打分。

2.確定評價樣本矩陣。由第k個評價專家對評價指標(biāo)Aij給出的評分dijk，得到線上供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險評價樣本矩陣D：

（4）

3.確定評價灰類。令評價灰類序號為h，將評價灰類分為極高風(fēng)險、高風(fēng)險、較高風(fēng)險、較低風(fēng)險、低風(fēng)險五類。為了描述以上灰類，需要確定評價灰類對應(yīng)的白化權(quán)函數(shù)。

第1灰類為極高風(fēng)險（h=1），則灰數(shù)∈[0，1，2]，可得對應(yīng)白化權(quán)函數(shù)為：

（5）

第2灰類為高風(fēng)險（h=2），則灰數(shù)∈[0，2，4]，可得對應(yīng)白化權(quán)函數(shù)為：

（6）

第3灰類為較高風(fēng)險（h=3），則灰數(shù)∈[0，3，6]，可得對應(yīng)白化權(quán)函數(shù)為：

（7）

第4灰類為較低風(fēng)險（h=4），則灰數(shù)∈[0，4，8]，可得對應(yīng)白化權(quán)函數(shù)為：

（8）

第5灰類為低風(fēng)險（h=5），則灰數(shù)∈，可得對應(yīng)白化權(quán)函數(shù)為：

（9）

4.計(jì)算評價系數(shù)。對于風(fēng)險評價指標(biāo)Aij，屬于第h個評價灰類的評價系數(shù)為Mijh，可得：

（10）

對于評價指標(biāo)Ai，屬于各個評價灰類的評價系數(shù)為Mij，可得：

（11）

5.計(jì)算評價向量及矩陣。專家組針對評價指標(biāo)Aij，對第h個灰類的評價記作qijh：

（12）

則有風(fēng)險評價指標(biāo)Aij對各灰類的評價向量記作qij：

qij=（qij1，qij2，qij3，qij4，qij5）

進(jìn)而得到風(fēng)險評價指標(biāo)Ai所屬指標(biāo)Aij對各評價灰類的灰色評價矩陣：

（13）

6.綜合評價。對風(fēng)險評價指標(biāo)Aij進(jìn)行綜合評價，得到的綜合評價結(jié)果記為Bi，可得：

Bi=WiQi=（bi1，bi2，bi3，bi4，bi5）（14）

由單一評價結(jié)果Bi可得Ai指標(biāo)對各評價灰類的灰色評價權(quán)系數(shù)矩陣Q：