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        可供出售金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)政策變更與盈余管理

        2020-04-07 17:41:44郝佳
        今日財(cái)富 2020年8期
        關(guān)鍵詞:蘇寧金融資產(chǎn)出售

        郝佳

        2018年金融資產(chǎn)的準(zhǔn)則發(fā)生了巨大的變化,其中將可供出售金融資產(chǎn)變更為其他權(quán)益工具投資和其他債權(quán)投資,一方面與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則金融資產(chǎn)的計(jì)量趨同,另一方面規(guī)范了金融資產(chǎn)的確認(rèn)、計(jì)量與報(bào)告,降低了金融資產(chǎn)對(duì)利潤(rùn)的可操縱性。本文以蘇寧易購(gòu)集團(tuán)為例,從其可供出售金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)政策變更、政策變更對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的影響、對(duì)企業(yè)的建議等方面闡述可供出售金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)政策變更對(duì)企業(yè)盈余管理的影響。

        一、政策變更前,企業(yè)該類資產(chǎn)的持有政策

        蘇寧易購(gòu)的投資收益主要來(lái)自于企業(yè)的金融資產(chǎn)投資。相對(duì)于交易性資產(chǎn)說(shuō),可供出售金融資產(chǎn)的持有期間更長(zhǎng),更易于被操控;相對(duì)于長(zhǎng)期股權(quán)投資來(lái)說(shuō),投資額比較小,投資回收期要短;相對(duì)于債券投資來(lái)說(shuō),不用至有到期,處置比較靈活,限制比較少。因此,相對(duì)于其他金融資產(chǎn)而言,可供出售金融資產(chǎn)投資取得投資收益是企業(yè)用來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的重要手段。蘇寧集團(tuán)2017年長(zhǎng)期股權(quán)投資的帳面價(jià)值為17.67億,可供出售金融資產(chǎn)為314.63億,所以企業(yè)十分重視可供出售金融資產(chǎn)的投資。

        蘇寧易購(gòu)處置可供出售金融資產(chǎn)的稅后收益是逐年上升的。由表1-1可知,蘇寧集團(tuán)幾乎每年都會(huì)處置可供出售金融資產(chǎn),2013年處置該類資產(chǎn)獲得的稅后投資收益為0.12億,2016年取得稅后投資收益1.65億,2017年取得稅后收益30.86億,相對(duì)于2013年,該類收益增長(zhǎng)了約308倍。

        同時(shí),處置可供出售金融資產(chǎn)的稅后收益對(duì)凈利潤(rùn)有很大的影響,如圖1-1,處置可供出金融資產(chǎn)的凈收益占凈利潤(rùn)的比重也是呈逐年上升趨勢(shì),2013占比11.07%,2017年占比76.22%,增長(zhǎng)了7倍左右。對(duì)于2017年來(lái)說(shuō),處置可供出金融資產(chǎn)的凈收益為30.86億,企業(yè)凈利潤(rùn)有73.22%的部分是來(lái)自于該類資產(chǎn),該部分資產(chǎn)貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)甚至超過了正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)??紤]到蘇寧集團(tuán)不是一家投資公司,主營(yíng)業(yè)務(wù)并不涉及到金融領(lǐng)域,由此可見,蘇寧易購(gòu)是將可供出售金融資產(chǎn)作為調(diào)節(jié)利潤(rùn)的手段,其凈利潤(rùn)對(duì)可供出售金融資產(chǎn)的依賴性越來(lái)越大。

        二、政策變更后,企業(yè)該類資產(chǎn)的持有政策

        蘇寧易購(gòu)集團(tuán)2018未年對(duì)可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行變更,其自2019年將執(zhí)行新準(zhǔn)則,如表2-1是企業(yè)2017-2019年利潤(rùn)表關(guān)于該類資產(chǎn)的數(shù)據(jù),2017年末該類資產(chǎn)314.63億,第一季度減持幅度不大,但2018年末減持約240億,減持幅度為77.96%,可供出售金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)比由2017年的20%下降到2019年的2.82%,企業(yè)由原來(lái)激進(jìn)的投資策略轉(zhuǎn)換為保守的投資策略。

        自新政策實(shí)施后,權(quán)益類可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)和處置利得和損失計(jì)入留存收益,不再影響當(dāng)期損益,導(dǎo)致其不再具有平滑利潤(rùn)的作用,蘇寧易購(gòu)自2018年起大幅減持該類資產(chǎn),說(shuō)明其原先持有該類資產(chǎn)的動(dòng)機(jī)不是長(zhǎng)期投資,尋找有潛力的公司,而是為了投機(jī),賺取收益,平滑利潤(rùn)。

        因此,政策變更后,由于該類資產(chǎn)不再有盈余管理的功能,將該類資產(chǎn)用作盈余管理工具的企業(yè),將會(huì)大量拋售該類資產(chǎn)。在可預(yù)見的未來(lái),蘇寧易購(gòu)極有可能不會(huì)大幅增持其他權(quán)益工具投資,采取保守的持有政策。

        三、對(duì)企業(yè)的建議

        (一)合理安排投資

        可供出售金融資產(chǎn)政策變化后不再有盈余管理的作用,所以企業(yè)應(yīng)該根據(jù)本企業(yè)的具體情況安排企業(yè)的投資決策。當(dāng)企業(yè)不再大額持有該類資產(chǎn)時(shí),或者出售以前持有的該類資產(chǎn),企業(yè)會(huì)得到大額的閑置資金,以蘇寧易購(gòu)為例,一季度內(nèi)就減持了240億的可供出售金融資產(chǎn),這種情況下,企業(yè)應(yīng)當(dāng)合理的安排資金,將其投資于企業(yè)更有意義的項(xiàng)目,比如購(gòu)買一家有潛力的公司、購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)?shù)膫?/p>

        (二)專注于企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

        由于可供出售金融資產(chǎn)在政策變化前,有著平滑利潤(rùn)的作用,所以很多企業(yè)將其盈余管理,這種情況下,管理層為了完成既定的盈利目標(biāo)和良好的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī),盲目的追求短期利潤(rùn),可能掩蓋了企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力退步的事實(shí)。對(duì)于非金融企業(yè)而言,產(chǎn)品才是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力,追求表面的利潤(rùn),而放棄研發(fā)企業(yè)新產(chǎn)品,舍本逐末,不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。所以政策變更后,管理層可能會(huì)更多的專注于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng),管理層將更有動(dòng)力完成治理層對(duì)其的委托。

        (三)合理持有交易性金融資產(chǎn)

        交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)的權(quán)益部分性質(zhì)類似,但持有時(shí)間的要求不同,所以二者不能隨意劃分,管理層要做到劃分合理。交易性金融資產(chǎn)若不是在短期內(nèi)出售,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可能要求將其重分類。所以企業(yè)不要為了平滑利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)盈余管理持有過多的交易性金融資產(chǎn),因?yàn)楹芸赡苓_(dá)不到預(yù)期的效果,甚至給企業(yè)帶來(lái)惡劣影響。

        (四)投資者需謹(jǐn)慎投資

        政策變更對(duì)外部投資者是有利的,因?yàn)闀?huì)計(jì)準(zhǔn)則變化后,企業(yè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的空間變小,企業(yè)的凈利潤(rùn)主要反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)損益。政策變化后,剔除了凈利潤(rùn)對(duì)該類資產(chǎn)的影響,使得企業(yè)的凈利潤(rùn)更接近與營(yíng)業(yè)利潤(rùn),參考價(jià)值提高。投資者在投資時(shí)應(yīng)懷有謹(jǐn)慎的態(tài)度,不要太多的關(guān)注企業(yè)的凈利潤(rùn),有的企業(yè)雖然年凈利潤(rùn)少,但仍有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力,比如說(shuō)亞馬遜是一家很有潛力的公司,但為了降低稅負(fù)等原因,企業(yè)一直處于低盈利狀態(tài)。所以企業(yè)投資時(shí)不要盲目的觀察企業(yè)的利潤(rùn),而是要看企業(yè)的潛力與未來(lái)的發(fā)展。(單位:天津科技大學(xué))

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